Investerarna förväntar sig att de globala aktiemarknaderna kommer att fortsätta stiga under 2026, trots farhågor om en potentiell AI-bubbla som spricker och oro kring Federal Reserve i USA.
Strateger på Wall Street förväntar sig generellt att S&P 500-indexet kommer att fortsätta stiga under det kommande året, men varnar för att volatiliteten kan öka om de geopolitiska spänningarna eskalerar eller inflationen förblir seg.
De största hoten: AI-farhågor, oro kring Fed och privat kreditmarknad
En undersökning från Deutsche Bank bland 440 investerare, ekonomer och analytiker visar att 57 % ser en kraftig nedgång i tekniksektorns värderingar eller minskat AI-intresse som det största hotet mot marknadsstabiliteten 2026. Undersökningen noterar att investerare aldrig tidigare varit så eniga om årets största risk och konstaterar: "Riskerna med en AI-/teknikbubbla tornar upp sig över allt annat."
Den andra stora farhågan är att Donald Trump skulle kunna utse en ny ordförande för Federal Reserve som aggressivt driver på för djupa räntesänkningar, vilket skulle orsaka marknadsstörningar. Trump sade den 17 december att han snart skulle utse en Fed-ordförande som tror på "mycket" lägre räntor.
Den tredje betydande oron är en kris på de privata kapitalmarknaderna, såsom private equity, riskkapital och privat skuld. En undersökning från Quilter bland fondförvaltare visar att stress på den privata kreditmarknaden är den mest underskattade risken, trots varningar från globala tillsynsmyndigheter om faror i skuggbanksektorn.
UBS har rådat sina kunder att marknaderna kan "möta nya utmaningar" om AI-utvecklingen avtar, inflationen tar fart igen eller skuldproblem återuppstår.
Kommer den brittiska aktiemarknaden att fortsätta stiga?
Efter ett starkt 2025, där FTSE 100-indexet för första gången passerade 10 000 poäng, är analytiker och privatinvesterare optimistiska inför ytterligare vinster under 2026.
Russ Mould, investeringschef på AJ Bell, säger att utsikterna är positiva, med analytiker som förutspår en vinsttillväxt på 14 % för FTSE 100 under 2026. De totala utdelningarna förväntas nå ett nytt rekord på 85,6 miljarder pund, vilket äntligen överträffar toppnoteringen från 2018 på 85,2 miljarder pund.
En undersökning från eToro visar att 53 % av Storbritanniens privatinvesterare är optimistiska och tror att den nuvarande haussemarknaden kommer att fortsätta under hela 2026.
Brittiska obligationer kan prestera bra
Robert Timper, global chef för strategi för fast inkomst på BCA Research, säger att brittiska statsobligationer (gilts) kan prestera starkt om Bank of England sänker räntorna snabbare än andra centralbanker. Han förutspår att brittiska gilts kommer att bli den bäst presterande obligationsmarknaden under 2026, stödda av en duvaktig BoE och minskade budgetbekymmer.
Globala marknader förväntas stiga
UBS förutspår att "stödjande ekonomiska förhållanden bör underbygga globala aktier, som förväntas stiga med cirka 15 % fram till slutet av 2026", med förväntade vinster i USA, Kina, Japan och Europa.
Tvåsiffriga vinster förväntas på Wall Street. Enligt UBS basscenario skulle S&P 500 sluta 2026 på 7 700 poäng – en ökning med 12,5 %. Deutsche Bank siktar på 8 000 poäng (+17 %), medan Oppenheimer Asset Management är ännu mer hausseartad och förutspår 8 100 poäng.
Oxford Economics säger att en tillväxt i USA nästa år som överstiger konsensus och en inflation under konsensus kommer att lyfta de amerikanska aktierna.
UBS rekommenderar också kinesiska aktier och noterar: "Kinas tekniksektor utmärker sig som en global toppmöjlighet. Stark likviditet, privata investeringsflöden och resultat – som förväntas stiga med 37 % under 2026 – bör upprätthålla momentum för kinesiska aktier."
Ostrum Asset Management förutspår att europeiska aktiemarknader kommer att prestera positivt. Den globala ekonomin förväntas undvika en nedgång under 2026, stödd av en återgång till vinsttillväxt. Detta förutsätter dock att företagen lever upp till de höga förväntningarna. Investeraren Michael Burry, känd från The Big Short, är mindre optimistisk och förutspår flera svåra år framöver.
Artificiell intelligens kommer att vara en nyckelfaktor. Efter massiva investeringar i AI-infrastruktur är det troligt att tekniksektorn kommer att forma de långsiktiga ekonomiska resultaten. Investerare kommer att hålla ett öga på om ledande AI-företag kan rättfärdiga sina höga värderingar och leverera de förväntade produktivitetsvinsterna. Om de misslyckas kan deras marknadsvärden sjunka. Även om AI-investeringarna fortfarande är i ett tidigt skede finns det farhågor om komplexa band mellan företag och deras leverantörer, vilket kan skapa sårbarheter om optimismen avtar.
Utöver fokuset på chattrobotar under 2025 kan kapitalutgifterna komma att förskjutas mot agentisk AI, fysisk AI (som robotar och självkörande fordon) och AI-video. UBS beräknar att de globala AI-kapitalutgifterna kan nå 4,7 biljoner dollar fram till 2030.
Ekonomiskt förväntas världen förbli motståndskraftig under 2026, med liten risk för en global recession. Goldman Sachs förutspår en stadig global tillväxt på 2,8 %, driven av en stark amerikansk ekonomi som stöds av skattesänkningar, minskat handelshinder och lättare finansiella villkor. Kina förväntas också prestera bra, drivet av starka exportframgångar. UBS förutspår en accelererad global tillväxt, främjad av förbättrat förtroende och finanspolitiska stimulansåtgärder, medan ING förblir positiv till USA på grund av lättare finansiella villkor.
När det gäller råvaror kommer oljepriserna att vara känsliga för geopolitiska händelser, såsom utvecklingen i kriget mellan Ryssland och Ukraina och konflikter i Mellanöstern. Oxford Economics förutspår att Brent-olja kan sjunka till 58 dollar fatet fram till slutet av 2026. Kopparpriserna kan däremot stiga på grund av ett förväntat underskott av utbud.
Centralbankerna förväntas fortsätta att lätta på penningpolitiken. Marknaderna förväntar sig två amerikanska räntesänkningar fram till december 2026, även om detta beror på den ekonomiska utsikten och nästa utnämning av Fed-ordförande. I Storbritannien förväntas minst en räntesänkning, med vissa ekonomer som förutspår två.
Trots den generellt positiva utsikten varnar erfarna marknadsobservatörer för att konsensusprognoser ofta har fel – frågan är hur. Dario Perkins, ekonom på TS Lombard, antydde att utsikterna kan vara starkare än förväntat. "Konsensus är att 2026 kommer att spegla 2025", sade han till sina kunder. "Stadig global tillväxt, viss desinflation och en penningpolitik som återgår till neutralt – där den förblir på obestämd tid. Zzzzz."
Han tillade: "Var kan konsensus ha fel? Vi förväntar oss en starkare återhämtning i aktiviteten, vilket kan tända inflationen på nytt och utlösa en debatt [under andra halvåret] om åtstramning av penningpolitiken."
William Davies, global investeringschef på Columbia Threadneedle Investments, varnade dock för att "risken för ett misstag ökar". Han sade: "Tillväxten har varit överraskande motståndskraftig, inflationen har minskat (om än ojämnt) och marknaderna har fortsatt att stiga. Men under ytan byggs obalanser upp. Vi tror att det kommande året kommer att definieras av hur väl beslutsfattare och investerare kan navigera på denna smalnande stig."
Vanliga frågor
Här är en lista med vanliga frågor om ämnet: Från AI-hypen till farhågor kring Federal Reserve – vad väntar den globala ekonomin 2026?
Nybörjare – Definitionsfrågor
1. Vilka är de huvudsakliga ekonomiska teman för 2026 som diskuteras?
De två största teman är den verkliga påverkan av artificiell intelligens bortom den inledande hypen, och det fortsatta inflytandet från centralbanker som USA:s Federal Reserve när de hanterar räntor för att kontrollera inflation och tillväxt.
2. Vad betyder AI-hyp i ett ekonomiskt sammanhang?
Det hänvisar till den enorma entusiasmen och investeringarna i AI-teknik som drev på aktiemarknadens vinster. Frågan för 2026 är om detta kommer att leda till utbredda produktivitetsvinster och nya affärsmodeller, eller om utvecklingen kommer att avta.
3. Varför är USA:s Federal Reserve så viktig för den globala ekonomin?
Fed sätter de amerikanska räntorna. När de amerikanska räntorna ändras påverkar det värdet på dollarn, globala investeringsflöden och lånekostnader över hela världen. Många länder och företag baserar sina ekonomiska beslut på vad Fed gör.
Påverkan – "Tänk om"-frågor
4. Hur skulle AI faktiskt kunna stimulera ekonomin under 2026?
Om det implementeras framgångsrikt skulle AI kunna göra företag mer effektiva, leda till nya produkter och tjänster, och potentiellt sänka kostnader inom områden som hälsovård, logistik och mjukvaruutveckling.
5. Vilka är de potentiella nackdelarna eller riskerna med AI-boom?
Nyckelriskerna inkluderar jobbförlust inom vissa sektorer, ökad ojämlikhet om fördelarna inte sprids brett, hög energiförbrukning från datacenter, och möjligheten till en marknadsbubbla om investeringarna inte ger det förväntade utbytet.
6. Vad är den största farhågan kring Federal Reserve för 2026?
Den centrala farhågan är om Fed kan uppnå en mjuk landning – att sänka inflationen till sitt mål utan att orsaka en recession. Ett misstag skulle kunna utlösa en nedgång i USA, som skulle spridas över hela världen.
7. Kan höga räntor från Fed orsaka en global recession under 2026?
Ja, det är en betydande risk. Bestående höga amerikanska räntor kan bromsa den globala efterfrågan, göra det svårare för hårt skuldsatta länder och företag att betala tillbaka lån, och orsaka finansiell stress på tillväxtmarknader.
