Η νέα χρονιά ξεκίνησε ακριβώς από εκεί που σταμάτησε το 2025 – με τα χρηματιστηριακά νομίσματα να εκτοξεύονται, παράλληλα με προειδοποιήσεις ότι η ανάπτυξη τροφοδοτείται από υπερτιμημένες μετοχές τεχνολογίας. Ανησυχίες για μια «φούσκα τεχνητής νοημοσύνης» έχουν εκφραστεί από προσωπικότητες που κυμαίνονται από τον διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας έως τον επικεφαλής της μητρικής εταιρείας της Google, Alphabet.
Ακόμα κι αν δεν έχετε επενδύσει ενεργά σε μετοχές τεχνολογίας, πιθανότατα έχετε κάποια έκθεση σε εταιρείες αυτού του κλάδου. Και ακόμα κι αν δεν έχετε, μια κατάρρευση της αγοράς θα μπορούσε να τραβήξει προς τα κάτω και την αξία άλλων εταιρειών.
Λοιπόν, πρέπει να ανησυχείτε για μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης; Και τι μπορείτε να κάνετε για να προστατευθείτε; Ακολουθούν πέντε βασικά σημεία προς εξέταση.
Οι φούσκες είναι δύσκολο να προβλεφθούν
Μπορείτε να εντοπίσετε μια φούσκα μόνο αφού έχει σκάσει, λέει ο Ντάνιελ Κασάλι, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στη διαχειριστική εταιρεία πλούτου Evelyn Partners. Αν μπορούσαμε να προβλέψουμε τις κορυφές και τις κοιλάδες της αγοράς, θα ήσασταν οι πρώτοι που θα το γνωρίζατε – λίγο πριν εξαργυρώσουμε όλοι και αποσυρθούμε.
Μερικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι επενδυτές πληρώνουν υπερβολικά για μετοχές τεχνολογίας λόγω μη ρεαλιστικών προσδοκιών για κέρδη από την τεχνητή νοημοσύνη. Άλλοι διαφωνούν. Για παράδειγμα, τραπεζίτες της UBS αναγνώρισαν τους κινδύνους στον κλάδο, αλλά επεσήμαναν τη δυνατότητα για σημαντικά μεγαλύτερες δαπάνες σε τεχνολογία τεχνητής νοημοσύνης, κάτι που θα μπορούσε να υποστηρίξει περαιτέρω κέρδη για τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη το 2026.
Ακόμα κι αν αυτές οι εταιρείες είναι υπερτιμημένες, μπορεί να χρειαστεί χρόνος για να γίνει αυτό σαφές. Η τεχνολογία τεχνητής νοημοσύνης προχωρά με ταχείς ρυθμούς, και οι αναποδιές μπορεί να ακολουθούνται από νέα επιτεύγματα. Δεν είναι σοφό να λαμβάνετε επενδυτικές αποφάσεις βασιζόμενες αποκλειστικά στην υπόθεση ότι μια φούσκα πρόκειται να σκάσει.
Μια κατάρρευση θα μπορούσε να σας επηρεάσει
«Αν η φούσκα είναι στην τεχνητή νοημοσύνη, η πώληση δεν θα σταματήσει εκεί – θα αρχίσει να βυθίζει και όλα τα άλλα σκάφη», εξηγεί ο Κασάλι. «Έχετε μεταδοτικότητα. Μια πώληση στην τεχνητή νοημοσύνη θα επηρεάσει τα πάντα».
Μια κατάρρευση θα χτυπούσε προφανώς εταιρείες που έχουν υποσχεθεί μελλοντικά κέρδη από την τεχνητή νοημοσύνη. Για επιχειρήσεις εκτός του κλάδου, πρόκειται για εμπιστοσύνη. «Η εμπιστοσύνη είναι τα πάντα», σημειώνει ο Κασάλι. «Αν οι επενδυτές χάσουν την εμπιστοσύνη, το ίδιο συμβαίνει και με τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές».
Μια παγκόσμια κατάρρευση του χρηματιστηρίου θα μπορούσε να επηρεάσει θέσεις εργασίας, τον τραπεζικό τομέα – η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε για κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας τον Δεκέμβριο – και την ευρύτερη οικονομία. Οποιεσδήποτε επενδύσεις κρατάτε σε μετοχές, είτε άμεσα είτε μέσω ISA ή σύνταξης, θα μπορούσαν να χάσουν αξία.
Οι μετοχές τεχνολογίας είναι πιθανό να πέσουν περισσότερο, και μπορεί να έχετε έκθεση χωρίς να το συνειδητοποιείτε. Ο Νταν Κόουτσγουορθ της AJ Bell επισημαίνει: «Μερικοί μπορεί να πιστεύουν ότι ένας παγκόσμιος δείκτης παρακολούθησης μετοχών περιορίζει την έκθεση σε μετοχές τεχνητής νοημοσύνης που εισηγούνται στις ΗΠΑ. Αυτό που μπορεί να μην συνειδητοποιούν είναι ότι οι ΗΠΑ είναι γεμάτες με εταιρείες τεχνολογίας, αποτελώντας ένα μεγάλο μέρος της παγκόσμιας αγοράς – όπως το 72% του δείκτη MSCI World».
Χωρίς ζημίες μέχρι να εξαργυρώσετε
Παρόλα αυτά, με συντάξεις ή επενδύσεις, πραγματοποιείτε μια πραγματική ζημιά μετά από μια πτώση της αγοράς μόνο αν πουλήσετε τις μετοχές σας. Κατά τον σχεδιασμό και την αντίδραση στις διακυμάνσεις της αγοράς, σκεφτείτε σε όρους ετών, όχι εβδομάδων ή μηνών.
«Οι συντάξεις είναι η απόλυτη μακροπρόθεσμη επένδυση», λέει η Έλεν Μόρισεϊ της Hargreaves Lansdown. «Είναι σημαντικό να μην αφήνετε την κερδοσκοπία ή τη βραχυπρόθεσμη διακύμανση να οδηγούν σε αυθόρμητες αντιδράσεις που μπορεί αργότερα να μετανιώσετε».
Η Μόρισεϊ προειδοποιεί ότι η λήψη βιαστικών αποφάσεων να σταματήσετε ή να αλλάξετε τις εισφορές σας θα μπορούσε να βλάψει τη μακροπρόθεσμη οικονομική σας υγεία. Αν αλλάξετε ή αποσύρετε τις επενδύσεις σας, διακινδυνεύετε να μετατρέψετε τις χαρτοφυλακιακές ζημίες σε πραγματικές, και μπορεί να είναι πιο δύσκολο να ανασυγκροτήσετε τις αποταμιεύσεις για σύνταξη όταν οι αγορές τελικά αναρρώσουν.
Αν πλησιάζετε τη σύνταξη και έχετε επαγγελματική σύνταξη, τα χρήματά σας πιθανότατα επενδύονται σε ένα ταμείο προσαρμοσμένου προφίλ κινδύνου. «Αυτά στοχεύουν να προστατεύσουν τη σύνταξή σας μετατοπίζοντας σταδιακά τις επενδύσεις σας από μετοχές σε περιουσιακά στοιχεία όπως ομόλογα καθώς πλησιάζετε τη σύνταξη», λέει η Μόρισεϊ. «Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να επηρεαστείτε λιγότερο από τις πτώσεις της αγοράς από όσο νομίζετε. Αν ανησυχείτε, θα μπορούσατε να σκεφτείτε να καθυστερήσετε τη σύνταξη για λίγο ή να συμβουλευτείτε έναν οικονομικό σύμβουλο για την καλύτερη προσέγγιση».
Με ένα ISA, οι ζημίες σας δεν κλειδώνονται εκτός αν αποσύρετε τα χρήματα κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης.
Ο Στιβ Γουέμπ, συνεργάτης των συμβούλων συντάξεων LCP, σημειώνει ότι για νεότερους επενδυτές, «υπάρχουν πολλά να ειπωθούν για το να παραμένει κανείς επενδυμένος μέσα από τις διακυμάνσεις της αγοράς. Μακροπρόθεσμα, οι αποταμιεύσεις σας είναι πιθανό να αυξηθούν, και η προσπάθεια να χρονικομετρήσετε την αγορά είναι πολύ δύσκολη».
Αν ανησυχείτε για την πιθανότητα να σκάσει μια επενδυτική φούσκα, ο Τομ Φράνσις, επικεφαλής προσωπικών οικονομικών στην Octopus Money, προτείνει να αναρωτηθείτε τι σας προκαλεί δυσφορία. «Αν θα χρειαστείτε τα χρήματα στα επόμενα χρόνια, αυτό είναι ένα σημάδι ότι οι επενδύσεις σας μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνες για τόσο σύντομο χρονικό πλαίσιο», λέει. «Αν δεν χρειάζεστε σύντομα τα χρήματα αλλά δεν σας αρέσει να βλέπετε τις επενδύσεις σας να πέφτουν, αυτό είναι απλά μέρος της επένδυσης. Μακροπρόθεσμα, οι αγορές τείνουν να αποδίδουν καλά, και ο χρόνος είναι συνήθως ο μεγαλύτερος σύμμαχός σας».
Η ίδια αρχή ισχύει και για τα κέρδη. Με τις χρηματιστηριακές αγορές κοντά σε ρεκόρ υψηλά, μπορεί να μπαίνετε στον πειρασμό να εξαργυρώσετε και να κλειδώσετε τα κέρδη. «Για όσους πλησιάζουν τη σύνταξη, ειδικά για όποιον σκέφτεται να χρησιμοποιήσει τη σύνταξή του για να αγοράσει ετήσια σύνταξη, το κλείδωμα των τρέχουσων υψηλών αποτιμήσεων αξίζει να το σκεφτεί κανείς», λέει ο Γουέμπ. Ωστόσο, προειδοποιεί: «Υπάρχει πάντα ο κίνδυνος να πουλήσετε και μετά να δείτε τις αξίες να συνεχίζουν να αυξάνονται». Πρέπει να ζυγίσετε αν το κόστος του να χάσετε περαιτέρω κέρδη είναι μεγαλύτερο από την πιθανή ζημιά από μια κατάρρευση της αγοράς. Ενώ ένας οικονομικός σύμβουλος μπορεί να μην προσδιορίσει την τέλεια στιγμή για πώληση, μπορεί να σας βοηθήσει να κατανοήσετε τους κινδύνους και τις ανταμοιβές.
Η διαφοροποίηση είναι το κλειδί. «Αν υπάρχει μια αρχή που δεν βγαίνει ποτέ εκτός μόδας στην επένδυση, είναι η διαφοροποίηση», λέει ο Ματ Μπρίτζμαν, ανώτερος αναλυτής μετοχών στην Hargreaves Lansdown. «Η εξάπλωση των επενδύσεων σε διαφορετικούς τομείς και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων παραμένει ο απλούστερος και πιο αποτελεσματικός τρόπος για να προστατευτείτε από εκπλήξεις».
Ο Φράνσις συνιστά να έχετε ένα ταμείο έκτακτης ανάγκης που καλύπτει τρεις έως έξι μηνιαίες δαπάνες, και στη συνέχεια να «διαφοροποιήσετε τις επενδύσεις σας αντί να ποντάρετε σε μια δημοφιλή μετοχή, και να επενδύετε μακροπρόθεσμα – ιδανικά για πέντε χρόνια ή περισσότερο. Αυτά τα βήματα μπορούν να σας βοηθήσουν να παραμείνετε ήρεμοι όταν οι αγορές διακυμαίνονται».
Σύμφωνα με τον Μπρίτζμαν, κανένας επενδυτής δεν θα είναι εντελώς άτρωτος αν μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης σκάσει και προκαλέσει μια διόρθωση της αγοράς: «Ο τομέας της τεχνολογίας είναι τόσο διασυνδεδεμένος παγκοσμίως που όλα τα περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να επηρεαστούν». Η πρόκληση, λέει, είναι να δομήσετε το χαρτοφυλάκιο ISA ή σύνταξης σας έτσι ώστε να πέφτει λιγότερο από την ευρύτερη αγορά. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει την εξέταση επενδύσεων χαμηλότερου κινδύνου, περιουσιακών στοιχείων ασφαλείας όπως ο χρυσός, ή λιγότερο γοητευτικών τομέων που παράγουν ισχυρές ταμειακές ροές.
Ο Μπρίτζμαν επισημαίνει τομείς όπως οι ασφαλιστικές εταιρείες, οι δημόσιες υπηρεσίες, οι παραγωγοί τροφίμων, τα είδη οικιακής χρήσης και οι τηλεπικοινωνίες ως περιοχές όπου οι εταιρείες μπορεί να προσελκύσουν τους επενδυτές. «Πολλές πληρώνουν μερίσματα, και τα κέρδη τους είναι πιο προβλέψιμα. Οι επενδυτές συχνά είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για αυτούς τους τύπους εταιρειών». Κατά τη διάρκεια μιας πτώσης της αγοράς, ο χρυσός θεωρείται περιουσιακό στοιχείο ασφαλείας. Σύμφωνα με τον Κασάλι, ο χρυσός ιστορικά ήταν μια αξιόπιστη επένδυση, και υπάρχουν λόγοι να αναμένεται να παραμείνει έτσι σε μια κατάρρευση. Προτείνει επίσης βραχυπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα, ή gilt, ως μια άλλη επιλογή. Αυτά τα ομόλογα επιτρέπουν στην κυβέρνηση να δανειστ
