Kun øjeblikke inde i sin anden periode var Donald Trump utvetydig i sin indvielsesstale. "Den gyldne tidsalder for Amerika begynder lige nu," erklærede han.
Ved en modtagelse i Det Hvide Hus i weekenden, lidt over ti måneder senere, syntes præsidenten at anerkende, hvor meget hans tidsplan var blevet forskudt. "Vi får... jeg siger, det er den gyldne tidsalder for Amerika," sagde Trump til sit publikum. "Vi har en tidsalder på vej, af en sådan art... dette land aldrig har set. Og jeg ser sådan frem til resultaterne. I vil se resultater om seks måneder til et år."
Den amerikanske økonomi har stået under pres i 2025. Den lovede gyldne tidsalder indtraf ikke umiddelbart efter Trump genoptog embedet i januar.
På to nøgleområder, hvor præsidenten lovede hurtig forbedring - jobs og priser - har resultaterne hidtil været skuffende.
Arbejdsmarkedet startede året stabilt. Det havde aftaget, men udvidede stadig med i gennemsnit 168.000 jobs om måneden i 2024. Men under sin fælles tale til Kongressen i marts hævdede Trump at have arvet en "økonomisk katastrofe" fra Biden-administrationen og lovede at skabe jobs "som vi aldrig har set før."
I virkeligheden er jobvæksten gået i stå i 2025. Officielle data for årets første elleve måneder viser et gennemsnit på kun 55.000 nye jobs om måneden - et fald på 67% fra 2024. USA mistede 105.000 jobs i oktober og tilføjede 64.000 i november, ifølge forsinkede rapporter.
Den overordnede arbejdsløshedsrate, som svingede mellem 3,9% og 4,2% i det sidste år af Bidens præsidentperiode, er steget under Trump og nåede 4,6% i november - det højeste niveau i over fire år.
Under sidste års valgkamp lovede Trump en "ny amerikansk industrialisme", der ville gøre USA til en "fabrikationsstormagt" igen, med en genopblussen af fabriksjobs. I virkeligheden er beskæftigelsen i fremstillingssektoren ikke steget i år. Økonomien har kun tilføjet fabriksjobs i to ud af de ti måneder, siden Trump genoptog embedet.
Ifølge Det Hvide Hus vil opnåelsen af denne fjerne drøm om en industriel renæssance kræve en opskalering af præsidentens flagskibsøkonomiske politik: toldsatser. Trump har taget skridt til netop det og hævet den samlede gennemsnitlige effektive amerikanske toldsats fra 2,4% til 16,8% - det højeste niveau siden 1935, ifølge analyse fra Budget Lab ved Yale.
Implementeringen af højere toldsatser har været ujævn, præget af usikre deadlines, forsinkelser og tilbageslag. Trumps stabschef, Susie Wiles, indrømmede til Vanity Fair, at processen har været "mere smertefuld end forventet."
På trods af alle de interne udfordringer, denne dagsorden har forårsaget Det Hvide Hus, har økonomer gentagne gange advaret om dens potentielt alvorlige indvirkning på millioner af amerikanere. Told på importerede varer, som ofte videregives af virksomheder, kan føre til højere priser for forbrugerne.
Tjenestemænd og beslutningstagere i Federal Reserve har brugt måneder på at debattere, om Trumps toldsatser vil resultere i et engangspris-chok eller noget mere varigt.
Inflationen steg til sit højeste niveau i en generation i 2022, da COVID-19-pandemien forstyrrede det globale udbud og efterspørgsel. Men i fjor faldt det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) tilbage mod typiske niveauer - en tendens, der fortsatte ind i begyndelsen af 2025.
På trods af dette har Trump hævdet, at hans administration arvede et "inflationsmareridt" fra Biden og lovede at vende det. I en TV-tale i prime time onsdag erklærede han: "Jeg sænker de høje priser, og jeg gør det meget hurtigt."
Men CPI har holdt sig stabilt siden foråret. I november steg inflationen med en årlig rate på 2,7%, ifølge data offentliggjort af Bureau of Labor Statistics torsdag.
Præsidenten har gentagne gange nægtet ansvar for inflationen i år og afvist bekymringer om priser som et "svindelnummer." Da han blev spurgt af Politico denne måned, hvordan han ville bedømme sig selv på økonomien, svarede han: "A-plus-plus-plus-plus-plus."
Under sin TV-tale i denne uge insisterede Trump på, at han "løste" dagligvarepriser og hævdede, at priserne på kalkun og æg var faldet kraftigt. "Alt andet falder hurtigt," sagde han. "Og det er ikke færdigt endnu, men mand, hvor kommer vi godt fra sted. Ingen kan tro på, hvad der foregår."
'Svært at se, hvordan 2026 bliver bedre'
Der har dog været tegn på, at administrationen tager skridt for at lette presset i en økonomi, som præsidenten vurderer så højt.
Sidste måned tog Trump skridt til at sænke toldsatserne på nogle importvarer, herunder oksekød, tomater, kaffe og bananer. Administrationen har også afsløret 12 milliarder dollars i økonomisk bistand til landmænd og har gentagne gange luftet ideen om stimulanschecks til amerikanere, finansieret af told.
Ved starten på en landsdækkende tur for at promovere ideen om en "bemærkelsesværdig vendning," optrådte Trump ved et møde i Mount Pocono, Pennsylvania, i sidste uge foran et stort skilt med teksten: "LAVERE PRISER STØRRE LØNSEDLER."
Er en gylden tidsalder virkelig på vej? Trump og hans embedsmænd har en næsten messiansk tro på, at økonomien vil skifte til et højere gear i første kvartal af næste år, rapporterede Axios tidligere i ugen og citerede administrationsrådgivere.
Denne tillid siges at være drevet af fremskrivninger om, at stimulans fra Trumps massive One Big Beautiful Bill Act skatte- og forbrugslovgivning vil give et betydeligt løft til husholdningernes økonomi og tilskynde til virksomhedsinvesteringer.
Uden for administrationen er økonomer skeptiske.
"De fleste amerikanere med lavere indkomst vil blive skadet (netto) af disse politikker. Og oven i dette skal man lægge stigningen i sundhedsforsikringspræmier," sagde Simon Johnson, en nobelprisvindende økonom og professor ved MITs Sloan School of Management. "Svært at se, hvordan 2026 bliver bedre for de fleste mennesker."
Den amerikanske økonomi forventes at vokse med 2% i år, ned fra 2,8% i 2024. Samuel Tombs, cheføkonom for USA hos Pantheon Macroeconomics, forventer kun et "ret lille finanspolitisk løft" fra Trumps politikker næste år.
"Derudover tyder husholdningernes relativt lave tillid på, at mange af dem vil spare gevinsten fra større end sædvanlige skatterefusioner om foråret," sagde Tombs. "Derfor forventer vi et BNP-vækst på omkring 2% igen næste år, langt fra administrationens forhåbninger."
Trump forbliver optimistisk. "Vi er parate til et økonomisk boom af en sådan art, som verden aldrig har set," forsikrede han nationen i denne uge.
De fleste amerikanere har endnu ikke set dette boom. Men de har helt sikkert hørt meget om det.
Ofte stillede spørgsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om spørgsmålet om Donald Trumps lovede gyldne tidsalder for den amerikanske økonomi, formuleret i en naturlig tone med direkte svar.
Begynder-niveau spørgsmål
1. Hvad lovede Trump præcist for økonomien?
Under sin valgkamp i 2016 og sin præsidentperiode lovede Donald Trump en ny gylden tidsalder med amerikansk velstand. Nøgeløfter inkluderede vedvarende BNP-vækst på 3-4% eller mere, tilbagevenden af fabrikationsjobs, massive nye infrastrukturinvesteringer og handelsaftaler, der i høj grad ville favorisere USA.
2. Forbedrede økonomien sig under Trump før pandemien?
Ja, på flere nøgleområder før COVID-19. Aktiemarkedet nåede rekordhøjder, arbejdsløsheden faldt til 50-års lavpunkter for mange grupper, og BNP-væksten var stabil. Dette fortsatte en tendens fra den foregående administration, men blev forstærket af et stort skattesnit og deregulering.
3. Så hvor er den gyldne tidsalder nu? Hvorfor føles det ikke som en?
Mange mennesker føler, at den lovede bredt baserede velstand ikke er fuldt ud realiseret på grund af flere faktorer: den økonomiske forstyrrelse fra pandemien, høj inflation, der startede i 2021 og udhulede lønstigninger, og en følelse af, at fordelene ved væksten var ulige fordelt og favoriserede de velhavende.
4. Hvad med skattenedsætningerne? Hjalp de de fleste mennesker?
Loven om skattenedsætning og job fra 2017 sænkede skatten for mange enkeltpersoner og selskaber. De fleste mennesker så et beskedent løft i deres nettoløn. Kritikere hævder dog, at fordelene var skævt fordelt til højtlønnede og selskaber, og at de individuelle skattenedsætninger var sat til at udløbe for de fleste, mens selskabsnedskæringerne var permanente.
5. Bragte han fabrikationsjob tilbage?
Væksten i fabrikationsjobs fortsatte sin opsving efter den store recession og tilføjede omkring 500.000 jobs før pandemien. Dette repræsenterede dog ikke den massive, transformative tilbagevenden af fabriksjob til tidligere niveauer, der var lovet. Pandemien forårsagede derefter betydelige tab i sektoren.
Avancerede nuancerede spørgsmål
6. Hvor meget af den økonomiske styrke før pandemien skyldtes Trumps politikker versus den eksisterende konjunkturcyklus?
Dette er et større debatemne blandt økonomer. De fleste er enige om, at
