Hned na začátku svého druhého funkčního období byl Donald Trump ve svém inauguračním projevu nekompromisní. "Zlatý věk Ameriky začíná právě teď," prohlásil.
Na recepci v Bílém domě minulý víkend, o něco více než deset měsíců poté, se prezident zdál uznávat, jak moc se jeho časový plán posunul. "Budeme mít... říkám, že je to zlatý věk Ameriky," řekl Trump svému publiku. "Čeká nás éra, jakou... tato země ještě nezažila. A já se na ty výsledky tak těším. Výsledky uvidíte za šest měsíců až rok."
Americká ekonomika v roce 2025 čelila tlaku. Slibovaný zlatý věk se po Trumpově návratu do úřadu v lednu okamžitě nenaplnil.
Ve dvou klíčových oblastech, kde prezident sliboval rychlé zlepšení – pracovní místa a ceny – byly dosavadní výsledky vlažné.
Trh práce začal rok stabilně. Zpomalil, ale v roce 2024 se stále v průměru rozšiřoval o 168 000 pracovních míst měsíčně. Během svého společného vystoupení před Kongresem v březnu však Trump tvrdil, že po Bidenově administrativě zdědil "ekonomickou katastrofu", a sliboval vytvořit pracovní místa "jako nikdy předtím".
Ve skutečnosti růst pracovních míst v roce 2025 stagnoval. Oficiální údaje za prvních jedenáct měsíců roku ukazují v průměru pouhých 55 000 nových pracovních míst měsíčně – což je pokles o 67 % oproti roku 2024. Podle opožděných zpráv USA v říjnu ztratily 105 000 pracovních míst a v listopadu jich přibylo 64 000.
Míra nezaměstnanosti, která se v posledním roce Bidenova prezidentství pohybovala mezi 3,9 % a 4,2 %, za Trumpa vzrostla a v listopadu dosáhla 4,6 % – nejvyšší úrovně za více než čtyři roky.
Během loňské kampaně Trump sliboval "nový americký industrialismus", který by z USA opět udělal "výrobní velmoc" s oživením pracovních míst v továrnách. Ve skutečnosti se zaměstnanost v průmyslu letos nezvyšovala. Ekonomika přidala pracovní místa v továrnách pouze ve dvou z deseti měsíců od Trumpova návratu do úřadu.
Podle Bílého domu bude k dosažení tohoto vzdáleného snu o průmyslové renesanci nutné posílit prezidentovu vlajkovou hospodářskou politiku: cla. Trump se k tomu právě odhodlal a zvýšil celkovou průměrnou efektivní sazbu amerických cel z 2,4 % na 16,8 % – což je nejvyšší úroveň od roku 1935, uvádí analýza Budget Lab na Yale.
Zavádění vyšších cel bylo chaotické, poznamenané nejistými termíny, zpožděními a obraty. Trumpova šéfka kabinetu Susie Wiles v rozhovoru pro Vanity Fair připustila, že proces byl "bolestivější, než jsem čekala."
Navzdory všem vnitřním výzvám, které tato agenda Bílému domu způsobila, ekonomové opakovaně varovali před jejím potenciálně drastickým dopadem na miliony Američanů. Cla na dovážené zboží, která podniky často přenášejí dál, mohou vést k vyšším cenám pro spotřebitele.
Úředníci a tvůrci politik z Federálního rezervního systému strávili měsíce debatami o tom, zda Trumpova cla povedou k jednorázovému cenovému šoku, nebo k něčemu trvalejšímu.
Inflace v roce 2022 vystoupila na nejvyšší úroveň za generaci, když pandemie COVID-19 narušila globální nabídku a poptávku. Do loňského roku se však americký index spotřebitelských cen (CPI) vracel k obvyklým úrovním – trend, který pokračoval i začátkem roku 2025.
Přesto Trump tvrdil, že jeho administrativa po Bidenovi zdědila "inflační noční můru", a sliboval ji zvrátit. Ve středu v hlavním vysílacím čase v televizním projevu prohlásil: "Srážím ty vysoké ceny a srážím je velmi rychle."
Ale CPI zůstává od jara pevný. Podle údajů zveřejněných ve čtvrtek Úřadem pro statistiku práce vzrostla inflace v listopadu meziročně o 2,7 %.
Prezident letos opakovaně odmítal odpovědnost za inflaci a obavy ohledně cen odmítal jako "podvod". Když se ho tento měsíc Politico zeptal, jak by sám sebe ohodnotil za ekonomiku, odpověděl: "A-plus-plus-plus-plus-plus."
Během svého televizního projevu tento týden Trump trval na tom, že "řeší" ceny potravin, a tvrdil, že ceny krůt a vajec prudce klesly. "Všechno ostatní rychle klesá," řekl. "A ještě to není hotové, ale kluci, jaký děláme pokrok. Nikdo nemůže uvěřit tomu, co se děje."
**'Těžko vidět, jak bude rok 2026 lepší'**
Objevily se však známky, že administrativa podniká kroky ke zmírnění tlaku v ekonomice, kterou prezident hodnotí tak vysoko.
Minulý měsíc Trump snížil cla na některý dovoz, včetně hovězího masa, rajčat, kávy a banánů. Administrativa také odhalila 12 miliard dolarů ekonomické pomoci pro farmáře a opakovaně nadhodila myšlenku stimulačních šeků pro Američany financovaných z cel.
Trump zahájil celonárodní turné na podporu myšlenky "pozoruhodného obratu" a minulý týden vystoupil na shromáždění v Mount Pocono v Pensylvánii před velkým nápisem: "NIŽŠÍ CENY VĚTŠÍ VÝPLATY".
Je zlatý věk skutečně na obzoru? Trump a jeho úředníci mají téměř mesiášskou víru, že se ekonomika v prvním čtvrtletí příštího roku přepne na vyšší rychlost, uvedl Axios dříve tento týden s odvoláním na poradce administrativy.
Tato důvěra má být poháněna projekcemi, že stimuly z Trumpovy masivní daňové a výdajové legislativy "One Big Beautiful Bill Act" významně posílí finance domácností a podnítí podnikové investice.
Mimo administrativu jsou ekonomové skeptičtí.
"Většina Američanů s nižšími příjmy bude těmito politikami (čistě) poškozena. A k tomu musíte přidat zvýšení pojistného na zdravotní péči," řekl Simon Johnson, ekonom oceněný Nobelovou cenou a profesor na Sloan School of Management MIT. "Těžko vidět, jak bude rok 2026 pro většinu lidí lepší."
Očekává se, že americká ekonomika letos poroste o 2 %, což je pokles z 2,8 % v roce 2024. Samuel Tombs, hlavní americký ekonom společnosti Pantheon Macroeconomics, očekává od Trumpových politik v příštím roce pouze "docela malý fiskální impuls".
"Kromě toho relativně nízká důvěra domácností naznačuje, že mnohé z nich ušetří neočekávaný zisk z větších než obvyklých daňových refundací na jaře," řekl Tombs. "Proto očekáváme, že růst HDP bude příští rok opět kolem 2 %, což je mnohem méně, než administrativa doufá."
Trump zůstává optimistický. "Jsme připraveni na ekonomický boom, jaký svět ještě neviděl," ujistil tento týden národ.
Většina Američanů tento boom ještě nezažila. Ale rozhodně o něm hodně slyšeli.
Často kladené otázky
Zde je samozřejmě seznam častých otázek k tématu slibovaného zlatého věku americké ekonomiky od Donalda Trumpa, formulovaný přirozeným tónem s přímými odpověďmi.
Základní otázky
1. Co přesně Trump pro ekonomiku slíbil?
Během své kampaně v roce 2016 a prezidentství Donald Trump slíbil nový zlatý věk americké prosperity. Mezi klíčové sliby patřil udržitelný růst HDP o 3-4 % nebo více, návrat pracovních míst ve výrobě, masivní nové investice do infrastruktury a obchodní dohody, které by výrazně zvýhodnily USA.
2. Zlepšila se ekonomika za Trumpa před pandemií?
Ano, v několika klíčových oblastech před COVID-19. Akciové trhy dosáhly rekordních výšek, nezaměstnanost klesla na 50letá minima pro mnohé skupiny a růst HDP byl stabilní. Tento trend navazoval na předchozí administrativu, ale byl posílen velkými daňovými škrty a deregulací.
3. Kde je tedy ten zlatý věk teď? Proč to jako zlatý věk nevypadá?
Mnoho lidí má pocit, že slibovaná široce sdílená prosperita se plně nenaplnila kvůli několika faktorům: ekonomickému narušení pandemií, vysoké inflaci, která začala v roce 2021 a narušila růst mezd, a pocitu, že přínosy růstu byly rozděleny nerovnoměrně ve prospěch bohatých.
4. A co daňové škrty? Pomohly většině lidí?
Zákon o daňových škrtech a pracovních místech z roku 2017 snížil daně mnoha jednotlivcům i korporacím. Většina lidí zaznamenala mírné zvýšení čisté mzdy. Kritici však tvrdí, že přínosy byly neúměrně nakloněny vysokopříjmovým skupinám a korporacím a že daňové úlevy pro jednotlivce měly pro většinu lidí vypršet, zatímco korporační škrty byly trvalé.
5. Přivedl zpět pracovní místa ve výrobě?
Růst pracovních míst ve výrobě pokračoval v oživení po velké recesi a před pandemií přibylo asi 500 000 pracovních míst. Nešlo však o masivní, transformační návrat továrních pracovních míst na předchozí úrovně, jak bylo slibováno. Pandemie pak způsobila v tomto odvětví značné ztráty.
Pokročilé / Nuancované otázky
6. Do jaké míry byla předpandemická ekonomická síla výsledkem Trumpových politik oproti stávajícímu hospodářskému cyklu?
To je hlavní bod debat mezi ekonomy. Většina se shoduje, že...
