Nový rok navázal přesně tam, kde skončil rok 2025 – s letícími cenami akcií a zároveň varováními, že tento růst je poháněn předraženými technologickými akciemi. Obavy z "AI bubliny" vyslovily osobnosti od guvernéra Bank of England po šéfa mateřské společnosti Googlu, Alphabetu.
I když jste aktivně neinvestovali do technologických akcií, pravděpodobně máte stále nějakou expozici vůči společnostem v tomto sektoru. A i kdybyste neměli, kolaps trhu by mohl stáhnout dolů i hodnotu jiných společností.
Měli byste se tedy obávat AI bubliny? A co můžete udělat pro ochranu? Zde je pět klíčových bodů k zamyšlení.
Bubliny je těžké předvídat
Bublinu můžete identifikovat až poté, co praskne, říká Daniel Casali, hlavní investiční stratég ve společnosti pro správu majetku Evelyn Partners. Kdybychom dokázali předpovídat vrcholy a propady trhu, byli byste mezi prvními, kdo to zjistí – krátce předtím, než bychom všichni vybrali peníze a odešli do důchodu.
Někteří analytici tvrdí, že investoři v současné době přeplácejí za technologické akcie kvůli nerealistickým očekáváním zisků z umělé inteligence. Jiní nesouhlasí. Například bankéři z UBS uznali rizika v tomto odvětví, ale poukázali na potenciál výrazně vyšších výdajů na technologii AI, což by mohlo podpořit další růst akcií souvisejících s AI v roce 2026.
I když jsou tyto společnosti nadhodnocené, může trvat nějakou dobu, než se to ukáže. Technologie AI se rychle rozvíjí a po neúspěších mohou přijít nové průlomy. Není moudré činit investiční rozhodnutí pouze na základě předpokladu, že bublina každou chvíli praskne.
Kolaps by vás mohl ovlivnit
"Pokud je bublina v AI, výprodej se tam nezastaví – začne stahovat ke dnu i všechny ostatní lodě," vysvětluje Casali. "Nastane nákaza. Výprodej v AI ovlivní všechno."
Kolaps by samozřejmě zasáhl společnosti, které slibují budoucí zisky z AI. U firem mimo toto odvětví jde o důvěru. "Důvěra je všechno," poznamenává Casali. "Pokud investoři ztratí důvěru, ztratí ji i podniky a spotřebitelé."
Globální krach na akciových trzích by mohl ovlivnit pracovní místa, bankovní sektor – Bank of England v prosinci varovala před riziky finanční stability – a širší ekonomiku. Jakékoli investice, které držíte v akciích, ať už přímo, nebo prostřednictvím ISA nebo důchodu, by mohly ztratit na hodnotě.
Technologické akcie pravděpodobně klesnou nejvíce a vy můžete mít k nim expozici, aniž byste si to uvědomovali. Dan Coatsworth z AJ Bell upozorňuje: "Někteří si mohou myslet, že globální sledovací fond (tracker fund) omezuje expozici vůči AI akciím kótovaným v USA. Co si ale nemusí uvědomovat, je, že USA jsou plné technologických společností, které tvoří velkou část globálního trhu – například 72 % indexu MSCI World."
Žádné ztráty, dokud nevyberete peníze
To znamená, že u důchodů nebo investic skutečnou ztrátu realizujete až po poklesu trhu, pokud prodáte své akcie. Při plánování a reakci na výkyvy trhu přemýšlejte v horizontu let, nikoli týdnů nebo měsíců.
"Důchody jsou nejzazší dlouhodobou investicí," říká Helen Morrisseyová z Hargreaves Lansdown. "Je důležité nenechat se spekulacemi nebo krátkodobou volatilitou vést k ukvapeným reakcím, kterých byste mohli později litovat."
Morrisseyová varuje, že ukvapená rozhodnutí přestat přispívat nebo změnit příspěvky by mohla poškodit vaše dlouhodobé finanční zdraví. Pokud změníte nebo vyberete své investice, riskujete, že proměníte papírové ztráty ve skutečné, a může být obtížnější obnovit své důchodové úspory, až se trhy nakonec vzpamatují.
Pokud se blížíte důchodu a máte pracovní důchod, vaše peníze jsou pravděpodobně investovány do tzv. lifestyling fondu. "Ty mají za cíl chránit váš důchod postupným přesunem investic z akcií do aktiv, jako jsou dluhopisy, jak se blížíte důchodu," vysvětluje Morrisseyová. "To znamená, že vás poklesy trhu mohou ovlivnit méně, než si myslíte. Pokud máte obavy, mohli byste zvážit odložení důchodu na nějakou dobu nebo promluvit si s finančním poradcem o nejlepším postupu."
U ISA vaše ztráty nejsou uzamčeny, pokud peníze během poklesu nevyberete.
Steve Webb, partner v poradenské firmě pro důchody LCP, poznamenává, že pro mladší investory "mluví mnohé ve prospěch setrvání v investicích během tržních výkyvů. Dlouhodobě vaše úspory pravděpodobně porostou a načasování trhu je velmi obtížné."
Pokud máte obavy z možného prasknutí investiční bubliny, Tom Francis, šéf osobních financí v Octopus Money, navrhuje zeptat se sám sebe, co ve vás vyvolává neklid. "Pokud budete peníze potřebovat v příštích několika letech, je to známka, že vaše investice mohou být na tak krátkou dobu příliš riskantní," říká. "Pokud peníze brzy nepotřebujete, ale nelíbí se vám, když vaše investice klesají, je to prostě součást investování. Dlouhodobě mají trhy tendenci si vést dobře a čas je obvykle vaším největším spojencem."
Stejný princip platí pro zisky. S akciovými trhy blízko rekordních maxim se můžete cítit v pokušení vybrat peníze a zafixovat zisky. "Pro ty, kteří se blíží důchodu, zejména pro kohokoli, kdo zvažuje použít svůj důchod k nákupu renty, je zamyšlení nad uzamčením současných vysokých ocenění na místě," říká Webb. Nicméně varuje: "Vždy existuje riziko, že prodáte a pak uvidíte, jak hodnoty dále rostou." Musíte zvážit, zda cena za to, že vám uniknou další zisky, je větší než potenciální ztráta z krachu trhu. Zatímco finanční poradce nemusí určit dokonalý čas pro prodej, může vám pomoci pochopit rizika a odměny.
Diverzifikace je klíčová. "Pokud existuje jeden princip, který v investování nikdy nevyjde z módy, je to diverzifikace," říká Matt Britzman, seniorní akciový analytik v Hargreaves Lansdown. "Rozložení investic napříč různými sektory a třídami aktiv zůstává nejjednodušším a nejúčinnějším způsobem, jak se chránit před překvapením."
Francis doporučuje mít nouzový fond pokrývající tři až šest měsíců výdajů, poté "diverzifikovat své investice namísto sázení na jednu žhavou akcii a investovat dlouhodobě – ideálně na pět let a více. Tyto kroky vám mohou pomoci zůstat v klidu, když trhy kolísají."
Podle Britzmana nebude žádný investor zcela imunní, pokud AI bublina praskne a způsobí korekci trhu: "Technologický sektor je globálně tak propojený, že by mohla být ovlivněna všechna aktiva." Výzvou, říká, je strukturovat vaše ISA nebo důchodové portfolio tak, aby klesalo méně než širší trh. To může zahrnovat zvážení investic s nižším rizikem, bezpečných aktiv, jako je zlato, nebo méně atraktivních sektorů, které generují silné peněžní toky.
Britzman poukazuje na sektory, jako jsou pojišťovnictví, utility, výrobci potravin, spotřební zboží a telekomunikace, jako na oblasti, kde by společnosti mohly lákat investory. "Mnohé vyplácejí dividendy a jejich výdělky jsou předvídatelnější. Investoři jsou často ochotni zaplatit prémii za tento typ společností." Během poklesu trhu je zlato považováno za bezpečné útočiště. Podle Casaliho bylo zlato historicky spolehlivou investicí a existují důvody očekávat, že jím zůstane i při krachu. Jako další možnost navrhuje krátkodobé vládní dluhopisy neboli gilt. Tyto dluhopisy umožňují vládě si půjčit peníze a vyplácet investorům pevnou úrokovou sazbu.
Casali vysvětluje, že výnosy jedno- až dvouletých giltů jsou ovlivněny základní sazbou Bank of England. Při krachu by Bank of England pravděpodobně snížila úrokové sazby, čímž by se výnosy těchto giltů staly atraktivnějšími.
Existují fondy, do kterých můžete tyto aktiva investovat. Například Trojan Fund poskytuje expozici vůči zlatu spolu se známými společnostmi jako Unilever, Visa a Nestlé a je dostupný prostřednictvím mnoha ISA platforem. Pro krátkodobé vládní dluhopisy je možností Royal London Short-Term Money Market Fund.
Pokud dáváte přednost globálnímu tracker fondu, ale chcete omezit expozici vůči americkým technologickým společnostem, Coatsworth doporučuje globální akciový tracker, který vylučuje USA, jako je Xtrackers MSCI World ex USA.
Často kladené otázky
ČKD AI bublina Ochrana vašich financí
1 Co přesně je AI bublina?
AI bublina označuje situaci, kdy se tržní hodnota společností a aktiv souvisejících s umělou inteligencí nafoukne daleko za jejich skutečnou prokázanou hodnotu, poháněna spíše humbukem a spekulacemi než solidním finančním výkonem. Pokud humbuk opadne a realita nenaplní očekávání, může následovat prudký pokles neboli prasknutí.
2 Proč bych se měl obávat, že AI bublina ovlivní mé peníze?
Pokud bublina praskne, může vést k významným ztrátám v investičních portfoliích, důchodových účtech a širší ekonomice. I když přímo nevlastníte AI akcie, poklesy trhu mohou ovlivnit podílové fondy, ETF a celkovou finanční stabilitu.
3 Jsem nový v investování. Co bych měl udělat jako první, abych se ochránil?
Nejdůležitějším prvním krokem je diverzifikace. Nedávejte všechny peníze do jediného sektoru, jako je AI nebo technologie. Rozložte své investice napříč různými typy aktiv a odvětvími. Tímto způsobem, pokud jedna oblast zkolabuje, není ohroženo celé vaše portfolio.
4 Jakých je pět klíčových kroků k ochraně mých financí?
1. Diverzifikujte své portfolio. Vyhněte se nadměrné koncentraci v AI/technologických akciích.
2. Zaměřte se na fundamenty. Investujte do společností se silnými zisky a zvládnutelným dluhem, nejen do atraktivního příběhu o AI.
3. Pravidelně rebalancujte. Pravidelně prodávejte části svých úspěšných investic a nakupujte více těch zaostávajících, abyste udrželi cílové alokace aktiv.
4. Vytvořte si nouzový fond. Mějte 3–6 měsíců životních výdajů na bezpečném, snadno dostupném účtu v hotovosti. To je vaše pojistka proti tržní volatilitě.
5. Vyhněte se emocionálnímu obchodování. Držte se svého dlouhodobého plánu. Neprodávejte v panice během poklesu a nekupujte ze strachu, že něco unikne (FOMO), na vrcholu.
5 Jak poznám, zda je společnost solidní investicí, nebo jde jen o humbuk?
Dívejte se za módní slova. Zkontrolujte, zda společnost má:
- Konzistentní růst tržeb a zisků
- Udržitelný obchodní model
- Přiměřenou úroveň dluhu
