Netflix har øget sit bud på 82,7 milliarder dollars (61,5 milliarder pund) for Warner Bros Discovery's (WBD) studie- og streamingforretninger ved at gøre det til et kontantbud, hvilket sigter mod at fremskynde processen i lyset af et konkurrerende fjendtligt bud fra Paramount Skydance.
I sidste måned sikrede Netflix oprindeligt enstemmig støtte fra WBD's bestyrelse med et kontant- og aktieforslag, der værdisatte selskabet til 27,75 dollars pr. aktie. Begge selskaber oplyser nu, at skiftet til et kontantbud til samme værdiansættelse – et træk, der først blev rapporteret i sidste uge – forenkler transaktionen, giver WBD's aktionærer større værdibestemthed og muliggør en hurtigere aktionærafstemning.
Netflix oplyste, at det reviderede bud kunne muliggøre en WBD-investorafstemning allerede i april. Ted Sarandos, Netflix' medadministrerende direktør, udtalte: "Vores reviderede kontantaftale vil muliggøre en hurtigere tidsplan for en aktionærafstemning og giver større finansiel sikkerhed til 27,75 dollars pr. aktie kontant, plus værdien fra den planlagte udskillelse af Discovery Global."
Han tilføjede: "WBD's bestyrelse fortsætter med at støtte og enstemmigt anbefale vores transaktion, og vi er overbeviste om, at den vil give det bedste resultat for aktionærer, forbrugere, skabere og det bredere underholdningsmiljø."
Ved gennemførelsen af handlen vil WBD-investorer også modtage aktier i dens globale netværksdivision – som inkluderer CNN, Cartoon Network og Discovery Channel – da denne del af virksomheden udskilles som et selvstændigt selskab og ikke er inkluderet i Netflix' køb.
Samtidig fortsætter Paramount med at forfølge sit eget kontantopkøb på 108,4 milliarder dollars for hele WBD, et fjendtligt bud, der sigter mod at overtale investorer til at acceptere dets tilbud og tilsidesætte bestyrelsens aftale med Netflix.
I sidste uge oplyste Paramount, at de planlagde at nominere direktører til WBD's bestyrelse for at stemme imod Netflix-aftalen og indgav et søgsmål for at opnå finansielle detaljer relateret til aftalen. En dommer i Delaware afviste dog søgsmålet torsdag.
Paramount sigter mod at nominere direktører på WBD's generalforsamling, som typisk afholdes i juni, i et forsøg på at blokere Netflix-aftalen. For at vinde denne fuldmagtskamp skal Paramount overbevise nok WBD-investorer om at stemme for deres kandidater og erstatte direktører støttet af WBD's bestyrelse.
Paramount har også oplyst, at de agter at foreslå en ændring af WBD's vedtægter, der ville kræve aktionærgodkendelse for den planlagte udskillelse af den globale netværksforretning.
Ifølge Netflix-aftalen ville streaminggiganten få kontrol over centrale WBD-aktiver som Warner Bros – studiet bag franchises som Harry Potter, Superman og Batman – samt HBO, hjemsted for serier som **Game of Thrones**, **The White Lotus** og **Succession**.
WBD's bestyrelse har to gange rådet aktionærer til at afvise Paramounts fjendtlige bud på 108,4 milliarder dollars, som de beskriver som "utilstrækkeligt" og "det største gældsfinansierede opkøb i historien", samtidig med de advarer om, at dets struktur indebærer betydelige risici.
Hvis WBD trækker sig fra sin aftale med Netflix, skal de betale en brudsum på 2,8 milliarder dollars. Paramount Skydance har siden hævet sin egen brudsum til 5,8 milliarder dollars for at matche Netflix' vilkår.
WBD har dog estimeret, at accept af Paramounts tilbud vil resultere i omkring 4,7 milliarder dollars i omkostninger, inklusive brudsummen til Netflix, ekstra renter på gæld og en bod på 1,5 milliarder dollars for ikke at gennemføre en gældsbytte.
Ofte stillede spørgsmål
Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om Netflix' rapporterede kontantbud for Warner Bros, designet til at dække et udvalg af spørgsmål fra grundlæggende til mere avancerede.
Grundlæggende definitionsspørgsmål
1. Hvad er den store nyhed om Netflix og Warner Bros?
Nyheden er, at Netflix angiveligt har afgivet et kontantbud på at købe Warner Bros fra dets moderselskab Warner Bros Discovery. De forsøger at overbyde en anden potentiel køber, Paramount Global.
2. Hvad betyder et kontantbud?
Det betyder, at Netflix tilbyder at betale for Warner Bros udelukkende med kontanter, ikke med en blanding af kontanter og aktier eller ved at påtage sig en enorm mængde ny gæld for at finansiere handlen. Dette kan gøre et tilbud mere attraktivt og enklere for sælgeren.
3. Hvem ejer i øjeblikket Warner Bros?
Warner Bros ejes i øjeblikket af Warner Bros Discovery, et mediefirma dannet i 2022 ved en fusion af WarnerMedia med Discovery Inc.
4. Hvorfor skulle Netflix have lyst til at købe Warner Bros?
Primært for dets enorme bibliotek af ikonisk indhold og dets stærke film- og TV-produktionsstudier. Dette ville øjeblikkeligt give Netflix et stort væld af ejet intellektuel ejendom og førsteklasses produktionskapacitet.
Strategiske og branchepåvirkningsspørgsmål
5. Hvorfor forsøger Netflix at overbyde Paramount?
Paramount Global er angiveligt også interesseret i at opkøbe Warner Bros eller fusionere med WBD. Netflix afgiver et stærkt, direkte bud for at forsøge at vinde handlen, før der indgås en aftale med Paramount.
6. Hvad ville dette betyde for mit Netflix-abonnement?
På kort sigt sandsynligvis intet. På længere sigt, hvis handlen gennemføres, kunne du se mange Warner Bros-film og -serier blive til Netflix Originals, hvilket potentielt ville reducere mængden af licensering til andre tjenester.
7. Ville HBO Max forsvinde og blive fusioneret ind i Netflix?
Ikke nødvendigvis. Handlen angives at gælde Warner Bros-studiet og IP-biblioteket, ikke nødvendigvis Max-streamingtjenesten selv. Netflix ville dog komme til at eje det indhold, der i øjeblikket driver Max, hvilket ville skabe et stort strategisk dilemma for WBD.
