Frankrikes upplåningskostnader har stigit över 5 procent för första gången på 24 år, i takt med att politisk osäkerhet och regeringens misslyckande med att enas om en sedan länge försenad budget oroar finansmarknaderna. Medan vissa offentliga byggnader fortfarande pyr från de senaste upploppen, drev en ny säljvåg upp avkastningen – eller räntan – på obligationer emitterade av euroområdets näst största ekonomi. Avkastningen på den tioåriga benchmarkobligationen – känd som obligation assimilable du Trésor (OAT), emitterad av den franska statskassan – steg med mer än 8 baspunkter till 5 procent under morgonhandeln innan den sjönk till 4,99 procent. Den franska regeringen har ännu inte antagit sin budget för nästa år, och landet har skakats av allt våldsammare gatudemonstrationer under de senaste veckorna. Det som började i september som studenter som krävde extra medel för att hantera mögel- och råttinfesterade skolor, lärarbrist och stora klassrum växte till bredare demonstrationer om de stigande levnadskostnaderna. Inledningsvis fredliga protester möttes ofta av aggressiv polistaktik, vilket utlöste upplopp i många städer. Butiker som Louis Vuitton har plundrats, och demonstranter satte eld på stadshuset i Limoges. Inget enskilt parti har haft övergripande kontroll över parlamentet sedan president Emmanuel Macron utlyste nyval 2024. Det parlamentariska dödläget har blockerat hans planer på att höja pensionsåldern från 62 till 64 år och en rad åtgärder utformade för att skära ned eller omdirigera statliga utgifter. Frankrikes budgetunderskott var 5,1 procent av BNP 2025, medan skulden uppgick till 115,6 procent av BNP. Prognoser visar att både underskottet och skulden ökar under innevarande räkenskapsår utan korrigerande åtgärder. Internationella långivare har blivit allt mer ovilliga att låna ut till Paris och anklagar regeringen för att bli "finansiellt inkontinent". Vissa har slutat låna ut till Frankrike – särskilt japanska fondförvaltare – och de som återstår kräver ett högre pris för sina lån, särskilt de mer långsiktiga. Matthew Ryan, chef för marknadsstrategi på valutatransaktions- och betalningsplattformen Ebury, sade att Frankrikes problem också drar ned värdet på euron mot andra stora valutor. "Euron fortsätter att släpa efter de flesta stora valutor eftersom den politiska riskpremien i Frankrike sannolikt inte kommer att försvinna inom en snar framtid", sade han. "Det är fortfarande oklart huruvida 2027 års budget kommer att klaras av parlamentet, och även om den gör det verkar den vara så genomsyrad av eftergifter till både vänstern och högern att underskottsproblemet lämnas otillräckligt åtgärdat."
Vanliga frågor
Vanliga frågor Franska upplåningskostnader når 24-årshögsta
1 Vad innebär det att franska upplåningskostnader når ett 24-årshögsta
Det innebär att den ränta Frankrike betalar på sin statsskuld steg till sin högsta nivå sedan omkring 2001 Med andra ord kräver investerare mer pengar för att låna ut till Frankrike
2 Vad är upplåningskostnader för ett land
Det är de räntor en regering betalar när den lånar pengar genom att sälja obligationer Högre kostnader innebär att regeringen spenderar mer bara för att betjäna sin skuld
3 Varför stiger de franska upplåningskostnaderna nu
Två huvudorsaker politisk oro och civila oroligheter som gör investerare nervösa och oro över Frankrikes budgetunderskott och skuldnivåer När investerare ser risk kräver de högre ränta
4 Vad är en obligationsavkastning och hur skiljer den sig från en upplåningskostnad
En obligationsavkastning är den avkastning investerare får på en statsobligation När obligationspriserna faller stiger avkastningen Högre avkastning översätts direkt till högre upplåningskostnader för regeringen när den emitterar ny skuld
5 Hur hänger detta samman med civila oroligheter
Oroligheter signalerar instabilitet Investerare oroar sig för att protester eller strejker kan störa ekonomin eller tvinga regeringen till kostsam spending så de tar mer betalt för att låna ut
6 Vilka budgetbekymmer driver detta
Frankrike har haft stora underskott och dess skuld är hög i förhållande till ekonomins storlek Marknaderna oroar sig för att regeringen inte gör tillräckligt för att få utgifterna under kontroll
7 Varför spelar detta roll för vanliga människor
Högre statliga upplåningskostnader kan driva upp bolåneräntor räntor på företagslån och andra upplåningskostnader i hela ekonomin De kan också pressa de offentliga finanserna vilket potentiellt kan leda till utgiftsnedskärningar eller skattetryck
8 Vad är spreaden och varför pratar folk om den
Spreaden är gapet mellan franska upplåningskostnader och de för ett benchmark som Tyskland En ökande spread visar att investerare ser Frankrike som riskablare än sina grannar
9 Hur jämför detta med euroområdets skuldkris
Under krisen 20102012 såg länder som Grekland Italien och Spanien sina upplåningskostnader skjuta i höjden dramatiskt Frankrikes ökning är anmärkningsvärd men mindre i omfattning även om ett 24-årshögsta fortfarande är en varningssignal
10 Vilka fördelar om några finns det med högre upplåningskostnader
Det finns inte många för regeringen men högre avkastning kan locka investerare som söker bättre avkastning och
Franska upplåningskostnader har nått en 24-årig högsta nivå då civila oroligheter och budgetproblem oroar marknaderna.
