A Netflix 82,7 milliárd dollár (61,5 milliárd font) értékű ajánlatát a Warner Bros Discovery (WBD) stúdióira és streaming üzletágára úgy növelte, hogy azt teljes egészében készpénzes ajánlattá alakította, ezzel igyekezve felgyorsítani a folyamatot a Paramount Skydance versengő, ellenséges felvásárlási ajánlata miatt.
A Netflix múlt hónapban kezdetben a WBD igazgatótanácsának egyhangú támogatását szerezte meg egy készpénz és részvényajánlattal, amely a vállalatot részvényenként 27,75 dollárra értékelte. Mindkét cég most azt állítja, hogy az azonos értékelésű, teljes egészében készpénzes ajánlatra való áttérés – amelyet múlt héten számoltak be először – leegyszerűsíti a tranzakciót, nagyobb értékbiztonságot nyújt a WBD részvényesek számára, és lehetővé teszi a gyorsabb részvényesi szavazást.
A Netflix kijelentette, hogy a módosított ajánlat lehetővé teheti a WBD befektetői szavazását már áprilisban. Ted Sarandos, a Netflix társvezérigazgatója így nyilatkozott: "Módosított, teljes egészében készpénzes megállapodásunk gyorsabb időkeretet biztosít a részvényesi szavazáshoz, és nagyobb pénzügyi biztonságot nyújt a részvényenként 27,75 dollár készpénzérték, valamint a Discovery Global tervezett szétválasztásából származó érték mellett."
Hozzátette: "A WBD Igazgatótanácsa továbbra is támogatja és egyhangúlag javasolja tranzakciónkat, és biztosak vagyunk benne, hogy ez a legjobb eredményt hozza a részvényesek, a fogyasztók, az alkotók és a szélesebb szórakoztatóipari közösség számára."
A megállapodás teljesítését követően a WBD befektetői részvényeket kapnak annak globális hálózati divíziójában is – amely magában foglalja a CNN-t, a Cartoon Networköt és a Discovery Channel-t –, mivel az üzletág ezen része külön vállalattá válik le, és nem tartozik a Netflix vásárlásába.
Eközben a Paramount továbbra is saját, 108,4 milliárd dolláros, teljes egészében készpénzes felvásárlási ajánlatát folytatja a WBD egészére, ellenséges ajánlattal, amelynek célja, hogy a befektetőket az ajánlat elfogadására és a Netflix-szel kötött tanácsi megállapodás felülbírálására bírja.
A Paramount múlt héten bejelentette, hogy igazgatókat kíván jelölni a WBD igazgatótanácsába, hogy szavazzanak a Netflix-megállapodás ellen, és pert indított a megállapodással kapcsolatos pénzügyi részletek kinyilvánítására. Egy delaware-i bírósági bíró azonban csütörtökön elutasította ezt a pert.
A Paramount a WBD általában júniusban tartott éves közgyűlésén kíván igazgatókat jelölni a Netflix-megállapodás megakadályozása érdekében. Ahhoz, hogy megnyerje ezt a meghatalmazotti harcot, a Paramountnak meg kell győznie elegendő WBD-befektetőt, hogy szavazzanak a jelöltjeire és cseréljék le a WBD igazgatótanácsa által támogatott igazgatókat.
A Paramount azt is kijelentette, hogy javaslatot kíván tenni a WBD alapszabályának módosítására, amely a globális hálózati üzletág tervezett leváltásához részvényesi jóváhagyást követelne.
A Netflix-megállapodás keretében a streamingóriás irányítása alá kerülnének a WBD kulcsfontosságú eszközei, mint például a Warner Bros – a Harry Potter, Superman és Batman franchise-ok mögött álló stúdió –, valamint az HBO, amely olyan sorozatok otthona, mint a Trónok harca, a Fehér Lótusz és az Uralkodók.
A WBD igazgatótanácsa kétszer is azt tanácsolta a részvényeseknek, hogy utasítsák el a Paramount 108,4 milliárd dolláros ellenséges ajánlatát, "nem megfelelőként" és "a történelem legnagyobb leverage-elt felvásárlásaként" jellemezve azt, miközben figyelmeztetett, hogy szerkezete jelentős kockázatokat hordoz.
Ha a WBD visszalép a Netflix-sel kötött megállapodásától, 2,8 milliárd dolláros bontási díjat kell fizetnie. A Paramount Skydance ezután saját felbontási díját 5,8 milliárd dollárra emelte, hogy megfeleljen a Netflix feltételeinek.
A WBD azonban úgy becsülte, hogy a Paramount ajánlatának elfogadása körülbelül 4,7 milliárd dolláros költségekkel járna, beleértve a Netflix-nek fizetendő bontási díjat, a további adóssági kamatokat és az 1,5 milliárd dolláros bírságot az adósságcsere elmulasztásáért.
Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen. Íme egy lista a Netflix Warner Bros-ra vonatkozó, teljes egészében készpénzes ajánlatáról szóló GYIK-ekről, amelyek az alapvetőtől a haladóig terjedő kérdéseket fedik le.
Alapvető definíciós kérdések
1. Mi a nagy hír a Netflix és a Warner Bros kapcsán?
A hír az, hogy a Netflix állítólag teljes egészében készpénzes ajánlatot tett a Warner Bros felvásárlására annak anyavállalatától, a Warner Bros Discovery-től. Megpróbálják túllicitálni egy másik potenciális vevőt, a Paramount Globalt.
2. Mit jelent a teljes egészében készpénzes ajánlat?
Azt jelenti, hogy a Netflix készpénzzel kívánja kifizetni a Warner Bros felvásárlását, nem pedig készpénz és részvény keverékével, vagy a tranzakció finanszírozására felvett hatalmas új adóssággal. Ez vonzóbbá és egyszerűbbé teheti az ajánlatot az eladó számára.
3. Kinek a tulajdonában van jelenleg a Warner Bros?
A Warner Bros jelenleg a Warner Bros Discovery tulajdonában van, egy olyan médiakonglomerátumban, amelyet 2022-ben hoztak létre a WarnerMedia és a Discovery Inc. egyesítésével.
4. Miért akarná a Netflix megvásárolni a Warner Bros-t?
Elsősorban az ikonikus tartalmak hatalmas könyvtára és a film- és TV-stúdiók hatalmas ereje miatt. Ez azonnal hatalmas, saját tulajdonú szellemi tulajdonbázist és legmagasabb szintű produkciós kapacitást adna a Netflixnek.
Stratégiai és iparági hatás kérdések
5. Miért próbálja a Netflix túllicitálni a Paramountot?
A Paramount Global szintén érdeklődést mutatott a Warner Bros felvásárlása vagy a WBD-vel való egyesülése iránt. A Netflix erős, közvetlen ajánlattal próbálja megnyerni az üzletet, mielőtt bármilyen megállapodás jönne létre a Paramounttal.
6. Mit jelentene ez a Netflix előfizetésem számára?
Rövid távon valószínűleg semmit. Hosszú távon, ha az üzlet megtörténik, sok Warner Bros film és sorozat válhat Netflix Originals-sá, ami potenciálisan csökkentheti a tartalmak más szolgáltatóknak történő licencelését.
7. Eltűnne az HBO Max és beolvadna a Netflixbe?
Nem feltétlenül. A megállapodás állítólag a Warner Bros stúdióra és IP-könyvtárára vonatkozik, nem feltétlenül magára a Max streaming szolgáltatásra. A Netflix azonban birtokolná a tartalmakat, amelyek jelenleg a Max-ot táplálják, ami óriási stratégiai dilemmát teremtene a WBD számára.
