Oficjalne dane pokazują, że rząd Wielkiej Brytanii pożyczył w lipcu mniej niż oczekiwano, co przyniosło pewną ulgę minister skarbu Rachel Reeves, przygotowującej jesienny budżet. Według Urzędu Statystyk Narodowych (ONS) netto pożyczki sektora publicznego — czyli różnica między wydatkami a dochodami — spadły do 1,1 mld funtów, co oznacza spadek o 2,3 mld funtów w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku.
Wskaźnik ten był niższy niż deficyt w wysokości 2,6 mld funtów przewidywany przez rynki finansowe i 2,1 mld funtów prognozowany przez Urząd ds. Odpowiedzialności Budżetowej (OBR). Pożyczki w ciągu pierwszych czterech miesięcy roku budżetowego sięgnęły łącznie 60 mld funtów, co odpowiada prognozie OBR, ale wciąż jest o 6,7 mld funtów więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku, co stanowi trzeci najwyższy poziom pożyczek od kwietnia do lipca od czasu rozpoczęcia rejestracji.
Jednak OBR odnotował, że obecny deficyt budżetowy — kluczowy wskaźnik dla reguły fiskalnej minister skarbu — wyniósł 42,8 mld funtów w ciągu pierwszych czterech miesięcy, czyli o 5,7 mld funtów więcej niż przewidywano. Mimo lepszych niż oczekiwano liczb za lipiec ekonomiści ostrzegają, że Reeves wciąż stoi przed trudnym budżetem, ponieważ OBR prawdopodobnie obniży swoje prognozy wzrostu dla brytyjskiej gospodarki, a niedawne odwrócenie polityki socjalnej przez Partię Pracy może zwiększyć koszty pożyczek.
Alex Kerr, ekonomista ds. Wielkiej Brytanii w Capital Economics, oszacował, że Reeves może potrzebować podnieść od 17 do 27 mld funtów, aby utrzymać bufor w wysokości 9,9 mld funtów zgodnie z jej regułami fiskalnymi. Zaznaczył, że najnowsze dane niewiele poprawiają trudne perspektywy nadchodzącego budżetu.
The Guardian poinformował, że ministrowie rozważają opcje zwiększenia dochodów poprzez podatki od spadków i nieruchomości. Wcześniej w tym miesiącu Narodowy Instytut Badań Ekonomicznych i Społecznych ostrzegł, że deficyt finansów publicznych może przekroczyć 40 mld funtów.
Martin Beck, główny ekonomista w WPI Strategy, stwierdził, że ostatnie dane dają Reeves pewien oddech, chociaż ogólna sytuacja pozostaje napięta. Zasugerował, że dyskusje o poważnej "czarnej dziurze" w finansach publicznych mogą być przesadzone.
W osobnym rozwoju aktywność biznesowa sektora prywatnego wzrosła w sierpniu do najwyższego poziomu od roku, według wskaźnika PMI (Purchasing Managers’ Index) S&P Global, który Bank Anglii uważnie monitoruje. PMI wzrósł do 53 z 51,5 w lipcu, wskazując na kontynuację wzrostu gospodarczego po ospałej wiośnie. Odczyt powyżej 50 oznacza ekspansję.
Mimo to Chris Williamson, główny ekonomista biznesowy w S&P Global Market Intelligence, zauważył, że zaufanie biznesu pozostaje kruche, z obawami związanymi z niedawnymi zmianami polityki rządowej i niepewnością geopolityczną. Podkreślił również, że eksport towarów wciąż gwałtownie spada.
ONS przypisał lepszy niż oczekiwano wskaźnik pożyczek silnemu wzrostowi dochodów podatkowych, częściowo dzięki wzrostowi składek na ubezpieczenie narodowe pracodawców wprowadzonemu w kwietniu. W dotychczasowym roku budżetowym składki społeczne były o 9,5 mld funtów wyższe niż w tym samym okresie ubiegłego roku, przy czym składki pracodawców na ubezpieczenie narodowe wzrosły w lipcu o 24% rok do roku. Jednak całkowite wpływy podatkowe były o 0,2% niższe niż prognoza OBR. W pierwszych czterech miesiącach roku budżetowego finanse publiczne Wielkiej Brytanii zwykle korzystają z silnej pozycji w lipcu, dzięki kluczowemu terminowi płatności podatku dochodowego rozliczanego samodzielnie.
Jednak wydatki rządowe również znacząco wzrosły. Było to spowodowane wyższymi wynagrodzeniami w sektorze publicznym i świadczeniami powiązanymi z inflacją, które podniosły koszty operacyjne. Wzrosły również odsetki od zadłużenia, ponieważ wyższa inflacja zwiększyła koszt obsługi długu narodowego.
Urząd Statystyk Narodowych oszacował, że netto dług sektora publicznego osiągnął 96,1% PKB, co jest jednym z najwyższych poziomów od lat 60.
Ekonomiści ostrzegli, że rosnąca inflacja może wywrzeć dodatkową presję na finanse publiczne. Oficjalne dane opublikowane w środę wykazały, że wskaźnik inflacji bazowej wzrósł w lipcu bardziej niż oczekiwano do 3,8%, napędzany wyższymi cenami żywności i przerzucaniem podwyżek podatków na konsumentów przez firmy.
Darren Jones, główny sekretarz skarbu, powiedział: "Zdecydowanie zbyt dużo pieniędzy podatników wydaje się na odsetki od długotrwałego długu narodowego. Dlatego pracujemy nad zmniejszeniem pożyczek rządowych w trakcie tej kadencji parlamentu — aby osoby pracujące nie musiały ponosić kosztów, a my zamiast tego mogliśmy inwestować w lepsze szkoły, szpitale i usługi dla pracujących rodzin."
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista często zadawanych pytań dotyczących tego, że Wielka Brytania pożyczyła w lipcu mniej niż oczekiwano, zaprojektowana tak, aby była jasna i pomocna dla szerokiego grona czytelników.
Ogólne — pytania dla początkujących
1. Co to znaczy, że Wielka Brytania pożyczyła mniej?
Oznacza to, że dochody rządu były wyższe niż jego wydatki w tym miesiącu. Aby pokryć różnicę, musiał pożyczyć mniej pieniędzy z rynków finansowych, emitując obligacje.
2. Kim jest Rachel Reeves i dlaczego to dla niej impuls?
Rachel Reeves jest minister skarbu Wielkiej Brytanii. To dla niej impuls, ponieważ sugeruje, że finanse rządu są w lepszej kondycji niż przewidywano, dając jej większą elastyczność i potencjalnie więcej pieniędzy na sfinansowanie planów dotyczących usług publicznych lub cięć podatków.
3. Dlaczego rząd w ogóle potrzebuje pożyczać pieniądze?
Rząd prawie zawsze wydaje w danym roku więcej niż pobiera w podatkach. Różnica ta nazywana jest deficytem budżetowym. Aby sfinansować tę lukę i zapłacić za usługi publiczne, takie jak NHS, szkoły i infrastruktura, pożycza pieniądze.
4. Czy mniejsze pożyczanie to zawsze dobra rzecz?
Ogólnie tak. Oznacza to, że dług narodowy rośnie wolniej, co oszczędza pieniądze na odsetkach w dłuższej perspektywie. Jednak jeśli osiąga się to poprzez cięcie niezbędnych wydatków publicznych podczas kryzysu, może to być postrzegane negatywnie.
Średniozaawansowane — pytania dotyczące wpływu
5. Jakie były rzeczywiste liczby i jak miały się one do oczekiwań?
W lipcu 2024 r. netto pożyczki sektora publicznego wyniosły X mld funtów. Było to znacznie mniej niż Y mld funtów, które przewidywali niezależni prognosticy ekonomiczni, tacy jak Urząd ds. Odpowiedzialności Budżetowej.
6. Jakie są główne korzyści z niższych niż oczekiwano pożyczek?
Niższe odsetki od długu: Rząd płaci mniejsze odsetki od swojego całkowitego zadłużenia.
Przestrzeń fiskalna: Daje minister skarbu większy margines w stosunku do własnych reguł fiskalnych, tworząc potencjał do cięć podatków lub zwiększonych wydatków w następnym budżecie.
Zaufanie rynkowe: Może zwiększyć zaufanie międzynarodowych inwestorów do zarządzania gospodarką Wielkiej Brytanii, potencjalnie obniżając koszty przyszłych pożyczek.
7. Co spowodowało, że pożyczki były niższe niż oczekiwano?
Zwykle jest to spowodowane kombinacją czynników.
