Öljyn hinnat jatkoivat nousuaan maanantaina, mikä laukaisi voimakkaan myynnin maailman suurimmissa osakemarkkinoilla. Sijoittajat ovat yhä huolissaan siitä, että Yhdysvaltojen ja Israelin konflikti Iranin kanssa voisi laukaista maailmanlaajuisen talouskriisin.
Lähi-idän konflikti on aiheuttanut energiantuotannon supistumisen, ja taloustieteilijät varoittavat, että tämä voi sysätä inflaation ja korot korkeammalle. Kasvu odotetaan hidastuvan samaan aikaan kun hinnat nousevat, mikä herättää pelkoja stagflaatiosta – taloudellisen toimeliaisuuden pysähtymisen ja nousevan inflaation yhdistelmästä.
Tässä on mitä sinun tulee tietää.
Miksi osakemarkkinat ovat laskeneet?
Tärkeimmät öljyn vertailuhinnat olivat jo kirjanneet kuuden vuoden suurimmat viikkovoittonsa ennen kuin markkinat avautuivat maanantaina. Hinnat hyppäsivät sitten yli 115 dollarin tynnyriltä, ylittäen 100 dollarin rajan ensimmäistä kertaa sitten Venäjän hyökkäyksen Ukrainaan vuonna 2022. Yhdysvaltojen vertailuhinta, West Texas Intermediate, on lähes kaksinkertaistunut tammikuusta, jolloin se oli noin 60 dollaria tynnyriltä.
Öljyn hinnat nousivat räjähdysmäisesti Yhdysvaltojen ja Israelin sodan ensimmäisellä viikolla Irania vastaan, kun Iran sulki Hormuzinsalmen käytännössä kokonaan. Noin viidesosa maailman öljystä ja merikuljetettavasta kaasusta kulkee tämän salmen kautta, mikä tekee siitä kriittisen maailmanlaajuisen kauppareitin.
Viimeaikaiset öljyntuotannon vähennykset Lähi-idässä ovat lisänneet huolta pula-ajoista. Judo Bankin talousneuvonantaja Warren Hogan sanoi, että pitkittynyt konflikti on vähentänyt mahdollisuuksia hintojen palata entiselle tasolle. "On hyvät mahdollisuudet, että näemme yhden äkillisimmistä öljyn kustannusten nousuista koskaan maailmantaloudessa", hän sanoi.
Myös kaasun ja lannoitteiden toimituksissa tapahtuneet häiriöt ajavat kustannuksia ylös ja lisäävät riskiä merkittävästä piikistä maailmanlaajuisissa energianhinnoissa, mikä lisäisi inflaatiota ja hidastaisi taloudellista toimeliaisuutta.
Vaikka entinen presidentti Donald Trump on väheksynyt tätä konfliktin "lyhytaikaiseksi" vaikutukseksi, sijoittajat eivät ole vakuuttuneita. Aasialaiset osakkeet laskivat jyrkästi maanantaina, ja Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinoiden odotettiin seuraavan perässä. Japanin Nikkei laski yli 6 % ja Etelä-Korean Kospi yli 7 %.
Kuinka öljyn hinnat nostavat inflaatiota?
Konfliktin odotetaan laajalti lisäävän inflaatiota maailmanlaajuisesti, kun jatkuvasti korkeammat öljyn hinnat leviävät talouteen.
Royal Bank of Canadan taloustieteilijöiden mukaan Yhdysvaltojen inflaatio voisi nousta 3,7 %:iin, jos öljy pysyy noin 100 dollarin tynnyriltä.
Amerikkalaiset kuljettajat tuntevat jo vaikutuksen: Yhdysvaltojen polttoaineiden hinnat nousivat 25 senttiä viime viikolla ja toiset 25 senttiä viikonloppuna, saavuttaen keskimäärin 3,44 dollaria gallonalta sunnuntai-iltana, Gas Buddyn mukaan.
Korkeammat polttoainekustannukset rasittavat kotitalouksien budjetteja ja lisäävät yritysten kuluja, mikä nostaa hintoja kaikessa ruuasta huonekaluihin.
Inflaatio on myös nousemassa Britanniassa ja euroalueella, jos öljyn hinnat pysyvät korkealla, Oxford Economics raportoi. Eurooppa, joka tuo suurimman osan öljystään ja kaasustaan, näki maakaasun hintojen nousevan lähes 67 % sodan ensimmäisellä viikolla, ANZ Bankin analyytikoiden mukaan.
ANZ ennustaa myös, että Kiinan tuottajahinnat voisivat nousta 0,4 prosenttiyksikköä, jos öljy pysyy kalliina. Australiassa inflaation odotetaan lähestyvän 5 %:ia – lähes prosenttiyksikköä korkeammalla kuin ennen sotaa tehdyt ennusteet. Westpacin taloustieteilijät varoittavat, että bensiinin hinnat voivat nousta dollarilla litralta, kun kustannukset ovat jo 20 senttiä korkeammat kuin helmikuussa.
"Tulee olemaan vakava ja äkillinen lyhytaikainen vaikutus australialaisten kuluttajien elinkustannuksiin ja heidän käsityksiinsä elinkustannuksistaan – eli heidän inflaatio-odotuksiinsa", Hogan sanoi.
Olemmeko stagflaatiossa?
Öljyn hintapiikit ovat "stagflatorisia": ne hidastavat taloudellista toimeliaisuutta, lisäten taantumariskiä, samalla kun ne myös lisäävät inflaatiota.
Kansainvälinen valuuttarahasto arvioi, että 10 %:n nousu energian hinnoissa hidastaisi maailmanlaajuista kasvua noin 3,2 %:sta 3 %:iin. Jos konflikti jatkuu, taloustieteilijät ennustavat, että Britannia ja euroalue kasvaisivat kumpikin vain 1 % tai vähemmän.
Aasian talouksilla on ollut suhteellisen vahva kasvu viime vuosina, mutta nekin ovat alttiita korkeammille energiakustannuksille ja toimitusketjuhäiriöille. Kasvun hidastumisen ja hintojen nousun yhdistelmä voi ajauttaa useita alueita kohti stagflaatiota, erityisesti jos konflikti venyy pitkäksi. Teollinen tuotanto on nähnyt vahvaa kasvua maailmanlaajuisen teknobuumin vauhdittamana, mutta energiasokki voi syöstä sen vauhdista ja aiheuttaa stagflaatioriskiä, Oxford Economics varoittaa. Yhdysvalloissa 125 dollarin tynnyriltä olevat öljyn hinnat voisivat vähentää BKT:ta 0,8 %:lla samalla kun ne nostaisivat inflaation yli 4 %:iin, konsulttiyhtiö RSM:n mukaan.
BetaSharesin pääekonomisti David Bassanen mukaan nykyinen öljysokki muistuttaa 1970-luvun sokkeja, jolloin Lähi-idän konflikti lähetti hinnat nousuun ja syöksi kehittyneet taloudet pitkäaikaisiin laskusuhdanteisiin. "Jos öljy pysyy yli 100 dollarin tynnyriltä ja häiriöt jatkuvat, voimme kohdata stagflaation ensimmäisen vuoden puoliskolla – heikkoa kasvua, kun keskuspankit eivät voi toimia korkean inflaation vuoksi", hän sanoi.
Nousevatko korot?
Taloustieteilijät sanovat, että korot laskevat todennäköisemmin, jos sota jatkuu, ja koronnostoihin valmistautuvat keskuspankit toimivat aikaisemmin. Ennen konfliktia odotettiin, että Euroopan keskuspankki ja Kanadan keskuspankki pitäisivät korot vakaina vuoteen 2026 asti; nyt molempien odotetaan nostavan korkoja ainakin kerran tulevana vuonna. Yhdysvaltain keskuspankki – Trumpin painostuksessa alentamaan korkoja – ja Englannin keskuspankki ennustettiin aiemmin alentavan korkoja kahdesti vuonna 2026. Nyt Fedin odotetaan alentavan korkoja vasta syyskuussa, ja Englannin keskuspankin pysyvän vakaina koko vuoden. Australia, joka oli hinnoitellut yhden koronnoston ennen konfliktia, kohtaa nyt kaksi tänä vuonna.
Kuinka paljon pahemmaksi tilanne voi mennä?
Vaikka Trump päättäisi sodan, maailma näkee todennäköisesti hitaampaa kasvua ja korkeampia hintoja, koska öljyn hinnat eivät palaa tammikuun alhaisille tasoille, Bassanen sanoi. Kauppiaat lisäävät riskipreemion uusien "päällä-ja-pois" konfliktien uhan vuoksi.
Aasian maat, jotka ovat voimakkaasti riippuvaisia Lähi-idän öljystä, ovat jo ryhtymässä toimiin pehmentääkseen hintapiikkiä. Bangladesh sulkee yliopistot aikaisin Eid al-Fitriksi sähkön säästämiseksi, kun taas Etelä-Korean presidentti Lee Jae Myung ilmoitti maan ensimmäisestä kotimaisesta polttoaineen hintakatosta lähes 30 vuoteen.
Nopea eskalaation vähentäminen auttaisi välttämään inflaatiokierteen stabiloimalla öljyn hinnat, sanoi National Australia Bankin pääekonomisti Sally Auld. Vaikka hän epäilee, että konflikti kestäisi toista kuukautta, jos se kestäisi, olisi "merkittävä riski maailmanlaajuisesta taantumasta", kun öljyn hinnat pysyisivät lähellä 120 dollaria tynnyriltä.
Goldman Sachs arvioi, että kuukauden kestävä häiriö voisi työntää hinnat yli kaikkien aikojen ennätyksen 145 dollaria tynnyriltä, ja Westpacin taloustieteilijät varoittavat, että kolmen kuukauden häiriö voisi ajaa hinnat 185 dollariin tynnyriltä, vakavin seurauksin maailmantaloudelle.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Iranin konflikti öljyn hinnat ja stagflaatiopelot
Aloittelijatason kysymykset
1 Mikä on stagflaatio
Stagflaatio on harvinainen ja vaikea taloudellinen tilanne, jossa korkea inflaatio esiintyy samanaikaisesti korkean työttömyyden ja taloudellisen kasvun pysähtymisen kanssa
2 Miksi konflikti Iranin kanssa vaikuttaa maailmantalouteen
Iran on merkittävä öljyntuottaja Konfliktit tai pakotteet, jotka häiritsevät sen öljynvientiä, voivat vähentää maailmanlaajuista tarjontaa aiheuttaen öljyn hintapiikkejä Koska öljy on perustavanlaatuinen kuljetukselle ja valmistukselle, tämä nostaa kustannuksia melkein kaikessa
3 Kuinka korkeammat öljyn hinnat johtavat inflaatioon
Öljy on keskeinen panos kuljetukselle, muoveille ja energialle Kun siitä tulee kalliimpaa, tavaroiden tuotannon ja toimituksen kustannukset nousevat Yritykset usein siirtävät nämä korkeammat kustannukset kuluttajille johtaen yleisiin hintojen nousuihin
4 Voisiko tämä todella aiheuttaa maailmanlaajuisen taantuman
Se on merkittävä riski Jos öljyn hinnat nousevat jyrkästi ja pysyvät korkealla, se toimii kuin vero kuluttajille ja yrityksille hidastaen kulutusta ja investointeja Yhdistettynä olemassa olevaan inflaatioon tämä voisi sysätä joitain talouksia taantumaan
Keskitasoiset kysymykset
5 Mikä on yhteys öljyn hintojen ja toimitusketjujen välillä
Nykyaikaiset toimitusketjut ovat erittäin riippuvaisia edullisesta polttoaineesta meri- ja lentorahtaukseen Korkeammat öljyn hinnat lisäävät logistiikkakustannuksia jokaisessa vaiheessa raaka-aineista valmiisiin tuotteisiin kauppojen hyllyillä luoden pullonkauloja ja viivästyksiä
6 Mitä muita taloudellisia vaikutuksia Iranin konfliktilla voisi olla öljyn lisäksi
Se voisi häiritä elintärkeitä merenkulun reittejä kuten Hormuzinsalmea lisätä geopoliittisia riskipreemioita rahoitusmarkkinoilla ja laukaista pakotteita, jotka häiritsevät kauppaverkkoja pelkän öljyn ulkopuolella
7 Kuinka keskuspankit yleensä reagoivat stagflaatioon
Se luo poliittisen dilemman Inflaation torjumiseksi niiden pitäisi nostaa korkoja Kasvun ja työpaikkojen auttamiseksi niiden pitäisi alentaa niitä Tämä tekee stagflaatiosta erittäin vaikean hallita, koska toimenpiteet yhden ongelman korjaamiseksi voivat pahentaa toista
8 Ovatko jotkut maat alttiimpia kuin toiset
Kyllä Maat, jotka ovat merkittäviä öljyn tuontimaata, ovat alttiimpia hintashokeille Kehittyvät taloudet heikommilla valuutoilla voivat olla erityisen kovin iskussa, koska ne maksavat öljystä dollareissa
Edistyneet käytännön kysymykset
9 Mitkä ovat merkit siitä, että stagflaatio saattaa olla ottamassa jalansijaa
Etsi pysyvä yhdistelmä
