**Anleger erwarten, dass die globalen Aktienmärkte 2026 weiter steigen werden**, selbst angesichts von Bedenken über eine mögliche Platzen der KI-Blase und Turbulenzen bei der US-Notenbank Federal Reserve.
Wall-Street-Strategen erwarten allgemein, dass der S&P-500-Index im kommenden Jahr weiter steigen wird, warnen jedoch, dass die Volatilität zunehmen könnte, wenn sich die geopolitischen Spannungen verschärfen oder die Inflation hartnäckig bleibt.
Größte Bedrohungen: KI-Ängste, Fed-Turbulenzen und Private Credit
Eine Umfrage der Deutschen Bank unter 440 Investoren, Ökonomen und Analysten ergab, dass 57 % einen starken Einbruch der Technologiebewertungen oder nachlassende KI-Euphorie als das größte Risiko für die Marktstabilität im Jahr 2026 sehen. Die Umfrage stellt fest, dass Anleger noch nie so einig über das größte Risiko für das kommende Jahr waren, und erklärt: "Das Risiko einer KI-/Tech-Blase überragt alles andere."
Die zweite große Sorge ist, dass Donald Trump einen neuen Fed-Vorsitzenden ernennen könnte, der aggressiv tiefe Zinssenkungen vorantreibt und damit Marktstörungen verursacht. Trump sagte am 17. Dezember, er werde bald einen Fed-Vorsitzenden benennen, der an "viel" niedrigere Zinsen glaube.
Die dritte bedeutende Sorge ist eine Krise in den privaten Kapitalmärkten, wie Private Equity, Venture Capital und Privatkredite (Private Debt). Eine Umfrage von Quilter unter Fondsmanagern ergab, dass Stress auf dem Private-Credit-Markt das am meisten unterschätzte Risiko ist, trotz Warnungen globaler Aufsichtsbehörden vor Gefahren im Schattenbankensektor.
Die UBS hat Kunden geraten, dass die Märkte "vor neuen Herausforderungen stehen" könnten, wenn der KI-Fortschritt sich verlangsamt, die Inflation wieder anzieht oder Schuldenprobleme wieder auftauchen.
Wird der britische Aktienmarkt weiter steigen?
Nach einem starken Jahr 2025, in dem der Blue-Chip-Index FTSE 100 erstmals die Marke von 10.000 Punkten überschritt, sind Analysten und Privatanleger zuversichtlich für weitere Gewinne im Jahr 2026.
Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, sagte, die Aussichten seien positiv, wobei Analysten für den FTSE 100 im Jahr 2026 ein Gewinnwachstum von 14 % prognostizieren. Die gesamten Dividendenzahlungen sollen einen neuen Rekord von 85,6 Mrd. £ erreichen und damit endlich den Höchststand von 85,2 Mrd. £ aus dem Jahr 2018 übertreffen.
Eine Umfrage von eToro ergab, dass 53 % der britischen Privatanleger optimistisch sind, dass der derzeitige Bullenmarkt das gesamte Jahr 2026 über anhalten wird.
Britische Anleihen könnten sich gut entwickeln
Robert Timper, Chefstratege für globale festverzinsliche Anlagen bei BCA Research, sagte, britische Staatsanleihen (Gilts) könnten sich stark entwickeln, wenn die Bank of England die Zinsen schneller senkt als andere Zentralbanken. Er sagte voraus, dass britische Gilts 2026 zum bestperformenden Anleihenmarkt werden, gestützt von einer zögerlichen (dovish) Bank of England und verringerten fiskalpolitischen Sorgen.
Globale Märkte werden voraussichtlich steigen
Die UBS prognostiziert, dass "unterstützende wirtschaftliche Bedingungen globale Aktien stützen sollten, von denen erwartet wird, dass sie bis Ende 2026 um etwa 15 % steigen", wobei Gewinne in den USA, China, Japan und Europa wahrscheinlich sind.
An der Wall Street werden zweistellige Gewinne erwartet. Im Basisszenario der UBS würde der S&P 500 das Jahr 2026 bei 7.700 Punkten beenden – ein Plus von 12,5 %. Die Deutsche Bank peilt 8.000 Punkte an (+17 %), während die Oppenheimer Asset Management noch optimistischer ist und 8.100 Punkte prognostiziert.
Oxford Economics sagt, dass über dem Konsensus liegendes Wachstum und unter dem Konsensus liegende Inflation in den USA im kommenden Jahr US-Aktien beflügeln werden.
Die UBS empfiehlt auch chinesische Aktien und stellt fest: "Chinas Technologiesektor sticht als eine der weltweit besten Chancen hervor. Starke Liquidität, Kapitalflüsse von Privatanlegern und Gewinne – die 2026 voraussichtlich um 37 % steigen werden – sollten den Schwung für chinesische Aktien aufrechterhalten."
Die Ostrum Asset Management sagt voraus, dass die europäischen Aktienmärkte positiv abschneiden werden. Die Weltwirtschaft wird voraussichtlich 2026 einen Abschwung vermeiden, gestützt von einer Rückkehr zum Gewinnwachstum. Diese Aussicht hängt jedoch davon ab, dass Unternehmen die hohen Erwartungen erfüllen. Der Investor Michael Burry, bekannt aus The Big Short, ist weniger optimistisch und sagt mehrere schwierige Jahre voraus.
Die Auswirkungen der künstlichen Intelligenz werden ein Schlüsselfaktor sein. Nach massiven Investitionen in die KI-Infrastruktur wird der Technologiesektor wahrscheinlich die langfristigen wirtschaftlichen Ergebnisse prägen. Anleger werden beobachten, ob führende KI-Unternehmen ihre hohen Bewertungen rechtfertigen und die erwarteten Produktivitätsgewinne liefern können. Wenn sie scheitern, könnten ihre Marktwerte sinken. Während die KI-Investitionen noch in den Anfängen stecken, gibt es Bedenken hinsichtlich komplexer Verbindungen zwischen Unternehmen und ihren Zulieferern, die Verwundbarkeiten schaffen könnten, wenn der Optimismus nachlässt.
Über den Fokus auf Chatbots im Jahr 2025 hinaus könnten die Investitionsausgaben (Capex) sich hin zu agentenbasierter KI, physischer KI (wie Roboter und selbstfahrende Fahrzeuge) und KI-Video verlagern. Die UBS prognostiziert, dass die globalen KI-Kapitalausgaben bis 2030 4,7 Billionen US-Dollar erreichen könnten.
Wirtschaftlich wird erwartet, dass die Welt 2026 widerstandsfähig bleibt, mit geringem Risiko einer globalen Rezession. Goldman Sachs prognostiziert ein robustes globales Wachstum von 2,8 %, angeführt von einer starken US-Wirtschaft, die von Steuersenkungen, geringeren Handelshemmnissen und lockeren Finanzierungsbedingungen gestützt wird. Auch China wird voraussichtlich gut abschneiden, angetrieben von starken Exporten. Die UBS erwartet ein beschleunigtes globales Wachstum, angekurbelt durch verbessertes Vertrauen und fiskalische Impulse, während die ING aufgrund lockerer Finanzierungsbedingungen weiterhin zuversichtlich für die USA ist.
Bei Rohstoffen werden die Ölpreise empfindlich auf geopolitische Ereignisse reagieren, wie Entwicklungen im Russland-Ukraine-Krieg und Konflikte im Nahen Osten. Oxford Economics prognostiziert, dass Brent-Rohöl bis Ende 2026 auf 58 US-Dollar pro Barrel fallen könnte. Die Kupferpreise könnten jedoch aufgrund eines prognostizierten Angebotsdefizits steigen.
Von den Zentralbanken wird erwartet, dass sie ihre lockere Geldpolitik fortsetzen. Die Märkte erwarten zwei US-Zinssenkungen bis Dezember 2026, dies hängt jedoch von der Wirtschaftslage und der Ernennung des nächsten Fed-Vorsitzenden ab. Im Vereinigten Königreich wird mindestens eine Zinssenkung erwartet, einige Ökonomen sagen zwei voraus.
Trotz der allgemein positiven Aussicht warnen erfahrene Marktbeobachter, dass Konsensprognosen oft falsch liegen – die Frage ist nur, wie. Dario Perkins, Ökonom bei TS Lombard, schlug vor, die Aussichten könnten stärker sein als erwartet. "Der Konsens ist, dass 2026 wie 2025 sein wird", sagte er zu Kunden. "Stetiges globales Wachstum, etwas Desinflation und eine Geldpolitik, die zur Neutralität zurückkehrt – wo sie auf unbestimmte Zeit bleibt. Zzzzz."
Er fügte hinzu: "Wo könnte der Konsens falsch liegen? Wir erwarten eine stärkere Erholung der Wirtschaftsaktivität, die die Inflation wieder anheizen und eine Debatte [in der zweiten Jahreshälfte] über geldpolitische Straffung auslösen könnte."
William Davies, globaler Chief Investment Officer bei Columbia Threadneedle Investments, warnte jedoch, dass "die Risiken eines Fehltritts zunehmen". Er warnte: "Das Wachstum war überraschend widerstandsfähig, die Inflation hat nachgelassen (wenn auch ungleichmäßig), und die Märkte sind weiter gestiegen. Aber unter der Oberfläche bauen sich Ungleichgewichte auf. Wir glauben, dass das kommende Jahr davon geprägt sein wird, wie gut politische Entscheidungsträger und Anleger diesen enger werdenden Pfad navigieren können."
Häufig gestellte Fragen
Natürlich. Hier ist eine Liste von FAQs zum Thema: Von KI-Hype bis zu Sorgen über die Federal Reserve – was kommt auf die Weltwirtschaft 2026 zu?
Anfänger – Definitionsfragen
1. Welche Hauptthemen für 2026 werden wirtschaftlich diskutiert?
Die beiden größten Themen sind die reale Auswirkung der Künstlichen Intelligenz jenseits des anfänglichen Hypes und der anhaltende Einfluss von Zentralbanken wie der US-Notenbank Federal Reserve, während sie die Zinssätze steuern, um Inflation und Wachstum zu kontrollieren.
2. Was bedeutet "KI-Hype" in einem wirtschaftlichen Kontext?
Es bezieht sich auf die massive Aufregung und Investition in KI-Technologien, die die Aktienmarktgewinne antrieben. Die Frage für 2026 ist, ob sich dies in weit verbreitete Produktivitätsgewinne und neue Geschäftsmodelle übersetzen wird oder ob der Fortschritt sich verlangsamt.
3. Warum ist die US-Notenbank Federal Reserve so wichtig für die Weltwirtschaft?
Die Fed legt die US-Zinssätze fest. Wenn sich die US-Zinsen ändern, beeinflusst dies den Wert des Dollars, globale Investitionsströme und die Kreditkosten weltweit. Viele Länder und Unternehmen treffen ihre finanziellen Entscheidungen auf der Grundlage dessen, was die Fed tut.
Auswirkung – Was-wäre-wenn-Fragen
4. Wie könnte KI die Wirtschaft 2026 tatsächlich ankurbeln?
Bei erfolgreicher Implementierung könnte KI Unternehmen effizienter machen, zu neuen Produkten und Dienstleistungen führen und potenziell die Kosten in Bereichen wie Gesundheitswesen, Logistik und Softwareentwicklung senken.
5. Was sind die potenziellen Nachteile oder Risiken des KI-Booms?
Zu den Hauptrisiken gehören der Verlust von Arbeitsplätzen in bestimmten Sektoren, zunehmende Ungleichheit, wenn die Vorteile nicht breit geteilt werden, der hohe Energieverbrauch von Rechenzentren und die Möglichkeit einer Marktblase, wenn sich die Investitionen nicht wie erwartet auszahlen.
6. Was ist die größte Sorge bezüglich der Federal Reserve für 2026?
Die zentrale Sorge ist, ob die Fed eine weiche Landung (Soft Landing) schaffen kann – die Inflation auf ihr Ziel zu senken, ohne eine Rezession zu verursachen. Ein Fehltritt könnte einen Abschwung in den USA auslösen, der weltweit Wellen schlagen würde.
7. Könnten hohe Zinsen der Fed 2026 eine globale Rezession verursachen?
Ja, es ist ein erhebliches Risiko. Anhaltend hohe US-Zinsen können die globale Nachfrage bremsen, es für hochverschuldete Länder und Unternehmen schwieriger machen, Kredite zurückzuzahlen, und finanzielle Belastungen in Schwellenländern verursachen.
