Investerarna förvÀntar sig att de globala aktiemarknaderna kommer att fortsÀtta stiga under 2026, trots farhÄgor om en potentiell AI-bubbla som spricker och oro kring Federal Reserve i USA.
Strateger pÄ Wall Street förvÀntar sig generellt att S&P 500-indexet kommer att fortsÀtta stiga under det kommande Äret, men varnar för att volatiliteten kan öka om de geopolitiska spÀnningarna eskalerar eller inflationen förblir seg.
De största hoten: AI-farhÄgor, oro kring Fed och privat kreditmarknad
En undersökning frÄn Deutsche Bank bland 440 investerare, ekonomer och analytiker visar att 57 % ser en kraftig nedgÄng i tekniksektorns vÀrderingar eller minskat AI-intresse som det största hotet mot marknadsstabiliteten 2026. Undersökningen noterar att investerare aldrig tidigare varit sÄ eniga om Ärets största risk och konstaterar: "Riskerna med en AI-/teknikbubbla tornar upp sig över allt annat."
Den andra stora farhÄgan Àr att Donald Trump skulle kunna utse en ny ordförande för Federal Reserve som aggressivt driver pÄ för djupa rÀntesÀnkningar, vilket skulle orsaka marknadsstörningar. Trump sade den 17 december att han snart skulle utse en Fed-ordförande som tror pÄ "mycket" lÀgre rÀntor.
Den tredje betydande oron Àr en kris pÄ de privata kapitalmarknaderna, sÄsom private equity, riskkapital och privat skuld. En undersökning frÄn Quilter bland fondförvaltare visar att stress pÄ den privata kreditmarknaden Àr den mest underskattade risken, trots varningar frÄn globala tillsynsmyndigheter om faror i skuggbanksektorn.
UBS har rÄdat sina kunder att marknaderna kan "möta nya utmaningar" om AI-utvecklingen avtar, inflationen tar fart igen eller skuldproblem ÄteruppstÄr.
Kommer den brittiska aktiemarknaden att fortsÀtta stiga?
Efter ett starkt 2025, dÀr FTSE 100-indexet för första gÄngen passerade 10 000 poÀng, Àr analytiker och privatinvesterare optimistiska inför ytterligare vinster under 2026.
Russ Mould, investeringschef pÄ AJ Bell, sÀger att utsikterna Àr positiva, med analytiker som förutspÄr en vinsttillvÀxt pÄ 14 % för FTSE 100 under 2026. De totala utdelningarna förvÀntas nÄ ett nytt rekord pÄ 85,6 miljarder pund, vilket Àntligen övertrÀffar toppnoteringen frÄn 2018 pÄ 85,2 miljarder pund.
En undersökning frÄn eToro visar att 53 % av Storbritanniens privatinvesterare Àr optimistiska och tror att den nuvarande haussemarknaden kommer att fortsÀtta under hela 2026.
Brittiska obligationer kan prestera bra
Robert Timper, global chef för strategi för fast inkomst pÄ BCA Research, sÀger att brittiska statsobligationer (gilts) kan prestera starkt om Bank of England sÀnker rÀntorna snabbare Àn andra centralbanker. Han förutspÄr att brittiska gilts kommer att bli den bÀst presterande obligationsmarknaden under 2026, stödda av en duvaktig BoE och minskade budgetbekymmer.
Globala marknader förvÀntas stiga
UBS förutspÄr att "stödjande ekonomiska förhÄllanden bör underbygga globala aktier, som förvÀntas stiga med cirka 15 % fram till slutet av 2026", med förvÀntade vinster i USA, Kina, Japan och Europa.
TvĂ„siffriga vinster förvĂ€ntas pĂ„ Wall Street. Enligt UBS basscenario skulle S&P 500 sluta 2026 pĂ„ 7 700 poĂ€ng â en ökning med 12,5 %. Deutsche Bank siktar pĂ„ 8 000 poĂ€ng (+17 %), medan Oppenheimer Asset Management Ă€r Ă€nnu mer hausseartad och förutspĂ„r 8 100 poĂ€ng.
Oxford Economics sÀger att en tillvÀxt i USA nÀsta Är som överstiger konsensus och en inflation under konsensus kommer att lyfta de amerikanska aktierna.
UBS rekommenderar ocksĂ„ kinesiska aktier och noterar: "Kinas tekniksektor utmĂ€rker sig som en global toppmöjlighet. Stark likviditet, privata investeringsflöden och resultat â som förvĂ€ntas stiga med 37 % under 2026 â bör upprĂ€tthĂ„lla momentum för kinesiska aktier."
Ostrum Asset Management förutspÄr att europeiska aktiemarknader kommer att prestera positivt. Den globala ekonomin förvÀntas undvika en nedgÄng under 2026, stödd av en ÄtergÄng till vinsttillvÀxt. Detta förutsÀtter dock att företagen lever upp till de höga förvÀntningarna. Investeraren Michael Burry, kÀnd frÄn The Big Short, Àr mindre optimistisk och förutspÄr flera svÄra Är framöver.
Artificiell intelligens kommer att vara en nyckelfaktor. Efter massiva investeringar i AI-infrastruktur Ă€r det troligt att tekniksektorn kommer att forma de lĂ„ngsiktiga ekonomiska resultaten. Investerare kommer att hĂ„lla ett öga pĂ„ om ledande AI-företag kan rĂ€ttfĂ€rdiga sina höga vĂ€rderingar och leverera de förvĂ€ntade produktivitetsvinsterna. Om de misslyckas kan deras marknadsvĂ€rden sjunka. Ăven om AI-investeringarna fortfarande Ă€r i ett tidigt skede finns det farhĂ„gor om komplexa band mellan företag och deras leverantörer, vilket kan skapa sĂ„rbarheter om optimismen avtar.
Utöver fokuset pÄ chattrobotar under 2025 kan kapitalutgifterna komma att förskjutas mot agentisk AI, fysisk AI (som robotar och sjÀlvkörande fordon) och AI-video. UBS berÀknar att de globala AI-kapitalutgifterna kan nÄ 4,7 biljoner dollar fram till 2030.
Ekonomiskt förvÀntas vÀrlden förbli motstÄndskraftig under 2026, med liten risk för en global recession. Goldman Sachs förutspÄr en stadig global tillvÀxt pÄ 2,8 %, driven av en stark amerikansk ekonomi som stöds av skattesÀnkningar, minskat handelshinder och lÀttare finansiella villkor. Kina förvÀntas ocksÄ prestera bra, drivet av starka exportframgÄngar. UBS förutspÄr en accelererad global tillvÀxt, frÀmjad av förbÀttrat förtroende och finanspolitiska stimulansÄtgÀrder, medan ING förblir positiv till USA pÄ grund av lÀttare finansiella villkor.
NÀr det gÀller rÄvaror kommer oljepriserna att vara kÀnsliga för geopolitiska hÀndelser, sÄsom utvecklingen i kriget mellan Ryssland och Ukraina och konflikter i Mellanöstern. Oxford Economics förutspÄr att Brent-olja kan sjunka till 58 dollar fatet fram till slutet av 2026. Kopparpriserna kan dÀremot stiga pÄ grund av ett förvÀntat underskott av utbud.
Centralbankerna förvÀntas fortsÀtta att lÀtta pÄ penningpolitiken. Marknaderna förvÀntar sig tvÄ amerikanska rÀntesÀnkningar fram till december 2026, Àven om detta beror pÄ den ekonomiska utsikten och nÀsta utnÀmning av Fed-ordförande. I Storbritannien förvÀntas minst en rÀntesÀnkning, med vissa ekonomer som förutspÄr tvÄ.
Trots den generellt positiva utsikten varnar erfarna marknadsobservatörer för att konsensusprognoser ofta har fel â frĂ„gan Ă€r hur. Dario Perkins, ekonom pĂ„ TS Lombard, antydde att utsikterna kan vara starkare Ă€n förvĂ€ntat. "Konsensus Ă€r att 2026 kommer att spegla 2025", sade han till sina kunder. "Stadig global tillvĂ€xt, viss desinflation och en penningpolitik som Ă„tergĂ„r till neutralt â dĂ€r den förblir pĂ„ obestĂ€md tid. Zzzzz."
Han tillade: "Var kan konsensus ha fel? Vi förvÀntar oss en starkare ÄterhÀmtning i aktiviteten, vilket kan tÀnda inflationen pÄ nytt och utlösa en debatt [under andra halvÄret] om Ätstramning av penningpolitiken."
William Davies, global investeringschef pÄ Columbia Threadneedle Investments, varnade dock för att "risken för ett misstag ökar". Han sade: "TillvÀxten har varit överraskande motstÄndskraftig, inflationen har minskat (om Àn ojÀmnt) och marknaderna har fortsatt att stiga. Men under ytan byggs obalanser upp. Vi tror att det kommande Äret kommer att definieras av hur vÀl beslutsfattare och investerare kan navigera pÄ denna smalnande stig."
Vanliga frÄgor
HĂ€r Ă€r en lista med vanliga frĂ„gor om Ă€mnet: FrĂ„n AI-hypen till farhĂ„gor kring Federal Reserve â vad vĂ€ntar den globala ekonomin 2026?
Nybörjare â DefinitionsfrĂ„gor
1. Vilka Àr de huvudsakliga ekonomiska teman för 2026 som diskuteras?
De tvÄ största teman Àr den verkliga pÄverkan av artificiell intelligens bortom den inledande hypen, och det fortsatta inflytandet frÄn centralbanker som USA:s Federal Reserve nÀr de hanterar rÀntor för att kontrollera inflation och tillvÀxt.
2. Vad betyder AI-hyp i ett ekonomiskt sammanhang?
Det hÀnvisar till den enorma entusiasmen och investeringarna i AI-teknik som drev pÄ aktiemarknadens vinster. FrÄgan för 2026 Àr om detta kommer att leda till utbredda produktivitetsvinster och nya affÀrsmodeller, eller om utvecklingen kommer att avta.
3. Varför Àr USA:s Federal Reserve sÄ viktig för den globala ekonomin?
Fed sÀtter de amerikanska rÀntorna. NÀr de amerikanska rÀntorna Àndras pÄverkar det vÀrdet pÄ dollarn, globala investeringsflöden och lÄnekostnader över hela vÀrlden. MÄnga lÀnder och företag baserar sina ekonomiska beslut pÄ vad Fed gör.
PĂ„verkan â "TĂ€nk om"-frĂ„gor
4. Hur skulle AI faktiskt kunna stimulera ekonomin under 2026?
Om det implementeras framgÄngsrikt skulle AI kunna göra företag mer effektiva, leda till nya produkter och tjÀnster, och potentiellt sÀnka kostnader inom omrÄden som hÀlsovÄrd, logistik och mjukvaruutveckling.
5. Vilka Àr de potentiella nackdelarna eller riskerna med AI-boom?
Nyckelriskerna inkluderar jobbförlust inom vissa sektorer, ökad ojÀmlikhet om fördelarna inte sprids brett, hög energiförbrukning frÄn datacenter, och möjligheten till en marknadsbubbla om investeringarna inte ger det förvÀntade utbytet.
6. Vad Àr den största farhÄgan kring Federal Reserve för 2026?
Den centrala farhĂ„gan Ă€r om Fed kan uppnĂ„ en mjuk landning â att sĂ€nka inflationen till sitt mĂ„l utan att orsaka en recession. Ett misstag skulle kunna utlösa en nedgĂ„ng i USA, som skulle spridas över hela vĂ€rlden.
7. Kan höga rÀntor frÄn Fed orsaka en global recession under 2026?
Ja, det Àr en betydande risk. BestÄende höga amerikanska rÀntor kan bromsa den globala efterfrÄgan, göra det svÄrare för hÄrt skuldsatta lÀnder och företag att betala tillbaka lÄn, och orsaka finansiell stress pÄ tillvÀxtmarknader.
