Os preços do petróleo continuaram a subir na segunda-feira, provocando uma forte venda nos principais mercados de ações globais. Os investidores estão cada vez mais preocupados que o conflito entre EUA-Israel e o Irã possa desencadear uma crise econômica mundial.
O conflito no Oriente Médio criou uma crise no fornecimento de energia, o que os economistas alertam que pode elevar a inflação e as taxas de juros. Espera-se que o crescimento desacelere mesmo com os preços subindo, aumentando os temores de estagflação – uma combinação de atividade econômica estagnada e inflação crescente.
Aqui está o que você precisa saber.
Por que os mercados de ações caíram?
Os principais benchmarks do petróleo já haviam registrado seus maiores ganhos semanais em seis anos quando os mercados abriram na segunda-feira. Os preços então saltaram acima de US$ 115 o barril, ultrapassando a marca de US$ 100 pela primeira vez desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022. O benchmark americano, West Texas Intermediate, quase dobrou desde janeiro, quando estava em torno de US$ 60 o barril.
Os preços do petróleo dispararam na primeira semana da guerra dos EUA-Israel com o Irã, após o Irã efetivamente fechar o Estreito de Ormuz. Cerca de um quinto do petróleo mundial e das remessas de gás marítimo passam por esse estreito, tornando-o uma rota comercial global crítica.
Os recentes cortes de produção de petróleo em todo o Oriente Médio aumentaram as preocupações com a escassez. Warren Hogan, assessor econômico do Judo Bank, disse que o conflito prolongado reduziu a chance de os preços voltarem aos níveis anteriores. "Há uma boa chance de estarmos vendo um dos aumentos mais súbitos no custo do petróleo para a economia global de todos os tempos", disse ele.
Interrupções no fornecimento de gás e fertilizantes também estão elevando os custos e aumentando o risco de um grande pico nos preços globais de energia, o que alimentaria a inflação e desaceleraria a atividade econômica.
Embora o ex-presidente Donald Trump tenha descartado isso como um efeito de "curto prazo" do conflito, os investidores permanecem não convencidos. As ações asiáticas caíram acentuadamente na segunda-feira, com os mercados europeus e americanos esperados a seguir. O Nikkei do Japão caiu mais de 6%, e o Kospi da Coreia do Sul caiu mais de 7%.
Como os preços do petróleo estão elevando a inflação?
Espera-se amplamente que o conflito impulsione a inflação em todo o mundo, à medida que os preços sustentados do petróleo se propagam pela economia.
De acordo com economistas do Royal Bank of Canada, a inflação dos EUA poderia subir para 3,7% se o petróleo permanecer em torno de US$ 100 o barril.
Os motoristas americanos já estão sentindo o impacto: os preços dos combustíveis nos EUA subiram 25 centavos na semana passada e outros 25 centavos durante o fim de semana, atingindo uma média de US$ 3,44 o galão até o domingo à noite, de acordo com o Gas Buddy.
Os custos mais altos de combustível pressionam os orçamentos familiares e aumentam as despesas das empresas, elevando os preços de tudo, desde alimentos até móveis.
A inflação também deve subir no Reino Unido e na zona do euro se os preços do petróleo permanecerem altos, relata a Oxford Economics. A Europa, que importa a maior parte de seu petróleo e gás, viu os preços do gás natural saltarem quase 67% na primeira semana da guerra, de acordo com analistas do ANZ Bank.
O ANZ também projeta que os preços ao produtor da China poderiam subir 0,4 pontos percentuais se o petróleo permanecer caro. Na Austrália, espera-se que a inflação se aproxime de 5% – quase 1 ponto percentual acima das previsões anteriores à guerra. Economistas do Westpac alertam que os preços da gasolina poderiam subir um dólar por litro, com os custos já 20 centavos mais altos do que em fevereiro.
"Haverá um impacto severo e súbito de curto prazo no custo de vida dos consumidores australianos, e em suas percepções sobre seu custo de vida – isto é, suas expectativas de inflação", disse Hogan.
Estamos em estagflação?
Os picos nos preços do petróleo são "estagflacionários": eles desaceleram a atividade econômica, aumentando o risco de recessão, enquanto também impulsionam a inflação.
O Fundo Monetário Internacional estima que um aumento de 10% nos preços da energia desaceleraria o crescimento global de cerca de 3,2% para 3%. Se o conflito continuar, os economistas preveem que o Reino Unido e a área do euro cresceriam apenas 1% ou menos cada.
As economias asiáticas têm desfrutado de um crescimento relativamente forte nos últimos anos, mas elas também são vulneráveis aos custos mais altos de energia e às interrupções na cadeia de suprimentos. A combinação de crescimento desacelerado e preços crescentes poderia empurrar várias regiões para a estagflação, especialmente se o conflito se arrastar. A produção industrial tem visto um crescimento forte, impulsionado pelo boom tecnológico global, mas um choque energético poderia descarrilar esse impulso e arriscar a estagflação, alerta a Oxford Economics. Nos EUA, os preços do petróleo a US$ 125 o barril poderiam reduzir o PIB em 0,8% enquanto elevariam a inflação acima de 4%, de acordo com a consultoria RSM.
David Bassanese, economista-chefe da BetaShares, observa que o choque atual do petróleo se assemelha aos da década de 1970, quando o conflito no Oriente Médio enviou os preços às alturas e mergulhou as economias avançadas em longas recessões. "Se o petróleo permanecer acima de US$ 100 o barril e a interrupção continuar, poderíamos enfrentar um momento estagflacionário no primeiro semestre do ano – crescimento fraco com os bancos centrais incapazes de agir devido à alta inflação", disse ele.
As taxas de juros vão subir?
Os economistas dizem que é menos provável que as taxas de juros caiam se a guerra persistir, e os bancos centrais prontos para aumentar agirão mais cedo. Antes do conflito, esperava-se que o Banco Central Europeu e o Banco do Canadá mantivessem as taxas estáveis até 2026; agora, ambos são esperados a aumentar as taxas pelo menos uma vez no próximo ano. O Federal Reserve dos EUA – sob pressão de Trump para cortar as taxas – e o Banco da Inglaterra foram previamente previstos para cortar duas vezes em 2026. Agora, o Fed é esperado a cortar apenas em setembro, e o Banco da Inglaterra a manter-se estável o ano todo. A Austrália, que havia precificado um aumento de taxa antes do conflito, agora enfrenta dois este ano.
Quanto pior pode ficar?
Mesmo que Trump termine a guerra, o mundo provavelmente verá um crescimento mais lento e preços mais altos porque os preços do petróleo não retornarão aos baixos de janeiro, disse Bassanese. Os comerciantes adicionarão um prêmio de risco devido à ameaça de um conflito renovado "intermitente".
Os países asiáticos, altamente dependentes do petróleo do Oriente Médio, já estão tomando medidas para amortecer o aumento de preços. Bangladesh está fechando universidades mais cedo para o Eid al-Fitr para economizar eletricidade, enquanto o presidente sul-coreano Lee Jae Myung anunciou o primeiro teto de preço de combustível doméstico do país em quase 30 anos.
Uma rápida desescalada ajudaria a evitar uma espiral inflacionária estabilizando os preços do petróleo, disse Sally Auld, economista-chefe do National Australia Bank. Embora ela duvide que o conflito dure mais um mês, se durar, haveria um "risco material de recessão global" com os preços do petróleo permanecendo perto de US$ 120 o barril.
O Goldman Sachs estima que uma interrupção de um mês poderia empurrar os preços além da máxima histórica de US$ 145 o barril, e os economistas do Westpac alertam que três meses de interrupção poderiam levar os preços a US$ 185 o barril, com consequências severas para a economia global.
Perguntas Frequentes
Perguntas Frequentes Conflito com o Irã Preços do Petróleo e Preocupações com Estagflação
Perguntas de Nível Iniciante
1 O que é estagflação
Estagflação é uma situação econômica rara e difícil onde a alta inflação ocorre ao mesmo tempo que o alto desemprego e o crescimento econômico estagnado
2 Por que um conflito com o Irã afeta a economia global
O Irã é um grande produtor de petróleo Conflitos ou sanções que perturbem suas exportações de petróleo podem reduzir a oferta global causando picos nos preços do petróleo Como o petróleo é fundamental para o transporte e a manufatura isso eleva os custos de quase tudo
3 Como os preços mais altos do petróleo levam à inflação
O petróleo é um insumo chave para transporte plásticos e energia Quando fica mais caro o custo de produzir e enviar mercadorias aumenta As empresas frequentemente repassam esses custos mais altos aos consumidores levando a aumentos gerais de preços
4 Isso realmente poderia causar uma recessão global
É um risco significativo Se os preços do petróleo subirem acentuadamente e permanecerem altos age como um imposto sobre consumidores e empresas desacelerando gastos e investimentos Combinado com a inflação existente isso poderia levar algumas economias à recessão
Perguntas de Nível Intermediário
5 Qual é a conexão entre os preços do petróleo e as cadeias de suprimentos
As cadeias de suprimentos modernas são altamente dependentes de combustível acessível para transporte marítimo e aéreo Preços mais altos do petróleo aumentam os custos logísticos em cada estágio desde matérias-primas até produtos acabados nas prateleiras das lojas criando gargalos e atrasos
6 Além do petróleo que outros impactos econômicos um conflito com o Irã poderia ter
Poderia perturbar rotas de navegação vitais como o Estreito de Ormuz aumentar os prêmios de risco geopolítico nos mercados financeiros e desencadear sanções que perturbam redes comerciais além do petróleo
7 Como os bancos centrais normalmente respondem à estagflação
Cria um dilema de política Para combater a inflação eles deveriam aumentar as taxas de juros Para ajudar o crescimento e o emprego eles deveriam baixá-las Isso torna a estagflação muito difícil de gerenciar pois ações para corrigir um problema podem piorar o outro
8 Alguns países são mais vulneráveis do que outros
Sim Países que são grandes importadores de petróleo são mais vulneráveis a choques de preços Economias emergentes com moedas mais fracas podem ser especialmente atingidas pois pagam pelo petróleo em dólares
Perguntas Avançadas / Práticas
9 Quais são os sinais de que a estagflação pode estar se instalando
Procure por uma combinação persistente
