Los inversores anticipan que los mercados bursátiles globales continuarán al alza en 2026, incluso en medio de preocupaciones por la posible explosión de una burbuja de IA y la turbulencia en la Reserva Federal de EE.UU.
Los estrategas de Wall Street generalmente esperan que el índice S&P 500 siga subiendo durante el próximo año, pero advierten que la volatilidad podría aumentar si se intensifican las tensiones geopolíticas o la inflación se mantiene persistente.
Principales Amenazas: Temores sobre la IA, Turbulencia en la Fed y Crédito Privado
Una encuesta de Deutsche Bank a 440 inversores, economistas y analistas encontró que el 57% ve una fuerte caída en las valoraciones tecnológicas o un entusiasmo menguante por la IA como el principal riesgo para la estabilidad del mercado en 2026. La encuesta señala que los inversores nunca habían estado tan unidos sobre el mayor riesgo para el año próximo, afirmando: "El riesgo de una burbuja de IA/tecnología se eleva por encima de todo lo demás".
La segunda gran preocupación es que Donald Trump podría nombrar un nuevo presidente de la Reserva Federal que impulse agresivamente recortes profundos de las tasas de interés, causando disrupción en los mercados. Trump dijo el 17 de diciembre que pronto nombraría un presidente de la Fed que crea en tasas "mucho" más bajas.
La tercera preocupación significativa es una crisis en los mercados de capital privado, como el capital privado, el capital de riesgo y la deuda privada. Una encuesta de Quilter a gestores de fondos encontró que el estrés en el mercado de crédito privado es el riesgo más subestimado, a pesar de las advertencias de los reguladores globales sobre los peligros en el sector bancario en la sombra.
UBS ha aconsejado a sus clientes que los mercados podrían "enfrentar nuevos desafíos" si el progreso de la IA se ralentiza, la inflación repunta o resurgen los problemas de deuda.
¿Seguirá Subiendo el Mercado Bursátil del Reino Unido?
Después de un fuerte 2025, con el índice de blue chips FTSE 100 superando los 10,000 puntos por primera vez, analistas e inversores minoristas confían en mayores ganancias para 2026.
Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, dijo que la perspectiva es positiva, con analistas pronosticando un crecimiento de ganancias del 14% para el FTSE 100 en 2026. Se espera que los pagos totales de dividendos alcancen un nuevo récord de 85,600 millones de libras, superando finalmente el pico de 2018 de 85,200 millones de libras.
Una encuesta de eToro encontró que el 53% de los inversores minoristas del Reino Unido son optimistas de que el actual mercado alcista continuará durante todo 2026.
Los Bonos del Reino Unido Podrían Tener un Buen Desempeño
Robert Timper, estratega jefe global de renta fija de BCA Research, dijo que los bonos del gobierno del Reino Unido (gilts) podrían tener un fuerte desempeño si el Banco de Inglaterra recorta las tasas de interés más rápido que otros bancos centrales. Pronosticó que los gilts británicos se convertirán en el mercado de bonos con mejor desempeño en 2026, respaldados por un Banco de Inglaterra con tono moderado (dovish) y una reducción de las preocupaciones fiscales.
Pronóstico de Alza para los Mercados Globales
UBS predice que "condiciones económicas favorables deberían respaldar las acciones globales, que se espera suban aproximadamente un 15% para fines de 2026", con ganancias probables en EE.UU., China, Japón y Europa.
Se esperan ganancias de dos dígitos en Wall Street. En el escenario base de UBS, el S&P 500 terminaría 2026 en 7,700 puntos, una ganancia del 12.5%. Deutsche Bank apunta a 8,000 puntos (+17%), mientras que Oppenheimer Asset Management es aún más optimista, pronosticando 8,100 puntos.
Oxford Economics dice que un crecimiento por encima del consenso y una inflación por debajo del consenso en EE.UU. el próximo año impulsarán las acciones estadounidenses.
UBS también recomienda las acciones chinas, señalando: "El sector tecnológico de China se destaca como una de las principales oportunidades globales. Una fuerte liquidez, flujos minoristas y ganancias—que se espera aumenten un 37% en 2026—deberían sostener el impulso de las acciones chinas".
Ostrum Asset Management predice que los mercados de acciones europeos tendrán un desempeño positivo. Se espera que la economía global evite una recesión en 2026, respaldada por un retorno al crecimiento de las ganancias. Sin embargo, esta perspectiva depende de que las empresas cumplan con las altas expectativas. El inversor Michael Burry, conocido por The Big Short, es menos optimista, prediciendo varios años difíciles por delante.
El impacto de la inteligencia artificial será un factor clave. Después de inversiones masivas en infraestructura de IA, es probable que el sector tecnológico moldee los resultados económicos a largo plazo. Los inversores observarán si las principales empresas de IA justifican sus altas valoraciones y ofrecen las ganancias de productividad anticipadas. Si no lo logran, sus valores de mercado podrían disminuir. Si bien la inversión en IA aún está en etapas iniciales, existen preocupaciones sobre los complejos vínculos entre empresas y sus proveedores, lo que podría crear vulnerabilidades si el optimismo disminuye.
Más allá del enfoque en los chatbots en 2025, el gasto de capital podría desplazarse hacia la IA agentiva, la IA física (como robots y vehículos autónomos) y el video con IA. UBS proyecta que el gasto de capital global en IA podría alcanzar los 4.7 billones de dólares para 2030.
Económicamente, se espera que el mundo permanezca resiliente en 2026, con poco riesgo de una recesión global. Goldman Sachs pronostica un sólido crecimiento global del 2.8%, liderado por una fuerte economía estadounidense respaldada por recortes de impuestos, una reducción del lastre comercial y condiciones financieras más fáciles. También se espera que China tenga un buen desempeño, impulsada por fuertes exportaciones. UBS anticipa un crecimiento global acelerado, impulsado por una mayor confianza y estímulo fiscal, mientras que ING se mantiene optimista sobre EE.UU. debido a condiciones financieras más flexibles.
En materias primas, los precios del petróleo serán sensibles a eventos geopolíticos, como desarrollos en la guerra entre Rusia y Ucrania y conflictos en Medio Oriente. Oxford Economics predice que el crudo Brent podría caer a 58 dólares por barril para fines de 2026. Sin embargo, los precios del cobre podrían subir debido a un déficit de oferta proyectado.
Se espera que los bancos centrales continúen flexibilizando la política monetaria. Los mercados anticipan dos recortes de tasas de interés en EE.UU. para diciembre de 2026, aunque esto depende de la perspectiva económica y del próximo nombramiento del presidente de la Reserva Federal. En el Reino Unido, se espera al menos un recorte de tasas, y algunos economistas predicen dos.
A pesar de la perspectiva generalmente positiva, observadores experimentados del mercado advierten que los pronósticos de consenso a menudo están equivocados; la pregunta es cómo. Dario Perkins, economista de TS Lombard, sugirió que la perspectiva podría ser más fuerte de lo anticipado. "El consenso es que 2026 reflejará a 2025", dijo a sus clientes. "Crecimiento global estable, algo de desinflación y política monetaria volviendo a neutral—donde permanece indefinidamente. Zzzzz".
Añadió: "¿Dónde podría estar equivocado el consenso? Esperamos un repunte más fuerte de la actividad, lo que podría reavivar la inflación y generar un debate [en la segunda mitad del año] sobre un endurecimiento monetario".
Sin embargo, William Davies, director global de inversiones de Columbia Threadneedle Investments, advirtió que "los riesgos de un paso en falso están creciendo". Alertó: "El crecimiento ha sido sorprendentemente resiliente, la inflación ha disminuido (aunque de manera desigual) y los mercados han seguido subiendo. Pero bajo la superficie, se están acumulando desequilibrios. Creemos que el próximo año estará definido por qué tan bien los responsables de políticas y los inversores puedan navegar por este camino cada vez más estrecho".
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el tema: Desde el bombo de la IA hasta las preocupaciones sobre la Reserva Federal, ¿qué le depara a la economía global en 2026?
Preguntas de Definición para Principiantes
1. ¿Cuáles son los principales temas económicos que se discuten para 2026?
Los dos temas más importantes son el impacto real de la Inteligencia Artificial más allá del bombo inicial y la influencia continua de los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE.UU., mientras gestionan las tasas de interés para controlar la inflación y el crecimiento.
2. ¿Qué significa el "bombo de la IA" en un contexto económico?
Se refiere a la enorme emoción e inversión en tecnologías de IA que impulsaron las ganancias del mercado bursátil. La pregunta para 2026 es si esto se traducirá en ganancias generalizadas de productividad y nuevos modelos de negocio, o si el progreso se ralentizará.
3. ¿Por qué es tan importante la Reserva Federal de EE.UU. para la economía global?
La Fed establece las tasas de interés de EE.UU. Cuando las tasas de EE.UU. cambian, afectan el valor del dólar, los flujos de inversión global y los costos de endeudamiento en todo el mundo. Muchos países y empresas basan sus decisiones financieras en lo que hace la Fed.
Preguntas de Impacto y "Qué Pasaría Si"
4. ¿Cómo podría la IA realmente impulsar la economía en 2026?
Si se implementa con éxito, la IA podría hacer que las empresas sean más eficientes, conducir a nuevos productos y servicios, y potencialmente reducir costos en áreas como atención médica, logística y desarrollo de software.
5. ¿Cuáles son las posibles desventajas o riesgos del auge de la IA?
Los riesgos clave incluyen la pérdida de empleos en ciertos sectores, un aumento de la desigualdad si los beneficios no se comparten ampliamente, un alto consumo de energía por parte de los centros de datos y la posibilidad de una burbuja de mercado si las inversiones no dan los resultados esperados.
6. ¿Cuál es la mayor preocupación sobre la Reserva Federal para 2026?
La preocupación central es si la Fed puede lograr un aterrizaje suave—reducir la inflación a su objetivo sin causar una recesión. Un paso en falso podría desencadenar una desaceleración en EE.UU., que se extendería por todo el mundo.
7. ¿Podrían las altas tasas de interés de la Fed causar una recesión global en 2026?
Sí, es un riesgo significativo. Las tasas altas persistentes en EE.UU. pueden ralentizar la demanda global, dificultar que países y empresas muy endeudados paguen sus préstamos y causar estrés financiero en los mercados emergentes.
