Az új év ott folytatja, ahol 2025 abbahagyta – szárnyaló részvényárakkal, miközben figyelmeztetések hangzanak el, hogy a növekedést a túlértékelt tech részvények hajtják. Az "AI-lufi" aggodalmait olyan személyek fogalmazták meg, mint az Angol Nemzeti Bank kormányzója vagy a Google anyavállalatának, az Alphabetnek a vezérigazgatója.
Még ha nem is fektettél aktívan tech részvényekbe, valószínűleg van némi kitettséged az ágazatban működő cégek irányában. És még ha nem is, egy piaci összeomlás más cégek értékét is lehúzhatja.
Szóval aggódnod kellene egy AI-lufi miatt? És mit tehetsz, hogy megvédd magad? Íme öt kulcsfontosságú szempont, amit érdemes figyelembe venni.
Nehéz előre jelezni a lufikat
A lufikat csak azután lehet azonosítani, hogy kipukkadtak – mondja Daniel Casali, a vagyonkezelő Evelyn Partners főbefektetési stratégiája. Ha meg tudnánk jósolni a piac csúcsait és mélypontjait, te lennél az első, aki értesül róla – röviddel azelőtt, hogy mindannyian kivennénk a pénzünket és nyugdíjba mennénk.
Néhány elemző szerint a befektetők jelenleg túlfizetnek a tech részvényekért a mesterséges intelligencia nyereségével kapcsolatos irreális elvárások miatt. Mások nem értenek egyet. Például az UBS bankárok elismerik az ágazat kockázatait, de rámutatnak a jelentősen nagyobb AI-technológiára fordított kiadások lehetőségére, ami további nyereséget jelenthet az AI-hoz kapcsolódó részvények számára 2026-ban.
Még ha ezek a cégek túlértékeltek is, időbe telhet, amíg ez nyilvánvalóvá válik. Az AI-technológia gyorsan fejlődik, és a visszaeséseket új áttörések követhetik. Nem bölcs döntéseket hozni kizárólag azon a feltevés alapján, hogy egy lufi hamarosan kipukkan.
Egy összeomlás érinthet téged
"Ha a lufi az AI-ban van, az értékesítési hullám nem áll meg ott – elkezdi lehúzni az összes többi hajót is" – magyarázza Casali. "Jön a fertőzés. Az AI-ban történő értékesítés mindent érinteni fog."
Egy összeomlás nyilvánvalóan érintené azokat a cégeket, amelyek jövőbeli AI-nyereségeket ígértek. Az iparágon kívüli vállalkozásoknál pedig a bizalom a kulcs. "A bizalom minden" – jegyezi meg Casali. "Ha a befektetők elveszítik a bizalmat, a vállalkozások és a fogyasztók is."
Egy globális tőzsdei összeomlás hatással lehet a munkahelyekre, a bankszektorra – az Angol Nemzeti Bank decemberben pénzügyi stabilitási kockázatokra figyelmeztetett – és a szélesebb gazdaságra. Bármilyen részvényben tartott befektetésed, akár közvetlenül, akár ISA-n vagy nyugdíjon keresztül, veszíthet az értékéből.
A tech részvények valószínűleg a legtöbbet esnének, és lehet, hogy észrevétlenül is ki vagy téve nekik. Dan Coatsworth az AJ Belltől rámutat: "Vannak, akik azt gondolják, hogy egy globális részvénykövető alap korlátozza az USA-ban jegyzett AI-részvények kitettségét. Amit talán nem vesznek észre, hogy az USA tele van tech cégekkel, amelyek nagy részt tesznek ki a globális piacnak – például az MSCI World index 72%-át."
Nincs veszteség, amíg be nem váltod
Ugyanakkor nyugdíjak vagy befektetések esetében csak akkor realizálsz tényleges veszteséget egy piaci esés után, ha eladod a részvényeidet. A piaci ingadozások tervezésekor és reagálásakor években gondolkodj, nem hetekben vagy hónapokban.
"A nyugdíjak a végső hosszú távú befektetések" – mondja Helen Morrissey a Hargreaves Lansdowntól. "Fontos, hogy ne hagyd, hogy a spekuláció vagy a rövid távú volatilitás olyan heves reakciókat váltson ki belőled, amiket később megbánhatsz."
Morrissey figyelmeztet, hogy a hozzájárulások leállítására vagy megváltoztatására vonatkozó gyors döntések károsíthatják hosszú távú pénzügyi egészségedet. Ha megváltoztatod vagy kivonod a befektetéseidet, kockáztatod, hogy a papírveszteségeket valódi veszteségekké változtatod, és nehezebb lehet újjáépíteni a nyugdíjmegtakarításodat, amikor a piacok végül helyreállnak.
Ha közeledsz a nyugdíjhoz, és van munkahelyi nyugdíjad, a pénzed valószínűleg egy életstílus alapba van fektetve. "Ezek célja, hogy megvédjék a nyugdíjad azáltal, hogy fokozatosan áthelyezik a befektetéseidet részvényekből kötvényekbe hasonló eszközökbe, ahogy közeledsz a nyugdíjhoz" – mondja Morrissey. "Ez azt jelenti, hogy kevésbé érinthet téged a piaci visszaesés, mint gondolnád. Ha aggódsz, fontolóra veheted a nyugdíjba vonulás elhalasztását egy időre, vagy beszélhetsz egy pénzügyi tanácsadóval a legjobb megközelítésről."
ISA esetében a veszteségeid nincsenek lezárva, kivéve ha pénzt veszel ki egy visszaesés alatt.
Steve Webb, a nyugdíjtanácsadó LCP partnere megjegyzi, hogy fiatalabb befektetők számára "sokat lehet mondani amellett, hogy maradj befektetve a piaci ingadozások során. Hosszú távon a megtakarításaid valószínűleg növekedni fognak, és nagyon nehéz időzíteni a piacot."
Ha aggódsz egy lehetséges befektetési lufi kipukkanása miatt, Tom Francis, az Octopus Money személyes pénzügyek vezetője azt javasolja, kérdezd meg magadtól, mi teszi nyugtalan
