AI 버블: 잠재적 침체로부터 재정을 보호하는 다섯 가지 핵심 단계

새해는 2025년이 남긴 그대로의 모습으로 시작됐다. 주가가 급등하는 가운데, 이 같은 성장이 과대평가된 기술주에 의해 주도되고 있다는 경고도 함께 나오고 있다. 영국 중앙은행 총재부터 구글 모회사 알파벳의 최고경영자에 이르기까지 다양한 인물들이 'AI 버블'에 대한 우려를 제기했다.

기술주에 적극적으로 투자하지 않았더라도, 해당 부문 기업들에 어느 정도 노출되어 있을 가능성이 높다. 그렇지 않더라도 시장 붕괴는 다른 기업들의 가치까지 끌어내릴 수 있다.

그렇다면 AI 버블을 걱정해야 할까? 그리고 자신을 보호하기 위해 무엇을 할 수 있을까? 고려해야 할 다섯 가지 핵심 사항은 다음과 같다.

버블은 예측하기 어렵다
자산 관리사 에블린 파트너스의 최고투자전략가 다니엘 카살리는 "버블은 붕괴된 후에야 확인할 수 있다"고 말한다. 시장의 고점과 저점을 예측할 수 있다면, 우리 모두가 현금화하고 은퇴하기 직전에 여러분이 첫 번째로 알게 될 것이다.

일부 분석가들은 투자자들이 AI 수익에 대한 비현실적인 기대 때문에 현재 기술주에 과도하게 지불하고 있다고 주장한다. 다른 이들은 이에 동의하지 않는다. 예를 들어, UBS 은행원들은 해당 부문의 위험을 인정하면서도 AI 기술에 대한 지출이 크게 늘어날 가능성을 지적하며, 이로 인해 2026년 AI 관련 주식의 추가 상승이 지지될 수 있다고 봤다.

이들 기업이 과대평가되었다 하더라도, 그 사실이 명확해지기까지 시간이 걸릴 수 있다. AI 기술은 빠르게 발전하고 있으며, 좌절 뒤에는 새로운 돌파구가 따를 수 있다. 버블이 곧 터질 것이라는 가정만으로 투자 결정을 내리는 것은 현명하지 않다.

붕괴는 여러분에게 영향을 미칠 수 있다
카살리는 "버블이 AI에 있다면, 매도 물결은 거기서 멈추지 않고 다른 모든 부분도 가라앉히기 시작할 것"이라고 설명한다. "전염이 일어난다. AI 매도는 모든 것에 영향을 미칠 것이다."

붕괴는 분명 AI로부터 미래 수익을 약속한 기업들을 타격할 것이다. 해당 산업 외부의 기업들에게는 신뢰의 문제다. 카살리는 "신뢰가 전부"라며 "투자자들이 신뢰를 잃으면 기업과 소비자도 마찬가지"라고 지적한다.

세계 주식 시장의 붕괴는 일자리, 은행 부문(영국 중앙은행은 12월에 금융 안정성 위험을 경고했다), 더 넓은 경제에 영향을 미칠 수 있다. 주식에 보유한 모든 투자, 직접적으로든 ISA(개인저축계좌)나 연금을 통하든, 가치를 잃을 수 있다.

기술주가 가장 많이 하락할 가능성이 높으며, 여러분은 깨닫지 못한 채 노출되어 있을 수 있다. AJ 벨의 댄 코츠워스는 "일부는 글로벌 주식 추적 펀드가 미국 상장 AI 주식에 대한 노출을 제한한다고 생각할 수 있다. 그들이 깨닫지 못할 수 있는 것은 미국이 기술 기업으로 가득 차 있어 세계 시장의 큰 부분을 차지한다는 점이다. MSCI 월드 지수의 72%처럼 말이다"라고 지적한다.

현금화하기 전까지는 손실이 아니다
그렇다고 해도, 연금이나 투자의 경우 시장 하락 후 주식을 매도해야만 실제 손실이 실현된다. 시장 변동을 계획하고 대응할 때는 몇 주나 몇 달이 아닌 몇 년 단위로 생각하라.

하그리브스 랜스다운의 헬렌 모리시는 "연금은 궁극의 장기 투자"라며 "추측이나 단기 변동성이 나중에 후회할 만한 충동적인 반응으로 이어지지 않도록 하는 것이 중요하다"고 말한다.

모리시는 기여금 중단이나 변경을 위한 성급한 결정이 장기적인 재정 건강을 해칠 수 있다고 경고한다. 투자를 변경하거나 인출하면 장부상 손실을 실제 손실로 전환할 위험이 있으며, 시장이 결국 회복되었을 때 연금 저축을 재구축하기가 더 어려워질 수 있다.

은퇴가 가까워지고 직장 연금이 있는 경우, 자금은 라이프스타일링 펀드에 투자되어 있을 가능성이 높다. 모리시는 "이것들은 은퇴가 가까워짐에 따라 투자를 주식에서 채권 같은 자산으로 점진적으로 전환함으로써 연금을 보호하는 것을 목표로 한다"며 "이는 시장 침체로 인한 영향을 생각보다 덜 받을 수 있음을 의미한다. 걱정된다면 은퇴를 잠시 미루거나 재정 상담사에게 최선의 접근 방식에 대해 상담하는 것을 고려할 수 있다"고 말한다.

ISA의 경우, 불황기에 돈을 인출하지 않는 한 손실이 고정되지 않는다.

연금 컨설팅사 LCP의 파트너 스티브 웹은 젊은 투자자들에게 "시장 변동 속에서도 투자를 유지하는 데는 장점이 많다. 장기적으로 저축은 증가할 가능성이 높으며, 시장 시기를 맞추려는 것은 매우 어렵다"고 말한다.

잠재적인 투자 버블 붕괴를 걱정한다면, 옥토퍼스 머니의 개인 자금 부서 책임자 톰 프랜시스는 자신에게 무엇이 불안을 만드는지 자문해보라고 제안한다. 그는 "앞으로 몇 년 안에 자금이 필요하다면, 그건 짧은 시간에 투자가 너무 위험할 수 있다는 신호"라며 "곧 자금이 필요하지 않지만 투자 하락을 보는 것을 싫어한다면, 그것은 단지 투자의 일부일 뿐이다. 장기적으로 시장은 잘 수행되는 경향이 있으며, 시간은 보통 가장 큰 동맹"이라고 말한다.

같은 원칙이 수익에도 적용된다. 주식 시장이 사상 최고치 근처에서 움직이면서, 현금화하고 수익을 확정하고 싶은 유혹을 느낄 수 있다. 웹은 "은퇴가 가까운 사람들, 특히 연금을 이용해 연금을 구매하는 것을 고려하는 사람들에게 현재의 높은 평가액을 확정하는 것은 고려해볼 만하다"고 말한다. 그러나 그는 "팔고 나서 가치가 계속 상승하는 것을 보는 위험은 항상 있다"고 경고한다. 추가 수익을 놓치는 비용이 시장 붕괴로 인한 잠재적 손실보다 큰지 여부를 따져봐야 한다. 재정 상담사가 판매의 완벽한 시기를 지적하지는 못할 수 있지만, 위험과 보상을 이해하는 데 도움을 줄 수 있다.

다각화가 핵심이다. 하그리브스 랜스다운의 선임 주식 애널리스트 맷 브리츠먼은 "투자에서 결코 유행을 타지 않는 하나의 원칙이 있다면, 그것은 다각화"라며 "다양한 부문과 자산군에 투자를 분산시키는 것은 놀라움에 대비하는 가장 간단하고 효과적인 방법으로 남아있다"고 말한다.

프랜시스는 3~6개월 분의 비용을 충당할 비상금을 마련한 후 "한 가지 핫한 주식에 걸기보다 투자를 다각화하고, 장기적으로(바람직하게는 5년 이상) 투자하라. 이러한 단계들은 시장이 변동할 때 침착함을 유지하는 데 도움이 될 수 있다"고 권장한다.

브리츠먼에 따르면, AI 버블이 붕괴되어 시장 조정을 일으키더라도 완전히 면역될 투자자는 없을 것이다: "기술 부문은 세계적으로 너무 긴밀하게 연결되어 있어 모든 자산이 영향을 받을 수 있다." 그의 말에 따르면, 과제는 ISA나 연금 포트폴리오를 더 넓은 시장보다 덜 하락하도록 구성하는 것이다. 이는 더 낮은 위험 투자, 금 같은 안전 자산, 또는 강한 현금 흐름을 창출하는 덜 화려한 부문을 고려하는 것을 포함할 수 있다.

브리츠먼은 보험, 공공事業, 식품 생산자, 가정용품, 통신과 같은 부문을 투자자들에게 매력적일 수 있는 영역으로 지적한다. "많은 기업들이 배당금을 지급하며, 그들의 수익은 더 예측 가능하다. 투자자들은 이런 유형의 기업들에 프리미엄을 지불하는 경우가 많다."

시장 침체 동안 금은 안전 자산으로 간주된다. 카살리에 따르면, 금은 역사적으로 신뢰할 수 있는 투자였으며, 붕괴 시에도 그대로 유지될 것으로 기대할 이유가 있다. 그는 또 다른 옵션으로 단기 국채를 제안한다. 이 채권들은 정부가 자금을 조달하고 투자자들에게 고정 이자율을 지불할 수 있게 한다.

카살리는 1~2년 만기 국채 수익률이 영국 중앙은행 기준금리의 영향을 받는다고 설명한다. 붕괴 시 영국 중앙은행은 금리를 낮출 가능성이 높으며, 이로 인해 이 국채들의 수익이 더 매력적으로 될 것이라고 말한다.

이러한 자산에 투자할 수 있는 펀드들이 있다. 예를 들어, 트로이 펀드는 유니레버, 비자, 네슬레 같은 유명 기업들과 함께 금에 대한 노출을 제공하며, 많은 ISA 플랫폼을 통해 접근할 수 있다. 단기 국채의 경우, 로열 런던 단기 머니 마켓 펀드가 옵션이다.

글로벌 추적 펀드를 선호하지만 미국 기술 기업에 대한 노출을 제한하고 싶다면, 코츠워스는 미국을 제외한 글로벌 주식 추적 펀드, 예를 들어 Xtrackers MSCI World ex USA를 추천한다.



자주 묻는 질문
AI 버블 재정 보호하기



1 AI 버블이 정확히 무엇인가요?

AI 버블은 인공 지능과 관련된 기업 및 자산의 시장 가치가 확고한 재무 실적보다는 과대 광고와 투기에 의해 실제 입증된 가치를 훨씬 초과하여 부풀려지는 상황을 말합니다. 과대 광고가 사라지고 현실이 기대에 미치지 못하면 급격한 하락이나 붕괴가 뒤따를 수 있습니다.



2 제 자금에 영향을 미칠 수 있는 AI 버블을 왜 걱정해야 하나요?

버블이 붕괴되면 투자 포트폴리오, 퇴직 계좌 및 더 넓은 경제에서 상당한 손실로 이어질 수 있습니다. AI 주식을 직접 소유하지 않더라도 시장 하락은 뮤추얼 펀드, ETF 및 전반적인 금융 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다.



3 투자를 막 시작했습니다. 자신을 보호하기 위해 가장 먼저 해야 할 일은 무엇인가요?

가장 중요한 첫 번째 단계는 다각화입니다. 모든 자금을 AI나 기술 같은 단일 부문에 투자하지 마세요. 다양한 유형의 자산과 산업에 투자를 분산시키세요. 이렇게 하면 한 영역이 붕괴되더라도 전체 포트폴리오가 위험에 처하지 않습니다.



4 재정을 보호하기 위한 다섯 가지 핵심 단계는 무엇인가요?

1. 포트폴리오 다각화: AI/기술주에 과도하게 집중하지 마세요.

2. 기본 요소에 집중: 단지 유행하는 AI 이야기가 아닌 강력한 수익과 관리 가능한 부채를 가진 기업에 투자하세요.

3. 정기적으로 재조정: 정기적으로 수익을 내는 투자의 일부를 매도하고 뒤처진 투자를 더 매수하여 목표 자산 배분을 유지하세요.

4. 비상금 마련: 안전하고 접근 가능한 현금 계좌에 3~6개월 분의 생활비를 보관하세요. 이것은 시장 변동성에 대한 완충 장치입니다.

5. 감정적 거래 피하기: 장기 계획을 고수하세요. 하락 시 공황 매도를 하거나 정점에서 FOMO(놓칠까 봐 두려운) 매수를 하지 마세요.



5 한 기업이 단지 과대 광고인지 확실한 투자인지 어떻게 알 수 있나요?

유행어 너머를 살펴보세요. 기업이 다음과 같은지 확인하세요:

- 일관된 수익 및 이익 성장

- 지속 가능한 비즈니스 모델

- 합리적인 부채 수준