Ranskan lainanottokustannukset ovat nousseet yli 5 prosenttiin ensimmäistä kertaa 24 vuoteen, kun poliittinen epävarmuus ja hallituksen epäonnistuminen pitkään viivästyneen budjetin sopimisessa hermostuttavat rahoitusmarkkinoita. Kun jotkin julkiset rakennukset vielä savuavat äskettäisten mellakoiden jäljiltä, uusi myyntiaalto nosti euroalueen toiseksi suurimman talouden liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoa – eli korkoa. Vertailuindeksinä käytettävän 10 vuoden joukkovelkakirjan – joka tunnetaan nimellä obligation assimilable du Trésor (OAT) ja jonka Ranskan valtiokonttori laskee liikkeeseen – tuotto nousi aamukaupankäynnissä yli 8 peruspistettä 5 prosenttiin ennen kuin se laski 4,99 prosenttiin. Ranskan hallitus ei ole vielä hyväksynyt ensi vuoden budjettiaan, ja maata ovat ravistelleet yhä väkivaltaisemmat katujen mielenosoitukset viime viikkoina. Syyskuussa alkaneet opiskelijoiden vaatimukset lisävaroista homeisten ja rottien valtaamien koulujen, opettajapulan ja suurten luokkakokojen vuoksi kasvoivat laajemmiksi mielenosoituksiksi nousevasta elinkustannuksista. Aluksi rauhanomaisiin mielenosoituksiin vastattiin usein aggressiivisilla poliisitaktiikoilla, mikä synnytti mellakoita monissa kaupungeissa. Louis Vuittonin kaltaisia liikkeitä on ryöstetty, ja mielenosoittajat sytyttivät Limogesin kaupungintalon tuleen. Yhdelläkään puolueella ei ole ollut parlamentin kokonaisvaltaista hallintaa sen jälkeen, kun presidentti Emmanuel Macron kutsui koolle ennenaikaiset vaalit vuonna 2024. Parlamentin pattitilanne on estänyt hänen suunnitelmansa nostaa eläkeikä 62:sta 64:ään sekä joukon toimenpiteitä, joilla on tarkoitus leikata tai ohjata uudelleen valtion menoja. Ranskan budjettialijäämä oli 5,1 prosenttia BKT:stä vuonna 2025, kun taas sen velka oli 115,6 prosenttia BKT:stä. Ennusteet osoittavat sekä alijäämän että velan kasvavan kuluvana varainhoitovuonna ilman korjaavia toimia. Kansainväliset lainanantajat ovat yhä haluttomampia lainaamaan Pariisille ja syyttävät hallitusta "finanssipoliittisesti pidäkkeettömäksi". Jotkut ovat lopettaneet lainaamisen Ranskalle – erityisesti japanilaiset rahastojen hoitajat – ja jäljellä olevat vaativat korkeampaa hintaa lainoilleen, erityisesti pidemmän aikavälin lainoille. Matthew Ryan, valuuttakaupankäynti- ja maksualusta Eburyn markkinastrategian johtaja, sanoi, että Ranskan ongelmat myös painavat euron arvoa suhteessa muihin päävaluuttoihin. "Euro jatkaa jälkeenjäämistä useimmista päävaluutoista, koska Ranskan poliittinen riskipreemio ei näytä todennäköisesti haihtuvan lähiaikoina", hän sanoi. "On edelleen epäselvää, läpäiseekö vuoden 2027 budjetti parlamentin, ja vaikka läpäisisi, se näyttää olevan niin täynnä myönnytyksiä sekä vasemmistolle että oikeistolle, että alijäämäongelma jää riittämättömästi käsitellyksi."
Usein kysytyt kysymykset
UKK Ranskan lainanottokustannukset nousivat 24 vuoden huippuun
1 Mitä tarkoittaa, että Ranskan lainanottokustannukset nousivat 24 vuoden huippuun
Se tarkoittaa, että korko, jonka Ranska maksaa valtionvelastaan, nousi korkeimmalle tasolleen noin vuoden 2001 jälkeen. Toisin sanoen sijoittajat vaativat enemmän rahaa lainatakseen Ranskalle
2 Mitä ovat maan lainanottokustannukset
Ne ovat korkoja, joita hallitus maksaa lainatessaan rahaa myymällä joukkovelkakirjoja. Korkeammat kustannukset tarkoittavat, että hallitus käyttää enemmän rahaa pelkästään velkansa hoitamiseen
3 Miksi Ranskan lainanottokustannukset nousevat nyt
Kaksi pääsyytä: poliittinen kuohunta ja kansalaislevottomuudet, jotka tekevät sijoittajat hermostuneiksi, sekä huolet Ranskan budjettialijäämästä ja velkatasoista. Kun sijoittajat näkevät riskiä, he vaativat korkeampaa korkoa
4 Mikä on joukkovelkakirjan tuotto ja miten se eroaa lainanottokustannuksesta
Joukkovelkakirjan tuotto on tuotto, jonka sijoittajat saavat valtion joukkovelkakirjasta. Kun joukkovelkakirjojen hinnat laskevat, tuotot nousevat. Korkeammat tuotot muuntuvat suoraan korkeammiksi lainanottokustannuksiksi hallitukselle, kun se laskee liikkeeseen uutta velkaa
5 Miten tämä liittyy kansalaislevottomuuksiin
Levottomuudet viestivät epävakaudesta. Sijoittajat pelkäävät, että mielenosoitukset tai lakot voivat häiritä taloutta tai pakottaa hallituksen kalliisiin menoihin, joten he veloittavat enemmän lainaamisesta
6 Mitkä budjettihuolet ajavat tätä
Ranska on ollut suuria alijäämiä ja sen velka on korkea suhteessa sen talouden kokoon. Markkinat pelkäävät, että hallitus ei tee tarpeeksi pitääkseen menot hallinnassa
7 Miksi tällä on merkitystä tavallisille ihmisille
Korkeammat valtion lainanottokustannukset voivat nostaa asuntolainakorkoja, yrityslainakorkoja ja muita lainanottokustannuksia koko taloudessa. Ne voivat myös kiristää julkista taloutta, mikä voi johtaa menoleikkauksiin tai veropaineeseen
8 Mikä on ero ja miksi siitä puhutaan
Ero on Ranskan lainanottokustannusten ja vertailuarvon, kuten Saksan, välinen kuilu. Levenevä ero osoittaa, että sijoittajat pitävät Ranskaa riskialttiimpana kuin sen naapureita
9 Miten tämä vertautuu euroalueen velkakriisiin
Vuosien 2010–2012 kriisin aikana Kreikka, Italia ja Espanja näkivät lainanottokustannustensa nousevan dramaattisesti. Ranskan nousu on merkittävä, mutta mittakaavaltaan pienempi – vaikka 24 vuoden huippu on silti varoitusmerkki
10 Mitä hyötyjä, jos mitään, korkeammista lainanottokustannuksista on
Hallitukselle niitä ei ole montaa, mutta korkeammat tuotot voivat houkutella sijoittajia, jotka etsivät parempia tuottoja ja
Ranskan lainanottokustannukset ovat nousseet 24 vuoden huippuunsa, kun kansalaislevottomuudet ja budjettihuolet hermostuttavat markkinoita.
