Netflix har ökat sitt bud på 82,7 miljarder dollar (61,5 miljarder pund) för Warner Bros Discoverys (WBD) studiobolag och streamingverksamhet genom att göra det till ett helt kontantbud, i ett försök att påskynda processen i ljuset av ett konkurrerande fientligt bud från Paramount Skydance.
Förra månaden säkrade Netflix initialt WBD-styrelsens enhälliga stöd med ett kontant-och-aktieerbjudande som värderade bolaget till 27,75 dollar per aktie. Båda bolagen säger nu att ett byte till ett helt kontantbud till samma värdering – ett drag som först rapporterades förra veckan – förenklar transaktionen, ger WBD:s aktieägare större säkerhet om värdet och möjliggör en snabbare aktieägaromröstning.
Netflix uppgav att det reviderade erbjudandet skulle kunna möjliggöra en investeraromröstning i WBD redan i april. Ted Sarandos, Netflix medverkande vd, sade: "Vårt reviderade helt kontanta avtal kommer att möjliggöra en snabbare tidslinje till en aktieägaromröstning och ger större finansiell säkerhet till 27,75 dollar per aktie i kontanter, plus värdet från den planerade separationen av Discovery Global."
Han tillade: "WBD-styrelsen fortsätter att stödja och enhälligt rekommendera vår transaktion, och vi är övertygade om att den kommer att ge det bästa resultatet för aktieägare, konsumenter, skapare och det bredare underhållningssamhället."
Vid genomförandet av affären kommer WBD-investerare också att få aktier i dess globala nätverksdivision – som inkluderar CNN, Cartoon Network och Discovery Channel – eftersom denna del av verksamheten avknoppas till ett separat bolag och inte ingår i Netflix köp.
Samtidigt fortsätter Paramount att driva sin egen helt kontanta uppköpsoffer på 108,4 miljarder dollar för hela WBD, ett fientligt bud som syftar till att övertala investerare att acceptera dess erbjudande och åsidosätta styrelsens avtal med Netflix.
Förra veckan sade Paramount att de planerade att nominera direktörer till WBD:s styrelse för att rösta mot Netflix-affären och lämnade in en stämningsansökan för att få tillgång till finansiella detaljer relaterade till avtalet. En domare i Delaware avslog dock den stämningsansökan på torsdagen.
Paramount syftar till att nominera direktörer på WBD:s årliga möte, som vanligtvis hålls i juni, i ett försök att blockera Netflix-affären. För att vinna denna proxykamp skulle Paramount behöva övertyga tillräckligt många WBD-investerare att rösta för dess kandidater och ersätta direktörer som stöds av WBD:s styrelse.
Paramount har också uppgett sin avsikt att föreslå en ändring i WBD:s stadgar som skulle kräva aktieägodeltagande för den planerade avknoppningen av den globala nätverksverksamheten.
Enligt Netflix-avtalet skulle streamingjätten få kontroll över nyckelstillgångar i WBD såsom Warner Bros – studion bakom franchises som Harry Potter, Superman och Batman – samt HBO, hem för serier som **Game of Thrones**, **The White Lotus** och **Succession**.
WBD:s styrelse har två gånger rådat aktieägare att avslå Paramounts fientliga bud på 108,4 miljarder dollar, och beskrivit det som "otillräckligt" och "historiens största hävstångsköp", samtidigt som de varnar för att dess struktur bär på betydande risker.
Om WBD backar från sitt avtal med Netflix måste de betala en uppsägningsavgift på 2,8 miljarder dollar. Paramount Skydance har sedan höjt sin egen uppsägningsavgift till 5,8 miljarder dollar för att matcha Netflix villkor.
WBD har dock uppskattat att att acceptera Paramounts erbjudande skulle resultera i kostnader på cirka 4,7 miljarder dollar, inklusive uppsägningsavgiften till Netflix, ytterligare räntor på skulder och ett straff på 1,5 miljarder dollar för att inte genomföra en skuldväxling.
Vanliga frågor och svar
Här är en lista med vanliga frågor om Netflix rapporterade helt kontanta erbjudande för Warner Bros, utformad för att täcka ett spektrum av frågor från grundläggande till mer avancerade.
Grundläggande definitionsfrågor
1. Vad är den stora nyheten om Netflix och Warner Bros?
Nyheten är att Netflix enligt rapporter har lagt ett helt kontantbud för att köpa Warner Bros från dess moderbolag Warner Bros Discovery. De försöker överbuda en annan potentiell köpare, Paramount Global.
2. Vad innebär ett helt kontantbud?
Det innebär att Netflix erbjuder sig att betala för Warner Bros helt med kontanter till hands, inte med en blandning av kontanter och aktier eller genom att ta på sig en enorm mängd ny skuld för att finansiera affären. Detta kan göra ett erbjudande mer attraktivt och enklare för säljaren.
3. Vem äger Warner Bros för närvarande?
Warner Bros ägs för närvarande av Warner Bros Discovery, en mediakonglomerat bildad 2022 genom en sammanslagning av WarnerMedia med Discovery Inc.
4. Varför skulle Netflix vilja köpa Warner Bros?
Framför allt för dess enorma bibliotek av ikonisk innehåll och dess kraftfulla film- och TV-produktionsstudior. Detta skulle omedelbart ge Netflix ett stort förråd av ägd immateriell egendom och toppmodern produktionskapacitet.
Strategiska och branschpåverkande frågor
5. Varför försöker Netflix överbuda Paramount?
Paramount Global är enligt rapporter också intresserad av att förvärva Warner Bros eller att fusionera med WBD. Netflix gör ett starkt, direkt bud för att försöka vinna affären innan något avtal med Paramount nås.
6. Vad skulle detta betyda för mitt Netflix-abonnemang?
Kortsiktigt sannolikt ingenting. Långsiktigt, om affären går igenom, kan du komma att se många Warner Bros-filmer och -serier bli Netflix-original, vilket potentiellt minskar mängden licensiering till andra tjänster.
7. Skulle HBO Max försvinna och slås samman med Netflix?
Inte nödvändigtvis. Affären gäller enligt rapporter Warner Bros studio och IP-bibliotek, inte nödvändigtvis Max-streamingtjänsten i sig. Netflix skulle dock då äga innehållet som för närvarande driver Max, vilket skulle skapa ett stort strategiskt dilemma för WBD.
