Nowy rok rozpoczął się dokładnie tam, gdzie skończył się 2025 – z rosnącymi cenami akcji przy jednoczesnych ostrzeżeniach, że ten wzrost napędzany jest przez przewartościowane akcje technologiczne. Obawy dotyczące "bańki AI" wyrażali przedstawiciele od prezesa Banku Anglii po szefa firmy macierzystej Google, Alphabet.
Nawet jeśli nie inwestowałeś aktywnie w akcje technologiczne, prawdopodobnie i tak masz pewną ekspozycję na firmy z tego sektora. A nawet jeśli nie, załamanie rynku mogłoby pociągnąć za sobą spadek wartości również innych spółek.
Czy więc powinieneś się martwić bańką AI? I co możesz zrobić, aby się zabezpieczyć? Oto pięć kluczowych kwestii do rozważenia.
Bańki trudno przewidzieć
Bańkę można zidentyfikować dopiero po jej pęknięciu, mówi Daniel Casali, główny strateg inwestycyjny w firmie zarządzającej majątkiem Evelyn Partners. Gdybyśmy mogli przewidzieć szczyty i dołki rynku, dowiedziałbyś się o tym jako pierwszy – tuż przed tym, zanim wszyscy wypłacilibyśmy pieniądze i przeszli na emeryturę.
Niektórzy analitycy twierdzą, że inwestorzy obecnie przepłacają za akcje technologiczne z powodu nierealistycznych oczekiwań co do zysków z AI. Inni się z tym nie zgadzają. Na przykład bankierzy z UBS przyznali, że w sektorze istnieją ryzyka, ale wskazali na potencjał znacznie większych wydatków na technologię AI, co mogłoby wspierać dalsze wzrosty akcji powiązanych z AI w 2026 roku.
Nawet jeśli te firmy są przewartościowane, może minąć trochę czasu, zanim stanie się to jasne. Technologia AI rozwija się szybko, a po niepowodzeniach mogą nastąpić nowe przełomy. Nierozsądne jest podejmowanie decyzji inwestycyjnych wyłącznie w oparciu o założenie, że bańka ma zaraz pęknąć.
Zapaść może cię dotknąć
"Jeśli bańka jest w AI, wyprzedaż nie zatrzyma się tam – zacznie też zatapiać wszystkie inne łodzie" – wyjaśnia Casali. – "Następuje efekt zarażenia. Wyprzedaż w AI wpłynie na wszystko."
Załamanie oczywiście uderzyłoby w firmy, które obiecywały przyszłe zyski z AI. Dla przedsiębiorstw spoza branży chodzi o zaufanie. "Zaufanie jest wszystkim" – zauważa Casali. – "Jeśli inwestorzy tracą zaufanie, tracą je też firmy i konsumenci."
Globalny krach na giełdzie mógłby wpłynąć na miejsca pracy, sektor bankowy – Bank Anglii ostrzegał w grudniu o ryzykach dla stabilności finansowej – i szerszą gospodarkę. Wszelkie inwestycje, które posiadasz w akcjach, czy to bezpośrednio, czy przez ISA lub emeryturę, mogłyby stracić na wartości.
Akcje technologiczne prawdopodobnie spadną najbardziej, a ty możesz mieć na nie ekspozycję, nie zdając sobie z tego sprawy. Dan Coatsworth z AJ Bell wskazuje: "Niektórzy mogą myśleć, że globalny fundusz indeksowy ogranicza ekspozycję na notowane w USA akcje AI. Czego mogą nie zdawać sobie sprawy, to że USA są pełne firm technologicznych, stanowiących dużą część rynku globalnego – na przykład 72% indeksu MSCI World."
Brak strat, dopóki nie wypłacisz środków
Mimo to, w przypadku emerytur lub inwestycji, realną stratę po spadku rynku ponosisz dopiero wtedy, gdy sprzedajesz swoje udziały. Planując i reagując na wahania rynku, myśl w kategoriach lat, a nie tygodni czy miesięcy.
"Emerytury to ostateczna inwestycja długoterminowa" – mówi Helen Morrissey z Hargreaves Lansdown. – "Ważne jest, aby nie pozwolić, by spekulacje lub krótkoterminowa zmienność prowadziły do impulsywnych reakcji, których możesz później żałować."
Morrissey ostrzega, że podejmowanie pochopnych decyzji o zaprzestaniu lub zmianie wpłat może zaszkodzić twojemu długoterminowemu zdrowiu finansowemu. Jeśli zmienisz lub wycofasz swoje inwestycje, ryzykujesz zamianę strat na papierze w realne, a odbudowanie oszczędności emerytalnych może być trudniejsze, gdy rynki w końcu się odbudują.
Jeśli zbliżasz się do emerytury i masz emeryturę pracowniczą, twoje pieniądze są prawdopodobnie zainwestowane w fundusz dostosowany do etapu życia (lifestyling). "Ich celem jest ochrona twojej emerytury poprzez stopniowe przenoszenie inwestycji z akcji do aktywów takich jak obligacje, w miarę zbliżania się do emerytury" – mówi Morrissey. – "Oznacza to, że możesz być mniej dotknięty zniżkami rynkowymi, niż myślisz. Jeśli się martwisz, możesz rozważyć odroczenie emerytury na jakiś czas lub rozmowę z doradcą finansowym o najlepszym podejściu."
W przypadku ISA twoje straty nie są zablokowane, chyba że wypłacisz pieniądze podczas spadku.
Steve Webb, partner w konsultantach emerytalnych LCP, zauważa, że dla młodszych inwestorów "wiele przemawia za pozostaniem zainwestowanym pomimo wahań rynku. W długim terminie twoje oszczędności prawdopodobnie urosną, a próby wyczucia czasu na rynku są bardzo trudne."
Jeśli martwisz się, że potencjalna bańka inwestycyjna może pęknąć, Tom Francis, szef ds. finansów osobistych w Octopus Money, sugeruje, abyś zadał sobie pytanie, co cię niepokoi. "Jeśli będziesz potrzebował tych pieniędzy w ciągu najbliższych kilku lat, to znak, że twoje inwestycje mogą być zbyt ryzykowne na tak krótki horyzont" – mówi. – "Jeśli nie potrzebujesz pieniędzy wkrótce, ale nie lubisz widzieć spadku wartości swoich inwestycji, to po prostu część inwestowania. W długim terminie rynki zwykle radzą sobie dobrze, a czas jest zwykle twoim największym sprzymierzeńcem."
Ta sama zasada dotyczy zysków. Przy giełdach blisko rekordowych szczytów możesz odczuwać pokusę, aby wypłacić środki i zabezpieczyć zyski. "Dla osób bliskich emerytury, zwłaszcza tych rozważających wykorzystanie emerytury do zakupu renty, zabezpieczenie obecnych wysokich wycen jest warte przemyślenia" – mówi Webb. Jednak ostrzega: "Zawsze istnieje ryzyko, że sprzedasz, a potem zobaczysz, jak wartości dalej rosną." Musisz rozważyć, czy koszt utraty dalszych zysków jest większy niż potencjalna strata z powodu krachu rynkowego. Chociaż doradca finansowy może nie wskazać idealnego momentu na sprzedaż, może pomóc ci zrozumieć ryzyka i nagrody.
Dywersyfikacja jest kluczowa. "Jeśli istnieje jedna zasada, która nigdy nie wychodzi z mody w inwestowaniu, to jest to dywersyfikacja" – mówi Matt Britzman, starszy analityk ds. akcji w Hargreaves Lansdown. – "Rozkładanie inwestycji na różne sektory i klasy aktywów pozostaje najprostszym i najskuteczniejszym sposobem zabezpieczenia przed niespodziankami."
Francis zaleca posiadanie funduszu awaryjnego pokrywającego trzy do sześciu miesięcy wydatków, a następnie "dywersyfikuj swoje inwestycje zamiast stawiać na jedną gorącą akcję i inwestuj długoterminowo – najlepiej pięć lat lub więcej. Te kroki mogą pomóc ci zachować spokój, gdy rynki się wahają."
Według Britzmana, żaden inwestor nie będzie całkowicie odporny, jeśli bańka AI pęknie i spowoduje korektę rynkową: "Sektor technologiczny jest tak powiązany globalnie, że wszystkie aktywa mogłyby zostać dotknięte." Wyzwaniem, jak mówi, jest tak skonstruować portfolio ISA lub emerytalne, aby spadało mniej niż szerszy rynek. Może to wiązać się z rozważeniem inwestycji o niższym ryzyku, aktywów bezpiecznej przystani, takich jak złoto, lub mniej atrakcyjnych sektorów, które generują silne przepływy pieniężne.
Britzman wskazuje na sektory takie jak ubezpieczenia, media, producenci żywności, artykuły gospodarstwa domowego i telekomunikacja jako obszary, w których firmy mogą przyciągać inwestorów. "Wiele z nich wypłaca dywidendy, a ich zarobki są bardziej przewidywalne. Inwestorzy często są skłonni zapłacić premię za tego typu firmy." Podczas zniżki rynkowej złoto jest uważane za aktywo bezpiecznej przystani. Według Casaliego, złoto historycznie było niezawodną inwestycją i są powody, by oczekiwać, że pozostanie nią w przypadku krachu. Sugeruje również krótkoterminowe obligacje rządowe (gilts) jako inną opcję. Te obligacje pozwalają rządowi pożyczać pieniądze i płacić inwestorom stałą stopę procentową.
Casali wyjaśnia, że rentowność jedno- do dwuletnich giltów jest pod wpływem stopy bazowej Banku Anglii. W przypadku krachu Bank Anglii prawdopodobnie obniżyłby stopy procentowe, czyniąc zyski z tych giltów bardziej atrakcyjnymi.
Istnieją fundusze umożliwiające inwestowanie w te aktywa. Na przykład Trojan Fund zapewnia ekspozycję na złoto wraz z dobrze znanymi firmami, takimi jak Unilever, Visa i Nestlé, i jest dostępny przez wiele platform ISA. W przypadku krótkoterminowych obligacji rządowych opcją jest Royal London Short-Term Money Market Fund.
Jeśli wolisz globalny fundusz indeksowy, ale chcesz ograniczyć ekspozycję na amerykańskie firmy technologiczne, Coatsworth zaleca globalny fundusz indeksowy wykluczający USA, taki jak Xtrackers MSCI World ex USA.
Często zadawane pytania
Często zadawane pytania Bańka AI Ochrona twoich finansów
1 Czym dokładnie jest bańka AI?
Bańka AI odnosi się do sytuacji, w której wartość rynkowa firm i aktywów związanych ze sztuczną inteligencją staje się napompowana daleko poza ich rzeczywistą, udowodnioną wartość, napędzana przez hype i spekulacje, a nie solidne wyniki finansowe. Jeśli hype zniknie, a rzeczywistość nie spełni oczekiwań, może nastąpić gwałtowny spadek lub pęknięcie.
2 Dlaczego powinienem się martwić, że bańka AI wpłynie na moje pieniądze?
Jeśli bańka pęknie, może prowadzić do znaczących strat w portfelach inwestycyjnych, kontach emerytalnych i szerszej gospodarce. Nawet jeśli nie posiadasz bezpośrednio akcji AI, spadki rynkowe mogą wpłynąć na fundusze inwestycyjne, ETF-y i ogólną stabilność finansową.
3 Jestem nowy w inwestowaniu. Co powinienem zrobić najpierw, aby się chronić?
Najważniejszym pierwszym krokiem jest dywersyfikacja. Nie wkładaj wszystkich pieniędzy w jeden sektor, jak AI czy technologia. Rozłóż swoje inwestycje na różne rodzaje aktywów i branże. W ten sposób, jeśli jeden obszar się załamie, cały twój portfel nie jest zagrożony.
4 Jakie są pięć kluczowych kroków, aby chronić swoje finanse?
1. Dywersyfikuj swój portfel. Unikaj nadmiernej koncentracji w akcjach AI/technologicznych.
2. Skup się na fundamentach. Inwestuj w firmy z silnymi zyskami i możliwym do opanowania długiem, a nie tylko w modną historię AI.
3. Regularnie równoważ. Okresowo sprzedawaj część swoich zwycięskich inwestycji i dokupuj więcej tych pozostających w tyle, aby utrzymać docelową alokację aktywów.
4. Zbuduj fundusz awaryjny. Zachowaj 3-6 miesięcy wydatków na życie na bezpiecznym, dostępnym koncie gotówkowym. To twoja poduszka przeciwko zmienności rynku.
5. Unikaj emocjonalnego handlu. Trzymaj się swojego długoterminowego planu. Nie wyprzedawaj w panice podczas spadku ani nie kupuj pod wpływem FOMO na szczycie.
5 Jak mogę stwierdzić, czy firma jest solidną inwestycją, a nie tylko hype'em?
Spójrz poza modne słowa. Sprawdź, czy firma ma:
- Stały wzrost przychodów i zysków
- Zrównoważony model biznesowy
- Rozsądny poziom zadłużenia
