Les prix du pétrole ont continué de grimper lundi, déclenchant une forte vente sur les principales bourses mondiales. Les investisseurs s'inquiètent de plus en plus que le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran ne déclenche une crise économique mondiale.
Le conflit au Moyen-Orient a créé une crise d'approvisionnement énergétique, ce qui, selon les économistes, pourrait pousser l'inflation et les taux d'intérêt à la hausse. La croissance devrait ralentir même si les prix augmentent, suscitant des craintes de stagflation – une combinaison d'activité économique stagnante et d'inflation galopante.
Voici ce qu'il faut savoir.
Pourquoi les marchés boursiers ont-ils chuté ?
Les principaux indices pétroliers avaient déjà enregistré leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis six ans à l'ouverture des marchés lundi. Les prix ont ensuite bondi au-dessus de 115 dollars le baril, franchissant pour la première fois la barre des 100 dollars depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. Le benchmark américain, le West Texas Intermediate, a presque doublé depuis janvier, où il se situait autour de 60 dollars le baril.
Les prix du pétrole ont grimpé en flèche lors de la première semaine de la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, après que l'Iran a effectivement fermé le détroit d'Ormuz. Environ un cinquième des expéditions mondiales de pétrole et de gaz par mer transitent par ce détroit, ce qui en fait une voie commerciale mondiale critique.
Les récentes réductions de la production pétrolière au Moyen-Orient ont accru les inquiétudes concernant les pénuries. Warren Hogan, conseiller économique chez Judo Bank, a déclaré que le conflit prolongé a réduit les chances que les prix reviennent à leurs niveaux antérieurs. « Il est fort probable que nous assistions à l'une des augmentations les plus soudaines du coût du pétrole pour l'économie mondiale jamais enregistrées », a-t-il déclaré.
Les perturbations des approvisionnements en gaz et en engrais font également grimper les coûts et augmentent le risque d'une flambée majeure des prix mondiaux de l'énergie, ce qui alimenterait l'inflation et ralentirait l'activité économique.
Alors que l'ancien président Donald Trump a qualifié cela d'effet « à court terme » du conflit, les investisseurs restent sceptiques. Les actions asiatiques ont fortement chuté lundi, et les marchés européens et américains devraient suivre. Le Nikkei japonais a perdu plus de 6 %, et le Kospi sud-coréen a chuté de plus de 7 %.
Comment les prix du pétrole alimentent-ils l'inflation ?
Le conflit devrait largement stimuler l'inflation dans le monde, car la hausse soutenue des prix du pétrole se répercute sur l'économie.
Selon les économistes de la Banque Royale du Canada, l'inflation américaine pourrait atteindre 3,7 % si le pétrole reste autour de 100 dollars le baril.
Les automobilistes américains en ressentent déjà l'impact : les prix des carburants aux États-Unis ont augmenté de 25 cents la semaine dernière et de 25 cents supplémentaires pendant le week-end, atteignant une moyenne de 3,44 dollars le gallon dimanche soir, selon Gas Buddy.
La hausse des coûts du carburant pèse sur les budgets des ménages et augmente les dépenses des entreprises, faisant monter les prix de tout, de la nourriture aux meubles.
L'inflation devrait également augmenter au Royaume-Uni et dans la zone euro si les prix du pétrole restent élevés, rapporte Oxford Economics. L'Europe, qui importe la majeure partie de son pétrole et de son gaz, a vu les prix du gaz naturel bondir de près de 67 % au cours de la première semaine de la guerre, selon les analystes d'ANZ Bank.
ANZ prévoit également que les prix à la production de la Chine pourraient augmenter de 0,4 point de pourcentage si le pétrole reste cher. En Australie, l'inflation devrait approcher les 5 % – soit près d'un point de pourcentage de plus que les prévisions d'avant-guerre. Les économistes de Westpac avertissent que les prix de l'essence pourraient augmenter d'un dollar par litre, les coûts étant déjà supérieurs de 20 cents à ceux de février.
« Il y aura un impact sévère et soudain à court terme sur le coût de la vie des consommateurs australiens, et sur leur perception de leur coût de la vie – c'est-à-dire leurs anticipations d'inflation », a déclaré Hogan.
Sommes-nous en stagflation ?
Les pics des prix du pétrole sont « stagflationnistes » : ils ralentissent l'activité économique, augmentant le risque de récession, tout en stimulant l'inflation.
Le Fonds monétaire international estime qu'une hausse de 10 % des prix de l'énergie ralentirait la croissance mondiale d'environ 3,2 % à 3 %. Si le conflit se poursuit, les économistes prévoient que le Royaume-Uni et la zone euro ne croîtraient chacun que de 1 % ou moins.
Les économies asiatiques ont connu une croissance relativement forte ces dernières années, mais elles sont également vulnérables à la hausse des coûts de l'énergie et aux perturbations des chaînes d'approvisionnement. La combinaison d'un ralentissement de la croissance et d'une hausse des prix pourrait pousser plusieurs régions vers la stagflation, surtout si le conflit s'éternise. La production industrielle a connu une forte croissance, alimentée par l'essor technologique mondial, mais un choc énergétique pourrait dérailler cette dynamique et risquer la stagflation, avertit Oxford Economics. Aux États-Unis, des prix du pétrole à 125 dollars le baril pourraient réduire le PIB de 0,8 % tout en poussant l'inflation au-dessus de 4 %, selon le cabinet de conseil RSM.
David Bassanese, économiste en chef chez BetaShares, note que le choc pétrolier actuel ressemble à ceux des années 1970, lorsque les conflits au Moyen-Orient ont fait flamber les prix et plongé les économies avancées dans des ralentissements prolongés. « Si le pétrole reste au-dessus de 100 dollars le baril et que la perturbation continue, nous pourrions faire face à un moment stagflationniste au premier semestre de l'année – une faible croissance avec des banques centrales incapables d'agir en raison d'une inflation élevée », a-t-il déclaré.
Les taux d'intérêt vont-ils augmenter ?
Les économistes affirment que les taux d'intérêt sont moins susceptibles de baisser si la guerre persiste, et que les banques centrales prêtes à les relever agiront plus tôt. Avant le conflit, la Banque centrale européenne et la Banque du Canada devaient maintenir leurs taux stables jusqu'en 2026 ; désormais, les deux devraient relever leurs taux au moins une fois dans l'année à venir. La Réserve fédérale américaine – sous la pression de Trump pour baisser les taux – et la Banque d'Angleterre devaient initialement baisser deux fois leurs taux en 2026. Maintenant, la Fed ne devrait baisser les taux qu'en septembre, et la Banque d'Angleterre devrait rester stable toute l'année. L'Australie, qui avait anticipé une hausse des taux avant le conflit, en affronte désormais deux cette année.
À quel point la situation peut-elle empirer ?
Même si Trump met fin à la guerre, le monde connaîtra probablement une croissance plus lente et des prix plus élevés car les prix du pétrole ne reviendront pas aux bas niveaux de janvier, a déclaré Bassanese. Les traders ajouteront une prime de risque en raison de la menace d'un conflit « intermittent » renouvelé.
Les pays asiatiques, fortement dépendants du pétrole du Moyen-Orient, prennent déjà des mesures pour amortir la flambée des prix. Le Bangladesh ferme ses universités plus tôt pour l'Aïd al-Fitr afin d'économiser l'électricité, tandis que le président sud-coréen Lee Jae Myung a annoncé le premier plafonnement national des prix du carburant depuis près de 30 ans.
Une désescalade rapide aiderait à éviter une spirale inflationniste en stabilisant les prix du pétrole, a déclaré Sally Auld, économiste en chef à la National Australia Bank. Bien qu'elle doute que le conflit dure un autre mois, si c'est le cas, il y aurait un « risque matériel de récession mondiale » avec des prix du pétrole restant proches de 120 dollars le baril.
Goldman Sachs estime qu'une perturbation d'un mois pourrait pousser les prix au-delà du record historique de 145 dollars le baril, et les économistes de Westpac avertissent que trois mois de perturbation pourraient conduire les prix à 185 dollars le baril, avec des conséquences graves pour l'économie mondiale.
Questions Fréquemment Posées
FAQ Conflit Iranien Prix du Pétrole et Préoccupations de Stagflation
Questions Niveau Débutant
1 Qu'est-ce que la stagflation
La stagflation est une situation économique rare et difficile où une inflation élevée se produit en même temps qu'un chômage élevé et une croissance économique stagnante
2 Pourquoi un conflit avec l'Iran affecte-t-il l'économie mondiale
L'Iran est un important producteur de pétrole. Les conflits ou sanctions qui perturbent ses exportations pétrolières peuvent réduire l'offre mondiale, faisant grimper les prix du pétrole. Comme le pétrole est fondamental pour les transports et la fabrication, cela augmente les coûts de presque tout
3 Comment la hausse des prix du pétrole conduit-elle à l'inflation
Le pétrole est un intrant clé pour les transports, les plastiques et l'énergie. Quand il devient plus cher, le coût de production et d'expédition des marchandises augmente. Les entreprises répercutent souvent ces coûts plus élevés sur les consommateurs, entraînant une hausse générale des prix
4 Cela pourrait-il vraiment provoquer une récession mondiale
C'est un risque significatif. Si les prix du pétrole augmentent fortement et restent élevés, cela agit comme une taxe sur les consommateurs et les entreprises, ralentissant les dépenses et l'investissement. Combiné à l'inflation existante, cela pourrait faire basculer certaines économies en récession
Questions Niveau Intermédiaire
5 Quel est le lien entre les prix du pétrole et les chaînes d'approvisionnement
Les chaînes d'approvisionnement modernes dépendent fortement d'un carburant abordable pour le transport maritime et aérien. La hausse des prix du pétrole augmente les coûts logistiques à chaque étape, des matières premières aux produits finis en magasin, créant des goulets d'étranglement et des retards
6 Outre le pétrole, quels autres impacts économiques un conflit avec l'Iran pourrait-il avoir
Il pourrait perturber des voies de navigation vitales comme le détroit d'Ormuz, augmenter les primes de risque géopolitique sur les marchés financiers et déclencher des sanctions qui perturbent les réseaux commerciaux au-delà du seul pétrole
7 Comment les banques centrales réagissent-elles généralement à la stagflation
Cela crée un dilemme politique. Pour lutter contre l'inflation, elles devraient relever les taux d'intérêt. Pour soutenir la croissance et l'emploi, elles devraient les baisser. Cela rend la stagflation très difficile à gérer, car les actions pour résoudre un problème peuvent aggraver l'autre
8 Certains pays sont-ils plus vulnérables que d'autres
Oui. Les pays qui sont de grands importateurs de pétrole sont plus vulnérables aux chocs de prix. Les économies émergentes avec des devises plus faibles peuvent être particulièrement touchées car elles paient le pétrole en dollars
Questions Avancées / Pratiques
9 Quels sont les signes que la stagflation pourrait s'installer
Recherchez une combinaison persistante
