Hace poco más de un mes, Dubái era la elección clara para los británicos adinerados que buscaban un nuevo hogar. Pocas ciudades ofrecen la oportunidad de ganar grandes sumas libres de impuestos y gastarlas en innumerables hoteles de lujo, restaurantes y tiendas.
Pero a medida que los Emiratos Árabes Unidos enfrentan ataques desde Irán, la imagen de Dubái como refugio seguro para la élite global —en parte construida por influencers expatriados— se está desvaneciendo. Los súper ricos de nacionalidad británica buscan ahora una forma de regresar a Europa, y Milán, el centro financiero de Italia, se está situando en lo más alto de su lista.
"Italia ofrece los mejores beneficios: un impuesto fijo y una alta calidad de vida", dice Armand Arton, un consultor que ayuda a familias multimillonarias a reubicarse mediante programas de ciudadanía por inversión. "Las personas que abandonan los Emiratos pueden imaginarse fácilmente viviendo en Roma o Milán como centros internacionales y metropolitanos".
Es fácil ver por qué Milán, ya hogar de algunos de los banqueros, abogados e inversores más ricos de Europa, se ha vuelto tan popular. Bajo el sistema de impuesto fijo de Italia, los residentes extranjeros pueden pagar 300.000 euros anuales por todos sus ingresos en el extranjero —una cantidad pequeña para los más ricos del mundo.
"Siempre hemos sido una ciudad internacional, pero está cambiando", dice Diletta Giorgolo, quien dirige la oficina de bienes raíces residenciales de Sotheby's en la capital económica y de la moda de Italia. "Hemos tenido nuestro régimen fiscal especial desde 2017, pero cuando el Reino Unido puso fin al estatus de no domiciliado, vimos una ola de nuevos compradores llegando a Milán".
Ahora, mientras otra ola de migrantes adinerados dirige su atención a la ciudad, ¿podrá Milán convertirse en el nuevo hogar de los ultra ricos?
La exención fiscal 'Svuota Londra'
El conflicto en el Golfo ya ha desencadenado un éxodo de británicos adinerados, aunque no todos están dispuestos a regresar a casa. Para muchos europeos, Italia es la opción más estratégica. A diferencia de las reglas más estrictas del Reino Unido, los nuevos residentes italianos que no han pagado impuestos en el país durante al menos nueve de los últimos diez años pueden evitar impuestos sobre sus ingresos extranjeros pagando el impuesto fijo anual de 300.000 euros. Luego se les grava por sus ingresos italianos y las ganancias de capital de inversiones realizadas dentro de los cinco años posteriores a elegir el impuesto fijo.
Marc Acheson, de la planificadora financiera Utmost Wealth Solutions, dice que el atractivo de Italia ha crecido a medida que el Reino Unido se ha vuelto menos atractivo para los súper ricos. El entusiasmo en Milán es tan fuerte que la regla italiana es apodada "svuota Londra" o "evacuar Londres".
"Aunque Italia introdujo su régimen de impuesto fijo en 2017, inicialmente establecido en 100.000 euros, no atrajo una avalancha de personas", dice. "La abolición del régimen de no domiciliado es lo que realmente despertó el interés, y ocurrió justo cuando Portugal estaba endureciendo sus reglas".
"El sistema es simple y a la gente le encanta", añade Acheson. "Italia es un país hermoso, Milán tiene un fuerte sector de servicios financieros —muchas de las cosas que hacen atractivo a Londres, Milán también las tiene".
Roberto Bonomi, socio del bufete de abogados Withers, señala que Italia también se ha desprendido de su reputación como un destino políticamente inestable. La primera ministra Giorgia Meloni, quien asumió el cargo en 2022 con políticas abiertamente de extrema derecha, parece haber moderado su postura.
"Al principio, hubo cierto escepticismo", dice Bonomi. "Pero después de nueve años, hemos demostrado que es un sistema estable. Los clientes ya no temen a Italia —y los eventos recientes muestran que la incertidumbre existe en todas partes".
La Dolce Vita —a un precio
Hasta ahora, unas 5.000 personas se han unido al esquema de impuesto fijo de Italia, según estimaciones de Maisto e Associati, un bufete de abogados italiano especializado en impuestos. Inicialmente, muchos solicitantes eran italianos que habían estado viviendo en el extranjero. Marco Cerrato, socio de la firma con sede en Londres, explica que inicialmente, las personas que se mudaban a Italia eran típicamente profesionales de la banca, seguros, gestión de activos o fondos de cobertura. Habían pasado la última década en el Reino Unido y regresaban a Italia por razones personales y fiscales. Sin embargo, después de la pandemia, hubo un aumento significativo de interés, que creció exponencialmente, especialmente tras el anuncio del Partido Conservador británico de que abolirían el acuerdo fiscal de no domiciliado.
Otra ola de interés proviene ahora de la región del Golfo, según Arton. La eficiente tramitación de solicitudes de Italia está atrayendo a personas que abandonan el área y desean reubicarse en Europa, atraídas por el beneficio del impuesto fijo y la calidad de vida.
Esta afluencia de nuevos ricos ya está impulsando los precios de las propiedades en Milán. En los últimos cinco años, los precios han aumentado un 38%, según informa la agencia inmobiliaria Knight Frank. Milán ha superado recientemente a Venecia como la ciudad más cara de Italia, con un precio promedio de 5.171 euros por metro cuadrado en noviembre de 2025, según el portal inmobiliario italiano Idealista. Los aumentos son aún más pronunciados en zonas muy cotizadas como Sant’Ambrogio, Brera, San Marco o las Cinque Vie cerca del Duomo.
Giorgolo estima que el número de compradores internacionales en el mercado ha aumentado entre un 30% y un 40% en comparación con hace solo dos años. Anteriormente, los compradores internacionales buscaban segundas residencias en Milán o el lago de Como, pero ahora buscan residencia en Italia, priorizando la proximidad a buenas escuelas internacionales y aeropuertos importantes.
El regreso de los cerebros
Otros incentivos fiscales incluyen "Il rientro dei cervelli" (El regreso de los cerebros), que permite a los residentes nuevos o que regresan y que cumplen ciertos criterios ser gravados solo sobre el 50% de sus ingresos durante cinco años, con reducciones aún mayores disponibles para algunos.
Sin embargo, Bonomi señala que la pregunta clave es si hay un límite para el régimen de impuesto fijo de Italia. El umbral ha aumentado de 100.000 euros en 2017 a 200.000 en 2024, y a 300.000 a principios de este año. El gobierno italiano declaró que aumentar el impuesto fijo tiene como objetivo construir la competitividad del país sin participar en una competencia desleal contra otras naciones.
Todavía hay incertidumbres sobre cuánto puede aprovechar Italia esta ventaja. El año pasado, el ex primer ministro francés François Bayrou acusó a Italia de "dumping fiscal", afirmaciones que la primera ministra Meloni desestimó como completamente infundadas.
Mientras tanto, la vida en Milán está cambiando rápidamente. Similar a Dubái, las galerías, los clubes privados y los hoteles están proliferando. El gobierno italiano redujo el IVA sobre las ventas e importaciones de obras de arte del 22% al 5%, una de las tasas más bajas de Europa, lo que llevó a galerías como Thaddaeus Ropac a expandirse en la ciudad. En 2024, la exclusiva Via Monte Napoleone superó a la Upper Fifth Avenue de Nueva York como la calle comercial más cara del mundo. Perdió el primer puesto frente a Bond Street de Londres el pasado abril, pero su peatonalización en mayo la posiciona para recuperar el título este año.
Las marcas están siguiendo esta nueva ola de riqueza, incluyendo nuevas ubicaciones para clubes privados como Casa Cipriani y Soho House.
Giorgolo añade que cambios similares están ocurriendo en Roma, con un hotel Rosewood y un hotel Four Seasons programados para abrir en 2026 y 2027, respectivamente.
"La comunidad expatriada ha traído muchos cambios tanto a Milán como a Roma", dice. "Milán siempre ha sido internacional durante eventos importantes como la semana de la moda, pero ahora se trata de expatriados que realmente viven aquí y remodelan la ciudad durante todo el año".
La pregunta sigue siendo si Milán podrá destronar a Dubái como centro. Si la élite global continuará favoreciendo a Dubái sigue siendo incierto. "Estoy seguro de que Dubái se recuperará de las actuales preocupaciones sobre seguridad", dice Arton. "Puede que ya no cumpla con los criterios de todos, pero ciertos grupos seguirán encontrando a Dubái muy atractiva. En pocas palabras, hay pocos otros lugares en el mundo que ofrezcan la misma combinación de oportunidad y calidad de vida".
Preguntas Frecuentes
Preguntas frecuentes: Italia vs Dubái para los Ultra Ricos
Principiante Preguntas Generales
1 ¿De qué trata esta noticia sobre Italia y Dubái?
Esto se refiere a informes recientes de que Milán, Italia, se está convirtiendo en un rival serio de Dubái, EAU, como destino preferido para que los ultra ricos del mundo vivan, inviertan y establezcan una base.
2 ¿Por qué los ultra ricos elegirían Milán sobre Dubái?
Italia está ofreciendo nuevos incentivos atractivos, como un impuesto fijo para individuos de alto patrimonio neto que se reubican. Esto les permite pagar una cantidad anual fija en lugar de ser gravados sobre sus ingresos mundiales, lo que puede ser un gran beneficio financiero.
3 ¿Cuáles son los principales beneficios que ofrece Italia?
El mayor beneficio es el impuesto fijo o régimen de suma global. Otros beneficios incluyen el estilo de vida inigualable de Italia, el patrimonio cultural, el arte, la comida, la ubicación central en Europa y los bienes raíces de alta calidad.
4 ¿Qué hace atractivo a Dubái para los ricos?
Dubái ha sido popular durante mucho tiempo por su impuesto sobre la renta cero, infraestructura moderna, bienes raíces de lujo, entorno favorable para los negocios, neutralidad geopolítica y clima soleado.
Comparación Beneficios
5 ¿Se trata solo de impuestos? ¿Qué más tiene Italia que Dubái no tiene?
Más allá de los impuestos, Italia ofrece un profundo paisaje cultural y artístico centenario, una ventaja de poder blando en moda y diseño, y acceso al mercado único y pasaporte de la Unión Europea, lo que Dubái no puede proporcionar.
6 ¿Qué tiene Dubái que Italia no tiene?
Dubái ofrece un entorno libre de impuestos, a menudo una burocracia más simple, un paisaje urbano más nuevo y futurista, y una ubicación estratégica como centro de viajes global entre Oriente y Occidente.
7 ¿Estamos hablando solo de Milán?
Si bien Milán es el centro financiero y empresarial que lidera este cambio, los beneficios se aplican en toda Italia. Los ricos también podrían establecer residencias en el lago de Como, la Toscana o Roma, utilizando Milán como su base administrativa.
Problemas Comunes Aspectos Prácticos
8 ¿Cuáles son las posibles desventajas de elegir Italia?
Los desafíos pueden incluir una burocracia italiana compleja y lenta, costos más altos para ciertos servicios en comparación con Dubái, y la necesidad de navegar cuidadosamente el sistema fiscal italiano, incluso con la opción del impuesto fijo.
