Netflix zwiększył swoją ofertę o wartości 82,7 mld dolarów (61,5 mld funtów) za studia i biznes streamingowy Warner Bros Discovery (WBD), przekształcając ją w transakcję w całości gotówkową, aby przyspieszyć proces w obliczu konkurencyjnej wrogiej oferty ze strony Paramount Skydance.
W zeszłym miesiącu Netflix początkowo uzyskał jednomyślne poparcie zarządu WBD za pomocą propozycji mieszanej (gotówka i akcje), wyceniającej spółkę na 27,75 dolara za akcję. Obie firmy twierdzą teraz, że przejście na ofertę wyłącznie gotówkową przy tej samej wycenie – co po raz pierwszy zgłoszono w zeszłym tygodniu – upraszcza transakcję, daje akcjonariuszom WBD większą pewność co do wartości i umożliwia szybsze głosowanie akcjonariuszy.
Netflix stwierdził, że poprawiona oferta może umożliwić głosowanie inwestorów WBD już w kwietniu. Ted Sarandos, współdyrektor generalny Netflixa, powiedział: „Nasza poprawiona, w pełni gotówkowa umowa pozwoli na szybsze przeprowadzenie głosowania akcjonariuszy i zapewnia większą pewność finansową przy 27,75 dolara za akcję w gotówce, plus wartość z planowanego wydzielenia Discovery Global”.
Dodał: „Zarząd WBD nadal popiera i jednomyślnie rekomenduje naszą transakcję, a my jesteśmy przekonani, że przyniesie ona najlepszy wynik dla akcjonariuszy, konsumentów, twórców i szerszej społeczności rozrywkowej”.
Po sfinalizowaniu transakcji inwestorzy WBD otrzymają również akcje jej globalnego działu sieci – obejmującego CNN, Cartoon Network i Discovery Channel – ponieważ ta część biznesu jest wydzielana do osobnej spółki i nie wchodzi w skład zakupu przez Netflixa.
Tymczasem Paramount kontynuuje własną, w pełni gotówkową przejęcie całego WBD za 108,4 mld dolarów, składając wrogą ofertę mającą na celu przekonanie inwestorów do jej przyjęcia i odrzucenia porozumienia zarządu z Netflixem.
W zeszłym tygodniu Paramount poinformował, że planuje nominować dyrektorów do zarządu WBD, aby głosowali przeciwko umowie z Netflixem, i złożył pozew o udostępnienie szczegółów finansowych związanych z tą umową. Jednak w czwartek sędzia sądu w Delaware odrzucił ten pozew.
Paramount zamierza nominować dyrektorów na corocznym zgromadzeniu WBD, zazwyczaj odbywającym się w czerwcu, próbując zablokować umowę z Netflixem. Aby wygrać tę walkę przez pełnomocnictwa, Paramount musiałby przekonać wystarczającą liczbę inwestorów WBD do głosowania na swoich kandydatów i zastąpienia dyrektorów popieranych przez zarząd WBD.
Paramount zadeklarował również zamiar zaproponowania zmiany w statucie WBD, która wymagałaby zgody akcjonariuszy na planowane wydzielenie globalnego biznesu sieciowego.
Zgodnie z umową z Netflixem, gigant streamingowy przejąłby kontrolę nad kluczowymi aktywami WBD, takimi jak Warner Bros – studio stojące za franczyzami takimi jak Harry Potter, Superman i Batman – oraz HBO, domem seriali takich jak **Gra o tron**, **Biały Lotos** i **Sukcesja**.
Zarząd WBD dwukrotnie radził akcjonariuszom odrzucenie wrogiej oferty Paramounta o wartości 108,4 mld dolarów, opisując ją jako „niewystarczającą” i „największy wykup lewarowany w historii”, ostrzegając jednocześnie, że jej struktura wiąże się z dużym ryzykiem.
Gdyby WBD wycofało się z umowy z Netflixem, musiałoby zapłacić karę za zerwanie w wysokości 2,8 mld dolarów. Paramount Skydance zwiększył od tego czasu własną opłatę za rozwiązanie umowy do 5,8 mld dolarów, aby dorównać warunkom Netflixa.
Jednak WBD oszacowało, że przyjęcie oferty Paramounta skutkowałoby kosztami około 4,7 mld dolarów, w tym karą za zerwanie z Netflixem, dodatkowymi odsetkami od zadłużenia oraz karą w wysokości 1,5 mld dolarów za niedokończenie wymiany długu.
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista często zadawanych pytań dotyczących zgłoszonej przez Netflixa oferty zakupu Warner Bros za gotówkę, zaprojektowana tak, aby objąć szereg pytań od podstawowych po bardziej zaawansowane.
Podstawowe pytania definicyjne
1. Co to za wielka wiadomość o Netflixie i Warner Bros?
Wiadomość jest taka, że Netflix podobno złożył ofertę zakupu Warner Bros od spółki macierzystej Warner Bros Discovery w całości za gotówkę. Próbują przebić ofertę innego potencjalnego nabywcy, Paramount Global.
2. Co oznacza oferta w całości za gotówkę?
Oznacza to, że Netflix oferuje zapłatę za Warner Bros wyłącznie z posiadanej gotówki, a nie mieszanką gotówki i akcji lub poprzez zaciągnięcie ogromnej nowej pożyczki na sfinansowanie transakcji. To może sprawić, że oferta będzie bardziej atrakcyjna i prostsza dla sprzedającego.
3. Kto jest obecnym właścicielem Warner Bros?
Warner Bros jest obecnie własnością Warner Bros Discovery, konglomeratu medialnego utworzonego w 2022 roku przez połączenie WarnerMedia z Discovery Inc.
4. Dlaczego Netflix chciałby kupić Warner Bros?
Przede wszystkim dla jego ogromnej biblioteki kultowych treści oraz potężnych studiów produkcji filmowej i telewizyjnej. Dałoby to Netflixowi natychmiast ogromny skarbiec własnej własności intelektualnej i możliwości produkcyjne najwyższej klasy.
Pytania strategiczne i dotyczące wpływu na branżę
5. Dlaczego Netflix próbuje przebić ofertę Paramounta?
Paramount Global podobno również jest zainteresowany przejęciem Warner Bros lub fuzją z WBD. Netflix składa silną, bezpośrednią ofertę, aby spróbować wygrać transakcję, zanim zostanie zawarte jakiekolwiek porozumienie z Paramountem.
6. Co by to oznaczało dla mojej subskrypcji Netflixa?
W krótkim terminie prawdopodobnie nic. W dłuższej perspektywie, jeśli dojdzie do transakcji, wiele filmów i programów Warner Bros mogłoby stać się Netflix Originals, potencjalnie zmniejszając licencjonowanie treści do innych usług.
7. Czy HBO Max zniknęłoby i połączyło się z Netflixem?
Niekoniecznie. Transakcja dotyczy podobno studia Warner Bros i biblioteki IP, a niekoniecznie samej usługi streamingowej Max. Jednak Netflix byłby wtedy właścicielem treści, które obecnie napędzają Max, co stworzyłoby ogromny dylemat strategiczny dla WBD.
