Inwestorzy spodziewają się, że globalne rynki akcji będą nadal rosły w 2026 roku, nawet pomimo obaw o potencjalne pęknięcie bańki AI i zamieszanie w amerykańskiej Rezerwie Federalnej.
Analitycy z Wall Street ogólnie oczekują, że indeks S&P 500 będzie nadal rósł w ciągu najbliższego roku, ale ostrzegają, że zmienność może wzrosnąć, jeśli zaostrzą się napięcia geopolityczne lub inflacja pozostanie uporczywa.
Główne zagrożenia: obawy o AI, zamieszanie w Fed i rynek kredytów prywatnych
Ankieta Deutsche Bank przeprowadzona wśród 440 inwestorów, ekonomistów i analityków wykazała, że 57% uważa gwałtowny spadek wycen technologicznych lub słabnący entuzjazm dla AI za największe ryzyko dla stabilności rynków w 2026 roku. Ankieta zauważa, że inwestorzy nigdy wcześniej nie byli tak zgodni co do największego ryzyka w nadchodzącym roku, stwierdzając: "Ryzyko bańki AI/technologicznej góruje nad wszystkim innym".
Drugim głównym zmartwieniem jest to, że Donald Trump mógłby mianować nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej, który agresywnie dążyłby do głębokich cięć stóp procentowych, powodując zakłócenia na rynku. Trump powiedział 17 grudnia, że wkrótce wyznaczy przewodniczącego Fed, który wierzy w "dużo" niższe stopy.
Trzecim istotnym zmartwieniem jest kryzys na prywatnych rynkach kapitałowych, takich jak private equity, venture capital i prywatny dług. Sondaż Quilter wśród zarządzających funduszami wykazał, że stres na rynku kredytów prywatnych jest najbardziej niedocenianym ryzykiem, pomimo ostrzeżeń globalnych regulatorów przed zagrożeniami w sektorze bankowości cienia.
UBS doradził klientom, że rynki mogą "stanąć przed nowymi wyzwaniami", jeśli postęp w AI zwolni, inflacja odbije lub problemy z zadłużeniem powrócą.
Czy brytyjski rynek akcji będzie nadal rósł?
Po silnym 2025 roku, kiedy indeks blue-chipów FTSE 100 po raz pierwszy przekroczył 10 000 punktów, analitycy i inwestorzy detaliczni są przekonani o dalszych zyskach w 2026 roku.
Russ Mould, dyrektor inwestycyjny w AJ Bell, powiedział, że perspektywy są pozytywne, a analitycy prognozują 14-procentowy wzrost zysków dla FTSE 100 w 2026 roku. Oczekuje się, że całkowite wypłaty dywidend osiągną nowy rekord w wysokości 85,6 mld funtów, wreszcie przekraczając szczyt z 2018 roku wynoszący 85,2 mld funtów.
Sondaż eToro wykazał, że 53% brytyjskich inwestorów detalicznych jest optymistycznie nastawionych do kontynuacji obecnej hossy przez cały 2026 rok.
Brytyjskie obligacje mogą sobie dobrze radzić
Robert Timper, główny globalny strateg ds. dochodów stałych w BCA Research, powiedział, że obligacje rządu brytyjskiego (gilts) mogą być silne, jeśli Bank Anglii obniży stopy procentowe szybciej niż inne banki centralne. Przewidział, że brytyjskie gilt staną się najlepiej radzącym sobie rynkiem obligacji w 2026 roku, wspieranym przez jastrzębi Bank Anglii i zmniejszone obawy fiskalne.
Prognoza wzrostu rynków globalnych
UBS przewiduje, że "wspierające warunki gospodarcze powinny stanowić podstawę dla globalnych akcji, które do końca 2026 roku mają wzrosnąć o około 15%", przy czym prawdopodobne są zyski w USA, Chinach, Japonii i Europie.
Na Wall Street oczekiwane są dwucyfrowe zyski. W podstawowym scenariuszu UBS indeks S&P 500 zakończyłby 2026 rok na poziomie 7700 punktów – co oznacza wzrost o 12,5%. Deutsche Bank celuje w 8000 punktów (+17%), podczas gdy Oppenheimer Asset Management jest jeszcze bardziej byczy, prognozując 8100 punktów.
Oxford Economics twierdzi, że wzrost w USA w przyszłym roku powyżej konsensusu i inflacja poniżej konsensusu podniosą amerykańskie akcje.
UBS zaleca również chińskie akcje, zauważając: "Chiński sektor technologiczny wyróżnia się jako główna globalna szansa. Silna płynność, przepływy detaliczne i zyski – oczekiwany wzrost o 37% w 2026 roku – powinny podtrzymać impet chińskich akcji".
Ostrum Asset Management przewiduje, że europejskie rynki akcji będą się pozytywnie rozwijać. Oczekuje się, że globalna gospodarka uniknie spowolnienia w 2026 roku, wspierana przez powrót do wzrostu zysków. Jednak ten obraz zależy od spełnienia przez firmy wysokich oczekiwań. Inwestor Michael Burry, znany z „The Big Short”, jest mniej optymistyczny, przewidując kilka trudnych lat przed nami.
Wpływ sztucznej inteligencji będzie kluczowym czynnikiem. Po ogromnych inwestycjach w infrastrukturę AI, sektor technologiczny prawdopodobnie ukształtuje długoterminowe wyniki gospodarcze. Inwestorzy będą obserwować, czy wiodące firmy AI uzasadnią swoje wysokie wyceny i przyniosą oczekiwane zyski produktywności. Jeśli im się nie uda, ich wartości rynkowe mogą spaść. Chociaż inwestycje w AI są nadal w początkowej fazie, istnieją obawy dotyczące złożonych powiązań między firmami a ich dostawcami, co może stworzyć podatności, jeśli optymizm osłabnie.
Poza skupieniem się na chatbotach w 2025 roku, wydatki kapitałowe mogą przesunąć się w kierunku agentowej AI, fizycznej AI (takiej jak roboty i pojazdy autonomiczne) oraz AI wideo. UBS prognozuje, że globalne wydatki kapitałowe na AI do 2030 roku mogą osiągnąć 4,7 biliona dolarów.
Gospodarczo świat ma pozostać odporny w 2026 roku, z niewielkim ryzykiem globalnej recesji. Goldman Sachs prognozuje solidny globalny wzrost na poziomie 2,8%, napędzany silną gospodarką USA wspieraną cięciami podatkowymi, zmniejszonym hamulcem handlowym i łagodniejszymi warunkami finansowymi. Oczekuje się również dobrych wyników Chin, napędzanych silnym eksportem. UBS przewiduje przyspieszony globalny wzrost, napędzany poprawą zaufania i bodźcami fiskalnymi, podczas gdy ING pozostaje optymistyczna wobec USA ze względu na luźniejsze warunki finansowe.
W przypadku towarów ceny ropy będą wrażliwe na wydarzenia geopolityczne, takie jak rozwój sytuacji w wojnie rosyjsko-ukraińskiej i konfliktach na Bliskim Wschodzie. Oxford Economics przewiduje, że ropa Brent może spaść do 58 dolarów za baryłkę do końca 2026 roku. Ceny miedzi mogą jednak wzrosnąć z powodu prognozowanego deficytu podaży.
Oczekuje się, że banki centralne będą kontynuować łagodzenie polityki pieniężnej. Rynki oczekują dwóch cięć stóp procentowych w USA do grudnia 2026 roku, choć zależy to od perspektyw gospodarczych i następnego mianowania przewodniczącego Rezerwy Federalnej. W Wielkiej Brytanii oczekuje się co najmniej jednego cięcia stóp, a niektórzy ekonomiści przewidują dwa.
Pomimo ogólnie pozytywnego obrazu doświadczeni obserwatorzy rynku ostrzegają, że prognozy konsensusu często są błędne – pytanie brzmi, jak bardzo. Dario Perkins, ekonomista z TS Lombard, zasugerował, że perspektywy mogą być silniejsze niż oczekiwano. "Konsensus jest taki, że 2026 rok będzie odzwierciedleniem 2025" – powiedział klientom. "Stały globalny wzrost, pewna dezinflacja i polityka pieniężna wracająca do neutralności – gdzie pozostaje na zawsze. Zzzzz".
Dodał: "Gdzie konsensus może się mylić? Oczekujemy silniejszego odbicia aktywności, co może ponownie rozpalić inflację i wywołać debatę [w drugiej połowie roku] na temat zaostrzenia polityki pieniężnej".
Jednak William Davies, globalny dyrektor inwestycyjny w Columbia Threadneedle Investments, ostrzegł, że "ryzyko potknięcia rośnie". Ostrzegł: "Wzrost był zaskakująco odporny, inflacja złagodniała (choć nierównomiernie), a rynki nadal rosły. Ale pod powierzchnią narastają nierównowagi. Wierzymy, że nadchodzący rok będzie zdefiniowany przez to, jak dobrze decydenci i inwestorzy będą mogli poruszać się po tej zwężającej się ścieżce".
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista najczęściej zadawanych pytań na ten temat Od hype'u AI po obawy dotyczące Rezerwy Federalnej co czeka globalną gospodarkę w 2026 roku
Początkujący Pytania definicyjne
1 Jakie są główne tematy gospodarcze na 2026 rok
Dwa największe tematy to rzeczywisty wpływ sztucznej inteligencji poza początkowym hype'em oraz trwający wpływ banków centralnych takich jak amerykańska Rezerwa Federalna gdy zarządzają one stopami procentowymi aby kontrolować inflację i wzrost
2 Co oznacza hype AI w kontekście gospodarczym
Odnosi się to do ogromnego podniecenia i inwestycji w technologie AI które napędzały zyski na giełdzie Pytanie na 2026 rok brzmi czy przełoży się to na powszechne zyski produktywności i nowe modele biznesowe czy też postęp zwolni
3 Dlaczego amerykańska Rezerwa Federalna jest tak ważna dla globalnej gospodarki
Fed ustala amerykańskie stopy procentowe Kiedy stopy w USA się zmieniają wpływa to na wartość dolara globalne przepływy inwestycyjne i koszty pożyczek na całym świecie Wiele krajów i firm opiera swoje decyzje finansowe na tym co robi Fed
Wpływ Pytania typu Co jeśli
4 Jak AI mogłoby faktycznie pobudzić gospodarkę w 2026 roku
Jeśli zostanie wdrożona pomyślnie AI mogłoby zwiększyć efektywność firm prowadzić do nowych produktów i usług oraz potencjalnie obniżyć koszty w obszarach takich jak opieka zdrowotna logistyka i rozwój oprogramowania
5 Jakie są potencjalne wady lub ryzyka boomu AI
Kluczowe ryzyka obejmują zastąpienie miejsc pracy w niektórych sektorach zwiększoną nierówność jeśli korzyści nie są szeroko rozpowszechnione wysokie zużycie energii przez centra danych oraz możliwość bańki rynkowej jeśli inwestycje nie przyniosą oczekiwanych rezultatów
6 Jakie jest największe zmartwienie dotyczące Rezerwy Federalnej na 2026 rok
Centralnym zmartwieniem jest to czy Fed może osiągnąć miękkie lądowanieobniżyć inflację do celu bez wywołania recesji Potknięcie mogłoby wywołać spowolnienie w USA które rozprzestrzeniłoby się na cały świat
7 Czy wysokie stopy procentowe Fed mogłyby spowodować globalną recesję w 2026 roku
Tak to znaczące ryzyko Uporczywie wysokie stopy w USA mogą spowolnić globalny popyt utrudnić mocno zadłużonym krajom i firmom spłatę pożyczek oraz powodować stres finansowy na rynkach wschodzących
