A China está pedindo que sua indústria de veículos elétricos pare de cortar preços e controle a produção, diante da crescente preocupação de que uma deflação prolongada possa prejudicar o crescimento econômico.
Nos últimos meses, autoridades chinesas alertaram repetidamente contra a "involução" em setores como o de VEs — onde empresas investem mais recursos na competição, mas veem retornos menores devido ao excesso de capacidade. O presidente Xi Jinping abordou o problema diretamente, criticando governos locais por investirem cegamente em setores estratégicos como inteligência artificial, capacidade computacional e veículos de nova energia, que correm o risco de superaquecimento.
Em 23 de julho, Xi destacou a necessidade de romper o ciclo de "involução" que afeta partes da segunda maior economia do mundo.
No mês passado, reguladores convocaram grandes montadoras, incluindo a BYD — rival chinesa da Tesla — para alertá-las sobre o excesso de capacidade. A consultoria Hutong Research, sediada em Pequim e Xangai, observou que agências governamentais responderam rapidamente às declarações de Xi, prometendo cortes na oferta. Essas medidas destacam tanto a urgência política em torno do excesso de capacidade quanto a extensão do problema.
No mercado altamente competitivo da China, os consumidores se acostumaram a preços extremamente baixos, forçando empresas de diversos setores a reduzirem preços — às vezes abaixo do custo — para ganhar participação no mercado. As fabricantes de VEs não são exceção.
A BYD cortou repetidamente os preços de seu modelo popular Seagull, agora vendido por 55.800 yuans (£5.862), quase 20% abaixo do preço de varejo oficial. A concorrente Great Wall Motors também reduziu o preço de seu Ora 3 em cerca de 20% em junho. O CEO da XPeng Motors, He Xiaopeng, alertou no início do ano que a guerra de preços se intensificaria, prevendo que algumas montadoras não sobreviveriam.
No mês passado, a China propôs emendas à sua lei de preços — a primeira atualização desde 1998 — para conter guerras de preços. As mudanças fortaleceriam a fiscalização governamental, definindo "preços injustos" e evitando competição "estilo involução", como usar domínio de mercado para manipular preços.
No entanto, alguns analistas duvidam da eficácia dessas medidas. Antonia Hmaidi, do Merics, observou que poucas empresas de VEs na China são lucrativas e muitas têm laços profundos com governos locais, tornando improvável que Pequim aja com força contra o excesso de investimento. Governos locais que não querem ver essas empresas falir estão tomando medidas que sugerem possível intervenção. Porém, ações semelhantes no passado não trouxeram mudanças significativas. No fim, os governos precisariam oferecer alternativas para sustentar essas economias locais.
Hmaidi sugeriu que a China poderia tentar resolver seu problema de excesso de oferta exportando ainda mais, o que provavelmente irritaria empresas e reguladores estrangeiros. "A curto prazo, isso provavelmente aumentará as tensões com a maioria dos parceiros comerciais da China", acrescentou.
O aumento de veículos elétricos chineses entrando na União Europeia preocupou autoridades do bloco, que temem que suas montadoras locais não consigam competir. No ano passado, a UE respondeu impondo tarifas de até 45% em VEs fabricados na China, o que irritou Pequim. Negociações recentes entre UE e China não resolveram a disputa comercial.
Montadoras chinesas ajustaram sua estratégia, focando mais em veículos híbridos plug-in. Em junho, empresas chinesas recuperaram sua posição no mercado anterior às tarifas, conquistando 10% do mercado europeu de VEs.
Na semana passada, a liderança política máxima da China se reuniu para discutir planos econômicos para o próximo ano. Embora não tenham mencionado diretamente a campanha contra a involução, destacaram a necessidade de "controlar a concorrência desleal" na economia.
Pesquisa adicional de Jason Tzu Kuan Lu.
