व्यापारियों ने ईरान संघर्ष के साथ पूरी तरह से समयबद्ध शर्तों पर 1 अरब डॉलर से अधिक की बाज़ार स्थितियाँ लगाईं। यहाँ क्या हो रहा है?

सोलह बेटों ने 27 फरवरी को अमेरिका द्वारा ईरान पर की गई हवाई हमलों के समय का सटीक अनुमान लगाया, जिससे $100,000 की कमाई हुई। बाद में, एकल उपयोगकर्ता ने आयतुल्ला अली खामेनेई के सत्ता से हटाए जाने पर दांव लगाकर $550,000 से अधिक कमाए, और कुछ ही क्षणों बाद इजरायली सेनाओं द्वारा उनकी हत्या कर दी गई। 7 अप्रैल को, डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा ईरान के साथ अस्थायी युद्धविराम की घोषणा करने से ठीक पहले, व्यापारियों ने $950 मिलियन का दांव लगाया कि तेल की कीमतें गिरेंगी—और वे गिर भी गईं।

इन सटीक समय पर लगाए गए दांवों ने, जिन्होंने ईरान के साथ अमेरिका-इजरायल संघर्ष में प्रमुख घटनाक्रमों का सही अनुमान लगाया, भारी मुनाफा कमाया और विधायकों तथा विशेषज्ञों के बीच संभावित अंदरूनी जानकारी के आधार पर व्यापार (इनसाइडर ट्रेडिंग) को लेकर चिंताएं बढ़ा दीं।

दांव लगाना, जो कभी ज्यादातर खेलों तक सीमित था, अब समाचार घटनाओं पर अनुबंधों तक फैल गया है, जहां अंदरूनी जानकारी कुछ व्यापारियों को अनुचित लाभ दे सकती है। पॉलीमार्केट और कल्शी जैसे ऑनलाइन बेटिंग प्लेटफॉर्म के उदय ने लगभग किसी भी समाचार घटना पर दांव लगाने की अनुमति दे दी है। तेल फ्यूचर्स जैसे कमोडिटी डेरिवेटिव्स का व्यापार करना भी पहले से कहीं अधिक आसान हो गया है, जहां व्यापारी भविष्य की तेल कीमतों पर अटकलें लगाते हैं।

कुछ अमेरिकी संघीय एजेंसियों के नेताओं और कांग्रेस के सदस्यों ने विभिन्न बाजारों में संदिग्ध व्यापार पर कार्रवाई करने की इच्छा जताई है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि नियामकों के पास कितना अधिकार होगा।

कोलंबिया विश्वविद्यालय के कानून प्रोफेसर जोशुआ मिट्स ने कहा, "क्या समस्या यह है कि हमारे पास कानून नहीं है, या हमारे पास प्रवर्तन क्षमताएं नहीं हैं? तकनीकी सीमाओं के कारण ऐसा कानून जिसे प्रभावी ढंग से लागू नहीं किया जा सकता, गाड़ी को घोड़े के आगे जोतने जैसा है।"

27 फरवरी की रात, ईरान पर अमेरिका और इजरायली हमलों से ठीक पहले, लगभग 150 पॉलीमार्केट खातों में एक असामान्य रूप से बड़ी संख्या में दांव लगाए गए, जिन्होंने अगले दिन होने वाले हमलों का अनुमान लगाया। न्यूयॉर्क टाइम्स के विश्लेषण में पाया गया कि इन दांवों की कुल राशि $855,000 थी, जिसमें 16 खातों ने प्रत्येक $100,000 से अधिक कमाए।

इसके कुछ समय बाद, एक अज्ञात पॉलीमार्केट उपयोगकर्ता, "मैगामायमैन" नाम के खाते के तहत, खामेनेई के सत्ता से हटाए जाने पर दांव लगाकर $553,000 से अधिक कमाए, और कुछ ही क्षणों बाद एक इजरायली हवाई हमले में उनकी हत्या कर दी गई। यह जानकारी उपभोक्ता अधिकार समूह पब्लिक सिटिजन द्वारा कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) में दायर एक शिकायत में विस्तार से बताई गई है। शिकायत में एक क्रिप्टो-एनालिटिक्स फर्म का भी हवाला दिया गया है, जिसने खामेनेई की मृत्यु के बाद पॉलीमार्केट पर कुल $1.2 मिलियन कमाने वाले छह "संदिग्ध अंदरूनी लोगों" की पहचान की।

सटीक समय पर लगाए गए दांवों में एक समान उछाल 7 अप्रैल को देखने को मिला, जब कम से कम 50 पॉलीमार्केट खातों ने अमेरिका-ईरान युद्धविराम पर दांव लगाए, और कुछ घंटे बाद ट्रम्प ने ट्रूथ सोशल पर इसकी घोषणा की। इससे पहले, राष्ट्रपति ने चेतावनी दी थी कि अगर ईरान होर्मुज जलडमरूमध्य नहीं खोलता है तो "आज रात एक पूरी सभ्यता मर जाएगी।"

व्यापारी केवल पॉलीमार्केट पर सक्रिय नहीं थे; ट्रम्प द्वारा तेल की कीमतें गिराने वाली घटनाओं की घोषणा करने से कुछ घंटे पहले तेल फ्यूचर्स ट्रेडिंग में भी इसी तरह की तेजी देखी गई। फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, 23 मार्च को, व्यापारियों ने तेल फ्यूचर्स पर $580 मिलियन का दांव लगाया, और सिर्फ 15 मिनट बाद ट्रम्प ने सोशल मीडिया पर ईरान के साथ "उत्पादक" बातचीत के बारे में पोस्ट किया। ट्रम्प की टिप्पणियों ने तेल बाजारों में बिकवाली को ट्रिगर किया, जिससे कीमतों में गिरावट आई और उन व्यापारियों के लिए अप्रत्याशित लाभ हुआ।

यही पैटर्न 7 अप्रैल को दोहराया गया, जब व्यापारियों ने तेल फ्यूचर्स पर $950 मिलियन खर्च किए, और ईरान के साथ युद्धविराम की घोषणा होने से कुछ घंटे पहले तेल की कीमतों के गिरने पर दांव लगाए।

यूसीएलए के कानून प्रोफेसर एंड्रयू वर्स्टीन ने कहा, "हम शुरू से नहीं कह सकते कि इनमें से कोई भी व्यापार अवैध था या नहीं। इनमें से कोई भी भाग्यशाली हो सकता है, और इनमें से कोई भी कानूनी जानकारी पर आधारित हो सकता है। लेकिन इनमें से कई में संदिग्ध व्यापार के लक्षण हैं, जो स्वाभाविक रूप से जांच का warrent देते हैं।"

जो लोग ट्रेडिंग पैटर्न का बारीकी से पालन कर रहे हैं, उनके लिए यह गतिविधि का उछाल... इन दांवों का पैमाना और समय बताता है कि ये महज भाग्य के भरोसे लगाए गए जुए से कहीं अधिक थे। पब्लिक सिटिजन के सरकारी मामलों के लॉबिस्ट क्रेग होलमैन, जिन्होंने सीएफटीसी में शिकायत दर्ज कराई है, ने कहा, "न केवल समय, बल्कि इन दांवों की राशि भी यह दिखाती है कि बहुत संभावना है कि किसी के पास अंदरूनी जानकारी थी... और उस पर बहुत, बहुत भारी दांव लगाए।"

होलमैन ने सीएफटीसी द्वारा कितनी सख्ती से जांच की जाएगी, इस पर संदेह जताया, क्योंकि ट्रम्प प्रशासन के तहत इसकी वर्तमान संरचना है। आयोग को राष्ट्रपति द्वारा नियुक्त पांच द्विदलीय सदस्यों वाला बनाया गया है। वर्तमान में, इसके पास केवल एक आयुक्त है: माइकल सेलिग, जिन्हें ट्रम्प ने 2025 के अंत में नियुक्त किया था, और जिन्होंने प्रिडिक्शन मार्केट के प्रति अनुकूल रुख दिखाया है।

हाल ही में, सीएफटीसी राज्य विधानमंडलों के साथ विवादों में उलझी हुई है कि ऑनलाइन बेटिंग प्लेटफॉर्म को कौन नियंत्रित करेगा। पॉलीमार्केट की प्रतिस्पर्धी कल्शी को नेवादा में जुए का लाइसेंस बिना संचालन के लिए अस्थायी रूप से प्रतिबंधित कर दिया गया था, और एरिजोना में चुनाव पर दांव लगाने की अनुमति देने के लिए आपराधिक आरोपों का सामना करना पड़ा। कल्शी ने किसी भी गलत काम से इनकार किया है, और तर्क दिया है कि ऑनलाइन प्रिडिक्शन मार्केट पर सीएफटीसी का एकमात्र अधिकार है।

पर्यवेक्षकों का कहना है, "यह प्रिडिक्शन मार्केट उद्योग के लिए एक वाइल्ड वेस्ट चरण है, और अब यह शेयर बाजार में भी फैल गया है।"

अनाम सूत्रों ने रॉयटर्स और ब्लूमबर्ग को बताया कि सीएफटीसी 27 मार्च और 7 अप्रैल को किए गए तेल फ्यूचर्स ट्रेडों की जांच कर रहा है, हालांकि एजेंसी ने इसकी सार्वजनिक रूप से पुष्टि नहीं की है। इस सप्ताह कांग्रेस को संबोधित करते हुए, सेलिग ने चेतावनी दी कि एजेंसी अंदरूनी जानकारी के आधार पर व्यापार करने वाले संदिग्धों के खिलाफ कार्रवाई करेगी, और कहा, "हम आपको ढूंढ लेंगे और आपको कानून का पूरा दंड भुगतना होगा।" हालांकि, उन्होंने यह भी कहा कि आयोग के पांच पूर्ण सदस्य होने तक कोई नए नियम जारी नहीं किए जाएंगे।

पॉलीमार्केट ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया। व्हाइट हाउस के प्रवक्ता डेविस इंगल ने कहा, "संघीय कर्मचारी सरकारी नैतिकता दिशानिर्देशों के अधीन हैं, जो वित्तीय लाभ के लिए गैर-सार्वजनिक जानकारी का उपयोग करने पर रोक लगाते हैं।" उन्होंने बिना सबूत के किसी भी आधिकारिक दुर्व्यवहार के संकेत को "आधारहीन और गैरजिम्मेदाराना रिपोर्टिंग" बताया, और सीएफटीसी की धोखाधड़ी और अवैध गतिविधियों की निगरानी के प्रति प्रतिबद्धता की पुष्टि की।

संघीय कानून सरकारी कर्मचारियों को व्यक्तिगत लाभ के लिए गैर-सार्वजनिक जानकारी का उपयोग करने से रोकता है। मार्च के अंत में, एक द्विदलीय समूह ने एक विधेयक पेश किया जिसमें कांग्रेस सदस्यों और वरिष्ठ कर्मचारियों को प्रिडिक्शन मार्केट के माध्यम से राजनीतिक घटनाओं या नीतिगत निर्णयों पर दांव लगाने पर प्रतिबंध लगाने का प्रस्ताव था।

हालांकि, विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि अंदरूनी जानकारी के आधार पर व्यापार के कानून जटिल हैं, और नई ऑनलाइन बेटिंग तकनीक एक जटिल कागजी लेनदेन का निशान बनाती है, जिसका पता लगाना मुश्किल है। परंपरागत रूप से, अंदरूनी जानकारी के आधार पर व्यापार में कंपनी की विशेष जानकारी का उपयोग करना शामिल है, जब वह जानकारी सार्वजनिक नहीं हुई होती है, और इस पर एसईसी द्वारा नियंत्रण रहता है। अंदरूनी फ्यूचर्स ट्रेडिंग एक नया, कम परिभाषित क्षेत्र है।

वर्स्टीन ने कहा, "मुश्किल यह है कि अनिवार्य रूप से कमोडिटी फ्यूचर्स इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए परेशानी में पड़ने वाले लोगों के कोई साफ मामले नहीं हैं। वहां कानून अच्छी तरह से विकसित नहीं है।