El euro ha caído a su nivel más bajo frente al dólar en 17 meses, impulsado por el creciente temor de que los problemas de deuda de Francia puedan amenazar la estabilidad del bloque monetario en su conjunto.
La moneda única cayó hasta un 0,8% frente al dólar en las primeras operaciones del lunes, situándose por debajo de 1,12 dólares, su nivel más bajo desde mayo de 2025. Ha perdido alrededor del 1,2% este mes, extendiendo una caída de aproximadamente ocho centavos desde un máximo de 1,20 dólares en enero.
Los inversores dijeron que la venta masiva del euro fue impulsada por la preocupación sobre el aumento de los costos de endeudamiento de Francia, mientras el gobierno lucha por controlar sus tensas finanzas públicas antes de las elecciones presidenciales del próximo año.
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El índice Cac 40 de las principales acciones francesas cayó un 1% el lunes, incluso cuando otros mercados europeos subieron. El FTSE 100 subió un 0,2%, mientras que el Dax alemán se mantuvo prácticamente plano.
El anuncio del lunes de elecciones anticipadas en España por parte del primer ministro socialista Pedro Sánchez —después de que los partidos de derecha bloquearan la legislación de emergencia sobre vivienda la semana pasada— ha añadido incertidumbre a la eurozona. El índice de referencia de Madrid, el Ibex 35, subió un 0,5%.
"Europa acapara el protagonismo al inicio de la semana, ya que las preocupaciones fiscales y políticas golpean al bloque", dijo Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB. "Francia es el epicentro de las preocupaciones; sin embargo, España también se prepara para unas elecciones anticipadas, lo que aumenta la inquietud de los inversores".
En medio de una venta masiva global de deuda pública mientras la guerra con Irán inquieta a los mercados, el rendimiento —efectivamente la tasa de interés— de los bonos gubernamentales franceses a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2002 la semana pasada, antes de moderarse el viernes.
Esto llevó la brecha entre los costos de endeudamiento francés y alemán —una medida clave de la preocupación de los inversores— a su nivel más amplio desde 2012, en el punto álgido de la crisis de deuda soberana de la eurozona.
Los inversores están centrados en la posición fiscal de París y temen que las elecciones presidenciales y un parlamento sin mayoría —con el partido de extrema derecha Agrupación Nacional de Marine Le Pen ganando terreno— puedan dificultar que el gobierno reduzca un gran déficit presupuestario.
El gobierno minoritario del primer ministro francés Sébastien Lecornu anunció el mes pasado planes para un recorte de gastos de 54.000 millones de euros (45.800 millones de libras) para frenar el endeudamiento, lo que prepara una feroz batalla política.
Con la administración centrista del presidente Emmanuel Macron bajo presión en medio de huelgas y protestas en todo el país, las medidas presupuestarias incluyen recortes al gasto en pensiones y a la financiación de los departamentos gubernamentales, excluyendo defensa.
Lecornu dijo que los ahorros reducirían el déficit presupuestario de este año del 5,5% del PIB al 5% el próximo año. Advirtió que sin acción, la brecha entre el gasto público y los ingresos podría alcanzar el 6,5%.
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Sin embargo, los inversores temen que las presiones políticas puedan descarrilar la consolidación fiscal, amenazando con aumentar el endeudamiento y sumar a la pila de deuda de Francia en un momento de costos de endeudamiento gubernamental en aumento.
Los analistas advirtieron que las tensiones en el mercado de bonos francés podrían extenderse a otros países de la eurozona, aumentando los temores de un regreso a la dinámica de la crisis de deuda soberana de la década de 2010.
Esto ocurre en medio de preocupaciones sobre la prueba que enfrenta el Banco Central Europeo por las crecientes presiones inflacionarias causadas por la guerra en Oriente Medio, y el riesgo de que el problema de deuda de Francia se propague por toda la eurozona.
Roberto Mialich, estratega de divisas del banco italiano UniCredit, dijo: "Los inversores todavía no descartan aprovechar una caída adicional del euro, lo que hace posible una nueva prueba de 1,10 dólares en el corto plazo.
"Esto también se debe a las crecientes tensiones políticas en toda la eurozona (principalmente en Francia y España) y los temores de contagio en todo el sistema europeo. La presión en el mercado de deuda soberana está pesando sobre el euro.
Preguntas frecuentes
Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre la caída del euro a un mínimo de 17 meses frente al dólar debido a las preocupaciones sobre la deuda francesa
Preguntas para principiantes
1 ¿Qué significa que el euro alcanzara un mínimo de 17 meses frente al dólar?
Significa que el euro es más barato de comprar con dólares de lo que ha sido en cualquier momento en los últimos 17 meses. Se necesitan menos dólares para comprar un euro, por lo que el euro ha perdido valor en comparación con el dólar.
2 ¿Por qué está cayendo el euro ahora mismo?
Principalmente por las preocupaciones sobre la deuda del gobierno francés. A los inversores les preocupa que Francia pueda tener dificultades para pagar sus préstamos o gestionar su presupuesto, por lo que están vendiendo euros y comprando dólares en su lugar.
3 ¿Qué es la deuda francesa y por qué importa?
La deuda francesa es el dinero total que el gobierno francés ha pedido prestado y necesita devolver. Si los inversores piensan que Francia podría tener problemas para pagar, pierden confianza en el euro, lo que lo debilita.
4 ¿Cómo me afecta un euro más débil si vivo en Europa?
Hace que las importaciones desde Estados Unidos sean más caras. Cosas como teléfonos estadounidenses, medicamentos o viajar a Estados Unidos te costarán más. Pero puede ayudar a las empresas europeas que venden productos en el extranjero porque sus productos se vuelven más baratos para los compradores extranjeros.
5 ¿Cómo me afecta si vivo en Estados Unidos?
Hace que viajar a Europa sea más barato para ti. Hoteles, comida y compras en Francia, Alemania o Italia costarán menos. Pero puede perjudicar a las empresas estadounidenses que venden a Europa porque sus productos se vuelven más caros allí.
6 ¿Un euro débil es bueno o malo?
Depende. Es bueno para los exportadores europeos y para los turistas estadounidenses. Es malo para los importadores europeos y para los europeos que viajan a Estados Unidos. No hay una única respuesta.
7 ¿Qué es un tipo de cambio?
Es el precio de una moneda en términos de otra. Por ejemplo, si 1 euro equivale a 1,05 dólares, ese es el tipo de cambio.
8 ¿Por qué les importa a los inversores la deuda francesa?
Porque Francia es una de las mayores economías de Europa. Si Francia parece riesgosa, los inversores temen que toda la eurozona pueda ser inestable, por lo que trasladan su dinero a lugares más seguros como el dólar estadounidense.
Preguntas intermedias
9 ¿Cómo debilita específicamente la deuda francesa al euro?
Cuando los inversores temen que Francia pueda incumplir o necesitar un rescate, venden bonos franceses
