Les chiffres officiels montrent que le gouvernement britannique a emprunté moins que prévu en juillet, offrant un certain répit à la ministre des Finances Rachel Reeves alors qu'elle prépare son budget automnal. Selon l'Office for National Statistics (ONS), l'emprunt net du secteur public — l'écart entre les dépenses et les recettes — est tombé à 1,1 milliard de livres sterling, en baisse de 2,3 milliards sur un an.
Ce chiffre était inférieur au déficit de 2,6 milliards anticipé par les marchés financiers et aux 2,1 milliards prévus par l'Office for Budget Responsibility (OBR). L'emprunt sur les quatre premiers mois de l'exercice fiscal s'est élevé à 60 milliards de livres, correspondant aux prévisions de l'OBR mais restant 6,7 milliards supérieur à la même période l'an dernier, ce qui en fait le troisième emprunt le plus élevé pour un avril-juillet depuis le début des relevés.
Cependant, l'OBR a noté que le déficit budgétaire courant — un indicateur clé pour la règle fiscale de la ministre — s'est établi à 42,8 milliards sur les quatre premiers mois, dépassant de 5,7 milliards ses prévisions. Malgré les chiffres de juillet meilleurs qu'attendu, les économistes avertissent que Reeves fait toujours face à un budget difficile, car l'OBR devrait revoir à la baisse ses prévisions de croissance pour l'économie britannique, et les récentes volte-faces du Labour en matière de politique sociale pourraient alourdir les coûts d'emprunt.
Alex Kerr, économiste chez Capital Economics, estime que Reeves pourrait avoir besoin de lever entre 17 et 27 milliards de livres pour maintenir une marge de manœuvre de 9,9 milliards conformément à ses règles budgétaires. Il a noté que les derniers chiffres n'améliorent guère les perspectives difficiles pour le prochain budget.
The Guardian a rapporté que les ministres envisagent des options pour augmenter les recettes via les taxes successorales et immobilières. Plus tôt ce mois-ci, le National Institute of Economic and Social Research a averti que le déficit des finances publiques pourrait dépasser 40 milliards de livres.
Martin Beck, économiste en chef chez WPI Strategy, a déclaré que les récentes données offrent à Reeves une certaine marge de manœuvre, bien que la situation globale reste tendue. Il a suggéré que les discussions sur un important "trou noir" des finances publiques pourraient être exagérées.
Par ailleurs, l'activité des entreprises du secteur privé a augmenté en août pour atteindre son plus haut niveau depuis un an, selon l'indice des directeurs d'achats (PMI) de S&P Global, suivi de près par la Banque d'Angleterre. Le PMI est passé à 53, contre 51,5 en juillet, indiquant une poursuite de la croissance économique après un printemps morose. Un chiffre supérieur à 50 signale une expansion.
Malgré cela, Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, a noté que la confiance des entreprises reste fragile, avec des inquiétudes concernant les récentes modifications de la politique gouvernementale et l'incertitude géopolitique. Il a également souligné que les exportations de biens continuent de chuter fortement.
L'ONS a attribué le chiffre d'emprunt meilleur que prévu à une forte hausse des recettes fiscales, due en partie à l'augmentation des contributions patronales à l'assurance nationale introduite en avril. Sur l'exercice fiscal à ce jour, les contributions sociales étaient supérieures de 9,5 milliards à la même période l'an dernier, avec une hausse de 24% des contributions patronales en juillet sur un an. Cependant, les recettes fiscales globales étaient inférieures de 0,2% aux prévisions de l'OBR.
Au cours des quatre premiers mois de l'exercice fiscal, les finances publiques britanniques bénéficient généralement d'une position forte en juillet, grâce à une échéance clé pour le paiement de l'impôt sur le revenu des travailleurs indépendants.
Cependant, les dépenses publiques ont également considérablement augmenté. Cela est dû aux hausses des salaires du secteur public et des prestations indexées sur l'inflation, qui ont accru les coûts de fonctionnement. Les paiements d'intérêts sur la dette ont également augmenté, car une inflation plus élevée a alourdi le service de la dette nationale.
L'Office for National Statistics a estimé que la dette nette du secteur public a atteint 96,1% du PIB, l'un des niveaux les plus élevés depuis les années 1960.
Les économistes ont averti que la hausse de l'inflation pourrait exercer une pression supplémentaire sur les finances publiques. Les chiffres officiels publiés mercredi ont montré que le taux d'inflation global a augmenté plus que prévu pour atteindre 3,8% en juillet, porté par la hausse des prix alimentaires et la répercussion des augmentations d'impôts sur les consommateurs par les entreprises.
Darren Jones, secrétaire en chef du Trésor, a déclaré : "Beaucoup trop d'argent des contribueurs est dépensé en intérêts pour la dette nationale de longue date. C'est pourquoi nous travaillons à réduire l'emprunt public au cours de cette législature — afin que les travailleurs n'aient pas à en payer la facture, et que nous puissions plutôt investir dans de meilleures écoles, hôpitaux et services pour les familles laborieuses."
Foire Aux Questions
Bien sûr Voici une liste de FAQ sur le fait que le Royaume-Uni a moins emprunté que prévu en juillet, conçue pour être claire et utile pour un large éventail de lecteurs.
Questions générales - Débutants
1. Qu'est-ce que cela signifie que le Royaume-Uni a moins emprunté ?
Cela signifie que les recettes du gouvernement ont été supérieures à ses dépenses pour ce mois. Pour combler la différence, il a dû emprunter moins d'argent aux marchés financiers en émettant des obligations.
2. Qui est Rachel Reeves et pourquoi est-ce un coup de pouce pour elle ?
Rachel Reeves est la ministre des Finances du Royaume-Uni. C'est un coup de pouce pour elle car cela suggère que les finances du gouvernement sont dans une position plus forte que prévu, lui donnant plus de flexibilité et potentiellement plus d'argent pour financer ses projets de services publics ou de réductions d'impôts.
3. Pourquoi le gouvernement a-t-il besoin d'emprunter de l'argent ?
Le gouvernement dépense presque toujours plus qu'il ne collecte d'impôts sur une année donnée. Cette différence s'appelle le déficit budgétaire. Pour financer cet écart et payer les services publics comme le NHS, les écoles et les infrastructures, il emprunte de l'argent.
4. Emprunter moins est-il toujours une bonne chose ?
Généralement, oui. Cela signifie que la dette nationale croît plus lentement, ce qui permet d'économiser sur les paiements d'intérêts à long terme. Cependant, si cela est réalisé en réduisant les dépenses publiques essentielles pendant une crise, cela pourrait être perçu négativement.
Questions intermédiaires - Impact
5. Quels étaient les chiffres réels et comment se comparent-ils aux attentes ?
En juillet 2024, l'emprunt net du secteur public était de X milliards. Ce chiffre était nettement inférieur aux Y milliards prévus par les prévisionnistes économiques indépendants comme l'Office for Budget Responsibility.
6. Quels sont les principaux avantages d'un emprunt inférieur aux attentes ?
- Intérêts de la dette réduits : Le gouvernement paie moins d'intérêts sur sa dette totale.
- Marge de manœuvre budgétaire : Cela donne au ministre des Finances plus de latitude par rapport à ses propres règles budgétaires, créant un potentiel de réductions d'impôts ou d'augmentation des dépenses dans le prochain budget.
- Confiance des marchés : Cela peut renforcer la confiance des investisseurs internationaux dans la gestion économique du Royaume-Uni, potentiellement rendant les futurs emprunts moins chers.
7. Qu'est-ce qui a causé un emprunt inférieur aux attentes ?
Cela est généralement dû à une combinaison de facteurs.
