Avrupa Merkez Bankası (AMB), İran'daki savaşın körüklediği yüksek enflasyona yanıt olarak 2023'ten bu yana ilk kez faiz oranlarını artırdı. AMB, ana mevduat faiz oranını %2'den %2,25'e yükseltti; finans piyasaları bu hamlenin, önümüzdeki bahara kadar yapılacak üç faiz artırımının ilki olmasını bekliyor.
Euro bölgesinde tüketici fiyat enflasyonu, Nisan ayındaki %3 seviyesinden Mayıs 2026'da %3,2'ye yükseldi. Bu durum, Orta Doğu'daki çatışmanın üreticileri ve perakendecileri kârlarını korumak için yaz ve sonbahar boyunca fiyatları artırmaya iteceği endişelerini doğurdu. AMB'nin enflasyon hedefi %2'dir.
AMB Başkanı Christine Lagarde, İran'daki savaş enerji maliyetlerini yukarı çekmeye devam ederken enflasyon ve genel ekonomiye ilişkin görünümün belirsizliğini koruduğunu söyledi. Lagarde, "Savaşın orta vadeli enflasyon ve büyüme üzerindeki tam etkisi, enerji fiyatı şokunun ne kadar yoğun ve uzun süreli olduğuna ve ayrıca dolaylı ve ikinci tur etkilerinin boyutuna bağlı olacaktır" dedi.
Faiz artırımı, AMB'nin Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından 2022'de faiz artırımlarını geciktirdiği için eleştirilere maruz kalmasının ardından enflasyonu erkenden kontrol altına alma girişimi olarak görülüyor. Ticari bankaların AMB'den borçlanmak için kullandığı ana refinansman işlemlerindeki faiz oranı da %2,15'ten %2,4'e yükseltildi.
AMB yetkilileri, euro bölgesi için büyüme tahminini önceki %0,9 ve %1,3'lük tahminlerden aşağı çekerek 2026 için %0,8'e ve 2027 için %1,2'ye düşürdü. Lagarde şunları söyledi: "Büyümeye yönelik riskler aşağı yönlüdür, bunun başlıca nedeni zaten değişken olan küresel politika ortamına eklenen Orta Doğu'daki savaştır. Enerji arzındaki uzun süreli aksamalar, enerji fiyatlarını şu anda beklenenden daha yükseğe ve daha uzun süre itebilir."
Merkez bankası, ABD ve İran'ın bir barış anlaşması imzalayacağını umarak faiz oranlarını şimdiye kadar sabit tutmuştu; bu anlaşma, enflasyonla mücadele için faiz artırımı ihtiyacını azaltacaktı. Ancak bir anlaşmaya varılamadı ve petrol fiyatları, savaş başlamadan önceki varil başına yaklaşık 70 dolar seviyesine kıyasla 90 doların üzerinde seyrediyor.
Lagarde, Mart ayında AMB Yönetim Konseyi'nin Orta Doğu çatışmasının neden olduğu enerji fiyatlarındaki artışı görmezden gelmeyi düşündüğünü, ancak daha yüksek petrol ve gaz fiyatlarının enflasyonu zaten yukarı çektiğinin netleştiğini söyledi.
Deutsche Bank'ın baş Avrupa ekonomisti Mark Wall, "Bu önemli bir an. Bu sadece 2023'ten bu yana AMB'nin ilk faiz artırımı değil, aynı zamanda büyük bir küresel merkez bankasının enerji şokuna yanıt olarak yaptığı ilk artırım. AMB, sorunu görmezden gelmenin yeterince güçlü bir yanıt olmadığını söylüyor" dedi.
Ancak Wall, artan işsizlik ve yavaşlayan büyüme ile ekonominin zayıfladığı göz önüne alındığında, finans piyasalarının önümüzdeki Mart ayına kadar iki faiz artırımı daha beklemesinin yanlış olduğunu ekledi. Wall, "Soru şu: Bu sıkılaştırma döngüsü ne kadar ileri gidebilir? Bizim cevabımız, çok uzağa değil. Enflasyonda yukarı yönlü risk var, ancak büyümede de aşağı yönlü risk var. Eylül ayında bir artırım daha ve bu kadar" dedi.
İngiltere Merkez Bankası politika yapıcılarının, artan enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisini değerlendirirken önümüzdeki hafta toplandıklarında İngiltere faiz oranlarını %3,75'te tutmaları bekleniyor. Enflasyon Nisan ayında %2,8'e geriledi ancak bu yaz yükselmesi bekleniyor. ABD Merkez Bankası'nın da, G7 ülkeleri arasında %4,2 ile en yüksek enflasyon oranına sahip olmasına rağmen önümüzdeki hafta faizleri sabit tutması bekleniyor.
**Sıkça Sorulan Sorular**
İşte İran'daki savaşa bağlı enflasyon nedeniyle AMB'nin faiz artırması hakkında doğal bir sohbet havasında yazılmış SSS listesi.
**Başlangıç Seviyesi Sorular**
1. **Bir dakika, İran'daki savaş neden Avrupa'da fiyatların artmasına neden oluyor?**
**Cevap:** İran büyük bir petrol üreticisidir. Savaş, petrol ihracatını sekteye uğratarak küresel petrol fiyatlarının fırlamasına neden olur. Petrol, benzinden plastiğe kadar her şeyi yapmak için kullanıldığından, Avrupa'da mal taşıma ve üretme maliyeti artar. İşte buna enflasyon denir.
2. **AMB faiz artırarak tam olarak ne yapmaya çalışıyor?**
**Cevap:** AMB, bankaların kendisinden borç almasını daha pahalı hale getiriyor. Bankalar daha sonra bu maliyeti size ve işletmelere yansıtır. Bu, kredilerin daha pahalı hale gelmesi anlamına gelir, ancak aynı zamanda insanları harcamak yerine tasarruf etmeye teşvik eder, bu da ekonomiyi soğutur ve enflasyonu düşürür.
3. **Faiz artırmak, bir savaşın neden olduğu enflasyonu düzeltmeye nasıl yardımcı olur?**
**Cevap:** Savaşı veya petrol kıtlığını düzeltemez. Ancak enflasyonun kontrolden çıkmasını engelleyebilir. Borçlanmayı pahalı hale getirerek insanlar ve şirketler daha az harcar. Mal ve hizmetlere olan talep düştüğünde, şirketler fiyatları yükseltmeye devam edemez, bu da enflasyonu yavaşlatır.
4. **Bu, ipoteğimi veya araba kredimi daha pahalı hale getirecek mi?**
**Cevap:** Evet, büyük olasılıkla. Değişken faizli bir ipoteğiniz varsa, aylık ödemeleriniz artacaktır. Sabit faizli krediler bile yeni borçlananlar için daha pahalı hale gelir. AMB kararının cüzdanınızı doğrudan etkilemesinin ana yolu budur.
5. **Bu benim tasarruf hesabım için iyi mi kötü mü?**
**Cevap:** Kısa vadede iyidir. Bankalar, AMB faiz artırdığında genellikle tasarruf hesaplarına ödedikleri faizi artırır. Böylece bankadaki paranız biraz daha hızlı büyür. Ancak enflasyon hala yüksekse, tasarruflarınızın gerçek değeri hala küçülüyor olabilir.
**İleri Seviye Sorular**
6. **Bu bir maliyet itişli enflasyon şoku, talep çekişli değil. AMB neden bunu düzeltmek için bir talep yönlü araç kullanıyor?**
