Investitorii anticipează că piețele globale de acțiuni vor continua să urce în 2026, chiar și în contextul preocupărilor privind o potențială spargere a bulei AI și a turbulențelor de la Banca Federală Americană (Fed).
Strategii de pe Wall Street se așteaptă în general ca indicele S&P 500 să continue să crească în următorul an, dar avertizează că volatilitatea ar putea crește dacă tensiunile geopolitice se intensifică sau inflația rămâne încăpățânată.
Principalele amenințări: temerile legate de AI, turbulențele de la Fed și creditul privat
Un sondaj Deutsche Bank realizat în rândul a 440 de investitori, economiști și analiști a constatat că 57% consideră o scădere bruscă a valorificărilor din tehnologie sau o diminuare a entuziasmului pentru AI drept principalul risc pentru stabilitatea pieței în 2026. Sondajul notează că investitorii nu au fost niciodată atât de uniți cu privire la cel mai mare risc pentru anul următor, afirmând: "Riscul bulei AI/tehnologie depășește totul".
A doua preocupare majoră este că Donald Trump ar putea numi un nou președinte al Fed care să militeze agresiv pentru reduceri profunde ale ratelor dobânzilor, provocând perturbări pe piață. Trump a declarat pe 17 decembrie că va numi în curând un președinte al Fed care crede în rate "mult" mai mici.
A treia îngrijorare semnificativă este o criză în piețele de capital private, cum ar fi private equity, capital de risc și datorie privată. Un sondaj Quilter în rândul managerilor de fonduri a constatat că stresul pe piața creditului privat este riscul cel mai subapreciat, în ciuda avertismentelor autorităților de reglementare globale privind pericolele din sectorul băncilor din umbră.
UBS a sfătuit clienții că piețele ar putea "înfrunta noi provocări" dacă progresul AI încetinește, inflația revine sau problemele de datorie reapar.
Va continua piața de acțiuni din Marea Britanie să urce?
După un an 2025 puternic, în care indicele FTSE 100 a depășit pentru prima dată pragul de 10.000 de puncte, analiștii și investitorii retail sunt încrezători în câștiguri suplimentare în 2026.
Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, a declarat că perspectiva este pozitivă, analiștii prognozând o creștere a profiturilor de 14% pentru FTSE 100 în 2026. Plățile totale de dividende se așteaptă să atingă un nou record de 85,6 miliarde de lire sterline, depășind în sfârșit maximul din 2018 de 85,2 miliarde de lire sterline.
Un sondaj eToro a constatat că 53% dintre investitorii retail din Marea Britanie sunt optimiști că actuala piață ascendentă va continua pe tot parcursul anului 2026.
Obligațiunile britanice ar putea avea performanțe bune
Robert Timper, strateg șef global pentru venit fix la BCA Research, a declarat că obligațiunile guvernamentale britanice (gilts) ar putea avea performanțe puternice dacă Banca Angliei reduce ratele dobânzilor mai repede decât alte bănci centrale. El a prezis că gilts-urile britanice vor deveni cea mai performantă piață de obligațiuni în 2026, susținute de o politică monetară mai permisivă a Băncii Angliei și de preocupările fiscale reduse.
Piețele globale sunt prognozate să urce
UBS prezice că "condițiile economice favorabile ar trebui să susțină acțiunile globale, care se așteaptă să crească cu aproximativ 15% până la sfârșitul anului 2026", cu câștiguri probabile în SUA, China, Japonia și Europa.
Se așteaptă câștiguri de două cifre pe Wall Street. În scenariul de bază al UBS, S&P 500 ar încheia 2026 la 7.700 de puncte – o creștere de 12,5%. Deutsche Bank țintește 8.000 de puncte (+17%), în timp ce Oppenheimer Asset Management este și mai optimist, prognozând 8.100 de puncte.
Oxford Economics afirmă că o creștere peste consens și o inflație sub consens în SUA anul viitor vor ridica acțiunile americane.
UBS recomandă și acțiunile chinezești, observând: "Sectorul tehnologic al Chinei se remarcă ca o oportunitate globală de top. Lichiditatea puternică, fluxurile retail și câștigurile – așteptate să crească cu 37% în 2026 – ar trebui să susțină impulsul pentru acțiunile chinezești."
Ostrum Asset Management prezice că piețele de acțiuni europene vor avea performanțe pozitive. Economia globală se așteaptă să evite o încetinire în 2026, susținută de o revenire la creșterea câștigurilor. Cu toate acestea, această perspectivă depinde de îndeplinirea așteptărilor ridicate de către companii. Investitorul Michael Burry, cunoscut din The Big Short, este mai puțin optimist, prezicând câțiva ani dificili înainte.
Impactul inteligenței artificiale va fi un factor cheie. După investiții masive în infrastructura AI, sectorul tehnologic este probabil să modeleze rezultatele economice pe termen lung. Investitorii vor urmări dacă companiile lider în AI își justifică valorificările ridicate și aduc câștigurile de productivitate așteptate. Dacă nu reușesc, valorile lor de piață ar putea scădea. Deși investiția în AI este încă în faze incipiente, există preocupări cu privire la legăturile complexe dintre companii și furnizorii lor, care ar putea crea vulnerabilități dacă optimismul scade.
Dincolo de accentul pe roboții de conversație în 2025, cheltuielile de capital se pot îndrepta spre AI agentic, AI fizică (precum roboți și vehicule autonome) și AI video. UBS proiectează că cheltuielile globale de capital pentru AI ar putea atinge 4,7 trilioane de dolari până în 2030.
Din punct de vedere economic, lumea se așteaptă să rămână rezilientă în 2026, cu un risc mic de recesiune globală. Goldman Sachs prognozează o creștere globală robustă de 2,8%, condusă de o economie americană puternică susținută de reduceri de taxe, o scădere a efectului negativ al comerțului și condiții financiare mai ușoare. Se așteaptă ca și China să aibă performanțe bune, propulsată de exporturi puternice. UBS anticipează o creștere globală accelerată, stimulată de o încredere îmbunătățită și de stimulente fiscale, în timp ce ING rămâne optimistă cu privire la SUA datorită condițiilor financiare mai relaxate.
În materii prime, prețurile petrolului vor fi sensibile la evenimente geopolitice, cum ar fi evoluțiile din războiul Rusia-Ucraina și conflictele din Orientul Mijlociu. Oxford Economics prezice că Brent ar putea scădea la 58 de dolari pe baril până la sfârșitul lui 2026. Prețurile cuprului, însă, ar putea crește din cauza unui deficit de aprovizionare prognozat.
Se așteaptă ca băncile centrale să continue relaxarea politicii monetare. Piețele anticipează două reduceri ale ratelor dobânzilor în SUA până în decembrie 2026, deși acest lucru depinde de perspectiva economică și de următoarea numire a unui președinte al Fed. În Marea Britanie, se așteaptă cel puțin o reducere a ratei, unii economiști prognozând două.
În ciuda perspectivei în general pozitive, observatorii experimentați ai pieței avertizează că prognozele de consens sunt adesea greșite – întrebarea este cum. Dario Perkins, economist la TS Lombard, a sugerat că perspectiva ar putea fi mai puternică decât anticipat. "Consensul este că 2026 va oglindi 2025", a spus el clienților. "Creștere globală constantă, o oarecare desinflație și politica monetară revenind la neutru – unde rămâne pe termen nelimitat. Zzzzz."
El a adăugat: "Unde ar putea greși consensul? Ne așteptăm la o reluare mai puternică a activității, care ar putea reaprinde inflația și declanșa o dezbatere [în a doua jumătate a anului] despre strângerea monetară."
Cu toate acestea, William Davies, director global de investiții la Columbia Threadneedle Investments, a avertizat că "riscurile unei greșeli sunt în creștere". El a avertizat: "Creșterea a fost surprinzător de rezistentă, inflația s-a temperat (deși inegal), iar piețele au continuat să urce. Dar sub suprafață, dezechilibrele se acumulează. Credem că anul viitor va fi definit de cât de bine reușesc factorii de decizie și investitorii să navigheze pe această cale tot mai îngustă."
Întrebări frecvente
Desigur, iată o listă de Întrebări Frecvente despre subiect: De la hype-ul AI la preocupările privind Banca Federală Americană, ce se întâmplă cu economia globală în 2026?
Întrebări de definiție pentru începători
1. Care sunt principalele teme economice pentru 2026 discutate?
Cele mai mari două teme sunt impactul real al Inteligenței Artificiale dincolo de hype-ul inițial și influența continuă a băncilor centrale, cum ar fi Banca Federală Americană, în gestionarea ratelor dobânzilor pentru a controla inflația și creșterea.
2. Ce înseamnă "hype-ul AI" într-un context economic?
Se referă la entuziasmul și investiția masivă în tehnologiile AI care au condus la câștiguri pe piața de acțiuni. Întrebarea pentru 2026 este dacă acest lucru se va traduce în câștiguri largi de productivitate și noi modele de afaceri sau dacă progresul va încetini.
3. De ce este Banca Federală Americană atât de importantă pentru economia globală?
Fed stabilește ratele dobânzilor din SUA. Când ratele SUA se schimbă, acest lucru afectează valoarea dolarului, fluxurile globale de investiții și costurile de împrumut în întreaga lume. Multe țări și companii își bazează deciziile financiare pe ceea ce face Fed.
Întrebări de impact și scenarii "Ce se întâmplă dacă..."
4. Cum ar putea AI să stimuleze efectiv economia în 2026?
Dacă este implementată cu succes, AI ar putea face afacerile mai eficiente, duce la noi produse și servicii și ar putea reduce costurile în domenii precum sănătatea, logistica și dezvoltarea de software.
5. Care sunt potențialele dezavantaje sau riscuri ale boom-ului AI?
Principalele riscuri includ înlocuirea locurilor de muncă în anumite sectoare, creșterea inegalității dacă beneficiile nu sunt împărtășite pe scară largă, consumul ridicat de energie al centrelor de date și posibilitatea unei bule de piață dacă investițiile nu aduc rezultatele așteptate.
6. Care este cea mai mare preocupare cu privire la Banca Federală Americană pentru 2026?
Principala preocupare este dacă Fed poate realiza o aterizare lină – reducerea inflației la țintă fără a provoca o recesiune. O greșeală ar putea declanșa o încetinire în SUA, care s-ar răspândi în întreaga lume.
7. Ar putea ratele dobânzilor ridicate ale Fed să provoace o recesiune globală în 2026?
Da, este un risc semnificativ. Ratele ridicate persistente din SUA pot încetini cererea globală, face mai dificil pentru țările și companiile puternic îndatorate să-și ramburseze împrumuturile și provoca stres financiar în piețele emergente.
