Uusi vuosi on alkanut siitä, mihin 2025 jäi – osakekurssit ovat nousussa, mutta varoitukset kertovat, että kasvu perustuu yliarvostettuihin teknologiayhtiöihin. Huolta "tekoälykuplasta" ovat ilmaisseet tahot aina Englannin keskuspankin pääjohtajasta Googlea omistavan Alphabetin johtoon.
Vaikka et olisi aktiivisesti sijoittanut teknologiayhtiöihin, sinulla on todennäköisesti silti jonkin verran altistusta kyseiselle sektorille. Ja vaikka sinulla ei olisi, markkinoiden romahdus saattaa vetää mukanaan myös muiden yhtiöiden arvoa.
Niinpä, pitäisikö sinun huolestua tekoälykuplasta? Ja mitä voit tehdä suojellaksesi itseäsi? Tässä on viisi keskeistä pointtia harkittavaksi.
Kuplia on vaikea ennustaa
Kuplan voi tunnistaa vasta sen puhjettua, sanoo varainhoitoyhtiö Evelyn Partnersin pääomasijoitustrategi Daniel Casali. Jos pystyisimme ennustamaan markkinoiden huiput ja pohjat, tietäisit sen ensimmäisenä – juuri ennen kuin kaikki kotiuttaisimme voitot ja jäisimme eläkkeelle.
Joidenkin analyytikoiden mukaan sijoittajat maksavat tällä hetkellä teknologiayhtiöistä liikaa epärealististen odotusten vuoksi tekoälyn tuotoista. Toiset ovat eri mieltä. Esimerkiksi UBS:n pankkiirit myönsivät sektorin riskejä, mutta viittasivat tekoälyteknologiaan mahdollisesti kohdistuvaan huomattavasti suurempaan rahoitukseen, mikä voisi tukea tekoälyyn liittyvien osakkeiden kurssinousua vuonna 2026.
Vaikka nämä yhtiöt olisivat yliarvostettuja, voi kestää aikaa ennen kuin se tulee selväksi. Tekoälyteknologia kehittyy nopeasti, ja takaiskujen jälkeen voi seurata uusia läpimurtoja. Ei ole viisasta tehdä sijoituspäätöksiä pelkän oletuksen perusteella, että kupla on puhkeamaisillaan.
Romahdus voi koskettaa sinuakin
"Jos kupla on tekoälyssä, myyntipaine ei pysähdy siihen – se alkaa upottaa myös kaikkia muita veneitä", Casali selittää. "Tapahtuu tarttumista. Tekoälyn myyntipaine vaikuttaa kaikkeen."
Romahdus vaikuttaisi ilmeisesti yhtiöihin, jotka ovat luvanneet tulevia tekoälytuottoja. Muiden alojen yrityksissä kyse on luottamuksesta. "Luottamus on kaikki kaikessa", Casali huomauttaa. "Jos sijoittajat menettävät luottamuksensa, niin menettävät yritykset ja kuluttajatkin."
Maailmanlaajuinen osakemarkkinoiden romahdus voisi vaikuttaa työpaikkoihin, pankkisektoriin – Englannin keskuspankki varoitti joulukuussa rahoitusvakauden riskeistä – ja laajemmin koko talouteen. Kaikki osakkeisiin sijoittamasi varat, olipa kyse suorista sijoituksista, ISA-tilistä tai eläkkeestä, voivat menettää arvoaan.
Teknologiaosakkeet todennäköisesti laskevat eniten, ja sinulla saattaa olla altistusta huomaamattasi. AJ Bellin Dan Coatsworth huomauttaa: "Jotkut saattavat ajatella, että maailmanlaajuinen osakeindeksirahasto rajoittaa altistusta Yhdysvalloissa noteeratuille tekoälyosakkeille. He eivät kuitenkaan välttämättä ymmärrä, että Yhdysvallat on täynnä teknologiayhtiöitä, jotka muodostavat suuren osan maailmanmarkkinoista – kuten 72 % MSCI World -indeksistä."
Tappioita ei synny ennen kuin kotiutat
Tosin eläkkeiden tai sijoitusten kohdalla todellinen tappio realisoituu markkinoiden laskun jälkeen vasta, kun myyt osakkeesi. Suunnitellessasi ja reagoidessasi markkinoiden vaihteluihin, ajattele vuosien, ei viikkojen tai kuukausien, aikajänteellä.
"Eläkkeet ovat pitkäaikaisimpia sijoituksia", sanoo Hargreaves Lansdownin Helen Morrissey. "On tärkeää olla antamattaan spekulaation tai lyhyen aikavälin volatiliteetin aiheuttaa harkitsemattomia reaktioita, joita saatat myöhemmin katua."
Morrissey varoittaa, että nopeat päätökset maksujen lopettamisesta tai muuttamisesta voivat vahingoittaa pitkän aikavälin taloudellista hyvinvointiasi. Jos muutat tai nostat sijoituksiasi, saatat muuttaa paperitappiot todellisiksi, ja eläkesäästöjen uudelleenrakentaminen voi olla vaikeampaa, kun markkinat lopulta palautuvat.
Jos olet lähellä eläkeikää ja sinulla on työeläke, rahasi on todennäköisesti sijoitettu elinkaarisäästörahastoon. "Nämä pyrkivät suojelemaan eläkettäsi siirtämällä sijoituksesi vähitellen osakkeista joukkovelkakirjoihin lähestyessäsi eläkeikää", Morrissey selittää. "Tämä tarkoittaa, että markkinoiden laskut eivät vaikuta sinuun niin paljon kuin luulet. Jos olet huolissasi, voit harkita eläköitymisen lykkäämistä tai keskustelua rahoitusneuvojan kanssa parhaasta lähestymistavasta."
ISA-tilillä tappiot eivät ole lukittuja, ellet nosta rahoja laskusuhdanteen aikana.
Eläkevakuutusyhtiö LCP:n asiakasosaston johtaja Steve Webb huomauttaa, että nuoremmille sijoittajille "on paljon sanottavaa siitä, että pysyy sijoittajana markkinoiden vaihteluiden läpi. Pitkällä aikavälillä säästösi todennäköisesti kasvavat, ja markkinoiden ajoittaminen on erittäin vaikeaa."
Jos olet huolissasi mahdollisesta sijoituskuplan puhkeamisesta, Octopus Moneyn henkilökohtaisen rahoituksen johtaja Tom Francis ehdottaa, että kysyt itseltäsi, mikä sinua huoletuttaa. "Jos tarvitset rahat seuraavien vuosien aikana, se on merkki siitä, että sijoituksesi saattavat olla liian riskialttiita niin lyhyelle aikavälille", hän sanoo. "Jos et tarvitse rahoja pian, mutta et pidä siitä, että sijoituksesi laskevat, se on vain osa sijoittamista. Pitkällä aikavälillä markkinat ovat yleensä menestyneet hyvin, ja aika on yleensä suurin liittolaisesi."
Sama periaate pätee voittoihin. Osakemarkkinoiden ollessa lähellä ennätyksellisiä huippuja saatat kokea houkutuksen kotiuttaa voitot. "Lähellä eläkeikää oleville, erityisesti niille, jotka harkitsevat eläkkeensä käyttämistä annuiteetin ostamiseen, nykyisten korkeiden arvostusten lukitseminen on harkitsemisen arvoista", Webb sanoo. Hän varoittaa kuitenkin: "On aina riski, että myyt ja näet sitten arvojen jatkavan nousua." Sinun on punnittava, onko mahdollisten lisävoittojen menettämisen hinta suurempi kuin mahdollinen tappio markkinoiden romahduksesta. Vaikka rahoitusneuvoja ei ehkä pysty osoittamaan täydellistä myyntiajankohtaa, hän voi auttaa sinua ymmärtämään riskit ja palkkiot.
Hajauttaminen on avainasemassa. "Jos sijoittamisessa on yksi periaate, joka ei koskaan vanhene, se on hajauttaminen", sanoo Hargreaves Lansdownin osakeanalyytikko Matt Britzman. "Sijoitusten levittäminen eri sektoreille ja omaisuusluokille on edelleen yksinkertaisin ja tehokkain tapa suojautua yllätyksiltä."
Francis suosittelee hätävaran kasaamista, joka kattaa kolmen kuuden kuukauden menot, ja sen jälkeen "hajauta sijoituksesi sen sijaan, että panostat yhteen kuumaan osakkeeseen, ja sijoita pitkällä aikavälillä – mieluiten viiden vuoden tai pidemmällä. Nämä toimet auttavat sinua pysymään rauhallisena markkinoiden vaihteluiden aikana."
Britzmanin mukaan yksikään sijoittaja ei ole täysin immuuni, jos tekoälykupla puhkeaa ja aiheuttaa markkinakorjauksen: "Teknologiasektori on niin keskenään yhteydessä maailmanlaajuisesti, että kaikki omaisuuserät voivat olla vaarassa." Haasteena on hänen mukaansa rakentaa ISA- tai eläkesalkkusi niin, että se laskee vähemmän kuin laajemmat markkinat. Tämä saattaa merkitä matalamman riskin sijoitusten, turvasatamaomaisuuksien kuten kullan tai vähemmän glamouristen sektoreiden harkitsemista, jotka tuottavat vahvoja kassavirtoja.
Britzman viittaa vakuutus-, energiayhtiö-, elintarvikkeiden tuottaja-, kulutustavara- ja televiestintäsektoreihin alueina, joissa yritykset saattavat houkutella sijoittajia. "Monet maksavat osinkoja, ja niiden tulot ovat ennustettavampia. Sijoittajat ovat usein valmiita maksamaan preemion tällaisista yrityksistä." Markkinoiden laskusuhdanteen aikana kultaa pidetään turvasatamaomaisuutena. Casalin mukaan kulta on historiallisesti ollut luotettava sijoitus, ja on syitä olettaa, että se pysyy sellaisena myös romahduksessa. Hän ehdottaa myös lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjoja vaihtoehdoksi. Näillä joukkovelkakirjoilla valtio lainaa rahaa ja maksaa sijoittajille kiinteää korkoa.
Casali selittää, että yhden kahden vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuottoja ohjaa Englannin keskuspankin peruskorko. Romahduksessa Englannin keskuspankki todennäköisesti laskisi korkoja, mikä tekisi näiden joukkovelkakirjojen tuotoista houkuttelevampia.
Näihin omaisuuseriin sijoittamiseen on saatavilla rahastoja. Esimerkiksi Trojan Fund tarjoaa altistusta kullan lisäksi tunnettuihin yhtiöihin kuten Unilever, Visa ja Nestlé, ja se on saatavilla monien ISA-alustojen kautta. Lyhytaikaisiin valtion joukkovelkakirjoihin vaihtoehtona on Royal London Short-Term Money Market Fund.
Jos suosit maailmanlaajuista indeksirahastoa, mutta haluat rajoittaa altistustasi yhdysvaltalaisille teknologiayhtiöille, Coatsworth suosittelee maailmanlaajuista osakeindeksirahastoa, joka sulkee pois Yhdysvallat, kuten Xtrackers MSCI World ex USA.
Usein kysytyt kysymykset
UKK Tekoälykupla Taloutesi suojaaminen
1 Mikä on tekoälykupla
Tekoälykuplalla tarkoitetaan tilannetta, jossa tekoälyyn liittyvien yritysten ja omaisuuserien markkina-arvo paisuu huomattavasti todellisen todistetun arvonsa yli, mikä johtuu enemmän hypeistä ja spekulaatiosta kuin vankasta taloudellisesta suorituskyvystä. Jos hype hiipuu ja todellisuus ei vastaa odotuksia, voi seurata jyrkkä lasku eli kuplan puhkeaminen
2 Miksi minun pitäisi huolestua siitä, että tekoälykupla vaikuttaa rahoihini
Jos kupla puhkeaa, se voi johtaa merkittäviin tappioihin sijoitusportfolioissa, eläketileissä ja laajemmassa taloudessa. Vaikka sinulla ei olisi suoraan tekoälyosakkeita, markkinoiden laskusuhdanteet voivat vaikuttaa rahastoihin, ETF-rahastoihin ja yleiseen taloudelliseen vakautteen
3 Olen vasta-alkaja sijoittaja. Mikä on ensimmäinen asia, jonka minun pitäisi tehdä suojatakseni itseäni
Tärkein ensimmäinen askel on hajauttaminen. Älä sijoita kaikkia rahojasi yhteen sektoriin, kuten tekoälyyn tai teknologiaan. Levitä sijoituksesi erityyppisiin omaisuuseriin ja toimialoihin. Näin, jos yksi alue romahtaa, koko portfolio ei ole vaarassa
4 Mitkä ovat viisi keskeistä vaihetta talouteni suojaamiseksi
1 Hajauta portfolioasi. Vältä liiallista keskittymistä tekoäly-/teknologiaosakkeisiin
2 Keskitty perustekijöihin. Sijoita yrityksiin, joilla on vahvat voitot ja hallittava velkaantuminen, ei pelkästään trendikkään tekoälytarinaan perustuviin
3 Tasapainota säännöllisesti. Myy ajoittain osia menestyvistä sijoituksistasi ja osta enemmän jäljessä olevia ylläpitääksesi kohdeomaisuusallokaatiotasi
4 Luo hätävara. Pidä 3–6 kuukauden elinkustannukset turvallisessa, helposti saatavilla olevassa käyttötiliössä. Tämä on puskurisi markkinoiden vaihteluita vastaan
5 Vältä emotionaalista kaupankäyntiä. Pidä kiinni pitkän aikavälin suunnitelmastasi. Älä paniikissa myy laskusuhdanteen aikana tai FOMO-ostoilla huippuhetkillä
5 Miten voin tunnistaa, onko yritys vankka sijoitus vai pelkkää hypeä
Katso hype-sanojen taakse. Tarkista, onko yrityksellä:
Jatkuvaa liikevaihdon ja voiton kasvua
Kestävä liiketoimintamalli
Kohtuulliset velkatasot
