Die Europäische Zentralbank hat zum ersten Mal seit 2023 die Zinssätze erhöht, um auf die höhere Inflation zu reagieren, die durch den Krieg im Iran verursacht wurde. Die EZB erhöhte ihren wichtigsten Einlagensatz von 2 % auf 2,25 %, ein Schritt, von dem die Finanzmärkte erwarten, dass er der erste von drei Zinsschritten bis zum nächsten Frühjahr sein wird.
Im Euroraum stieg die Verbraucherpreisinflation im Mai 2026 auf 3,2 %, nach 3 % im April. Dies hat Bedenken geweckt, dass der Konflikt im Nahen Osten Hersteller und Einzelhändler dazu veranlassen wird, die Preise im Sommer und Herbst zu erhöhen, um ihre Gewinne zu schützen. Das Inflationsziel der EZB liegt bei 2 %.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte, dass die Aussichten für die Inflation und die Gesamtwirtschaft weiterhin unsicher seien, da der Krieg im Iran die Energiekosten weiter in die Höhe treibe. "Die vollständigen Auswirkungen des Krieges auf die mittelfristige Inflation und das Wachstum hängen davon ab, wie intensiv und langanhaltend der Energiepreisschock ist, sowie vom Ausmaß seiner indirekten und sekundären Effekte", sagte sie.
Die Zinserhöhung wird allgemein als Versuch der EZB angesehen, die Inflation frühzeitig unter Kontrolle zu bringen, nachdem sie wegen der Verzögerung von Zinserhöhungen im Jahr 2022 nach der russischen Invasion in der Ukraine kritisiert worden war. Der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, über die Geschäftsbanken Kredite von der EZB aufnehmen, wurde ebenfalls von 2,15 % auf 2,4 % angehoben.
EZB-Beamte senkten ihre Wachstumsprognose für den Euroraum auf 0,8 % im Jahr 2026 und 1,2 % im Jahr 2027, gegenüber früheren Schätzungen von 0,9 % und 1,3 %. Lagarde sagte: "Die Risiken für das Wachstum sind nach unten gerichtet, hauptsächlich aufgrund des Krieges im Nahen Osten, der das bereits volatile globale politische Umfeld noch verstärkt hat. Längere Unterbrechungen der Energieversorgung könnten die Energiepreise stärker und länger in die Höhe treiben als derzeit erwartet."
Bisher hatte die Zentralbank die Zinssätze stabil gehalten, in der Hoffnung, dass die USA und der Iran ein Friedensabkommen unterzeichnen würden, was die Notwendigkeit einer Zinserhöhung zur Bekämpfung der Inflation verringern würde. Ein Abkommen wurde jedoch nicht erzielt, und die Ölpreise bleiben über 90 Dollar pro Barrel, verglichen mit etwa 70 Dollar vor Beginn des Krieges.
Lagarde sagte, dass der EZB-Rat im März erwogen habe, den durch den Nahostkonflikt verursachten Anstieg der Energiepreise zu ignorieren, aber es sei klar geworden, dass höhere Öl- und Gaspreise die Inflation bereits in die Höhe trieben.
Mark Wall, Chefvolkswirt für Europa bei der Deutschen Bank, sagte: "Dies ist ein bedeutender Moment. Nicht nur ist dies die erste EZB-Zinserhöhung seit 2023, sondern es ist auch die erste Erhöhung einer großen globalen Zentralbank als Reaktion auf den Energieschock. Die EZB sagt damit, dass das Ignorieren des Problems keine ausreichende Reaktion ist."
Er fügte jedoch hinzu, dass die Finanzmärkte falsch liegen, wenn sie bis nächsten März zwei weitere Zinserhöhungen erwarten, da die Wirtschaft schwächelt, mit steigender Arbeitslosigkeit und verlangsamtem Wachstum. "Die Frage ist, wie weit dieser Straffungszyklus gehen kann? Nicht weit, ist unsere Antwort. Es gibt ein Aufwärtsrisiko für die Inflation, aber auch ein Abwärtsrisiko für das Wachstum. Eine weitere Erhöhung im September, und das war's", sagte er.
Von den politischen Entscheidungsträgern der Bank of England wird erwartet, dass sie die britischen Zinssätze bei ihrem Treffen nächste Woche bei 3,75 % belassen, während sie die Auswirkungen der steigenden Energiepreise auf die Inflation bewerten. Die Inflation fiel im April auf 2,8 %, wird aber voraussichtlich in diesem Sommer steigen. Auch von der US-Notenbank Federal Reserve wird erwartet, dass sie die Zinssätze nächste Woche stabil hält, obwohl sie mit 4,2 % die höchste Inflationsrate unter den G7-Ländern aufweist.
Häufig gestellte Fragen
Hier ist eine Liste von FAQs zur Zinserhöhung der EZB aufgrund der Inflation im Zusammenhang mit dem Krieg im Iran, verfasst in einem natürlichen, gesprächigen Ton
Fragen für Einsteiger
1 Moment, warum steigen die Preise in Europa wegen des Krieges im Iran?
Antwort Der Iran ist ein großer Ölproduzent. Der Krieg stört seine Ölexporte und lässt die globalen Ölpreise in die Höhe schnellen. Da Öl für alles verwendet wird, von Benzin bis Plastik, steigen die Kosten für Transport und Produktion von Gütern in Europa. Das ist Inflation.
2 Was genau macht die EZB, indem sie die Zinssätze erhöht?
Antwort Die EZB macht es für Banken teurer, sich Geld von ihr zu leihen. Die Banken geben diese Kosten dann an dich und Unternehmen weiter. Das bedeutet, dass Kredite teurer werden, aber es ermutigt die Leute auch, zu sparen statt auszugeben, was die Wirtschaft abkühlt und die Inflation senkt.
3 Wie hilft eine Zinserhöhung, die durch einen Krieg verursachte Inflation zu beheben?
Antwort Sie kann den Krieg oder die Ölknappheit nicht beheben. Aber sie kann verhindern, dass die Inflation außer Kontrolle gerät. Indem Kredite teuer gemacht werden, geben Menschen und Unternehmen weniger aus. Geringere Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen bedeutet, dass Unternehmen die Preise nicht weiter erhöhen können, was die Inflation verlangsamt.
4 Wird das meinen Hypotheken- oder Autokredit teurer machen?
Antwort Ja, sehr wahrscheinlich. Wenn du eine Hypothek mit variablem Zinssatz hast, werden deine monatlichen Zahlungen steigen. Selbst Kredite mit festem Zinssatz werden für neue Kreditnehmer teurer. Dies ist der Hauptweg, wie die Entscheidung der EZB deinen Geldbeutel direkt beeinflusst.
5 Ist das gut oder schlecht für mein Sparkonto?
Antwort Kurzfristig ist es gut. Banken erhöhen in der Regel die Zinsen, die sie auf Sparkonten zahlen, wenn die EZB die Zinssätze anhebt. Dein Geld auf der Bank wird also etwas schneller wachsen. Wenn die Inflation jedoch immer noch hoch ist, könnte der reale Wert deiner Ersparnisse immer noch schrumpfen.
Fortgeschrittene Fragen
6 Dies ist ein angebotsseitiger Inflationsschock, kein nachfrageseitiger. Warum verwendet die EZB ein nachfrageseitiges Instrument, um ihn zu beheben?
