Sedici scommesse hanno previsto con precisione il tempismo dei raid aerei statunitensi contro l'Iran il 27 febbraio, fruttando 100.000 dollari. Successivamente, un singolo utente ha guadagnato oltre 550.000 dollari scommettendo sulla rimozione dall'incarico dell'Ayatollah Ali Khamenei pochi istanti prima del suo assassinio da parte delle forze israeliane. Il 7 aprile, poco prima che Donald Trump annunciasse un cessate il fuoco temporaneo con l'Iran, i trader hanno scommesso 950 milioni di dollari sul calo dei prezzi del petrolio – e così è avvenuto.
Queste scommesse perfettamente tempestate, che hanno previsto accuratamente importanti sviluppi nel conflitto tra Stati Uniti-Israele e Iran, hanno generato enormi profitti e sollevato preoccupazioni tra legislatori ed esperti riguardo a possibili casi di insider trading.
Le scommesse, un tempo confinate principalmente allo sport, si sono ampliate includendo contratti su eventi di attualità, dove informazioni privilegiate potrebbero conferire a certi trader un vantaggio sleale. L'ascesa di piattaforme di scommesse online come Polymarket e Kalshi consente di scommettere praticamente su qualsiasi evento di cronaca. È inoltre diventato più facile che mai negoziare derivati sulle materie prime come i futures sul petrolio, dove i trader speculano sui prezzi futuri del greggio.
I vertici di alcune agenzie federali statunitensi e membri del Congresso hanno espresso il desiderio di reprimere il trading sospetto su diversi mercati, ma rimane poco chiaro quanta autorità avranno i regolatori.
"Il problema è che non abbiamo una legislazione, o che non abbiamo capacità di applicazione?" ha dichiarato Joshua Mitts, professore di diritto alla Columbia University. "Avere una legge che non può essere realmente applicata in modo efficace a causa di limitazioni tecnologiche è mettere il carro davanti ai buoi."
La notte del 27 febbraio, poco prima degli attacchi statunitensi e israeliani all'Iran, un insolito afflusso di circa 150 account Polymarket ha piazzato scommesse prevedendo gli attacchi per il giorno seguente. Un'analisi del New York Times ha rilevato che queste scommesse ammontavano a 855.000 dollari, con 16 account che hanno guadagnato oltre 100.000 dollari ciascuno.
Poco dopo, un singolo utente anonimo di Polymarket, con il nome account "Magamyman", ha guadagnato oltre 553.000 dollari scommettendo sulla rimozione di Khamenei dal potere pochi istanti prima del suo assassinio in un raid aereo israeliano. Questo è stato dettagliato in un reclamo presentato alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dal gruppo di difesa dei consumatori Public Citizen. Il reclamo citava anche un'azienda di cripto-analisi che ha identificato sei "presunti insider" che hanno guadagnato complessivamente 1,2 milioni di dollari su Polymarket dopo la morte di Khamenei.
Un'impennata simile di scommesse ben tempestate si è verificata il 7 aprile, quando almeno 50 account Polymarket hanno piazzato scommesse su un cessate il fuoco USA-Iran ore prima che Trump lo annunciasse su Truth Social. In precedenza, il presidente aveva avvertito che "un'intera civiltà morirà stanotte" se l'Iran non avesse aperto lo Stretto di Hormuz.
I trader non erano attivi solo su Polymarket; ci sono stati anche picchi simili nel trading di futures sul petrolio poche ore prima che Trump annunciasse sviluppi che avrebbero abbassato i prezzi del greggio. Il 23 marzo, i trader hanno piazzato scommesse per 580 milioni di dollari su futures petroliferi appena 15 minuti prima che Trump postasse sui social media riguardo a colloqui "produttivi" con l'Iran, secondo il Financial Times. I commenti di Trump hanno innescato una vendita di massa nei mercati petroliferi, facendo crollare i prezzi e generando un guadagno inaspettato per quei trader.
Lo stesso schema si è ripetuto il 7 aprile, quando i trader hanno speso 950 milioni di dollari in futures sul petrolio, scommettendo sul calo dei prezzi del greggio poche ore prima dell'annuncio del cessate il fuoco con l'Iran.
"Non possiamo dire fin dall'inizio se qualcuna di queste operazioni fosse illegale. Ognuna potrebbe essere frutto di fortuna, e ognuna potrebbe basarsi su informazioni legali", ha dichiarato Andrew Verstein, professore di diritto alla UCLA. "Ma molte di esse presentano i tratti distintivi di operazioni sospette che naturalmente giustificherebbero un'indagine."
Per coloro che seguono da vicino gli schemi di trading, il flusso di attività che ha... La portata e il tempismo di queste scommesse suggeriscono che fossero più che semplici colpi di fortuna. "Non solo il tempismo, ma l'ammontare di queste scommesse fa sembrare molto probabile che qualcuno avesse conoscenze privilegiate... e abbia piazzato scommesse molto, molto sostanziose su di esse", ha dichiarato Craig Holman, lobbista per le relazioni governative di Public Citizen, che ha presentato un reclamo alla CFTC.
Holman ha espresso dubbi su quanto aggressivamente la CFTC indagherà, data la sua attuale struttura sotto l'amministrazione Trump. La commissione è progettata per avere cinque membri bipartisan nominati dal presidente. Attualmente, ha un solo commissario: Michael Selig, nominato da Trump alla fine del 2025, che ha mostrato un atteggiamento amichevole verso i mercati predittivi.
Recentemente, la CFTC è stata bloccata in dispute con legislature statali su chi dovrebbe regolamentare le piattaforme di scommesse online. Kalshi, un concorrente di Polymarket, è stata temporaneamente bandita in Nevada per aver operato senza licenza di gioco d'azzardo e ha affrontato accuse penali in Arizona per aver consentito scommesse elettorali. Kalshi ha negato qualsiasi illecito, sostenendo che la CFTC ha l'autorità esclusiva sui mercati predittivi online.
"È una fase da far west per l'industria dei mercati predittivi, e ora si è riversata anche nel mercato azionario", notano gli osservatori.
Fonti anonime hanno riferito a Reuters e Bloomberg che la CFTC sta indagando sulle operazioni sui futures petroliferi effettuate il 27 marzo e il 7 aprile, sebbene l'agenzia non lo abbia confermato pubblicamente. Parlando al Congresso questa settimana, Selig ha avvertito che l'agenzia perseguirà i sospetti di insider trading, dichiarando: "vi troveremo e affronterete tutta la forza della legge". Tuttavia, ha aggiunto che non verranno emesse nuove normative finché la commissione non avrà i suoi cinque membri completi.
Polymarket non ha risposto alle richieste di commento. Il portavoce della Casa Bianca Davis Ingle ha dichiarato: "i dipendenti federali sono soggetti a linee guida etiche governative che vietano l'uso di informazioni non pubbliche per benefici finanziari". Ha definito qualsiasi implicazione di cattiva condotta ufficiale senza prove "informazione infondata e irresponsabile" e ha ribadito l'impegno della CFTC a monitorare frodi e attività illecite.
La legge federale vieta ai dipendenti governativi di utilizzare informazioni non pubbliche per guadagno personale. Alla fine di marzo, un gruppo bipartisan ha presentato un disegno di legge per vietare ai membri del Congresso e al personale senior di scommettere su eventi politici o decisioni politiche tramite mercati predittivi.
Tuttavia, gli esperti avvertono che le leggi sull'insider trading sono complesse e la nuova tecnologia delle scommesse online crea una traccia cartacea complicata difficile da rintracciare. Tradizionalmente, l'insider trading implica l'uso di informazioni esclusive di un'azienda per negoziare azioni prima che tali informazioni diventino pubbliche, regolamentato dalla SEC. L'insider trading sui futures è un'area più recente e meno definita.
"Il problema è che essenzialmente non ci sono casi netti di persone che si mettono nei guai per insider trading su futures di materie prime", ha detto Verstein. "La legge in quel campo semplicemente non è ben sviluppata."
In un recente articolo, il professore di diritto della Columbia Mitts e altri ricercatori hanno esaminato oltre 200.000 "coppie portafoglio-mercato sospette" dal febbraio 2024 al febbraio 2026. Hanno scoperto che i trader in questo gruppo hanno raggiunto un tasso di vincita di quasi il 70%, guadagnando 143 milioni di dollari da scommesse ben tempestate su eventi che vanno dalla cattura dell'ex leader venezuelano Nicolás Maduro al fidanzamento di Taylor Swift.
L'articolo sottolinea che i trader con informazioni privilegiate affrontano meno ostacoli legali quando utilizzano piattaforme come Polymarket o Kalshi, poiché questi mercati esistono in un'area grigia legale.
"La difficoltà è che questo trading avviene tramite blockchain o altri metodi anonimi, rendendo molto difficile per i regolatori o i pubblici ministeri identificare il trader", ha spiegato Mitts. "Dovrebbero anche dimostrare che il trader ha agito sulla base di informazioni ottenute illecitamente."
Tuttavia, i rischi sono significativi. L'insider trading che coinvolge informazioni militari classificate può minare la fiducia sia nei mercati che nei governi.
"A differenza dell'insider trading aziendale, il governo ha molti modi per garantire che le sue previsioni si avverino. Potrebbe semplicemente iniziare la guerra che aveva previsto, il che è preoccupante perché distorce l'economia reale", ha notato Verstein. "Decisioni del mondo reale, comprese quelle finanziarie, sono influenzate da scommesse speculative."
**Domande Frequenti**
Ecco un elenco di FAQ sui rapporti di trader che piazzano grandi scommesse ben tempestate riguardanti il conflitto Iran-Israele, formulate in tono naturale.
**Principiante - Domande Generali**
1. **Cosa è successo esattamente?**
Rapporti di autorità di regolamentazione finanziaria e organi di stampa indicano che nei giorni e nelle ore precedenti l'attacco diretto dell'Iran a Israele nell'aprile 2024, un piccolo numero di trader ha piazzato scommesse molto grandi sul fatto che i mercati azionari sarebbero crollati. Queste scommesse, effettuate tramite strumenti finanziari complessi, sono state estremamente redditizie quando i mercati sono calati dopo l'attacco.
2. **Cosa significa "perfettamente tempestato"? Perché è sospetto?**
"Perfettamente tempestato" significa che le scommesse sono state piazzate poco prima che la notizia dell'imminente attacco diventasse pubblica. L'estrema precisione e l'entità di queste operazioni, appena prima di un importante evento geopolitico, suggeriscono che i trader potrebbero aver avuto informazioni interne non pubbliche sul conflitto, piuttosto che aver fatto semplicemente un'ipotesi fortunata.
3. **Di che tipo di scommesse stiamo parlando?**
Non erano semplici scelte di azioni. Erano probabilmente posizioni corte o acquisti di opzioni put su indici di borsa. Si tratta di contratti finanziari che aumentano di valore quando il mercato scende. Sono strumenti sofisticati e ad alto rischio, tipicamente utilizzati da trader e fondi professionali.
4. **Chi sta indagando su questo?**
Importanti autorità di vigilanza finanziaria, inclusa la Securities and Exchange Commission negli Stati Uniti e i regolatori in Europa, stanno indagando sulle operazioni. Stanno rintracciando le transazioni per vedere se sono state effettuate sulla base di informazioni materiali non pubbliche o se hanno violato altre regole di mercato.
**Avanzato - Domande Dettagliate**
5. **Questo riguarda una guerra, non un'azienda. È comunque insider trading?**
Sì, potenzialmente. Le leggi sull'insider trading possono applicarsi a qualsiasi informazione materiale non pubblica che potrebbe influenzare i prezzi dei titoli, non solo ai segreti aziendali. Se i trader hanno ricevuto informazioni confidenziali su un imminente attacco tra stati da un insider governativo o militare, operare su quella base potrebbe essere considerato insider trading illegale.
6. **Come potrebbe qualcuno aver ottenuto queste informazioni?**
Possibili fonti potrebbero includere funzionari dei servizi segreti, personale governativo o individui all'interno di ambienti di difesa/militari che erano a conoscenza dei piani di attacco. L'indagine si concentrerà sulle tracce di comunicazione tra tali fonti e le società di trading o gli individui coinvolti.
