Det nye året har tatt rett opp der 2025 slapp – med svimlende aksjekurser sammen med advarsler om at veksten drives av overvurderte teknologiselskaper. Bekymringer for en «AI-boble» har blitt uttrykt av personer fra sentralbanksjefen i Bank of England til topplederen i Googles morselskap, Alphabet.
Selv om du ikke har investert aktivt i teknologiselskaper, har du sannsynligvis fortsatt noe eksponering mot selskaper i den sektoren. Og selv om du ikke har det, kan et markedsras også dra ned verdien av andre selskaper.
Så, bør du være bekymret for en AI-boble? Og hva kan du gjøre for å beskytte deg selv? Her er fem viktige punkter å vurdere.
Bobler er vanskelige å forutsi
Du kan bare identifisere en boble etter at den har sprukket, sier Daniel Casali, sjefsinvesteringsstrateg i formuesforvalteren Evelyn Partners. Hvis vi kunne forutse markedets topper og daler, ville du vært den første som fikk vite det – like før vi alle tok ut pengene og pensjonerte oss.
Noen analytikere hevder at investorer for tiden betaler for mye for teknologiselskaper på grunn av urealistiske forventninger til AI-profitt. Andre er uenige. For eksempel anerkjente UBS-bankmenn risiko i sektoren, men pekte på potensialet for betydelig mer bruk på AI-teknologi, noe som kan støtte ytterligere gevinster for AI-relaterte aksjer i 2026.
Selv om disse selskapene er overvurdert, kan det ta tid før det blir tydelig. AI-teknologi utvikler seg raskt, og tilbakeslag kan følges av nye gjennombrudd. Det er lite kløktig å ta investeringsbeslutninger utelukkende basert på antagelsen om at en boble er i ferd med å sprekke.
Et krakk kan påvirke deg
«Hvis boblen er i AI, vil salget ikke stoppe der – det vil begynne å senke alle andre båter også,» forklarer Casali. «Du får smitteeffekt. Et salg i AI vil påvirke alt.»
Et krakk vil åpenbart ramme selskaper som har lovet fremtidig profitt fra AI. For bedrifter utenfor bransjen handler det om tillit. «Tillit er alt,» bemerker Casali. «Hvis investorer mister tilliten, gjør bedrifter og forbrukere det også.»
Et globalt børskrakk kan påvirke arbeidsplasser, banksektoren – Bank of England advarte om finansielle stabilitetsrisiko i desember – og den bredere økonomien. Eventuelle investeringer du har i aksjer, enten direkte eller gjennom en ISA eller pensjon, kan tape verdi.
Teknologiselskaper vil sannsynligvis falle mest, og du kan ha eksponering uten å være klar over det. Dan Coatsworth fra AJ Bell påpeker: «Noen tror kanskje at en global aksjefond med indekssporing begrenser eksponeringen mot amerikansk-noterte AI-aksjer. Det de kanskje ikke er klar over, er at USA er fullpakket med teknologiselskaper, som utgjør en stor del av det globale markedet – som 72 % av MSCI World-indeksen.»
Ingen tap før du tar ut pengene
Når det er sagt, med pensjoner eller investeringer, realiserer du kun et faktisk tap etter et markedsfall hvis du selger aksjene dine. Når du planlegger og reagerer på markedssvingninger, tenk i år, ikke uker eller måneder.
«Pensjoner er den ultimate langsiktige investeringen,» sier Helen Morrissey fra Hargreaves Lansdown. «Det er viktig å ikke la spekulasjoner eller kortsiktig volatilitet føre til knee-jerk-reaksjoner du senere kan angre på.»
Morrissey advarer om at å ta overiledte beslutninger om å stoppe eller endre innskudd kan skade din langsiktige økonomiske helse. Hvis du endrer eller tar ut investeringene dine, risikerer du å gjøre papirtap til virkelige tap, og det kan være vanskeligere å gjenoppbygge pensjonssparingene dine når markedene til slutt kommer seg.
Hvis du nærmer deg pensjonsalder og har en arbeidsgiveradministrert pensjon, er pengene dine sannsynligvis investert i en livsstilsfond. «Disse har som mål å beskytte pensjonen din ved gradvis å flytte investeringene dine fra aksjer til eiendeler som obligasjoner når du nærmer deg pensjonsalder,» sier Morrissey. «Dette betyr at du kanskje er mindre påvirket av markedsturbulens enn du tror. Hvis du er bekymret, kan du vurdere å utsette pensjoneringen en stund eller snakke med en finansrådgiver om den beste fremgangsmåten.»
Med en ISA er ikke tapene låst med mindre du tar ut pengene i en nedgangsperiode.
Steve Webb, partner i pensjonskonsulentene LCP, bemerker at for yngre investorer er det «mye å si for å forbli investert gjennom markedssvingninger. På lang sikt vil sparingen din sannsynligvis vokse, og det er svært vanskelig å time markedet.»
Hvis du er bekymret for at en potensiell investeringsboble skal sprekke, foreslår Tom Francis, sjef for personlig økonomi i Octopus Money, å spørre deg selv hva som gjør deg urolig. «Hvis du trenger pengene i løpet av de neste få årene, er det et tegn på at investeringene dine kan være for risikable for en så kort tidsramme,» sier han. «Hvis du ikke trenger pengene snart, men ikke liker å se investeringene dine falle, er det bare en del av å investere. På lang sikt har markedene en tendens til å prestere godt, og tid er vanligvis din største allierte.»
Det samme prinsippet gjelder gevinster. Med aksjemarkedene nær rekordhøyder, kan du føle deg fristet til å ta ut penger og låse inn fortjeneste. «For de som er nær pensjonsalder, spesielt de som vurderer å bruke pensjonen sin til å kjøpe en livrente, er det verdt å tenke på å låse inn dagens høye verdsettelser,» sier Webb. Imidlertid advarer han: «Det er alltid en risiko for at du selger og deretter ser verdiene fortsette å stige.» Du må vurdere om kostnaden av å gå glipp av ytterligere gevinster er større enn det potensielle tapet fra et børskrakk. Selv om en finansrådgiver kanskje ikke finner det perfekte tidspunktet å selge på, kan de hjelpe deg med å forstå risikoen og belønningen.
Diversifisering er nøkkelen. «Hvis det er ett prinsipp som aldri går av moten i investering, er det diversifisering,» sier Matt Britzman, senior aksjeanalytiker i Hargreaves Lansdown. «Å spre investeringer på tvers av ulike sektorer og aktivaklasser forblir den enkleste og mest effektive måten å beskytte seg mot overraskelser på.»
Francis anbefaler å ha en nødfond som dekker tre til seks måneders utgifter, deretter «diversifiser investeringene dine i stedet for å satse på én het aksje, og invester for langsiktig – ideelt sett fem år eller mer. Disse trinnene kan hjelpe deg med å forbli rolig når markedene svinger.»
Ifølge Britzman vil ingen investor være helt immun hvis en AI-boble sprekker og forårsaker en markedsjustering: «Teknologisektoren er så globalt sammenvevd at alle eiendeler kan bli berørt.» Utfordringen, sier han, er å strukturere ISA- eller pensjonsporteføljen din til å falle mindre enn det bredere markedet. Dette kan innebære å vurdere investeringer med lavere risiko, safe haven-eiendeler som gull, eller mindre glamorøse sektorer som genererer sterke kontantstrømmer.
Britzman peker på sektorer som forsikring, verktøy, matprodusenter, husholdningsvarer og telekom som områder hvor selskaper kan appellere til investorer. «Mange betaler utbytte, og inntektene deres er mer forutsigbare. Investorer er ofte villige til å betale en premie for denne typen selskaper.» Under et børskrakk anses gull som en safe haven-eiendel. Ifølge Casali har gull historisk sett vært en pålitelig investering, og det er grunner til å forvente at det forblir det i et krakk. Han foreslår også kortsiktige statsobligasjoner, eller gilts, som et annet alternativ. Disse obligasjonene lar staten låne penger og betale investorene en fast rente.
Casali forklarer at avkastningen på ett- til toårige gilts påvirkes av Bank of Englands basisrente. I et krakk vil Bank of England sannsynligvis senke rentene, noe som gjør avkastningen på disse gilts mer attraktiv.
Det finnes fond tilgjengelig for å investere i disse eiendelene. For eksempel gir Trojan Fund eksponering mot gull sammen med velkjente selskaper som Unilever, Visa og Nestlé, og er tilgjengelig gjennom mange ISA-plattformer. For kortsiktige statsobligasjoner er Royal London Short-Term Money Market Fund et alternativ.
Hvis du foretrekker et globalt indeksfond, men ønsker å begrense eksponeringen mot amerikanske teknologiselskaper, anbefaler Coatsworth en global aksjeindeks som ekskluderer USA, som Xtrackers MSCI World ex USA.
Ofte stilte spørsmål
Ofte stilte spørsmål AI-boblen Beskytte finansene dine
1 Hva er egentlig en AI-boble?
En AI-boble refererer til en situasjon hvor markedsverdien av selskaper og eiendeler relatert til kunstig intelligens blir oppblåst langt utover deres faktisk påviste verdi, drevet av hypes og spekulasjoner snarere enn solid finansiell ytelse. Hvis hypen falmer og virkeligheten ikke møter forventningene, kan en kraftig nedgang eller et sammenbrudd følge.
2 Hvorfor bør jeg bekymre meg for at en AI-boble kan påvirke pengene mine?
Hvis en boble sprekker, kan det føre til betydelige tap i investeringsporteføljer, pensjonskontoer og den bredere økonomien. Selv om du ikke direkte eier AI-aksjer, kan børskrakk påvirke aksjefond, ETF-er og generell finansiell stabilitet.
3 Jeg er ny til investering. Hva er det første jeg bør gjøre for å beskytte meg selv?
Det viktigste første trinnet er diversifisering. Ikke legg alle pengene dine i en enkelt sektor som AI eller teknologi. Spre investeringene dine på tvers av ulike typer eiendeler og bransjer. På denne måten, hvis ett område krasjer, er ikke hele porteføljen din i fare.
4 Hva er de fem viktigste trinnene for å beskytte finansene mine?
1. Diversifiser porteføljen din: Unngå overkonsentrasjon i AI-/teknologiaksjer.
2. Fokuser på det fundamentale: Invester i selskaper med sterk fortjeneste og håndterbar gjeld, ikke bare en trendy AI-historie.
3. Rebalanser regelmessig: Salg periodisk deler av dine vinnende investeringer og kjøp mer av de som ligger etter for å opprettholde din målaktivaallokering.
4. Bygg et nødfond: Ha 3–6 måneders levekostnader på en sikker, tilgjengelig kontokonto. Dette er din buffer mot markedsvolatilitet.
5. Unngå følelsesmessig handel: Hold deg til din langsiktige plan. Ikke panikk-selg under et fall eller FOMO-kjøp på toppen.
5 Hvordan kan jeg vite om et selskap er en solid investering kontra bare hype?
Se utover buzzwords. Sjekk om selskapet har:
Konsistent inntekts- og fortjenestevekst
En bærekraftig forretningsmodell
Rimelige gjeldsnivåer
