新年伊始，市场延续了2025年末的态势——股价持续飙升，同时伴随着对科技股估值过高推动增长的警告。从英国央行行长到谷歌母公司Alphabet的负责人，各方人士都对"人工智能泡沫"提出了担忧。
即使你没有主动投资科技股，你可能仍然会接触到该行业的公司。即使你没有，市场崩盘也可能拖累其他公司的价值。
那么，你应该担心人工智能泡沫吗？你可以采取哪些措施来保护自己？以下是需要考虑的五个关键点。
**泡沫难以预测**
财富管理公司Evelyn Partners的首席投资策略师丹尼尔·卡萨利表示，只有在泡沫破裂后，你才能识别出泡沫。如果我们能预测市场的顶峰和低谷，你将是第一个知道的——就在我们所有人套现退休之前。
一些分析师认为，由于对人工智能利润的不切实际的预期，投资者目前对科技股的定价过高。其他人则不同意。例如，瑞银的银行家承认该行业存在风险，但指出人工智能技术的支出可能会大幅增加，这可能会在2026年支持人工智能相关股票的进一步上涨。
即使这些公司被高估，也可能需要时间才能变得清晰。人工智能技术正在迅速发展，挫折之后可能会有新的突破。仅仅基于泡沫即将破裂的假设做出投资决定是不明智的。
**崩盘可能影响你**
"如果泡沫出现在人工智能领域，抛售不会止步于此——它也会开始拖累所有其他领域，"卡萨利解释说。"你会看到传染效应。人工智能领域的抛售将影响一切。"
崩盘显然会打击那些承诺未来从人工智能中获利的公司。对于行业外的企业来说，这关乎信心。"信心就是一切，"卡萨利指出。"如果投资者失去信心，企业和消费者也会失去信心。"
全球股市崩盘可能会影响就业、银行业——英国央行在12月警告了金融稳定风险——以及更广泛的经济。你持有的任何股票投资，无论是直接持有还是通过个人储蓄账户或养老金持有，都可能贬值。
科技股可能会下跌最多，而你可能会在不知不觉中受到影响。AJ Bell的丹·科茨沃斯指出："有些人可能认为全球股票追踪基金限制了对美国上市人工智能股票的敞口。他们可能没有意识到的是，美国充满了科技公司，占全球市场的大部分——比如MSCI世界指数的72%。"
**套现前没有损失**
话虽如此，对于养老金或投资，只有在市场下跌后卖出股票，你才会实现实际损失。在规划和应对市场波动时，要以年为单位思考，而不是几周或几个月。
"养老金是终极的长期投资，"Hargreaves Lansdown的海伦·莫里西说。"重要的是不要让投机或短期波动导致你做出可能后悔的冲动反应。"
莫里西警告说，做出停止或改变供款的仓促决定可能会损害你的长期财务健康。如果你改变或撤出投资，你可能会将账面损失转化为实际损失，而且当市场最终复苏时，重建养老金储蓄可能会更加困难。
如果你即将退休并拥有职场养老金，你的钱很可能投资于生命周期基金。"这些基金旨在通过在你接近退休时逐渐将投资从股票转向债券等资产来保护你的养老金，"莫里西说。"这意味着你可能比想象中更少受到市场低迷的影响。如果你担心，你可以考虑推迟一段时间退休，或者咨询财务顾问以找到最佳方法。"
对于个人储蓄账户，你的损失不会被锁定，除非你在经济低迷时期取出资金。
养老金咨询公司LCP的合伙人史蒂夫·韦布指出，对于年轻投资者来说，"在市场波动中坚持投资有很多好处。从长远来看，你的储蓄可能会增长，而试图把握市场时机非常困难。"
如果你担心潜在的投资泡沫破裂，Octopus Money的个人理财主管汤姆·弗朗西斯建议问问自己是什么让你不安。"如果你在未来几年需要这笔钱，这表明你的投资对于如此短的时间框架来说可能风险太高，"他说。"如果你不需要这笔钱，但不喜欢看到投资下跌，那只是投资的一部分。从长远来看，市场往往表现良好，时间通常是你最大的盟友。"
同样的原则也适用于收益。随着股市接近历史高点，你可能会想套现并锁定利润。"对于那些接近退休的人，尤其是任何考虑用养老金购买年金的人来说，锁定当前的高估值值得考虑，"韦布说。然而，他警告说："总是存在你卖出后看到价值继续上涨的风险。"你需要权衡错过进一步上涨的成本是否大于市场崩盘的潜在损失。虽然财务顾问可能无法确定完美的卖出时机，但他们可以帮助你了解风险和回报。
多元化是关键。"如果投资中有一个原则永远不会过时，那就是多元化，"Hargreaves Lansdown的高级股票分析师马特·布里茨曼说。"将投资分散到不同的行业和资产类别，仍然是防范意外的最简单、最有效的方法。"
弗朗西斯建议准备一个覆盖三到六个月开支的应急基金，然后"分散投资，而不是押注于一只热门股票，并为长期投资——最好是五年或更长时间。这些步骤可以帮助你在市场波动时保持冷静。"
根据布里茨曼的说法，如果人工智能泡沫破裂并导致市场调整，没有投资者能够完全免疫："科技行业在全球范围内相互关联，所有资产都可能受到影响。"他说，挑战在于构建你的个人储蓄账户或养老金投资组合，使其跌幅小于整体市场。这可能涉及考虑低风险投资、黄金等避险资产，或产生强劲现金流的较不引人注目的行业。
布里茨曼指出，保险、公用事业、食品生产商、家庭用品和电信等行业可能是吸引投资者的领域。"许多公司支付股息，它们的收益更可预测。投资者通常愿意为这类公司支付溢价。"在市场低迷时期，黄金被视为避险资产。根据卡萨利的说法，黄金历来是可靠的投资，并且有理由预期它在崩盘中仍将如此。他还建议短期政府债券或金边债券作为另一种选择。这些债券允许政府借钱并向投资者支付固定利率。
卡萨利解释说，一到两年期金边债券的收益率受英国央行基准利率的影响。在崩盘中，英国央行可能会降低利率，使这些金边债券的回报更具吸引力。
有基金可用于投资这些资产。例如，特洛伊基金提供对黄金以及联合利华、Visa和雀巢等知名公司的敞口，并且可以通过许多个人储蓄账户平台访问。对于短期政府债券，皇家伦敦短期货币市场基金是一个选择。
如果你更喜欢全球追踪基金，但想限制对美国科技公司的敞口，科茨沃斯推荐一个排除美国的全球股票追踪基金，例如Xtrackers MSCI World ex USA。
**常见问题**
人工智能泡沫 保护你的财务
1 究竟什么是人工智能泡沫？
人工智能泡沫指的是与人工智能相关的公司和资产的市场价值被炒作和投机推高，远远超出其实际已证实的价值，而非基于坚实的财务表现。如果炒作消退，现实未能达到预期，可能会随之出现急剧下跌或破裂。
2 为什么我应该担心人工智能泡沫影响我的钱？
如果泡沫破裂，可能会导致投资组合、退休账户以及更广泛经济的重大损失。即使你不直接拥有人工智能股票，市场低迷也可能影响共同基金、交易所交易基金和整体金融稳定。
3 我是投资新手。我应该做的第一件事是什么来保护自己？
最重要的第一步是多元化。不要把所有钱都投入像人工智能或科技这样的单一行业。将你的投资分散到不同类型的资产和行业。这样，如果一个领域崩盘，你的整个投资组合就不会面临风险。
4 保护财务的五个关键步骤是什么？
1. 多元化你的投资组合：避免过度集中在人工智能/科技股。
2. 关注基本面：投资于利润丰厚、债务可控的公司，而不仅仅是一个时髦的人工智能故事。
3. 定期再平衡：定期卖出部分盈利投资，买入更多滞后的投资，以维持你的目标资产配置。
4. 建立应急基金：将3-6个月的生活费存放在安全、可随时取用的现金账户中。这是你应对市场波动的缓冲。
5. 避免情绪化交易：坚持你的长期计划。不要在下跌时恐慌性卖出，或在顶峰时因害怕错过而买入。
5 我如何判断一家公司是稳健的投资还是仅仅是炒作？
超越流行语。检查公司是否具备：
- 持续的收入和利润增长
- 可持续的商业模式
- 合理的债务水平
