Sijoittajat odottavat maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden jatkavan nousuaan vuonna 2026, vaikka huolenaiheina ovat mahdollinen kuplan puhkeaminen tekoälyssä ja levottomuudet Yhdysvaltain keskuspankissa.
Wall Streetin strategit odottavat yleisesti S&P 500 -indeksin jatkavan nousuaan seuraavan vuoden aikana, mutta varoittavat, että volatiliteetti voi kasvaa, jos geopoliittiset jännitteet kiristyvät tai inflaatio pysyy itsepintaisena.
Suurimmat uhatekijät: tekoälyn pelot, Fedin levottomuudet ja yksityisluotto
Deutsche Bankin 440 sijoittajan, taloustieteilijän ja analyytikin kyselyssä 57 % näki teknologiaosakkeiden jyrkän arvonlaskun tai tekoälyinnostuksen hiipumisen suurimpana riskinä markkinoiden vakaudelle vuonna 2026. Kysely toteaa, että sijoittajat eivät ole koskaan olleet näin yhtenäisiä tulevan vuoden suurimmasta riskistä: "Tekoäly-/teknologiakuplan riski ylittää kaiken muun."
Toinen suuri huolenaihe on, että Donald Trump voisi nimittää uuden Federal Reserve -pääjohtajan, joka ajaisi aggressiivisesti syviä korkojen alennuksia, aiheuttaen markkinahäiriöitä. Trump sanoi 17. joulukuuta nimittävänsä pian Fedin johtoon henkilön, joka uskoo "paljon" alhaisempiin korkoihin.
Kolmas merkittävä huoli on kriisi yksityisissä pääomamarkkinoilla, kuten pääomasijoituksissa, riskipääomassa ja yksityisessä velassa. Quilterin rahastonhoitajakyselyssä yksityisten luottomarkkinoiden stressi todettiin aliarvioiduimmaksi riskiksi, vaikka maailmanlaajuiset sääntelijät ovat varoittaneet varjopankkisektorin vaaroista.
UBS on neuvonut asiakkaitaan, että markkinat voivat "kohdata uusia haasteita", jos tekoälyn kehitys hidastuu, inflaatio kiihtyy uudelleen tai velkaongelmat nousevat esiin.
Nousevatko Britannian osakemarkkinat edelleen?
Vahvan vuoden 2025 jälkeen, jolloin FTSE 100 -blue-chip-indeksi ylitti ensimmäistä kertaa 10 000 pistettä, analyytikot ja vähittäissijoittajat ovat luottavaisia jatkosta vuonna 2026.
AJ Bellin sijoitustoiminnan johtaja Russ Mould sanoi näkymien olevan myönteiset, sillä analyytikot ennustavat FTSE 100 -indeksin tuottavan 14 % voittokasvua vuonna 2026. Osinkomaksujen odotetaan yltävän uuteen ennätykseen, 85,6 miljardiin puntaan, ylittäen vihdoin vuoden 2018 huipputason 85,2 miljardia puntaa.
eToron kyselyssä 53 % Britannian vähittäissijoittajista oli optimistisia siitä, että nykyinen härkämarkkina jatkuu koko vuoden 2026 ajan.
Britannian joukkovelkakirjoilla voi mennä hyvin
BCA Researchin globaali strategi, Robert Timper, sanoi Britannian valtion joukkovelkakirjojen (gilttien) menestyvän hyvin, jos Englannin keskuspankki laskee korkoja nopeammin kuin muut keskuspankit. Hän ennusti Britannian gilttien olevan vuoden 2026 parhaiten tuottava joukkovelkakirjamarkkina, mikäli BoE:n kanta pysyy kyyhkynenä ja finanssipoliittiset huolenaiheet vähenevät.
Globaalien markkinoiden ennustetaan nousevan
UBS ennustaa, että "tukevat taloudelliset olot takaavat globaalien osakemarkkinoiden nousun, joiden odotetaan nousevan noin 15 % vuoden 2026 loppuun mennessä." Nousua odotetaan Yhdysvalloissa, Kiinassa, Japanissa ja Euroopassa.
Wall Streetiltä odotetaan kaksinumeroisia tuottoja. UBS:n perusskenaariossa S&P 500 -indeksin odotetaan päätyvän vuoden 2026 lopussa 7 700 pisteeseen, mikä vastaa 12,5 % nousua. Deutsche Bankin tavoite on 8 000 pistettä (+17 %), kun taas Oppenheimer Asset Management on vielä optimistisempi ja ennustaa 8 100 pistettä.
Oxford Economicsin mukaan Yhdysvaltojen yli-odotusten kasvu ja alle-odotusten inflaatio ensi vuonna nostavat Yhdysvaltain osakkeita.
UBS suosittelee myös kiinalaisia osakkeita toteamalla: "Kiinan teknologiasektori erottuu maailmanlaajuisena huippumahdollisuutena. Vahva likviditeetti, vähittäissijoittajien rahavirrat ja odotettu 37 %:n tuloksennousu vuonna 2026 pitäisivät kiinalaisten osakkeiden vauhtia yllä."
Ostrum Asset Management ennustaa eurooppalaisten osakemarkkinoiden menestyvän positiivisesti. Globaalin talouden odotetaan välttävän taantuman vuonna 2026, mikä tuenee tulosten kasvun paluusta. Tämä näkymä on kuitenkin riippuvainen siitä, täyttävätkö yritykset korkeat odotukset. Sijoittaja Michael Burry, joka tunnetaan elokuvasta The Big Short, on vähemmän optimistinen ja ennustaa useita vaikeita vuosia edessä.
Tekoälyn vaikutus on keskeinen tekijä. Massiivisten investointien jälkeen tekoälyinfrastruktuuriin teknologiasektori todennäköisesti muovaa pitkän aikavälin taloudellisia tuloksia. Sijoittajat seuraavat, pystyvätkö johtavat tekoäly-yhtiöt oikeuttamaan korkeat arvostuksensa ja tuottamaan odotetut tuottavuushyödyt. Jos ne eivät onnistu, niiden markkina-arvot voivat laskea. Vaikka tekoälyinvestoinnit ovat vielä varhaisessa vaiheessa, on olemassa huolia yritysten ja niiden toimittajien monimutkaisista suhteista, jotka voivat luoda haavoittuvuuksia, jos optimismi hiipuu.
Vuoden 2025 keskustelun keskittyessä chattibotteihin pääomapanostukset voivat siirtyä agenttitekoälyyn, fyysiseen tekoälyyn (kuten roboteihin ja itseajaviin ajoneuvoihin) ja tekoälyvideoihin. UBS ennustaa, että globaalit tekoälypääomainvestoinnit voivat saavuttaa 4,7 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä.
Taloudellisesti maailman odotetaan pysyvän sinnikkäänä vuonna 2026, eikä globaalin taantuman riskiä juuri ole. Goldman Sachs ennustaa vankkaa 2,8 %:n globaalia kasvua, jota johtaa vahva Yhdysvaltain talous, jota tukevat veronalennukset, vähentynyt kaupan hidaste ja kevyemmät rahoitusolot. Kiinan odotetaan myös menestyvän hyvin vahvojen vientien ansiosta. UBS odottaa kiihtyvää globaalia kasvua, jota vauhdittavat parantunut luottamus ja finanssipoliittinen elvytys, kun taas ING on yhä optimistinen Yhdysvaltojen suhteen kevyempien rahoitusolojen vuoksi.
Hyödykkeissä öljyn hinnat ovat herkkiä geopoliittisille tapahtumille, kuten kehityksille Venäjän ja Ukrainan sodassa sekä Lähi-idän konflikteissa. Oxford Economics ennustaa Brent-raakaöljyn hinnan laskevan 58 dollariin tynnyriltä vuoden 2026 loppuun mennessä. Kuparin hinnat saattavat kuitenkin nousta ennustetun tarjonnan alijäämän vuoksi.
Keskuspankkien odotetaan jatkavan rahapolitiikan keventämistä. Markkinat odottavat kahta Yhdysvaltain korkojen alennusta vuoteen 2026 mennessä, vaikka tämä riippuu talousnäkymistä ja seuraavan Fed-pääjohtajan nimityksestä. Britanniassa odotetaan vähintään yhtä korkojen alennusta, ja jotkut taloustieteilijät ennustavat kahta.
Vaikka näkymät ovat yleisesti positiiviset, kokeneet markkinatarkkailijat varoittavat, että yhteisymmärrysennusteet ovat usein väärässä – kysymys on vain siitä, miten. TS Lombardin taloustieteilijä Dario Perkins ehdotti, että näkymät saattavat olla vahvemmat kuin odotettiin. "Yhteisymmärrys on, että 2026 muistuttaa vuotta 2025", hän kertoi asiakkailleen. "Vakaa globaali kasvu, jonkin verran disinflaatiota ja rahapolitiikan palautuminen neutraalille tasolle – jossa se pysyy toistaiseksi. Zzzzz."
Hän lisäsi: "Missä yhteisymmärrys saattaisi olla väärässä? Odotamme vahvempaa toimeliaisuuden elpymistä, mikä voisi sytyttää inflaation uudelleen ja käynnistää keskustelun [vuoden toisella puoliskolla] rahapolitiikan kiristämisestä."
Columbia Threadneedle Investmentsin globaali sijoitustoiminnan johtaja William Davies varoitti kuitenkin, että "erehdyksen riskit kasvavat". Hän varoitti: "Kasvu on ollut yllättävän sinnikästä, inflaatio on lieventynyt (vaikkakin epätasaisesti) ja markkinat ovat jatkaneet nousuaan. Mutta pinnan alla epätasapainot kertyvät. Uskomme, että tuleva vuosi määrittyy siitä, kuinka hyvin päättäjät ja sijoittajat pystyvät navigoimaan tällä kaventuvalla tiellä."
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on luettalo usein kysytyistä kysymyksistä aiheesta: Tekoälyn hypestä Federal Reserven huolenaiheisiin – mitä globaalille taloudelle on luvassa vuonna 2026?
Aloittelijan määrittelykysymykset
1 Mitä ovat vuoden 2026 tärkeimmät taloudelliset teemat, joista keskustellaan?
Kaksi suurinta teemaa ovat tekoälyn todellisen maailman vaikutukset alkuperäisen hypen jälkeen sekä keskuspankkien, kuten Yhdysvaltain Federal Reserven, jatkuva vaikutus, kun ne hallinnoivat korkoja inflaation ja kasvun hallitsemiseksi.
2 Mitä tekoälyhype tarkoittaa taloudellisessa kontekstissa?
Se viittaa valtavaan innostukseen ja investointeihin tekoälyteknologioihin, jotka ajoivat osakemarkkinoiden nousua. Kysymys vuodelle 2026 on, johtaako tämä laajaan tuottavuuden kasvuun ja uusiin liiketoimintamalleihin vai hidastuuko edistys.
3 Miksi Yhdysvaltain Federal Reserve on niin tärkeä globaalille taloudelle?
Fed asettaa Yhdysvaltain korot. Kun Yhdysvaltain korot muuttuvat, se vaikuttaa dollarin arvoon, globaaleihin investointivirtoihin ja lainakustannuksiin maailmanlaajuisesti. Monet maat ja yritykset perustavat taloudelliset päätöksensä siihen, mitä Fed tekee.
Vaikutus ja "mitä jos" -kysymykset
4 Miten tekoäly voisi todella elvyttää taloutta vuonna 2026?
Jos sitä toteutetaan onnistuneesti, tekoäly voisi tehdä yrityksistä tehokkaampia, johtaa uusiin tuotteisiin ja palveluihin sekä mahdollisesti alentaa kustannuksia aloilla kuten terveydenhuolto, logistiikka ja ohjelmistokehitys.
5 Mitä ovat tekoälybuumin mahdolliset haitat tai riskit?
Keskeisiä riskejä ovat työpaikkojen väheneminen tietyillä sektoreilla, lisääntyvä eriarvoisuus, jos hyödyt eivät leviä laajasti, datakeskusten korkea energiankulutus sekä mahdollinen markkinakupla, jos investoinnit eivät tuota odotettua tulosta.
6 Mikä on suurin huolenaihe Federal Reserven suhteen vuonna 2026?
Keskeinen huolenaihe on, pystyykö Fed saavuttamaan pehmon laskeutumisen – laskemaan inflaation tavoitteeseensa aiheuttamatta taantumaa. Virhearvio voi laukaista laskusuhdanteen Yhdysvalloissa, joka leviäisi ympäri maailmaa.
7 Voivatko Fedin korkeat korot aiheuttaa globaalin taantuman vuonna 2026?
Kyllä, se on merkittävä riski. Yhdysvaltain jatkuvasti korkeat korot voivat hidastaa globaalia kysyntää, vaikeuttaa velkaantuneiden maiden ja yritysten lainojen maksamista ja aiheuttaa taloudellista stressiä kehittyvillä markkinoilla.
