Europejski Bank Centralny po raz pierwszy od 2023 roku podniósł stopy procentowe, reagując na wyższą inflację spowodowaną wojną w Iranie. EBC zwiększył główną stopę depozytową z 2% do 2,25%, co według rynków finansowych jest pierwszym z trzech planowanych podwyżek stóp do przyszłej wiosny.
W strefie euro inflacja cen konsumpcyjnych wzrosła w maju 2026 roku do 3,2%, w porównaniu z 3% w kwietniu. Wzbudziło to obawy, że konflikt na Bliskim Wschodzie skłoni producentów i sprzedawców detalicznych do podnoszenia cen przez lato i jesień, aby chronić swoje zyski. Cel inflacyjny EBC wynosi 2%.
Prezes EBC Christine Lagarde stwierdziła, że perspektywy inflacji i szerszej gospodarki pozostają niepewne, ponieważ wojna w Iranie nadal podnosi koszty energii. "Pełny wpływ wojny na średnioterminową inflację i wzrost będzie zależał od tego, jak intensywny i długotrwały będzie szok cen energii, a także od skali jego pośrednich i wtórnych skutków" – powiedziała.
Podwyżka stóp jest powszechnie postrzegana jako próba wczesnego opanowania inflacji przez EBC, po tym jak bank spotkał się z krytyką za opóźnienie podwyżek stóp w 2022 roku po inwazji Rosji na Ukrainę. Oprocentowanie głównych operacji refinansujących, z których korzystają banki komercyjne pożyczające od EBC, również wzrosło z 2,15% do 2,4%.
Przedstawiciele EBC obniżyli prognozę wzrostu dla strefy euro do 0,8% w 2026 roku i 1,2% w 2027 roku, w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami wynoszącymi odpowiednio 0,9% i 1,3%. Lagarde powiedziała: "Ryzyko dla wzrostu jest po stronie spadkowej, głównie z powodu wojny na Bliskim Wschodzie, która dołożyła się do już niestabilnego globalnego otoczenia politycznego. Przedłużające się zakłócenia w dostawach energii mogą podnieść ceny energii wyżej i na dłużej, niż obecnie oczekiwano".
Do tej pory bank centralny utrzymywał stopy procentowe na stałym poziomie, mając nadzieję, że USA i Iran podpiszą porozumienie pokojowe, co zmniejszyłoby potrzebę podwyżki stóp w celu przeciwdziałania inflacji. Jednak porozumienie nie zostało osiągnięte, a ceny ropy naftowej utrzymują się powyżej 90 dolarów za baryłkę, w porównaniu z około 70 dolarami przed wybuchem wojny.
Lagarde powiedziała, że w marcu Rada Prezesów EBC rozważała zignorowanie wzrostu cen energii spowodowanego konfliktem na Bliskim Wschodzie, ale stało się jasne, że wyższe ceny ropy i gazu już napędzają inflację.
Mark Wall, główny ekonomista Deutsche Banku ds. Europy, powiedział: "To znaczący moment. To nie tylko pierwsza podwyżka stóp EBC od 2023 roku, ale także pierwsza podwyżka dokonana przez główny globalny bank centralny w odpowiedzi na szok energetyczny. EBC mówi, że ignorowanie problemu nie jest wystarczająco silną reakcją".
Dodał jednak, że rynki finansowe mylą się, oczekując dwóch kolejnych podwyżek stóp do przyszłego marca, biorąc pod uwagę słabnącą gospodarkę, rosnące bezrobocie i spowalniający wzrost. "Pytanie brzmi, jak daleko może zajść ten cykl zacieśniania polityki? Nie daleko – taka jest nasza odpowiedź. Istnieje ryzyko wzrostu inflacji, ale także ryzyko spadku wzrostu. Jedna podwyżka we wrześniu i to wszystko" – powiedział.
Oczekuje się, że decydenci Banku Anglii utrzymają stopy procentowe w Wielkiej Brytanii na poziomie 3,75% podczas spotkania w przyszłym tygodniu, oceniając wpływ rosnących cen energii na inflację. Inflacja spadła do 2,8% w kwietniu, ale oczekuje się, że wzrośnie tego lata. Oczekuje się również, że amerykańska Rezerwa Federalna utrzyma stopy na stałym poziomie w przyszłym tygodniu, pomimo najwyższej stopy inflacji wśród krajów G7 wynoszącej 4,2%.
Często zadawane pytania
Poniżej znajduje się lista często zadawanych pytań dotyczących podwyżki stóp procentowych przez EBC w związku z inflacją powiązaną z wojną w Iranie, napisana naturalnym, konwersacyjnym tonem.
Pytania dla początkujących
1 Chwila, dlaczego wojna w Iranie powoduje wzrost cen w Europie?
Odpowiedź Iran jest głównym producentem ropy naftowej. Wojna zakłóca jego eksport ropy, powodując gwałtowny wzrost globalnych cen ropy. Ponieważ ropa jest używana do produkcji wszystkiego, od benzyny po plastik, koszty transportu i produkcji towarów w Europie rosną. To jest inflacja.
2 Co dokładnie robi EBC, podnosząc stopy procentowe?
Odpowiedź EBC sprawia, że pożyczanie pieniędzy od niego staje się droższe dla banków. Banki przenoszą następnie ten koszt na Ciebie i firmy. Oznacza to, że kredyty stają się droższe, ale zachęca to również ludzi do oszczędzania zamiast wydawania, co chłodzi gospodarkę i obniża inflację.
3 W jaki sposób podnoszenie stóp procentowych pomaga naprawić inflację spowodowaną wojną?
Odpowiedź Nie może naprawić wojny ani niedoboru ropy. Może jednak powstrzymać inflację przed wymknięciem się spod kontroli. Sprawiając, że pożyczanie jest drogie, ludzie i firmy wydają mniej. Niższy popyt na towary i usługi oznacza, że firmy nie mogą stale podnosić cen, co spowalnia inflację.
4 Czy to sprawi, że moja hipoteka lub kredyt samochodowy będą droższe?
Odpowiedź Tak, bardzo prawdopodobne. Jeśli masz kredyt hipoteczny o zmiennym oprocentowaniu, Twoje miesięczne raty wzrosną. Nawet kredyty o stałym oprocentowaniu stają się droższe dla nowych kredytobiorców. To jest główny sposób, w jaki decyzja EBC bezpośrednio wpływa na Twój portfel.
5 Czy to dobrze, czy źle dla mojego konta oszczędnościowego?
Odpowiedź W krótkim okresie jest dobrze. Banki zazwyczaj podnoszą oprocentowanie kont oszczędnościowych, gdy EBC podnosi stopy. Więc Twoje pieniądze w banku będą rosnąć nieco szybciej. Jeśli jednak inflacja jest nadal wysoka, realna wartość Twoich oszczędności może wciąż maleć.
Pytania dla zaawansowanych
6 To jest szok inflacyjny typu cost-push, a nie demand-pull. Dlaczego EBC używa narzędzia po stronie popytu, aby go naprawić?
