Den 26. november præsenterer Rachel Reeves dette års budget for Parlamentet. Som altid skal finansministeren balancere tre centrale prioriteringer:
- At finansiere de offentlige serviceydelser, som vælgerne forventer.
- At holde skatteniveauet på et niveau, vælgerne finder acceptabelt.
- At forsikre obligationsmarkedets investorer om, at regeringen kan betale sine gæld tilbage.
I dette spil skal du træde i finansministerens sko og skabe dit eget budget. Kan du tilfredsstille din partis bagbænkere uden at skræmme obligationsmarkederne? Og kan du gøre det hele, mens du holder budgettet i balance? Ligesom den rigtige finansminister starter du med et underskud.
I forårsredegørelsen havde Reeves et "luftrum" på 9,9 milliarder pund til at overholde sine finanspolitiske regler, som kræver, at den daglige udgift er dækket af indtægter inden udgangen af denne parlamentariske periode. Men denne pude er formentlig væk på grund af tre faktorer: stigende udlånsomkostninger, tilbageførsler af velfærdspolitikker og en forventet nedjustering af produktivitetsfremskrivningerne fra Office for Budget Responsibility.
Institute for Fiscal Studies estimerer, at den offentlige udlån kunne være 22 milliarder pund højere i 2029-30 end forudsagt i marts. For at overholde sin finanspolitiske regel skulle Reeves bruge 12 milliarder pund fra skattestigninger og besparelser. For at genoprette det oprindelige luftrum på 9,9 milliarder pund skulle hun bruge hele 22 milliarder pund.
Men det forventes, at hun gør mere. Et lille luftrum kunne igen bekymre obligationsmarkederne. Mange investorer i City forventer en ny buffer på omkring 20 milliarder pund.
Din udfordring er at lukke hullet på 12 milliarder pund. Hold øje med den gule bar, der justerer sig, når du træffer politiske valg. Men vær opmærksom på advarsler, der viser, hvordan markederne – som måske tvivler på en 12 milliarder pund-vending – og den offentlige mening reagerer. Held og lykke!
(Hvis du har brug for hjælp, kan du kigge efter finansministeriets briefingnotater – markeret med et diagramikon – og politiske noter – markeret med en noteikon – for vejledning.)
