Officielle tal viser, at den britiske regering lånte mindre end forventet i juli, hvilket giver en vis lettelse for finansminister Rachel Reeves, mens hun forbereder sin efterårsbudget. Ifølge Office for National Statistics (ONS) faldt den offentlige sektors nettoutlån — forskellen mellem udgifter og indtægter — til 1,1 milliarder pund, en nedgang på 2,3 milliarder pund sammenlignet med samme måned sidste år.
Dette tal var lavere end det underskud på 2,6 milliarder pund, som finansmarkederne havde forventet, og lavere end Office for Budget Responsibility's (OBR) prognose på 2,1 milliarder pund. Udlånet for de første fire måneder af det finansielle år udgjorde i alt 60 milliarder pund, hvilket matcher OBR's prognose, men stadig er 6,7 milliarder pund højere end samme periode sidste år. Det er det tredjehøjeste udlån for perioden april til juli, siden der blev ført statistik.
Dog bemærkede OBR, at det aktuelle budgetunderskud — en nøgleparameter for finansministerens finanspolitisk regelværk — var på 42,8 milliarder pund over de første fire måneder, hvilket er 5,7 milliarder pund over deres prognose. På trods af de bedre-end-forventet juli-tal advarer økonomer om, at Reeves stadig står over for en udfordrende budgetproces, da OBR sandsynligvis vil nedjustere sine vækstprognoser for den britiske økonomi, og Labour-regeringens nylige velfærdspolitiske tilbageskridt kan øge udlånsomkostningerne.
Alex Kerr, økonom hos Capital Economics, estimerede, at Reeves muligvis skal skaffe mellem 17 og 27 milliarder pund for at opretholde en buffer på 9,9 milliarder pund i forhold til hendes finanspolitiske regler. Han bemærkede, at de seneste tal ikke gør meget for at forbedre de udfordringer, der venter i den kommende budgetproces.
The Guardian har rapporteret, at ministre overvejer muligheder for at øge indtægter gennem arve- og ejendomsskatter. Tidligere denne måned advarede National Institute of Economic and Social Research om, at underskuddet i de offentlige finanser kunne overstige 40 milliarder pund.
Martin Beck, cheføkonom hos WPI Strategy, sagde, at de nylige data giver Reeves lidt luft, selvom den samlede situation forbliver stram. Han antydede, at snakken om et stort "sort hul" i de offentlige finanser muligvis er overdrevet.
I en separat udvikling steg den private sektors virksomhedsaktivitet i august til sit højeste niveau i et år, ifølge S&P Global's indkøbschefindeks (PMI), som Bank of England følger nøje. PMI steg til 53, op fra 51,5 i juli, hvilket indikerer vedvarende økonomisk vækst efter en sløv forårssæson. Et tal over 50 betyder expansion.
På trods af dette bemærkede Chris Williamson, cheføkonom for virksomhedsøkonomi hos S&P Global Market Intelligence, at virksomhedernes tillid forbliver skrøbelig, med bekymringer over nylige regeringspolitiske ændringer og geopolitiske usikkerheder. Han påpegede også, at vareeksporten fortsat falder kraftigt.
ONS tilskrev den bedre-end-forventet udlånstilstand stærke skatteindtægtsstigninger, delvist på grund af stigningen i arbejdsgiveres nationale forsikringsbidrag, som blev indført i april. For det finansielle år hidtil var sociale bidrag 9,5 milliarder pund højere end samme periode sidste år, med arbejdsgiveres NICs oppe med 24% i juli år-til-år. Samlede skatteprovenuer var dog 0,2% under OBR's prognose. I de første fire måneder af det finansielle år har Storbritanniens offentlige finanser typisk gavn af en stærk stilling i juli, takket være en vigtig deadline for selvangivet indkomstskat.
Dog steg de offentlige udgifter også betydeligt. Dette skyldtes højere lønninger i den offentlige sektor og inflationsjusterede ydelsesbetalinger, som drev driftsomkostningerne op. Gældsrenter steg også, da højere inflation øgede omkostningerne ved at betjene statsgælden.
Office for National Statistics estimerede, at den offentlige sektors nettogæld udgjorde 96,1% af BNP, et af de højeste niveauer siden 1960'erne.
Økonomer advarede om, at stigende inflation kan lægge yderligere pres på de offentlige finanser. Officielle tal offentliggjort onsdag viste, at den overordnede inflationsrate steg mere end forventet til 3,8% i juli, drevet af højere madvarerpriser og virksomheder, der videregiver skattestigninger til forbrugerne.
Darren Jones, chefsekretær for statskassen, sagde: "Langt for mange skatteyderpenge bliver brugt på rentebetalinger for den længerevarende statsgæld. Derfor arbejder vi på at reducere statsligt udlån i løbet af denne parlamentsperiode – så arbejdende mennesker ikke skal betale regningen, og vi i stedet kan investere i bedre skoler, hospitaler og serviceydelser for arbejderfamilier."
Ofte stillede spørgsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om, at Storbritannien lånte mindre end forventet i juli, designet til at være klar og hjælpsom for en række læsere.
Generelle begynder-spørgsmål
1. Hvad betyder det, at Storbritannien lånte mindre?
Det betyder, at regeringens indtægter var højere end dens udgifter i den måned. For at dække forskellen måtte den låne færre penge på finansmarkederne ved at udstede obligationer.
2. Hvem er Rachel Reeves, og hvorfor er dette en opmuntring for hende?
Rachel Reeves er Storbritanniens finansminister. Det er en opmuntring for hende, fordi det antyder, at regeringens finanser er stærkere end forventet, hvilket giver hende større fleksibilitet og potentielt flere penge til at finansiere sine planer for offentlige serviceydelser eller skattenedsættelser.
3. Hvorfor er regeringen overhovedet nødt til at låne penge?
Regeringen bruger næsten altid flere penge, end den indsamler i skatter i et givet år. Denne difference kaldes budgetunderskuddet. For at finansiere dette hul og betale for offentlige serviceydelser som NHS, skoler og infrastruktur, låner den penge.
4. Er det altid en god ting at låne mindre?
Generelt set ja. Det betyder, at statsgælden vokser langsommere, hvilket sparer penge på rentebetalinger på lang sigt. Hvis det dog opnås ved at skære i essentielle offentlige udgifter under en krise, kan det opfattes negativt.
Mellemliggende spørgsmål om konsekvenser
5. Hvad var de konkrete tal, og hvordan forholdt de sig til forventningerne?
I juli 2024 var den offentlige sektors nettoutlån X milliarder pund. Dette var betydeligt lavere end de Y milliarder pund, som uafhængige økonomiske prognoseinstitutioner som Office for Budget Responsibility havde forudsagt.
6. Hvad er de største fordele ved lavere-end-forventet udlån?
Lavere gældsrenter: Regeringen betaler mindre i renter af sin samlede gæld.
Finanspolitisk handlefrihed: Det giver finansministeren større handlefrihed i forhold til deres egne finanspolitiske regler, hvilket skaber potentiale for skattenedsættelser eller øget forbrug i den næste budgetlov.
Markedstillid: Det kan øge tilliden blandt internationale investorer til Storbritanniens økonomiske styring, hvilket potentielt gør fremtidig udlån billigere.
7. Hvad forårsagede, at udlånet var lavere end forventet?
Dette skyldes normalt en kombination af faktorer.
