Yeni yıl, 2025'in bıraktığı yerden tam olarak devam ediyor: hisse fiyatları tırmanırken, bu büyümenin değeri şişirilmiş teknoloji hisseleri tarafından körüklendiği yönünde uyarılar da geliyor. İngiltere Merkez Bankası başkanından Google'ın ana şirketi Alphabet'in CEO'suna kadar çeşitli isimler tarafından bir "Yapay Zeka balonu" endişesi dile getirildi.
Teknoloji hisselerine aktif olarak yatırım yapmamış olsanız bile, muhtemelen bu sektördeki şirketlere dolaylı olarak maruz kalmışsınızdır. Ve hatta maruz kalmamış olsanız bile, bir piyasa çöküşü diğer şirketlerin de değerini aşağı çekebilir.
Peki, bir YZ balonu konusunda endişelenmeli misiniz? Ve kendinizi korumak için ne yapabilirsiniz? İşte dikkate almanız gereken beş önemli nokta.
**Balonları tahmin etmek zordur**
Zenginlik yöneticisi Evelyn Partners'ın baş yatırım stratejisti Daniel Casali'ye göre, bir balonu ancak patladıktan sonra tanımlayabilirsiniz. Piyasanın zirve ve dip noktalarını tahmin edebilseydik, hepimiz nakit çekip emekli olmadan hemen önce siz ilk bilen olurdunuz.
Bazı analistler, yatırımcıların YZ kârlarına dair gerçekçi olmayan beklentiler nedeniyle şu anda teknoloji hisseleri için fazla ödeme yaptığını savunuyor. Diğerleri ise aynı fikirde değil. Örneğin, UBS bankacıları sektördeki riskleri kabul etmekle birlikte, YZ teknolojisine yönelik önemli ölçüde daha fazla harcama potansiyaline işaret ederek bunun 2026'da YZ ile ilgili hisselerde daha fazla kazanç sağlayabileceğini belirtti.
Bu şirketlerin değeri şişirilmiş olsa bile, bunun netleşmesi zaman alabilir. YZ teknolojisi hızla ilerliyor ve gerilemeleri yeni atılımlar izleyebilir. Sadece bir balonun patlamak üzere olduğu varsayımına dayanarak yatırım kararları almak akıllıca değildir.
**Bir çöküş sizi etkileyebilir**
Casali, "Eğer balon YZ'deyse, satışlar orada durmaz, diğer tüm tekneleri de batırmaya başlar" diye açıklıyor. "Bulaşma etkisi olur. YZ'deki bir satış dalgası her şeyi etkiler."
Bir çöküş, açıkçası YZ'den gelecekteki kârlar vaat eden şirketleri vuracaktır. Sektör dışındaki işletmeler için ise mesele güvenle ilgilidir. Casali, "Güven her şeydir" diye not ediyor. "Yatırımcılar güvenini kaybederse, işletmeler ve tüketiciler de kaybeder."
Küresel bir borsa çöküşü, işleri, bankacılık sektörünü -İngiltere Merkez Bankası Aralık ayında finansal istikrar riskleri konusunda uyarmıştı- ve genel ekonomiyi etkileyebilir. Hisse senetlerinde, ister doğrudan ister bir Bireysel Tasarruf Hesabı (ISA) veya emeklilik aracılığıyla olsun, sahip olduğunuz herhangi bir yatırım değer kaybedebilir.
Teknoloji hisseleri muhtemelen en çok düşecek olanlar ve siz farkında olmadan bu hisselere maruz kalıyor olabilirsiniz. AJ Bell'den Dan Coatsworth'ın belirttiği gibi: "Bazıları küresel bir hisse takip fonunun ABD'de listelenen YZ hisselerine maruz kalma oranını sınırladığını düşünebilir. Farkında olmayabilecekleri şey, ABD'nin teknoloji şirketleriyle dolu olduğu ve bunların küresel piyasanın büyük bir kısmını oluşturduğudur - örneğin MSCI Dünya endeksinin %72'si gibi."
**Nakde çevirmedikçe kayıp yoktur**
Bununla birlikte, emeklilik veya yatırımlar söz konusu olduğunda, piyasa düştükten sonra ancak hisselerinizi sattığınızda gerçek bir kayıp yaşarsınız. Piyasa dalgalanmalarını planlarken ve bunlara tepki verirken, haftalar veya aylar değil, yıllar bazında düşünün.
Hargreaves Lansdown'dan Helen Morrissey, "Emeklilikler nihai uzun vadeli yatırımdır" diyor. "Spekülasyon veya kısa vadeli oynaklığın, daha sonra pişman olabileceğiniz ani tepkilere yol açmasına izin vermemek önemlidir."
Morrissey, katkıları durdurmak veya değiştirmek için ani kararlar vermenin uzun vadeli finansal sağlığınıza zarar verebileceği konusunda uyarıyor. Yatırımlarınızı değiştirir veya çekerseniz, kağıt üzerindeki kayıpları gerçek kayıplara dönüştürme riskiyle karşı karşıya kalırsınız ve piyasalar nihayetinde toparlandığında emeklilik birikimlerinizi yeniden oluşturmak daha zor olabilir.
Eğer emekli olmaya yakınsanız ve bir işyeri emeklilik planınız varsa, paranız muhtemelen bir yaşam tarzı fonuna yatırılmıştır. Morrissey, "Bunlar, emekliliğe yaklaştıkça yatırımlarınızı kademeli olarak hisse senetlerinden tahvil gibi varlıklara kaydırarak emekliliğinizi korumayı amaçlar" diyor. "Bu, piyasa düşüşlerinden düşündüğünüzden daha az etkilenebileceğiniz anlamına gelir. Endişeleriniz varsa, emekliliği bir süre ertelemeyi veya en iyi yaklaşım konusunda bir finansal danışmanla konuşmayı düşünebilirsiniz."
Bir Bireysel Tasarruf Hesabınız (ISA) varsa, paranızı bir düşüş döneminde çekmediğiniz sürece kayıplarınız kilitli kalmaz.
Emeklilik danışmanlığı şirketi LCP'den ortak Steve Webb, genç yatırımcılar için, "piyasa dalgalanmaları boyunca yatırımda kalmak için söylenecek çok şey var. Uzun vadede, birikimleriniz büyüme eğiliminde olacak ve piyasayı zamanlamaya çalışmak çok zordur" diyor.
Olası bir yatırım balonunun patlamasından endişe ediyorsanız, Octopus Money kişisel finans başkanı Tom Francis, kendinize neyin sizi huzursuz ettiğini sormanızı öneriyor. "Paraya önümüzdeki birkaç yıl içinde ihtiyacınız olacaksa, bu, yatırımlarınızın bu kadar kısa bir zaman dilimi için çok riskli olabileceğinin bir işaretidir" diyor. "Paraya yakın zamanda ihtiyacınız yoksa ama yatırımlarınızın düştüğünü görmekten hoşlanmıyorsanız, bu sadece yatırım yapmanın bir parçasıdır. Uzun vadede, piyasalar iyi performans gösterme eğilimindedir ve zaman genellikle en büyük müttefikinizdir."
Aynı ilke kazançlar için de geçerlidir. Borsalar rekor seviyelerin yakınındayken, nakit çekip kârları kilitlemek için cazip gelebilir. Webb, "Emekli olmaya yakın olanlar, özellikle de emekliliklerini bir yıllık gelir (annüite) satın almak için kullanmayı düşünenler için, mevcut yüksek değerlemeleri kilitlemek düşünmeye değer" diyor. Ancak uyarıyor: "Her zaman satarsınız ve ardından değerlerin yükselmeye devam ettiğini görme riski vardır." Daha fazla kazanç fırsatını kaçırmanın maliyetinin, bir piyasa çöküşünden kaynaklanabilecek potansiyel kayıptan daha büyük olup olmadığını tartmanız gerekir. Bir finansal danışman satış için mükemmel zamanı belirleyemeyebilir, ancak riskleri ve ödülleri anlamanıza yardımcı olabilir.
**Çeşitlendirme anahtardır**
Hargreaves Lansdown'dan kıdemli hisse analisti Matt Britzman, "Eğer yatırımda modası hiç geçmeyen bir ilke varsa, o da çeşitlendirmedir" diyor. "Yatırımları farklı sektörler ve varlık sınıfları arasında yaymak, sürprizlere karşı korunmanın en basit ve en etkili yolu olmaya devam ediyor."
Francis, üç ila altı aylık giderleri karşılayacak bir acil durum fonu bulundurmayı, ardından "sıcak bir hisseye bahis oynamak yerine yatırımlarınızı çeşitlendirin ve uzun vadeli -tercihen beş yıl veya daha fazla- yatırım yapın" önerisinde bulunuyor. "Bu adımlar, piyasalar dalgalandığında sakin kalmanıza yardımcı olabilir."
Britzman'a göre, eğer bir YZ balonu patlar ve bir piyasa düzeltmesine neden olursa, hiçbir yatırımcı tamamen bağışık olmayacak: "Teknoloji sektörü küresel olarak o kadar iç içe geçmiş durumda ki tüm varlıklar etkilenebilir." Sorunun, Bireysel Tasarruf Hesabınızı veya emeklilik portföyünüzü, genel piyasadan daha az düşecek şekilde yapılandırmak olduğunu söylüyor. Bu, daha düşük riskli yatırımları, altın gibi güvenli liman varlıkları veya güçlü nakit akışı üreten daha az göz alıcı sektörleri düşünmeyi içerebilir.
Britzman, sigorta, kamu hizmetleri, gıda üreticileri, ev eşyaları ve telekomünikasyon gibi sektörleri, şirketlerin yatırımcılara cazip gelebileceği alanlar olarak gösteriyor. "Birçoğu temettü öder ve kazançları daha öngörülebilirdir. Yatırımcılar genellikle bu tür şirketler için prim ödemeye isteklidir."
Bir piyasa düşüşü sırasında altın, güvenli bir liman varlık olarak kabul edilir. Casali'ye göre, altın tarihsel olarak güvenilir bir yatırım olmuştur ve bir çöküşte de öyle kalmasını beklemek için nedenler vardır. Ayrıca kısa vadeli devlet tahvillerini veya hazine bonolarını başka bir seçenek olarak öneriyor. Bu tahviller, hükümetin borç para almasına ve yatırımcılara sabit bir faiz oranı ödemesine olanak tanır.
Casali, bir ila iki yıllık hazine bonosu getirilerinin İngiltere Merkez Bankası'nın temel faiz oranından etkilendiğini açıklıyor. Bir çöküşte, İngiltere Merkez Bankası muhtemelen faiz oranlarını düşürür, bu da bu hazine bonolarının getirilerini daha cazip hale getirir.
Bu varlıklara yatırım yapmak için mevcut fonlar vardır. Örneğin, Trojan Fonu, Unilever, Visa ve Nestlé gibi tanınmış şirketlerin yanı sıra altına maruz kalma sağlar ve birçok Bireysel Tasarruf Hesabı (ISA) platformu üzerinden erişilebilir. Kısa vadeli devlet tahvilleri için ise Royal London Kısa Vadeli Para Piyasası Fonu bir seçenektir.
Küresel bir takip fonunu tercih ediyor ama ABD'li teknoloji şirketlerine maruz kalma oranınızı sınırlamak istiyorsanız, Coatsworth, Xtrackers MSCI World ex USA gibi ABD'yi hariç tutan bir küresel hisse takip fonu öneriyor.
Sıkça Sorulan Sorular
SSS Yapay Zeka Balonu Finansınızı Koruma
1 Yapay Zeka balonu tam olarak nedir?
Bir Yapay Zeka balonu, yapay zeka ile ilgili şirketlerin ve varlıkların piyasa değerinin, sağlam finansal performanstan ziyade abartı ve spekülasyonla körüklenerek, kanıtlanmış gerçek değerlerinin çok ötesinde şişirildiği bir durumu ifade eder. Eğer abartı azalır ve gerçeklik beklentileri karşılamazsa, keskin bir düşüş veya patlama izleyebilir.
2 Paramı etkileyebilecek bir Yapay Zeka balonu konusunda neden endişelenmeliyim?
Eğer bir balon patlarsa, yatırım portföylerinde, emeklilik hesaplarında ve genel ekonomide önemli kayıplara yol açabilir. Doğrudan YZ hisselerine sahip olmasanız bile, piyasa düşüşleri yatırım fonlarını, ETF'leri ve genel finansal istikrarı etkileyebilir.
3 Yatırıma yeni başladım. Kendimi korumak için yapmam gereken ilk şey nedir?
En önemli ilk adım çeşitlendirmedir. Tüm paranızı YZ veya teknoloji gibi tek bir sektöre koymayın. Yatırımlarınızı farklı varlık türleri ve endüstriler arasında yayın. Bu şekilde, bir alan çökerse, tüm portföyünüz risk altında olmaz.
4 Finans
