Šestnáct sázek přesně předpovědělo načasování amerických leteckých úderů proti Íránu 27. února a vydělalo 100 000 dolarů. Později jediný uživatel vydělal přes 550 000 dolarů sázkou na odstranění ajatolláha Alího Chameneího z moci pouhé okamžiky před jeho atentátem izraelskými silami. 7. dubna, těsně předtím než Donald Trump oznámil dočasné příměří s Íránem, obchodníci vsadili 950 milionů dolarů na pokles cen ropy – a ten skutečně nastal.
Tyto dokonale načasované sázky, které přesně předpověděly zásadní vývoj v konfliktu USA a Izraele s Íránem, generovaly obrovské zisky a vyvolaly obavy zákonodárců a expertů z možného obchodování s využitím neveřejných informací.
Sázení, kdysi převážně omezené na sport, se rozšířilo i na kontrakty týkající se zpravodajských událostí, kde by mohly neveřejné informace dát některým obchodníkům nespravedlivou výhodu. Vzestup online sázkových platforem jako Polymarket a Kalshi umožňuje sázet prakticky na jakoukoli zpravodajskou událost. Také obchodování s komoditními deriváty, jako jsou ropné futures, kde obchodníci spekulují o budoucích cenách ropy, je snazší než kdy dřív.
Vedoucí představitelé některých amerických federálních agentur a členové Kongresu vyjádřili přání zakročit proti podezřelému obchodování na různých trzích, ale stále není jasné, jaké pravomoci budou mít regulátoři.
"Je problém v tom, že nemáme legislativu, nebo že nemáme vymáhací schopnosti?" řekl Joshua Mitts, profesor práva na Kolumbijské univerzitě. "Mít zákon, který nelze kvůli technologickým omezením skutečně účinně vymáhat, je jako dávat vůz před koně."
V noci 27. února, těsně před americkými a izraelskými údery na Írán, došlo k neobvyklému přílivu přibližně 150 účtů na Polymarketu, které vsadily na údery následující den. Analýza New York Times zjistila, že tyto sázky činily celkem 855 000 dolarů, přičemž 16 účtů vydělalo každý přes 100 000 dolarů.
Brzy poté jediný anonymní uživatel Polymarketu pod účtem "Magamyman" vydělal přes 553 000 dolarů sázkou na odstranění Chameneího z moci okamžiky před jeho zabitím v izraelském leteckém útoku. To bylo podrobně popsáno v stížnosti podané u Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) spotřebitelskou skupinou Public Citizen. Stížnost také citovala kryptoanalytickou firmu, která identifikovala šest "podezřelých osob s neveřejnými informacemi", které po Chameneího smrti vydělaly na Polymarketu celkem 1,2 milionu dolarů.
Podobný nárůst dokonale načasovaných sázek nastal 7. dubna, kdy alespoň 50 účtů na Polymarketu vsadilo na americko-íránské příměří hodiny předtím, než jej Trump oznámil na Truth Social. Prezident předtím varoval, že "dnes v noci zemře celá civilizace", pokud Írán neotevře Hormuzský průliv.
Obchodníci nebyli aktivní pouze na Polymarketu; došlo také k podobným skokům v obchodování s ropnými futures pouhé hodiny předtím, než Trump oznámil vývoj, který by snížil ceny ropy. 23. března obchodníci vsadili 580 milionů dolarů na ropná futures pouhých 15 minut předtím, než Trump zveřejnil na sociálních sítích příspěvek o "produktivních" rozhovorech s Íránem, uvádí Financial Times. Trumpovy komentáře vyvolaly výprodej na ropných trzích, což způsobilo prudký pokles cen a přineslo neočekávaný zisk těmto obchodníkům.
Stejný vzorec se opakoval 7. dubna, kdy obchodníci utratili 950 milionů dolarů za ropná futures, sázející na pokles cen ropy pouhé hodiny před oznámením příměří s Íránem.
"Nemůžeme od začátku říci, zda byl kterýkoli z těchto obchodů nezákonný. Každý z nich mohl být šťastnou náhodou a každý z nich mohl být založen na zákonných informacích," řekl Andrew Verstein, profesor práva na UCLA. "Ale mnoho z nich nese známky podezřelých obchodů, které by přirozeně vyžadovaly vyšetřování."
Pro ty, kteří pečlivě sledují obchodní vzorce, spěch aktivit, který... Rozsah a načasování těchto sázek naznačují, že šlo o více než jen šťastné hry. "Nejen načasování, ale i výše těchto sázek naznačuje, že je velmi pravděpodobné, že někdo měl neveřejné informace... a vsadil na ně velmi, velmi podstatné částky," řekl Craig Holman, lobbista pro vládní záležitosti skupiny Public Citizen, která podala stížnost u CFTC.
Holman vyjádřil pochybnosti o tom, jak agresivně bude CFTC vyšetřovat, vzhledem k její současné struktuře za administrativy Trumpa. Komise je koncipována tak, aby měla pět členů z obou stran jmenovaných prezidentem. V současné době má pouze jednoho komisaře: Michaela Seliga, kterého Trump jmenoval koncem roku 2025 a který projevuje přátelský postoj k predikčním trhům.
V poslední době je CFTC zamčena ve sporech se státními zákonodárnými orgány o tom, kdo by měl regulovat online sázkové platformy. Kalshi, konkurent Polymarketu, byl dočasně zakázán v Nevadě za provozování bez sázkové licence a v Arizoně čelil trestním obviněním za umožňování sázek na volby. Kalshi popřel jakékoli pochybení a tvrdí, že CFTC má výhradní pravomoc nad online predikčními trhy.
"Pro odvětví predikčních trhů je to fáze divokého západu a nyní se to přelilo i na akciový trh," poznamenávají pozorovatelé.
Anonymní zdroje řekly Reuters a Bloombergu, že CFTC vyšetřuje obchody s ropnými futures uzavřené 27. března a 7. dubna, ačkoli agentura to veřejně nepotvrdila. Selig tento týden v projevu před Kongresem varoval, že agentura bude stíhat podezřelé z obchodování s využitím neveřejných informací, a řekl: "najdeme vás a budete čelit plné síle zákona." Dodává však, že žádná nová nařízení nevydá, dokud komise nebude mít plných pět členů.
Polymarket nereagoval na žádosti o vyjádření. Mluvčí Bílého domu Davis Ingle uvedl: "federální zaměstnanci podléhají vládním etickým směrnicím, které zakazují využívání neveřejných informací pro finanční prospěch." Jakékoli naznačování úředního pochybení bez důkazů označil za "bezpředmětné a nezodpovědné zpravodajství" a potvrdil závazek CFTC monitorovat podvody a nezákonnou činnost.
Federální zákon zakazuje vládním zaměstnancům využívat neveřejné informace pro osobní prospěch. Koncem března dvoustranická skupina předložila návrh zákona zakazujícího členům Kongresu a vyšším zaměstnancům sázet na politické události nebo rozhodnutí o politice prostřednictvím predikčních trhů.
Experti však varují, že zákony o obchodování s využitím neveřejných informací jsou složité a nová online sázková technologie vytváří komplikovanou papírovou stopu, kterou je obtížné sledovat. Tradičně obchodování s využitím neveřejných informací zahrnuje využití exkluzivních informací společnosti k obchodování s akciemi předtím, než se tyto informace stanou veřejnými, což reguluje SEC. Obchodování s futures na základě neveřejných informací je novější, méně definovanou oblastí.
"Trik je v tom, že v podstatě neexistují žádné čisté případy, kdy by se lidé dostali do problémů za obchodování s komoditními futures na základě neveřejných informací," řekl Verstein. "Právo tam prostě není dobře rozvinuté."
V nedávném článku profesor práva Mitts a další výzkumníci prozkoumali přes 200 000 "podezřelých párů peněženka-trhy" od února 2024 do února 2026. Zjistili, že obchodníci v této skupině dosáhli téměř 70% úspěšnosti, přičemž vydělali 143 milionů dolarů z dokonale načasovaných sázek na události od zajetí bývalého venezuelského vůdce Nicoláse Madura po zasnoubení Taylor Swift.
Článek poukazuje na to, že obchodníci s neveřejnými informacemi čelí méně právním překážkám při používání platforem jako Polymarket nebo Kalshi, protože tyto trhy existují v právní šedé zóně.
"Potíž je v tom, že k tomuto obchodování dochází prostřednictvím blockchainu nebo jiných anonymních metod, což regulátorům nebo žalobcům velmi ztěžuje identifikaci obchodníka," vysvětlil Mitts. "Také by museli prokázat, že obchodník jednal na základě neoprávněně získaných informací."
Rizika jsou však významná. Obchodování s využitím neveřejných informací zahrnující utajované vojenské zpravodajství může podkopat důvěru v trhy i vlády.
"Na rozdíl od firemního obchodování s využitím neveřejných informací má vláda mnoho způsobů, jak zajistit, aby se její předpovědi naplnily. Mohla by jednoduše rozpoutat válku, kterou předpověděla, což je znepokojující, protože to narušuje reálnou ekonomiku," poznamenal Verstein. "Reálná rozhodnutí, včetně finančních, jsou ovlivňována spekulativními sázkami."
Často kladené otázky
Samozřejmě Zde je seznam často kladených otázek o zprávách o obchodnících, kteří uzavírají velké, dokonale načasované sázky v souvislosti s íránsko-izraelským konfliktem, formulovaných přirozeným tónem.
Začátečník – Obecné otázky
1. Co přesně se stalo?
Zprávy finančních regulátorů a zpravodajských médií naznačují, že ve dnech a hodinách před přímým útokem Íránu na Izrael v dubnu 2024 malý počet obchodníků uzavřel velmi velké sázky na pokles akciových trhů. Tyto sázky, provedené prostřednictvím složitých finančních nástrojů, byly extrémně výnosné, když trhy po útoku klesly.
2. Co znamená "dokonale načasované"? Proč je to podezřelé?
"Dokonale načasované" znamená, že sázky byly uzavřeny těsně předtím, než se zpráva o hrozícím útoku stala veřejnou. Extrémní přesnost a rozsah těchto obchodů těsně před velkou geopolitickou událostí naznačují, že obchodníci mohli mít neveřejné, vnitřní informace o konfliktu, a ne že by jen měli štěstí.
3. O jakých sázkách mluvíme?
Nešlo o jednoduchý výběr akcií. Pravděpodobně šlo o krátké pozice nebo nákup put opcí na akciové indexy. Jedná se o finanční kontrakty, jejichž hodnota roste, když trh klesá. Jsou to sofistikované, vysoce rizikové nástroje, které typicky používají profesionální obchodníci a fondy.
4. Kdo to vyšetřuje?
Hlavní finanční dohledové orgány včetně Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) v USA a regulátoři v Evropě vyšetřují tyto obchody. Sledují transakce, aby zjistili, zda byly uzavřeny na základě podstatných neveřejných informací nebo zda porušily jiná pravidla trhu.
Pokročilý – Podrobné otázky
5. Týká se to války, ne společnosti. Je to stále obchodování s využitím neveřejných informací?
Ano, potenciálně ano. Zákony o obchodování s využitím neveřejných informací se mohou vztahovat na jakékoli podstatné neveřejné informace, které by mohly ovlivnit ceny cenných papírů, nejen na firemní tajemství. Pokud obchodníci obdrželi důvěrné informace o hrozícím útoku státu proti státu od vládního nebo vojenského zdroje, obchodování na základě toho by mohlo být považováno za nezákonné obchodování s využitím neveřejných informací.
6. Jak by někdo mohl tyto informace získat?
Možnými zdroji by mohli být zpravodajští důstojníci, vládní personál nebo jednotlivci v obranných/vojenských kruzích, kteří věděli o plánech útoku. Šetření se zaměří na komunikační stopy mezi takovými zdroji a zapojenými obchodními firmami nebo jednotlivci.
