Das neue Jahr hat genau dort angesetzt, wo 2025 aufgehört hat – mit steigenden Aktienkursen neben Warnungen, dass das Wachstum von überbewerteten Tech-Aktien befeuert wird. Vor einer "KI-Blase" haben bereits Persönlichkeiten wie der Gouverneur der Bank of England und der Chef von Googles Mutterkonzern Alphabet gewarnt.
Selbst wenn Sie nicht aktiv in Tech-Aktien investiert haben, sind Sie wahrscheinlich dennoch Unternehmen dieses Sektors ausgesetzt. Und selbst wenn nicht, könnte ein Markteinbruch auch den Wert anderer Unternehmen nach unten ziehen.
Sollten Sie also besorgt über eine KI-Blase sein? Und wie können Sie sich schützen? Hier sind fünf wichtige Punkte, die Sie beachten sollten.
Blasen sind schwer vorherzusagen
Eine Blase kann man erst erkennen, nachdem sie geplatzt ist, sagt Daniel Casali, Chef-Investmentstratege beim Vermögensverwalter Evelyn Partners. Wenn wir die Höhen und Tiefen des Marktes vorhersagen könnten, wären Sie die Ersten, die es erfahren – kurz bevor wir alle auscashen und in Rente gehen.
Einige Analysten argumentieren, dass Anleger derzeit zu viel für Tech-Aktien zahlen, weil sie unrealistische Erwartungen an KI-Profite haben. Andere sind anderer Meinung. So räumten UBS-Banker zwar Risiken in dem Sektor ein, verwiesen aber auf das Potenzial für deutlich höhere Ausgaben für KI-Technologie, was weitere Gewinne für KI-bezogene Aktien im Jahr 2026 stützen könnte.
Selbst wenn diese Unternehmen überbewertet sind, kann es Zeit brauchen, bis sich das zeigt. Die KI-Technologie schreitet rasant voran, und auf Rückschläge könnten neue Durchbrüche folgen. Es ist unklug, Investitionsentscheidungen allein auf der Annahme zu treffen, dass eine Blase kurz vor dem Platzen steht.
Ein Zusammenbruch könnte Sie betreffen
"Wenn die Blase in der KI ist, wird der Ausverkauf dort nicht haltmachen – er wird auch alle anderen Boote zum Sinken bringen", erklärt Casali. "Es gibt einen Ansteckungseffekt. Ein Ausverkauf bei KI wird alles betreffen."
Ein Zusammenbruch würde offensichtlich Unternehmen treffen, die zukünftige Gewinne aus KI versprochen haben. Für Unternehmen außerhalb der Branche geht es um das Vertrauen. "Vertrauen ist alles", bemerkt Casali. "Wenn Anleger das Vertrauen verlieren, tun das auch Unternehmen und Verbraucher."
Ein globaler Börsencrash könnte Arbeitsplätze, den Bankensektor – die Bank of England warnte im Dezember vor Risiken für die Finanzstabilität – und die Gesamtwirtschaft beeinträchtigen. Alle Anlagen, die Sie in Aktien halten, ob direkt oder über einen ISA oder eine Rente, könnten an Wert verlieren.
Tech-Aktien werden voraussichtlich am stärksten fallen, und Sie könnten ihnen ausgesetzt sein, ohne es zu merken. Dan Coatsworth von AJ Bell weist darauf hin: "Manche mögen denken, dass ein globaler Aktien-Indexfonds die Exposition gegenüber US-gelisteten KI-Aktien begrenzt. Was sie vielleicht nicht realisieren, ist, dass die USA voller Technologieunternehmen sind, die einen großen Teil des Weltmarktes ausmachen – wie 72 % des MSCI World Index."
Keine Verluste, bis Sie auscashen
Das heißt, bei Renten oder Anlagen realisieren Sie einen tatsächlichen Verlust nach einem Marktrückgang nur, wenn Sie Ihre Anteile verkaufen. Wenn Sie Marktschwankungen planen und darauf reagieren, denken Sie in Jahren, nicht in Wochen oder Monaten.
"Renten sind die ultimative langfristige Anlage", sagt Helen Morrissey von Hargreaves Lansdown. "Es ist wichtig, sich nicht von Spekulationen oder kurzfristiger Volatilität zu übereilten Reaktionen verleiten zu lassen, die Sie später bereuen könnten."
Morrissey warnt davor, dass spontane Entscheidungen, Beiträge zu stoppen oder zu ändern, Ihrer langfristigen finanziellen Gesundheit schaden könnten. Wenn Sie Ihre Anlagen ändern oder abheben, riskieren Sie, Buchverluste in echte Verluste zu verwandeln, und es kann schwieriger sein, Ihre Rentenersparnisse wieder aufzubauen, wenn sich die Märkte schließlich erholen.
Wenn Sie kurz vor der Rente stehen und eine betriebliche Altersvorsorge haben, ist Ihr Geld wahrscheinlich in einem Lebenszyklusfonds angelegt. "Diese zielen darauf ab, Ihre Rente zu schützen, indem sie Ihre Anlagen schrittweise von Aktien in Vermögenswerte wie Anleihen umschichten, wenn Sie sich dem Rentenalter nähern", sagt Morrissey. "Das bedeutet, dass Sie von Marktabschwüngen möglicherweise weniger betroffen sind, als Sie denken. Wenn Sie besorgt sind, könnten Sie in Erwägung ziehen, den Ruhestand eine Weile hinauszuzögern oder mit einem Finanzberater über den besten Ansatz zu sprechen."
Bei einem ISA sind Ihre Verluste nicht festgeschrieben, es sei denn, Sie heben das Geld während eines Abschwungs ab.
Steve Webb, Partner bei den Rentenberatern LCP, merkt an, dass für jüngere Anleger "viel dafür spricht, während Marktschwankungen investiert zu bleiben. Langfristig werden Ihre Ersparnisse wahrscheinlich wachsen, und der Versuch, den Markt zu timen, ist sehr schwierig."
Wenn Sie sich Sorgen über eine mögliche platzende Anlageblase machen, schlägt Tom Francis, Leiter der persönlichen Finanzen bei Octopus Money, vor, sich zu fragen, was Sie beunruhigt. "Wenn Sie das Geld in den nächsten Jahren benötigen, ist das ein Zeichen dafür, dass Ihre Anlagen für einen so kurzen Zeitraum möglicherweise zu riskant sind", sagt er. "Wenn Sie das Geld nicht bald brauchen, aber es nicht mögen, wenn Ihre Anlagen fallen, ist das einfach Teil des Investierens. Langfristig haben sich die Märkte tendenziell gut entwickelt, und Zeit ist normalerweise Ihr größter Verbündeter."
Das gleiche Prinzip gilt für Gewinne. Da die Aktienmärkte nahe Rekordhöhen liegen, könnten Sie versucht sein, auszucashen und Gewinne mitzunehmen. "Für diejenigen, die kurz vor der Rente stehen, insbesondere für alle, die erwägen, ihre Rente für eine Rentenversicherung zu verwenden, ist es überlegenswert, die aktuell hohen Bewertungen mitzunehmen", sagt Webb. Allerdings warnt er: "Es besteht immer das Risiko, dass Sie verkaufen und dann sehen, wie die Werte weiter steigen." Sie müssen abwägen, ob die Kosten, weitere Gewinne zu verpassen, größer sind als der potenzielle Verlust durch einen Börsencrash. Während ein Finanzberater möglicherweise nicht den perfekten Zeitpunkt zum Verkauf bestimmen kann, kann er Ihnen helfen, die Risiken und Chancen zu verstehen.
Diversifikation ist der Schlüssel. "Wenn es ein Prinzip gibt, das beim Investieren nie aus der Mode kommt, dann ist es die Diversifikation", sagt Matt Britzman, Senior Equity Analyst bei Hargreaves Lansdown. "Die Streuung von Investitionen über verschiedene Sektoren und Anlageklassen hinweg bleibt der einfachste und effektivste Weg, sich vor Überraschungen zu schützen."
Francis empfiehlt, einen Notfallfonds zu haben, der drei bis sechs Monate an Ausgaben deckt, und dann "Ihre Investitionen zu diversifizieren, anstatt auf eine angesagte Aktie zu setzen, und langfristig zu investieren – idealerweise fünf Jahre oder mehr. Diese Schritte können Ihnen helfen, ruhig zu bleiben, wenn die Märkte schwanken."
Laut Britzman wird kein Anleger völlig immun sein, wenn eine KI-Blase platzt und eine Marktkorrektur verursacht: "Der Technologiesektor ist global so stark vernetzt, dass alle Vermögenswerte betroffen sein könnten." Die Herausforderung bestehe darin, Ihr ISA- oder Rentenportfolio so zu strukturieren, dass es weniger fällt als der Gesamtmarkt. Dies könnte die Berücksichtigung von risikoärmeren Anlagen, sicheren Häfen wie Gold oder weniger glamourösen Sektoren, die starke Cashflows generieren, beinhalten.
Britzman verweist auf Sektoren wie Versicherungen, Versorger, Lebensmittelhersteller, Haushaltswaren und Telekommunikation als Bereiche, in denen Unternehmen für Anleger attraktiv sein könnten. "Viele zahlen Dividenden, und ihre Erträge sind vorhersehbarer. Anleger sind oft bereit, für diese Art von Unternehmen einen Aufschlag zu zahlen." Während eines Marktabschwungs gilt Gold als sicherer Hafen. Laut Casali war Gold historisch gesehen eine zuverlässige Anlage, und es gibt Gründe zu erwarten, dass es dies bei einem Crash bleibt. Er schlägt auch kurzfristige Staatsanleihen, sogenannte Gilts, als weitere Option vor. Diese Anleihen ermöglichen es der Regierung, Geld zu leihen und den Anlegern einen festen Zinssatz zu zahlen.
Casali erklärt, dass die Renditen ein- bis zweijähriger Gilts vom Leitzins der Bank of England beeinflusst werden. Bei einem Crash würde die Bank of England wahrscheinlich die Zinsen senken, was die Renditen dieser Gilts attraktiver machen würde.
Es gibt Fonds, um in diese Vermögenswerte zu investieren. Zum Beispiel bietet der Trojan Fund Exposure zu Gold zusammen mit bekannten Unternehmen wie Unilever, Visa und Nestlé und ist über viele ISA-Plattformen zugänglich. Für kurzfristige Staatsanleihen ist der Royal London Short-Term Money Market Fund eine Option.
Wenn Sie einen globalen Indexfonds bevorzugen, aber die Exposition gegenüber US-Technologieunternehmen begrenzen möchten, empfiehlt Coatsworth einen globalen Aktien-Indexfonds, der die USA ausschließt, wie den Xtrackers MSCI World ex USA.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Die KI-Blase Ihre Finanzen schützen
1 Was genau ist eine KI-Blase?
Eine KI-Blase bezieht sich auf eine Situation, in der der Marktwert von Unternehmen und Vermögenswerten im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz weit über ihren tatsächlichen, nachgewiesenen Wert hinaus aufgebläht wird, angetrieben durch Hype und Spekulation statt durch solide finanzielle Leistung. Wenn der Hype nachlässt und die Realität nicht den Erwartungen entspricht, könnte ein starker Rückgang oder ein Platzen folgen.
2 Warum sollte ich mir Sorgen machen, dass eine KI-Blase mein Geld betrifft?
Wenn eine Blase platzt, kann dies zu erheblichen Verlusten in Investmentportfolios, Rentenkonten und der Gesamtwirtschaft führen. Selbst wenn Sie keine KI-Aktien direkt besitzen, können Marktabschwünge Investmentfonds, ETFs und die allgemeine Finanzstabilität beeinträchtigen.
3 Ich bin neu im Investieren. Was ist der erste Schritt, um mich zu schützen?
Der wichtigste erste Schritt ist Diversifikation. Stecken Sie nicht all Ihr Geld in einen einzigen Sektor wie KI oder Technologie. Streuen Sie Ihre Investitionen über verschiedene Arten von Vermögenswerten und Branchen. Auf diese Weise ist nicht Ihr gesamtes Portfolio gefährdet, wenn ein Bereich einbricht.
4 Was sind die fünf wichtigsten Schritte, um meine Finanzen zu schützen?
1. Diversifizieren Sie Ihr Portfolio. Vermeiden Sie eine Überkonzentration in KI-/Tech-Aktien.
2. Konzentrieren Sie sich auf Fundamentaldaten. Investieren Sie in Unternehmen mit starken Gewinnen und überschaubaren Schulden, nicht nur in eine angesagte KI-Story.
3. Rebalancieren Sie regelmäßig. Verkaufen Sie regelmäßig Teile Ihrer gewinnbringenden Investitionen und kaufen Sie mehr von den nachhinkenden, um Ihre Ziel-Allokation beizubehalten.
4. Bauen Sie einen Notfallfonds auf. Halten Sie 3–6 Monate Lebenshaltungskosten auf einem sicheren, zugänglichen Cash-Konto bereit. Das ist Ihr Puffer gegen Marktschwankungen.
5. Vermeiden Sie emotionales Trading. Bleiben Sie bei Ihrem langfristigen Plan. Verkaufen Sie nicht panisch während eines Abschwungs oder kaufen Sie aus FOMO auf dem Höhepunkt.
5 Wie kann ich erkennen, ob ein Unternehmen eine solide Investition ist oder nur Hype?
Schauen Sie über die Buzzwords hinaus. Prüfen Sie, ob das Unternehmen hat:
- Konsistentes Umsatz- und Gewinnwachstum
- Ein nachhaltiges Geschäftsmodell
- Angemessene Schuldenniveaus
