La Banque centrale européenne a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2023, en réponse à une inflation plus élevée provoquée par la guerre en Iran. La BCE a augmenté son taux de dépôt principal de 2 % à 2,25 %, une mesure que les marchés financiers considèrent comme la première de trois hausses de taux d'ici le printemps prochain.
Dans la zone euro, l'inflation des prix à la consommation est passée à 3,2 % en mai 2026, contre 3 % en avril. Cela a suscité des inquiétudes quant au fait que le conflit au Moyen-Orient poussera les fabricants et les détaillants à augmenter leurs prix pendant l'été et l'automne pour protéger leurs bénéfices. L'objectif d'inflation de la BCE est de 2 %.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que les perspectives d'inflation et de l'économie en général restent incertaines alors que la guerre en Iran continue de faire grimper les coûts de l'énergie. « L'impact total de la guerre sur l'inflation et la croissance à moyen terme dépendra de l'intensité et de la durée du choc des prix de l'énergie, ainsi que de l'ampleur de ses effets indirects et de second tour », a-t-elle déclaré.
Cette hausse des taux est largement considérée comme une tentative de la BCE de maîtriser l'inflation rapidement, après avoir été critiquée pour avoir retardé les hausses de taux en 2022 suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Le taux des opérations principales de refinancement, que les banques commerciales utilisent pour emprunter auprès de la BCE, a également été relevé de 2,15 % à 2,4 %.
Les responsables de la BCE ont abaissé leurs prévisions de croissance pour la zone euro à 0,8 % en 2026 et 1,2 % en 2027, contre des estimations précédentes de 0,9 % et 1,3 %. Lagarde a déclaré : « Les risques pour la croissance sont orientés à la baisse, principalement en raison de la guerre au Moyen-Orient, qui s'ajoute à un environnement politique mondial déjà volatil. Des perturbations prolongées des approvisionnements énergétiques pourraient pousser les prix de l'énergie plus haut et plus longtemps que prévu actuellement. »
Jusqu'à présent, la banque centrale avait maintenu ses taux d'intérêt stables, espérant que les États-Unis et l'Iran signeraient un accord de paix, ce qui réduirait la nécessité d'une hausse des taux pour contrer l'inflation. Cependant, aucun accord n'a été conclu, et les prix du pétrole restent au-dessus de 90 dollars le baril, contre environ 70 dollars avant le début de la guerre.
Lagarde a déclaré qu'en mars, le conseil des gouverneurs de la BCE avait envisagé d'ignorer la hausse des prix de l'énergie causée par le conflit au Moyen-Orient, mais il est devenu clair que la hausse des prix du pétrole et du gaz alimentait déjà l'inflation.
Mark Wall, économiste en chef pour l'Europe chez Deutsche Bank, a déclaré : « C'est un moment important. Non seulement c'est la première hausse de taux de la BCE depuis 2023, mais c'est aussi la première hausse d'une grande banque centrale mondiale en réponse au choc énergétique. La BCE dit qu'ignorer le problème n'est pas une réponse assez forte. »
Cependant, il a ajouté que les marchés financiers ont tort de s'attendre à deux autres hausses de taux d'ici mars prochain, étant donné que l'économie s'affaiblit, avec un chômage en hausse et une croissance qui ralentit. « La question est de savoir jusqu'où ce cycle de resserrement peut aller ? Pas loin, telle est notre réponse. Il y a un risque à la hausse pour l'inflation, mais aussi un risque à la baisse pour la croissance. Une autre hausse en septembre, et c'est tout », a-t-il déclaré.
Les responsables de la Banque d'Angleterre devraient maintenir les taux d'intérêt britanniques à 3,75 % lorsqu'ils se réuniront la semaine prochaine, alors qu'ils évaluent l'impact de la hausse des prix de l'énergie sur l'inflation. L'inflation est tombée à 2,8 % en avril mais devrait augmenter cet été. La Réserve fédérale américaine devrait également maintenir ses taux inchangés la semaine prochaine, malgré un taux d'inflation de 4,2 %, le plus élevé parmi les pays du G7.
Questions fréquemment posées
Voici une liste de FAQ sur la hausse des taux de la BCE due à l'inflation liée à la guerre en Iran, rédigée dans un ton conversationnel naturel.
Questions de niveau débutant
1 Attends, pourquoi la guerre en Iran fait-elle monter les prix en Europe ?
Réponse : L'Iran est un important producteur de pétrole. La guerre perturbe ses exportations de pétrole, ce qui fait grimper les prix mondiaux du pétrole. Comme le pétrole est utilisé pour fabriquer de l'essence au plastique, le coût du transport et de la production de biens en Europe augmente. C'est l'inflation.
2 Que fait exactement la BCE en augmentant les taux d'intérêt ?
Réponse : La BCE rend plus coûteux pour les banques d'emprunter de l'argent auprès d'elle. Les banques répercutent ensuite ce coût sur vous et les entreprises. Cela signifie que les prêts deviennent plus chers, mais cela encourage aussi les gens à épargner plutôt qu'à dépenser, ce qui refroidit l'économie et réduit l'inflation.
3 Comment l'augmentation des taux d'intérêt aide-t-elle à résoudre l'inflation causée par une guerre ?
Réponse : Cela ne peut pas résoudre la guerre ni la pénurie de pétrole. Mais cela peut empêcher l'inflation de devenir incontrôlable. En rendant les emprunts coûteux, les gens et les entreprises dépensent moins. Une demande moindre de biens et de services signifie que les entreprises ne peuvent pas continuer à augmenter les prix, ce qui ralentit l'inflation.
4 Cela rendra-t-il mon prêt hypothécaire ou mon prêt automobile plus cher ?
Réponse : Oui, très probablement. Si vous avez un prêt hypothécaire à taux variable, vos mensualités augmenteront. Même les prêts à taux fixe deviennent plus chers pour les nouveaux emprunteurs. C'est la principale façon dont la décision de la BCE affecte directement votre portefeuille.
5 Est-ce bon ou mauvais pour mon compte d'épargne ?
Réponse : C'est bon à court terme. Les banques augmentent généralement les intérêts qu'elles versent sur les comptes d'épargne lorsque la BCE augmente ses taux. Donc, votre argent à la banque croîtra un peu plus vite. Cependant, si l'inflation reste élevée, la valeur réelle de votre épargne pourrait encore diminuer.
Questions de niveau avancé
6 Il s'agit d'un choc d'inflation par les coûts, pas par la demande. Pourquoi la BCE utilise-t-elle un outil axé sur la demande pour y remédier ?
