Οι επενδυτές προβλέπουν ότι οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν το 2026, ακόμη και εν μέσω ανησυχιών για την πιθανότητα να σκάσει μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης και αναταραχών στην Αμερικανική Ομοσπονδιακή Τράπεζα.
Οι στρατηγικοί της Wall Street γενικά αναμένουν ότι ο δείκτης S&P 500 θα συνεχίσει να ανεβαίνει κατά το επόμενο έτος, αλλά προειδοποιούν ότι η διακύμανση θα μπορούσε να αυξηθεί εάν επιδεινωθούν οι γεωπολιτικές εντάσεις ή ο πληθωρισμός παραμείνει επίμονος.
Κύριες Απειλές: Οι Φόβοι για την ΤΝ, Η Αναταραχή στην Fed και το Ιδιωτικό Πίστωση
Μια έρευνα της Deutsche Bank με 440 επενδυτές, οικονομολόγους και αναλυτές διαπίστωσε ότι το 57% θεωρεί μια απότομη πτώση στις αποτιμήσεις της τεχνολογίας ή την εξασθένηση του ενθουσιασμού για την ΤΝ ως τον κύριο κίνδυνο για τη σταθερότητα της αγοράς το 2026. Η έρευνα σημειώνει ότι οι επενδυτές δεν ήταν ποτέ τόσο ενωμένοι σχετικά με τον μεγαλύτερο κίνδυνο για το επόμενο έτος, δηλώνοντας: «Ο κίνδυνος φούσκας ΤΝ/τεχνολογίας υπερτερεί απ' όλα τα άλλα».
Η δεύτερη μεγάλη ανησυχία είναι ότι ο Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσε να διορίσει έναν νέο πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας που θα πιέσει επιθετικά για βαθιές περικοπές των επιτοκίων, προκαλώντας αναστάτωση στην αγορά. Ο Τραμπ δήλωσε στις 17 Δεκεμβρίου ότι σύντομα θα ονομάσει έναν πρόεδρο της Fed που πιστεύει σε «πολύ» χαμηλότερα επιτόκια.
Η τρίτη σημαντική ανησυχία είναι μια κρίση στις ιδιωτικές κεφαλαιαγορές, όπως το ιδιωτικό κεφάλαιο, η κεφαλαιουχική χρηματοδότηση και το ιδιωτικό χρέος. Έρευνα της Quilter σε διαχειριστές κεφαλαίων διαπίστωσε ότι η πίεση στην αγορά ιδιωτικού πιστώματος είναι ο πιο υποτιμημένος κίνδυνος, παρά τις προειδοποιήσεις από παγκόσμιους ρυθμιστές για τους κινδύνους στον τομέα της σκιώδους τραπεζικής.
Η UBS έχει συμβουλέψει τους πελάτες της ότι οι αγορές θα μπορούσαν να «αντιμετωπίσουν νέες προκλήσεις» εάν επιβραδυνθεί η πρόοδος της ΤΝ, ο πληθωρισμός αναζωπυρωθεί ή επανεμφανιστούν προβλήματα χρέους.
Θα Συνεχίσει να Ανεβαίνει η Χρηματιστηριακή Αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου;
Μετά από ένα δυνατό 2025, με τον δείκτη μετοχών πρώτης κατηγορίας FTSE 100 να ξεπερνά για πρώτη φορά τα 10.000 πόντους, οι αναλυτές και οι λιανοεπενδυτές είναι αισιόδοξοι για περαιτέρω κέρδη το 2026.
Ο Russ Mould, επενδυτικός διευθυντής της AJ Bell, δήλωσε ότι οι προοπτικές είναι θετικές, με τους αναλυτές να προβλέπουν αύξηση κερδών 14% για τον FTSE 100 το 2026. Οι συνολικές πληρωμές μερισμάτων αναμένεται να φτάσουν σε νέο ρεκόρ 85,6 δισεκατομμυρίων λιρών, ξεπερνώντας επιτέλους το προηγούμενο ρεκόρ του 2018 των 85,2 δισεκατομμυρίων λιρών.
Μια δημοσκόπηση της eToro διαπίστωσε ότι το 53% των λιανοεπενδυτών στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι αισιόδοξοι ότι η τρέχουσα αγορά ταύρων θα συνεχιστεί καθ' όλη τη διάρκεια του 2026.
Τα Ομόλογα του ΗΒ Θα Μπορούσαν να Τα Πάνε Καλά
Ο Robert Timper, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός σταθερού εισοδήματος της BCA Research, δήλωσε ότι τα κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου (gilts) θα μπορούσαν να αποδώσουν ισχυρά εάν η Τράπεζα της Αγγλίας μειώσει τα επιτόκια ταχύτερα από άλλες κεντρικές τράπεζες. Πρόβλεψε ότι τα βρετανικά ομόλογα θα γίνουν η αγορά ομολόγων με την καλύτερη απόδοση το 2026, υποστηριζόμενα από μια φιλόδοξη Τράπεζα της Αγγλίας και μειωμένες φορολογικές ανησυχίες.
Παγκόσμιες Αγορές: Πρόβλεψη για Άνοδο
Η UBS προβλέπει ότι «ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες θα υποστηρίξουν τις παγκόσμιες μετοχές, οι οποίες αναμένεται να ανέβουν περίπου 15% μέχρι το τέλος του 2026», με πιθανά κέρδη στις ΗΠΑ, την Κίνα, την Ιαπωνία και την Ευρώπη.
Αναμένονται διψήφιες αυξήσεις στη Wall Street. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της UBS, ο S&P 500 θα κλείσει το 2026 στους 7.700 πόντους – μια άνοδο 12,5%. Η Deutsche Bank στοχεύει στους 8.000 πόντους (+17%), ενώ η Oppenheimer Asset Management είναι ακόμη πιο αισιοδοξική, προβλέποντας 8.100 πόντους.
Η Oxford Economics λέει ότι η ανάπτυξη πάνω από το συναινετικό και ο πληθωρισμός κάτω από το συναινετικό στις ΗΠΑ το επόμενο έτος θα ενισχύσουν τις αμερικανικές μετοχές.
Η UBS συνιστά επίσης κινεζικές μετοχές, σημειώνοντας: «Ο τομέας τεχνολογίας της Κίνας ξεχωρίζει ως μια κορυφαία παγκόσμια ευκαιρία. Η ισχυρή ρευστότητα, οι ροές λιανικής και τα κέρδη – που αναμένεται να αυξηθούν κατά 37% το 2026 – θα πρέπει να διατηρήσουν την ορμή για τις κινεζικές μετοχές».
Η Ostrum Asset Management προβλέπει ότι οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές θα αποδώσουν θετικά. Η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να αποφύγει μια ύφεση το 2026, υποστηριζόμενη από μια επιστροφή στην ανάπτυξη των κερδών. Ωστόσο, αυτή η προοπτική εξαρτάται από το αν οι εταιρείες θα ανταποκριθούν στις υψηλές προσδοκίες. Ο επενδυτής Michael Burry, γνωστός από το The Big Short, είναι λιγότερο αισιόδοξος, προβλέποντας αρκετά δύσκολα χρόνια μπροστά.
Η επίδραση της τεχνητής νοημοσύνης θα είναι ένας βασικός παράγοντας. Μετά από μαζικές επενδύσεις σε υποδομές ΤΝ, ο τομέας της τεχνολογίας πιθανότατα θα διαμορφώσει τα μακροπρόθεσμα οικονομικά αποτελέσματα. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν για να δουν αν οι κορυφαίες εταιρείες ΤΝ δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις τους και παρέχουν τις αναμενόμενες αυξήσεις παραγωγικότητας. Εάν αποτύχουν, οι αξίες αγοράς τους θα μπορούσαν να μειωθούν. Ενώ η επένδυση στην ΤΝ βρίσκεται ακόμη σε πρώιμο στάδιο, υπάρχουν ανησυχίες για πολύπλοκους δεσμούς μεταξύ εταιρειών και των προμηθευτών τους, οι οποίοι θα μπορούσαν να δημιουργήσουν ευπάθειες εάν εξασθενίσει ο αισιοδοξισμός.
Πέρα από την εστίαση στα chatbots το 2025, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μπορεί να στραφούν προς την πρακτική ΤΝ (όπως ρομπότ και αυτόνομα οχήματα) και βίντεο ΤΝ. Η UBS προβλέπει ότι οι παγκόσμιες κεφαλαιουχικές δαπάνες για ΤΝ θα μπορούσαν να φτάσουν τα 4,7 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2030.
Οικονομικά, ο κόσμος αναμένεται να παραμείνει ανθεκτικός το 2026, με ελάχιστο κίνδυνο παγκόσμιας ύφεσης. Η Goldman Sachs προβλέπει ισχυρή παγκόσμια ανάπτυξη 2,8%, με επικεφαλής μια ισχυρή αμερικανική οικονομία που υποστηρίζεται από περικοπές φόρων, μειωμένη συρρίκνωση του εμπορίου και ευκολότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες. Η Κίνα αναμένεται επίσης να τα πάει καλά, ωθούμενη από ισχυρές εξαγωγές. Η UBS αναμένει επιταχυνόμενη παγκόσμια ανάπτυξη, ενισχυμένη από βελτιωμένη εμπιστοσύνη και δημοσιονομικά ερεθίσματα, ενώ η ING παραμένει αισιόδοξη για τις ΗΠΑ λόγω χαλαρότερων χρηματοπιστωτικών συνθηκών.
Στα εμπορεύματα, οι τιμές του πετρελαίου θα είναι ευαίσθητες σε γεωπολιτικά γεγονότα, όπως εξελίξεις στον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας και συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή. Η Oxford Economics προβλέπει ότι το αργό πετρέλαιο Brent θα μπορούσε να πέσει στα 58 δολάρια το βαρέλι μέχρι το τέλος του 2026. Οι τιμές του χαλκού, ωστόσο, μπορεί να ανέβουν λόγω ενός προβλεπόμενου ελλείμματος προσφοράς.
Οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να συνεχίσουν την χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Οι αγορές αναμένουν δύο περικοπές των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι τον Δεκέμβριο του 2026, αν και αυτό εξαρτάται από τις οικονομικές προοπτικές και τον επόμενο διορισμό προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, αναμένεται τουλάχιστον μία περικοπή επιτοκίων, με ορισμένους οικονομολόγους να προβλέπουν δύο.
Παρά τη γενικά θετική προοπτική, έμπειροι παρατηρητές της αγοράς προειδοποιούν ότι οι προβλέψεις συναίνεσης συχνά είναι λανθασμένες – το ερώτημα είναι πώς. Ο Dario Perkins, οικονομολόγος της TS Lombard, υπέδειξε ότι η προοπτική μπορεί να είναι ισχυρότερη από την αναμενόμενη. «Η συναίνεση είναι ότι το 2026 θα αντικατοπτρίσει το 2025», είπε στους πελάτες του. «Σταθερή παγκόσμια ανάπτυξη, κάποια αποπληθωρισμός και η νομισματική πολιτική να επιστρέψει σε ουδέτερη – όπου παραμένει επ' αόριστον. Ζζζζ».
Πρόσθεσε: «Πού θα μπορούσε να κάνει λάθος η συναίνεση; Αναμένουμε μια ισχυρότερη ανάκαμψη της δραστηριότητας, η οποία θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό και να προκαλέσει μια συζήτηση [το δεύτερο εξάμηνο του έτους] σχετικά με τη νομισματική στένωση».
Ωστόσο, ο William Davies, παγκόσμιος επικεφαλής επενδυτικός αξιωματούχος της Columbia Threadneedle Investments, προειδοποίησε ότι «οι κίνδυνοι μιας παρατυπίας αυξάνονται». Προειδοποίησε: «Η ανάπτυξη έχει αποδειχθεί εκπληκτικά ανθεκτική, ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει (αν και άνισα) και οι αγορές έχουν συνεχίσει να ανεβαίνουν. Αλλά κάτω από την επιφάνεια, οι ανισορροπίες συσσωρεύονται. Πιστεύουμε ότι το ερχόμενο έτος θα καθοριστεί από το πόσο καλά οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι επενδυτές μπορούν να πλοηγηθούν σε αυτόν τον στενερό δρόμο».
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά Εδώ είναι μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με το θέμα Από την υπερβολή για την ΤΝ έως τις ανησυχίες για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα τι μέλλει γενέσθαι για την παγκόσμια οικονομία το 2026
Ερωτήσεις Ορισμού για Αρχάριους
1 Πια είναι τα κύρια οικονομικά θέματα για το 2026 που συζητούνται
Τα δύο μεγαλύτερα θέματα είναι η πραγματική επίδραση της Τεχνητής Νοημοσύνης πέρα από τον αρχικό ενθουσιασμό και η συνεχιζόμενη επιρροή των κεντρικών τραπεζών, όπως η Αμερικανική Ομοσπονδιακή Τράπεζα, καθώς διαχειρίζονται τα επιτόκια για να ελέγξουν τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη
2 Τι σ
