Prețurile petrolului au continuat să urce luni, declanșând o scădere puternică a piețelor bursiere globale majore. Investitorii sunt din ce în ce mai îngrijorați că conflictul dintre SUA-Israel și Iran ar putea declanșa o criză economică mondială.
Conflictul din Orientul Mijlociu a creat o criză a aprovizionării cu energie, iar economiștii avertizează că acest lucru ar putea duce la creșterea inflației și a ratelor dobânzilor. Se așteaptă ca creșterea economică să încetinească chiar în timp ce prețurile cresc, alimentând temerile de stagflație – o combinație între activitate economică stagnantă și inflație în creștere.
Iată ce trebuie să știți.
De ce au scăzut piețele bursiere?
Principalele indici de referință ai petrolului înregistraseră deja cele mai mari câștiguri săptămânale din ultimii șase ani până la deschiderea piețelor luni. Prețurile au sărit apoi peste 115 de dolari pe baril, depășind pentru prima dată pragul de 100 de dolari de la invazia Rusiei din Ucraina din 2022. Indicele de referință american, West Texas Intermediate, s-a aproape dublat față de ianuarie, când era în jur de 60 de dolari pe baril.
Prețurile petrolului au crescut brusc în prima săptămână a războiului dintre SUA-Israel și Iran, după ce Iran a închis efectiv Strâmtoarea Hormuz. Aproximite o cincime din transporturile mondiale de petrol și gaze naturale lichefiate trec prin această strâmtoare, făcând din ea o rută comercială globală critică.
Reducerile recente de producție de petrol din întregul Orientul Mijlociu au intensificat îngrijorările privind penuria. Warren Hogan, consilier economic la Judo Bank, a declarat că conflictul prelungit a redus șansa ca prețurile să revină la nivelurile anterioare. "Există o șansă mare să asistăm la una dintre cele mai bruște creșteri ale costului petrolului pentru economia globală vreodată", a spus el.
Întreruperile în aprovizionarea cu gaze naturale și îngrășăminte chimice, de asemenea, cresc costurile și amplifică riscul unei creșteri majore a prețurilor globale ale energiei, ceea ce ar alimenta inflația și ar încetini activitatea economică.
Deși fostul președinte Donald Trump a respins acest lucru ca un efect "pe termen scurt" al conflictului, investitorii rămân nesiguri. Acțiunile din Asia au scăzut puternic luni, iar se așteaptă ca piețele europene și americane să urmeze. Nikkei din Japonia a scăzut cu peste 6%, iar Kospi din Coreea de Sud a scăzut cu peste 7%.
Cum alimentează prețurile petrolului inflația?
Se așteaptă pe scară largă ca conflictul să stimuleze inflația la nivel mondial, pe măsură ce prețurile petrolului ridicate în mod susținut se răspândesc în economie.
Potrivit economiștilor de la Royal Bank of Canada, inflația din SUA ar putea crește la 3,7% dacă petrolul rămâne în jur de 100 de dolari pe baril.
Șoferii americani simt deja impactul: prețurile combustibilului din SUA au crescut cu 25 de cenți săptămâna trecută și încă 25 de cenți în weekend, atingând în medie 3,44 dolari pe galon până duminică seara, conform Gas Buddy.
Costurile mai ridicate ale combustibilului pun presiune pe bugetele gospodăriilor și cresc cheltuielile afacerilor, crescând prețurile pentru tot, de la alimente la mobilă.
Inflația este, de asemenea, pe cale să crească în Marea Britanie și zona euro dacă prețurile petrolului rămân ridicate, raportează Oxford Economics. Europa, care își importă cea mai mare parte a petrolului și gazelor naturale, a înregistrat o creștere a prețurilor gazelor naturale de aproape 67% în prima săptămână a războiului, conform analiștilor de la ANZ Bank.
ANZ proiectează, de asemenea, că prețurile producătorilor din China ar putea crește cu 0,4 puncte procentuale dacă petrolul rămâne scump. În Australia, se așteaptă ca inflația să se apropie de 5% – cu aproape 1 punct procentual mai mult decât previziunile dinaintea războiului. Economiștii de la Westpac avertizează că prețurile benzinei ar putea crește cu un dolar pe litru, costurile fiind deja cu 20 de cenți mai mari decât în februarie.
"Va exista un impact sever și brusc pe termen scurt asupra costului vieții pentru consumatorii australieni și asupra percepției lor asupra costului vieții – adică asupra așteptărilor lor de inflație", a spus Hogan.
Suntem în stagflație?
Creșterile bruște ale prețului petrolului sunt "stagflaționiste": încetinesc activitatea economică, crescând riscul de recesiune, în timp ce stimulează și inflația.
Fondul Monetar Internațional estimează că o creștere cu 10% a prețurilor energiei ar încetini creșterea globală de la aproximativ 3,2% la 3%. Dacă conflictul continuă, economiștii prezic că Marea Britanie și zona euro ar crește fiecare cu doar 1% sau mai puțin.
Economiile asiatice s-au bucurat de o creștere relativ puternică în ultimii ani, dar și ele sunt vulnerabile la costurile mai ridicate ale energiei și la întreruperile lanțurilor de aprovizionare. Combinația dintre creșterea economică încetinită și prețurile în creștere ar putea împinge mai multe regiuni spre stagflație, mai ales dacă conflictul se prelungește. Producția industrială a înregistrat o creștere puternică, alimentată de boom-ul tehnologic global, dar un șoc energetic ar putea deruta acest impuls și risca stagflația, avertizează Oxford Economics. În SUA, prețurile petrolului la 125 de dolari pe baril ar putea reduce PIB-ul cu 0,8%, în timp ce ar duce inflația peste 4%, conform firmei de consultanță RSM.
David Bassanese, economist șef la BetaShares, notează că actualul șoc petrolier seamănă cu cele din anii 1970, când conflictul din Orientul Mijlociu a trimis prețurile în creștere vertiginoasă și a aruncat economiile avansate în declinuri prelungite. "Dacă petrolul rămâne peste 100 de dolari pe baril și perturbarea continuă, am putea înfrunta un moment stagflaționist în prima jumătate a anului – creștere economică slabă, cu băncile centrale incapabile să acționeze din cauza inflației ridicate", a spus el.
Vor crește ratele dobânzilor?
Economiștii spun că este mai puțin probabil ca ratele dobânzilor să scadă dacă războiul persistă, iar băncile centrale gata să le majoreze vor acționa mai devreme. Înainte de conflict, se aștepta ca Banca Centrală Europeană și Banca Canadei să mențină ratele stabile până în 2026; acum se anticipează că ambele vor majora ratele cel puțin o dată în anul următor. Rezerva Federală americană – sub presiunea lui Trump pentru reducerea ratelor – și Banca Angliei erau anterior prevăzute să reducă ratele de două ori în 2026. Acum se așteaptă ca Fed să reducă doar în septembrie, iar Banca Angliei să mențină ratele stabile tot anul. Australia, care prețuise o singură majorare a ratei înainte de conflict, se confruntă acum cu două anul acesta.
Cât de rău se poate înrăutăți situația?
Chiar dacă Trump pune capăt războiului, lumea va vedea probabil o creștere economică mai lentă și prețuri mai ridicate deoarece prețurile petrolului nu se vor întoarce la nivelurile scăzute din ianuarie, a spus Bassanese. Comercianții vor adăuga o primă de risc datorită amenințării unui conflict reînnoit "intermitent".
Țările asiatice, care depind puternic de petrolul din Orientul Mijlociu, iau deja măsuri pentru a atenua creșterea prețurilor. Bangladesh închide universitățile mai devreme pentru Eid al-Fitr pentru a economisi electricitate, în timp ce președintele sud-coreean Lee Jae Myung a anunțat primul plafon intern al prețurilor combustibilului din țară din ultimii aproape 30 de ani.
O descalizare rapidă ar ajuta la evitarea unei spirale inflaționiste prin stabilizarea prețurilor petrolului, a spus Sally Auld, economist șef la National Australia Bank. Deși se îndoiește că conflictul va mai dura o lună, dacă se întâmplă, ar exista un "risc material de recesiune globală" cu prețurile petrolului rămânând în apropierea a 120 de dolari pe baril.
Goldman Sachs estimează că o întrerupere de o lună ar putea duce prețurile dincolo de maximul istoric de 145 de dolari pe baril, iar economiștii de la Westpac avertizează că trei luni de perturbare ar putea conduce prețurile la 185 de dolari pe baril, cu consecințe severe pentru economia globală.
Întrebări frecvente
Întrebări frecvente Conflictul cu Iran Prețurile petrolului și Îngrijorările privind Stagflația
Întrebări pentru Începători
1 Ce este stagflația
Stagflația este o situație economică rară și dificilă în care o inflație ridicată apare simultan cu o șomaj ridicat și o creștere economică stagnantă
2 De ce afectează un conflict cu Iran economia globală
Iranul este un important producător de petrol. Conflictele sau sancțiunile care perturbă exporturile sale de petrol pot reduce aprovizionarea globală, provocând creșteri bruște ale prețurilor petrolului. Deoarece petrolul este fundamental pentru transport și producție, acest lucru crește costurile pentru aproape tot
3 Cum duc prețurile mai ridicate ale petrolului la inflație
Petrolul este o materie primă cheie pentru transport, materiale plastice și energie. Când devine mai scump, costul producerii și transportului mărfurilor crește. Afacerile transmit adesea aceste costuri mai mari consumatorilor, ducând la creșteri generale ale prețurilor
4 Ar putea acest lucru provoca cu adevărat o recesiune globală
Este un risc semnificativ. Dacă prețurile petrolului cresc brusc și rămân ridicate, acționează ca o taxă asupra consumatorilor și întreprinderilor, încetinind cheltuielile și investițiile. Combinat cu inflația existentă, acest lucru ar putea duce unele economii în recesiune
Întrebări de Nivel Intermediu
5 Care este legătura dintre prețurile petrolului și lanțurile de aprovizionare
Lanțurile moderne de aprovizionare sunt foarte dependente de combustibil accesibil pentru transportul maritim și aerian. Prețurile mai ridicate ale petrolului cresc costurile logistice în fiecare etapă, de la materii prime la produsele finite pe rafturile magazinelor, creând blocaje și întârzieri
6 În afară de petrol, ce alte impacturi economice ar putea avea un conflict cu Iran
Ar putea pertura căi de navigație vitale precum Strâmtoarea Hormuz, crește primele de risc geopolitic pe piețele financiare și ar putea declanșa sancțiuni care perturbă rețelele comerciale dincolo de petrol
7 Cum răspund de obicei băncile centrale la stagflație
Creează o dilemă de politică. Pentru a combate inflația, ar trebui să majoreze ratele dobânzilor. Pentru a ajuta creșterea economică și locurile de muncă, ar trebui să le scadă. Acest lucru face ca stagflația să fie foarte greu de gestionat, deoarece acțiunile pentru a rezolva o problemă pot agrava cealaltă
8 Sunt unele țări mai vulnerabile decât altele
Da. Țările care sunt importatoare majore de petrol sunt mai vulnerabile la șocurile de preț. Economiile emergente cu monede mai slabe pot fi lovite deosebit de tare, deoarece plătesc pentru petrol în dolari
Întrebări Avansate / Practice
9 Care sunt semnele că stagflația ar putea prinde rădăcini
Căutați o combinație persistentă
