Il nuovo anno è iniziato esattamente dove il 2025 si era interrotto: con i prezzi delle azioni in forte rialzo, accompagnati da avvertimenti secondo cui la crescita è alimentata da titoli tecnologici sopravvalutati. Preoccupazioni riguardo a una "bolla dell'IA" sono state sollevate da figure che vanno dal governatore della Banca d'Inghilterra al capo di Alphabet, la società madre di Google.
Anche se non avete investito attivamente in azioni tecnologiche, è probabile che siate comunque esposti in qualche misura a società di quel settore. E anche se non lo foste, un crollo del mercato potrebbe trascinare al ribasso anche il valore di altre aziende.
Quindi, dovreste preoccuparvi di una bolla dell'IA? E cosa potete fare per proteggervi? Ecco cinque punti chiave da considerare.
Le bolle sono difficili da prevedere
Si può identificare una bolla solo dopo che è scoppiata, afferma Daniel Casali, chief investment strategist del wealth manager Evelyn Partners. Se potessimo prevedere i picchi e i minimi del mercato, sareste i primi a saperlo, poco prima che tutti noi incassassimo e andassimo in pensione.
Alcuni analisti sostengono che gli investitori stiano attualmente pagando troppo i titoli tecnologici a causa di aspettative irrealistiche sui profitti dell'IA. Altri non sono d'accordo. Ad esempio, i banchieri di UBS hanno riconosciuto i rischi nel settore, ma hanno indicato il potenziale per una spesa significativamente maggiore in tecnologia AI, che potrebbe sostenere ulteriori guadagni per le azioni legate all'IA nel 2026.
Anche se queste società sono sopravvalutate, potrebbe volerci tempo perché ciò diventi chiaro. La tecnologia AI avanza rapidamente, e battute d'arresto potrebbero essere seguite da nuove svolte. Non è saggio prendere decisioni di investimento basandosi esclusivamente sull'ipotesi che una bolla stia per scoppiare.
Un crollo potrebbe riguardarvi
"Se la bolla è nell'IA, la vendita non si fermerà lì, inizierà ad affondare anche tutte le altre barche", spiega Casali. "Si verifica un contagio. Una vendita di massa nell'IA influenzerà tutto".
Un crollo colpirebbe ovviamente le aziende che hanno promesso futuri profitti dall'IA. Per le imprese al di fuori del settore, si tratta di fiducia. "La fiducia è tutto", nota Casali. "Se gli investitori perdono fiducia, lo fanno anche le imprese e i consumatori".
Un crollo globale del mercato azionario potrebbe avere ripercussioni sull'occupazione, sul settore bancario (la Banca d'Inghilterra ha avvertito dei rischi per la stabilità finanziaria a dicembre) e sull'economia in generale. Qualsiasi investimento detenuto in azioni, sia direttamente che tramite un ISA o una pensione, potrebbe perdere valore.
I titoli tecnologici probabilmente scenderanno di più, e potreste essere esposti senza rendervene conto. Dan Coatsworth di AJ Bell fa notare: "Alcuni potrebbero pensare che un fondo tracker azionario globale limiti l'esposizione ai titoli AI quotati negli Stati Uniti. Quello che potrebbero non rendersi conto è che gli Stati Uniti sono pieni di società tecnologiche, che costituiscono una parte consistente del mercato globale, ad esempio il 72% dell'indice MSCI World".
Nessuna perdita finché non si incassa
Detto questo, con pensioni o investimenti, si realizza una perdita effettiva dopo un calo del mercato solo se si vendono le proprie azioni. Quando si pianifica e si reagisce alle oscillazioni del mercato, bisogna pensare in termini di anni, non di settimane o mesi.
"Le pensioni sono l'investimento a lungo termine per eccellenza", afferma Helen Morrissey di Hargreaves Lansdown. "È importante non lasciare che speculazioni o volatilità a breve termine portino a reazioni impulsive che potreste rimpiangere in seguito".
Morrissey avverte che prendere decisioni affrettate per interrompere o modificare i contributi potrebbe danneggiare la vostra salute finanziaria a lungo termine. Se modificate o ritirate i vostri investimenti, rischiate di trasformare perdite virtuali in reali, e potrebbe essere più difficile ricostruire i risparmi pensionistici quando i mercati alla fine si riprenderanno.
Se siete vicini alla pensione e avete un piano pensionistico aziendale, è probabile che i vostri soldi siano investiti in un fondo di "lifestyling". "Questi mirano a proteggere la vostra pensione spostando gradualmente i vostri investimenti dalle azioni ad attività come le obbligazioni man mano che vi avvicinate alla pensione", spiega Morrissey. "Ciò significa che potreste essere meno colpiti dalle flessioni del mercato di quanto pensiate. Se siete preoccupati, potreste considerare di ritardare la pensione per un po' o di parlare con un consulente finanziario per trovare l'approccio migliore".
Con un ISA, le vostre perdite non sono bloccate a meno che non ritiriate il denaro durante una flessione.
Steve Webb, partner dei consulenti pensionistici LCP, osserva che per gli investitori più giovani "c'è molto da dire nel rimanere investiti durante le fluttuazioni del mercato. Nel lungo termine, i vostri risparmi probabilmente cresceranno, e cercare di temporeggiare il mercato è molto difficile".
Se siete preoccupati per una potenziale bolla speculativa che scoppia, Tom Francis, responsabile delle finanze personali di Octopus Money, suggerisce di chiedersi cosa vi rende inquieti. "Se avrete bisogno dei soldi nei prossimi anni, è un segno che i vostri investimenti potrebbero essere troppo rischiosi per un orizzonte temporale così breve", dice. "Se non avete bisogno dei soldi a breve ma non vi piace vedere i vostri investimenti scendere, questo fa semplicemente parte dell'investimento. Nel lungo termine, i mercati tendono a performare bene, e il tempo è solitamente il vostro più grande alleato".
Lo stesso principio vale per i guadagni. Con i mercati azionari vicini ai massimi storici, potreste sentirvi tentati di incassare e bloccare i profitti. "Per chi è vicino alla pensione, specialmente per chi considera di utilizzare la propria pensione per acquistare una rendita vitalizia, bloccare le attuali valutazioni elevate è una cosa da considerare", afferma Webb. Tuttavia, avverte: "C'è sempre il rischio di vendere e poi vedere i valori continuare a salire". Dovete valutare se il costo di perdere ulteriori guadagni sia maggiore della potenziale perdita da un crollo del mercato. Anche se un consulente finanziario potrebbe non individuare il momento perfetto per vendere, può aiutarvi a comprendere rischi e opportunità.
La diversificazione è fondamentale. "Se c'è un principio che non passa mai di moda negli investimenti, è la diversificazione", afferma Matt Britzman, analista azionario senior di Hargreaves Lansdown. "Diffondere gli investimenti tra diversi settori e classi di attività rimane il modo più semplice ed efficace per proteggersi da sorprese".
Francis raccomanda di avere un fondo di emergenza che copra da tre a sei mesi di spese, poi "diversificare i propri investimenti invece di puntare su un'azione di tendenza, e investire per il lungo termine, idealmente cinque anni o più. Questi passi possono aiutarvi a mantenere la calma quando i mercati fluttuano".
Secondo Britzman, nessun investitore sarà completamente immune se una bolla dell'IA scoppia e provoca una correzione del mercato: "Il settore tecnologico è così interconnesso a livello globale che tutte le attività potrebbero essere influenzate". La sfida, dice, è strutturare il proprio portafoglio ISA o pensionistico in modo che scenda meno del mercato più ampio. Ciò potrebbe comportare la considerazione di investimenti a basso rischio, attività rifugio come l'oro, o settori meno glamour che generano forti flussi di cassa.
Britzman indica settori come assicurazioni, servizi pubblici, produttori alimentari, beni per la casa e telecomunicazioni come aree in cui le aziende potrebbero attirare gli investitori. "Molte pagano dividendi e i loro guadagni sono più prevedibili. Gli investitori sono spesso disposti a pagare un premio per questo tipo di società".
Durante una flessione del mercato, l'oro è considerato un'attività rifugio. Secondo Casali, l'oro è storicamente stato un investimento affidabile, e ci sono ragioni per aspettarsi che rimanga tale in un crollo. Suggerisce anche i titoli di stato a breve termine, o gilt, come un'altra opzione. Queste obbligazioni permettono al governo di prendere in prestito denaro e pagare agli investitori un tasso di interesse fisso.
Casali spiega che i rendimenti dei gilt a uno-due anni sono influenzati dal tasso di base della Banca d'Inghilterra. In un crollo, la Banca d'Inghilterra probabilmente abbasserebbe i tassi di interesse, rendendo i rendimenti di questi gilt più attraenti.
Esistono fondi disponibili per investire in queste attività. Ad esempio, il Trojan Fund offre esposizione all'oro insieme a società note come Unilever, Visa e Nestlé, ed è accessibile tramite molte piattaforme ISA. Per i titoli di stato a breve termine, il Royal London Short-Term Money Market Fund è un'opzione.
Se preferite un fondo tracker globale ma volete limitare l'esposizione alle società tecnologiche statunitensi, Coatsworth raccomanda un tracker azionario globale che escluda gli Stati Uniti, come l'Xtrackers MSCI World ex USA.
Domande Frequenti
FAQ La Bolla dell'IA Proteggere le Vostre Finanze
1 Che cos'è esattamente una bolla dell'IA
Una bolla dell'IA si riferisce a una situazione in cui il valore di mercato di società e attività legate all'intelligenza artificiale si gonfia ben al di là del loro valore reale e dimostrato, spinto dall'hype e dalla speculazione piuttosto che da solidi risultati finanziari. Se l'hype svanisce e la realtà non soddisfa le aspettative, potrebbe seguire un forte calo o uno scoppio.
2 Perché dovrei preoccuparmi che una bolla dell'IA influisca sui miei soldi
Se una bolla scoppia, può portare a perdite significative nei portafogli di investimento, nei conti pensionistici e nell'economia in generale. Anche se non possedete direttamente azioni AI, le flessioni del mercato possono influenzare fondi comuni, ETF e la stabilità finanziaria complessiva.
3 Sono nuovo agli investimenti. Qual è la prima cosa che dovrei fare per proteggermi
Il primo passo più importante è la diversificazione. Non mettete tutti i vostri soldi in un unico settore come l'IA o la tecnologia. Diffondete i vostri investimenti tra diversi tipi di attività e settori. In questo modo, se un'area crolla, non è a rischio l'intero portafoglio.
4 Quali sono i cinque passi chiave per proteggere le mie finanze
1 Diversificare il Portafoglio: Evitare la sovraconcentrazione in azioni AI/tecnologiche.
2 Concentrarsi sui Fondamentali: Investire in società con forti profitti e debito gestibile, non solo su una storia AI di tendenza.
3 Ribilanciare Regolarmente: Vendere periodicamente porzioni dei vostri investimenti vincenti e acquistare di più di quelli in ritardo per mantenere l'allocazione patrimoniale target.
4 Costruire un Fondo di Emergenza: Tenere 3-6 mesi di spese di vita in un conto liquido sicuro e accessibile. Questo è il vostro cuscinetto contro la volatilità del mercato.
5 Evitare il Trading Emotivo: Attenersi al piano a lungo termine. Non vendere nel panico durante un calo o comprare per FOMO al picco.
5 Come posso capire se una società è un investimento solido o solo hype
Guardate oltre le parole d'ordine. Verificate se la società ha:
Crescita costante dei ricavi e dei profitti
Un modello di business sostenibile
Livelli di debito ragionevoli
