La Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta dal 2023, in risposta all'inflazione più elevata causata dalla guerra in Iran. La BCE ha incrementato il suo tasso di deposito principale dal 2% al 2,25%, una mossa che i mercati finanziari si aspettano sia la prima di tre aumenti dei tassi entro la prossima primavera.
Nell'area euro, l'inflazione dei prezzi al consumo è salita al 3,2% a maggio 2026, rispetto al 3% di aprile. Ciò ha sollevato preoccupazioni che il conflitto in Medio Oriente spingerà produttori e rivenditori ad aumentare i prezzi durante l'estate e l'autunno per proteggere i loro profitti. L'obiettivo di inflazione della BCE è del 2%.
La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che le prospettive per l'inflazione e l'economia in generale rimangono incerte mentre la guerra in Iran continua a far aumentare i costi energetici. "L'impatto completo della guerra sull'inflazione e sulla crescita a medio termine dipenderà dall'intensità e dalla durata dello shock dei prezzi energetici, nonché dalla portata dei suoi effetti indiretti e di secondo impatto", ha affermato.
L'aumento dei tassi è ampiamente visto come un tentativo della BCE di tenere sotto controllo l'inflazione in anticipo, dopo aver subito critiche per aver ritardato gli aumenti dei tassi nel 2022 in seguito all'invasione russa dell'Ucraina. Anche il tasso di interesse sulle sue principali operazioni di rifinanziamento, che le banche commerciali utilizzano per prendere in prestito dalla BCE, è stato aumentato dal 2,15% al 2,4%.
I funzionari della BCE hanno abbassato le loro previsioni di crescita per l'area euro allo 0,8% nel 2026 e all'1,2% nel 2027, rispetto alle stime precedenti dello 0,9% e dell'1,3%. Lagarde ha dichiarato: "I rischi per la crescita sono al ribasso, principalmente a causa della guerra in Medio Oriente, che si è aggiunta al già volatile contesto politico globale. Interruzioni prolungate delle forniture energetiche potrebbero spingere i prezzi dell'energia più in alto e più a lungo di quanto attualmente previsto."
Fino ad ora, la banca centrale aveva mantenuto i tassi di interesse invariati, sperando che gli Stati Uniti e l'Iran firmassero un accordo di pace, che avrebbe ridotto la necessità di un aumento dei tassi per contrastare l'inflazione. Tuttavia, non è stato raggiunto un accordo e i prezzi del petrolio rimangono sopra i 90 dollari al barile, rispetto ai circa 70 dollari prima dell'inizio della guerra.
Lagarde ha affermato che a marzo il consiglio direttivo della BCE ha preso in considerazione l'idea di ignorare l'aumento dei prezzi energetici causato dal conflitto in Medio Oriente, ma è diventato chiaro che i prezzi più elevati del petrolio e del gas stavano già alimentando l'inflazione.
Mark Wall, capo economista europeo di Deutsche Bank, ha dichiarato: "Questo è un momento significativo. Non solo è il primo aumento dei tassi della BCE dal 2023, ma è anche il primo aumento da parte di una grande banca centrale globale in risposta allo shock energetico. La BCE sta dicendo che ignorare il problema non è una risposta abbastanza forte."
Tuttavia, ha aggiunto che i mercati finanziari sbagliano ad aspettarsi altri due aumenti dei tassi entro il prossimo marzo, dato che l'economia si sta indebolendo, con una disoccupazione in aumento e una crescita in rallentamento. "La domanda è: quanto può spingersi questo ciclo di inasprimento? Non molto, è la nostra risposta. C'è un rischio al rialzo per l'inflazione, ma anche un rischio al ribasso per la crescita. Un altro aumento a settembre, e basta", ha affermato.
Ci si aspetta che i responsabili politici della Banca d'Inghilterra mantengano i tassi di interesse del Regno Unito al 3,75% quando si riuniranno la prossima settimana, mentre valutano l'impatto dell'aumento dei prezzi energetici sull'inflazione. L'inflazione è scesa al 2,8% ad aprile, ma si prevede che aumenterà quest'estate. Anche la Federal Reserve statunitense dovrebbe mantenere i tassi invariati la prossima settimana, nonostante abbia il tasso di inflazione più alto tra i paesi del G7, al 4,2%.
Domande Frequenti
Ecco un elenco di domande frequenti sull'aumento dei tassi di interesse della BCE a causa dell'inflazione legata alla guerra in Iran, scritte in un tono conversazionale naturale.
Domande di Livello Base
1 Aspetta, perché la guerra in Iran sta facendo aumentare i prezzi in Europa?
Risposta L'Iran è un importante produttore di petrolio. La guerra interrompe le sue esportazioni di petrolio, facendo impennare i prezzi globali del petrolio. Poiché il petrolio viene utilizzato per produrre qualsiasi cosa, dalla benzina alla plastica, il costo del trasporto e della produzione di beni in Europa aumenta. Questa è l'inflazione.
2 Cosa fa esattamente la BCE aumentando i tassi di interesse?
Risposta La BCE rende più costoso per le banche prendere in prestito denaro da essa. Le banche poi trasferiscono questo costo a te e alle imprese. Ciò significa che i prestiti diventano più cari, ma incoraggia anche le persone a risparmiare piuttosto che spendere, il che raffredda l'economia e riduce l'inflazione.
3 In che modo l'aumento dei tassi di interesse aiuta a risolvere l'inflazione causata da una guerra?
Risposta Non può risolvere la guerra o la carenza di petrolio. Ma può impedire che l'inflazione sfugga al controllo. Rendendo i prestiti costosi, le persone e le aziende spendono meno. Una minore domanda di beni e servizi significa che le aziende non possono continuare ad aumentare i prezzi, il che rallenta l'inflazione.
4 Questo renderà il mio mutuo o il prestito auto più costoso?
Risposta Sì, molto probabilmente. Se hai un mutuo a tasso variabile, i tuoi pagamenti mensili aumenteranno. Anche i prestiti a tasso fisso diventano più costosi per i nuovi mutuatari. Questo è il modo principale in cui la decisione della BCE influisce direttamente sul tuo portafoglio.
5 È positivo o negativo per il mio conto di risparmio?
Risposta È positivo a breve termine. Le banche di solito aumentano gli interessi che pagano sui conti di risparmio quando la BCE alza i tassi. Quindi i tuoi soldi in banca cresceranno un po' più velocemente. Tuttavia, se l'inflazione è ancora alta, il valore reale dei tuoi risparmi potrebbe comunque ridursi.
Domande di Livello Avanzato
6 Questo è uno shock inflazionistico da costi, non da domanda. Perché la BCE utilizza uno strumento dal lato della domanda per risolverlo?
