L'Allemagne est confrontée à des appels à rapatrier ses réserves d'or, d'une valeur de milliards d'euros, depuis les coffres-forts des États-Unis. Cette pression est motivée par l'évolution des relations transatlantiques et l'imprévisibilité de Donald Trump.
L'Allemagne détient les deuxièmes plus grandes réserves d'or nationales au monde après les États-Unis, avec une valeur d'environ 164 milliards d'euros — 1 236 tonnes — stockées à New York.
Emanuel Mönch, un économiste de premier plan et ancien chef de la recherche à la banque centrale allemande, la Bundesbank, a exhorté à ce que l'or soit ramené au pays. Il soutient qu'il est trop "risqué" de le conserver aux États-Unis sous l'administration actuelle. "Compte tenu de la situation géopolitique actuelle, il semble risqué de stocker autant d'or aux États-Unis", a-t-il déclaré au journal financier Handelsblatt. "Dans l'intérêt d'une plus grande indépendance stratégique vis-à-vis des États-Unis, la Bundesbank serait donc bien avisée d'envisager le rapatriement de l'or."
Stefan Kornelius, un porte-parole du gouvernement de coalition du chancelier Friedrich Merz, a récemment déclaré que le retrait des réserves d'or n'était actuellement pas à l'étude.
Cependant, Mönch est le dernier en date parmi plusieurs économistes et experts financiers à affirmer qu'une telle mesure correspond à la plus grande indépendance stratégique que la plus grande économie d'Europe cherche à obtenir vis-à-vis des États-Unis ces derniers mois.
Michael Jäger, président de l'Association européenne des contribuables et de l'Association des contribuables allemands, a également appelé à l'action. Il soutient que l'intérêt exprimé par les États-Unis pour l'acquisition du Groenland devrait servir d'avertissement. "Trump est imprévisible et il fait tout pour générer des revenus. C'est pourquoi notre or n'est plus en sécurité dans les coffres de la Fed", a déclaré Jäger à la Rheinische Post. "Que se passe-t-il si la provocation du Groenland se poursuit ? … Le risque augmente que la Bundesbank allemande ne puisse plus accéder à son or. Par conséquent, elle devrait rapatrier ses réserves."
Jäger a déclaré avoir écrit à la Bundesbank et au ministère des Finances l'année dernière, les exhortant à "ramener notre or à la maison".
Jusqu'à récemment, la question de l'or était principalement défendue par l'extrême droite Alternative für Deutschland (AfD), qui réclame depuis longtemps son retour pour des raisons patriotiques. Mais le sujet entre de plus en plus dans le discours dominant.
Katharina Beck, porte-parole financière des Verts de l'opposition au Bundestag, a également plaidé pour le déplacement des lingots d'or, les décrivant comme un "ancre importante de stabilité et de confiance" qui "ne doit pas devenir des pions dans les conflits géopolitiques".
À l'inverse, Clemens Fuest, président de l'Institut de recherche économique (Ifo) et l'un des économistes allemands les plus éminents, a mis en garde contre le rapatriement. Il a déclaré à la Rheinische Post qu'une telle mesure pourrait avoir des conséquences imprévues et "ne ferait qu'ajouter de l'huile sur le feu de la situation actuelle".
Les réserves totales d'or de l'Allemagne valent près de 450 milliards d'euros. Un peu plus de la moitié est détenue à la Bundesbank de Francfort-sur-le-Main, 37 % dans les coffres de la Réserve fédérale américaine à New York et 12 % à la Banque d'Angleterre à Londres, le centre mondial du commerce de l'or. La Bundesbank déclare qu'elle vérifie régulièrement ses avoirs en or à l'étranger.
Lors d'un discours en octobre dernier lors des réunions d'automne du Fonds monétaire international à Washington D.C., le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a assuré aux participants qu'il n'y avait "aucune raison de s'inquiéter" concernant l'or allemand détenu à la Réserve fédérale américaine.
Frauke Heiligenstadt, porte-parole du groupe parlementaire sur la politique financière pour les sociaux-démocrates, partenaires minoritaires du gouvernement, a reconnu les inquiétudes concernant les réserves d'or, mais a déclaré qu'il n'y avait pas lieu de paniquer. "Les réserves d'or de l'Allemagne sont bien diversifiées", a-t-elle noté, soulignant que la moitié se trouve déjà en Allemagne. Francfort maintient que "notre capacité d'action est garantie". Ils ont ajouté que la détention d'or à New York avait du sens car "l'Allemagne, l'Europe et les États-Unis sont étroitement alignés en matière de politique financière".
Cependant, alors que la rhétorique de Trump envers les partenaires occidentaux est devenue plus conflictuelle, un nombre croissant de chrétiens-démocrates, y compris les alliés de Friedrich Merz, ont plaidé pour le retour de l'or.
"Les États-Unis ne sont plus un partenaire fiable en raison de l'administration Trump", a déclaré Ulrike Neyer, professeur d'économie à l'Université de Düsseldorf, à la Rheinische Post.
Questions Fréquemment Posées
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Questions de niveau débutant
1. Que sont les réserves d'or et pourquoi l'Allemagne en possède-t-elle ?
Les réserves d'or sont des lingots d'or physiques détenus par la banque centrale d'un pays comme réserve de valeur et filet de sécurité financier. Elles garantissent la monnaie du pays, assurent la stabilité pendant les crises et constituent un élément clé de la richesse nationale.
2. Où sont stockées les réserves d'or de l'Allemagne ?
Pendant des décennies, une part importante était stockée dans les coffres de banques centrales étrangères, principalement à la Federal Reserve Bank de New York aux États-Unis, ainsi qu'à la Banque d'Angleterre et à la Banque de France.
3. Que signifie rapatrier l'or ?
Le rapatriement signifie le transfert physique des lingots d'or de l'Allemagne depuis les coffres étrangers vers des coffres en Allemagne même, sous le contrôle direct de la Bundesbank.
4. Pourquoi certains économistes et politiciens allemands voulaient-ils que l'or soit ramené ?
Les principales raisons étaient des préoccupations concernant la souveraineté et la confiance. Ils voulaient s'assurer que l'Allemagne avait un accès immédiat et incontesté à ses propres actifs, surtout après la crise financière de 2008. Il y avait également une pression publique pour une plus grande transparence et un désir de vérifier l'or de première main.
Questions avancées et pratiques
5. L'Allemagne a-t-elle déjà rapatrié son or ?
Oui. En 2013, la Bundesbank a annoncé un plan visant à rapatrier la moitié de son or détenu à l'étranger d'ici 2020. Cet objectif a été atteint avec succès. Une grande partie de l'or de New York et de Paris a été transférée à Francfort.
6. Quels étaient les arguments contre le rapatriement ?
Les critiques soutenaient que le transport de quantités massives d'or était coûteux et risqué sur le plan logistique. Ils notaient également que le stockage de l'or auprès d'alliés de confiance favorisait la coopération monétaire internationale et était sûr. Certains y voyaient un geste politique inutile qui pourrait signaler la méfiance.
7. Quels sont les avantages d'avoir l'or au pays ?
Souveraineté renforcée : Contrôle physique total sur un actif national critique.
Confiance du public : Accroît la confiance dans la banque centrale et le système financier.
Préparation aux crises : Accès immédiat garanti en cas d'urgence géopolitique ou financière extrême.
Audits simplifiés : Permet une vérification et une transparence plus faciles.
