Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze auf 2,5 % angehoben und gewarnt, dass das Risiko einer höheren Inflation im kommenden Jahr nach erneuten Kämpfen im Nahen Osten gestiegen sei. Der Schritt erfolgte, als die Zinssätze für Staatsanleihen nach einem overnight-Anstieg der Öl- und Gaspreise in die Höhe schnellten, ausgelöst durch die jüngsten US-amerikanischen und iranischen Angriffe auf Schiffe in der Straße von Hormus. Die britischen Staatsanleihen stiegen am Donnerstag auf ein 19-Jahres-Hoch, und die europäischen Kreditkosten schnellten in die Höhe, als Öl über 105 US-Dollar (78 £) pro Barrel kletterte und auch die Gaspreise stark anstiegen.
Investoren hatten erwartet, dass die EZB die Kreditkosten im gesamten Euroraum anheben würde, waren jedoch alarmiert über den hawkishen Ton der Zentralbank, die vor wachsendem Inflationsdruck in vielen Wirtschaftssektoren warnte. Bei der Anhebung des Leitzinses von 2,25 % erhöhte die Zentralbank ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum im Euroraum im Jahr 2026 auf 0,9 %, gegenüber 0,8 % im Juni, und erwartet nun, dass die Inflation in diesem Jahr durchschnittlich 3 % betragen wird.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte: „Die Gesamtinflation dürfte gegen Ende 2027 wieder in etwa das Ziel erreichen, gestützt durch die Auswirkungen höherer Zinssätze. Wir werden weiterhin genau beobachten, wie groß und anhaltend der Anstieg der Energiepreise ist und wie er sich auf die Preis- und Lohnsetzung, die Inflationserwartungen und die allgemeine Wirtschaftsdynamik auswirkt.“
David Rees, Leiter der globalen Wirtschaftsforschung bei Schroders, sagte: „Die heutige Zinserhöhung war erwartet worden, aber der Ausblick von hier aus ist viel unsicherer. Höhere Energiepreise werden die Gesamtinflation hoch halten.“ Er sagte, ein Maß für die Kerninflation, das volatile Elemente wie Energie- und Lebensmittelkosten herausrechnet, sei „bisher wohlverhalten“ geblieben. Rees fügte hinzu, dass die Wirtschaft schwach sei und höhere Kreditkosten das Wachstum wahrscheinlich bremsen würden.
Der größte Treiber der Inflation sind die Energiepreise, die am Donnerstag erneut sprunghaft anstiegen, nachdem die US-amerikanischen und iranischen Angriffe auf Schiffe, die den Golf durchqueren, in dieser Woche zugenommen hatten. Brent-Rohöl überschritt 105 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von mehr als 4 % gegenüber dem Vortag. Die britischen Gaspreise stiegen über 205 Pence pro Therm, den höchsten Stand seit Dezember 2022. Auch die Gaspreise in Kontinentaleuropa stiegen. Der niederländische Großhandelspreis für Gas – der EU-Standard – überschritt erstmals seit Januar 2023 80 € pro Megawattstunde (MWh). Der Frontmonatskontrakt wird 3,4 % höher bei 82,56 €/MWh gehandelt.
Dies wiederum befeuerte die steigenden Staatskreditkosten in führenden Volkswirtschaften. Der Zinssatz für richtungsweisende 10-jährige britische Staatsanleihen, auch bekannt als Gilts, erreichte 5,295 %, den höchsten Stand seit August 2007. Der Zinssatz bzw. die Rendite der 30-jährigen deutschen Staatsanleihe stieg um 2,5 Basispunkte auf 5,08 %, den höchsten Stand seit Dezember 2003. Die 10-jährige Rendite erreichte 3,45 %, den höchsten Stand seit April 2011. Die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihe war mit 4,344 % die höchste seit Oktober 2008, ein Plus von 1 Basispunkt.
Zentralbanken sind besorgt, dass hohe Kraftstoff- und Energiepreise zu höheren Transportkosten und teurerem Heizen für Gewerbe- und Wohnimmobilien führen und so zu einem breit angelegten Inflationsanstieg beitragen. Investoren sind besorgt, dass die britischen und EU-Regierungen das Risiko einer Gasknappheit und die negativen Auswirkungen eines darauf folgenden Ansturms auf Vorräte auf die Inflation heruntergespielt haben. Jüngste Daten zeigen, dass die EU-Gasspeicher nur zu 67 % gefüllt sind, weit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 84 %. Analysten bei ING sagten: „Dies macht den Markt anfällig, da wir uns der bevorstehenden Heizsaison nähern.“
Britische und kontinentaleuropäische Gaskäufer haben das Auffüllen der Gasspeicher verzögert, in der Erwartung, dass der Nahost-Konflikt gelöst wird und die Preise vor dem Winter auf der Nordhalbkugel niedriger sein werden. Da sich der Krieg hinzieht, besteht die Aussicht auf steigende Gaspreise aufgrund eines Gerangels von Käufern, die in den verbleibenden Monaten vor dem Eintreffen kalten Wetters ihre Bestände auffüllen wollen. Die Anleihemärkte wurden auch durch den US-Finanzminister Scott Bessent alarmiert, der sagte, die USA würden Staatsanleihen im Wert von 6 Mrd. US-Dollar zurückkaufen, um einen Ausverkauf am US-Anleihemarkt zu mildern, der die Zinssätze in die Höhe getrieben hat. Doch die Anleihekäufer hielten das Paket für zu klein, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf ein Drei-Jahres-Hoch.
Häufig gestellte Fragen
FAQs EZB hebt Zinssätze auf 25 an, während Iran-Krieg Inflationswarnung auslöst
Anfängerfragen
1 Was ist gerade mit der EZB passiert
Die Europäische Zentralbank hat ihren Leitzins auf 25 angehoben. Dies ist der Zinssatz, der die Kreditkosten im gesamten Euroraum beeinflusst
2 Was ist ein Zinssatz in einfachen Worten
Es sind die Kosten für das Ausleihen von Geld. Wenn die Zinsen steigen, werden Kredite und Hypotheken teurer, aber Sparkonten zahlen normalerweise mehr
3 Warum hat die EZB die Zinsen erhöht
Um die Inflation zu bekämpfen – die steigenden Kosten für Waren und Dienstleistungen. Höhere Zinsen machen das Ausleihen teurer, was die Ausgaben abkühlt und hilft, Preissteigerungen zu verlangsamen
4 Was hat der Krieg im Iran mit der Inflation in Europa zu tun
Der Konflikt kann die Ölversorgung und Schifffahrtsrouten stören und so Energie- und Transportkosten in die Höhe treiben. Höhere Energiepreise breiten sich dann in der gesamten Wirtschaft aus und treiben die Gesamtinflation an
5 Wie wirkt sich dies auf mein monatliches Budget aus
Wenn Sie einen variabel verzinsten Kredit oder eine Hypothek haben, könnten Ihre Zahlungen steigen. Wenn Sie Ersparnisse haben, könnten Sie mehr Zinsen verdienen. Alltägliche Preise könnten eine Weile hoch bleiben
6 Bedeutet das, dass die Preise zu fallen beginnen
Nicht sofort. Das Ziel ist es, die Rate der Preissteigerungen zu verlangsamen, nicht unbedingt die Preise auf das alte Niveau zurückzuführen
7 Was ist der Euroraum
Die Gruppe von Ländern der Europäischen Union, die den Euro als ihre Währung verwenden – derzeit 20 Länder
Mittlere Fragen
8 Wie senkt eine Zinserhöhung tatsächlich die Inflation
Höhere Zinsen machen Kredite teurer, sodass Menschen und Unternehmen weniger leihen und ausgeben. Geringere Nachfrage nimmt Druck von den Preisen. Außerdem stärkt es den Euro, was Importe billiger macht
9 Was ist der Unterschied zwischen dem EZB-Leitzins und dem Zinssatz meiner Bank
Der EZB-Zinssatz legt die Basis für die Kreditvergabe zwischen Banken fest. Ihre Bank fügt ihre eigene Marge hinzu, sodass Ihr Hypotheken- oder Kreditzinssatz immer höher ist als der EZB-Zinssatz
10 Warum ist die EZB besorgt über einen ölgetriebenen Inflationsschub
Energiekosten fließen in fast alles ein – Lebensmittel, Lieferung, Fertigung, Heizung. Wenn Öl teuer wird, kann sich die Inflation schnell ausbreiten und hartnäckig werden, das heißt, sie hält länger an
11 Kann die EZB die Ölpreise kontrollieren
Nein. Sie kann nur auf sie reagieren. Zinserhöhungen verringern die Gesamtnachfrage, was indirekt einen Teil des Preisdrucks mildert
