¿'No tenemos inflación'? Cinco gráficos revelan la realidad económica de EE. UU. del segundo mandato de Trump hasta ahora

Con las elecciones de mitad de mandato acercándose, muchos estadounidenses están centrados en la economía. Los votantes estadounidenses están agotados después de años de precios más altos. Donald Trump ganó la presidencia en 2024 prometiendo reducir la inflación y deshacer el daño que, según él, la administración Biden había causado a la economía. Demasiado poco, demasiado tarde: Trump aborda los precios de la gasolina mientras los costos del combustible perjudican sus esperanzas para las elecciones de mitad de mandato. Leer más. En opinión de Trump, su plan está funcionando. En un mitin reciente en Montana, Trump elogió la economía actual y la describió como un momento próspero para los estadounidenses. "Ahora somos más ricos", dijo. "No tenemos inflación". Los datos económicos cuentan una historia diferente. La inflación, especialmente los precios de la gasolina, se ha disparado durante el último año. El mercado laboral se ha estancado, y las tasas de interés más altas han hecho más costoso para los estadounidenses pedir dinero prestado para préstamos e hipotecas. Estos cambios tienen un impacto real en la vida de los estadounidenses. Una encuesta reciente de Harris para The Guardian encontró que la mayoría de los estadounidenses, incluidos algunos republicanos, no están de acuerdo con la evaluación de Trump. Casi dos tercios dijeron que creen que el país está en recesión, y muchos dijeron que los precios más altos han sido una tensión importante. Los estadounidenses informan que tienen dificultades para ahorrar, y un tercio de los encuestados dijo que una factura inesperada podría arruinarlos financieramente. Esto es lo que muestran los datos sobre el segundo mandato de Trump hasta ahora. Inflación La tasa de aumento de precios se ha enfriado drásticamente desde su pico en 2022, cuando los paquetes de estímulo pandémico impulsaron los precios al consumidor. La inflación alcanzó un máximo de 9,1%, el más alto en 40 años, en junio de 2022. En enero de 2025, el mes en que Trump comenzó su segundo mandato, la inflación había caído al 3%. Para abril de 2025, era del 2,3%, la tasa más baja desde 2021. Fue entonces cuando las cosas empezaron a ponerse difíciles. Después de que Trump impusiera aranceles a casi todo lo que Estados Unidos importa, la inflación comenzó a recalentarse de nuevo, subiendo al 3% en septiembre de 2025. Después de que muchos de sus aranceles fueron pausados y finalmente declarados ilegales, los precios comenzaron a bajar nuevamente. En enero y febrero de 2026, la inflación volvió a bajar al 2,4%. La guerra de Irán, específicamente su impacto en los precios del petróleo, ha empujado la inflación de nuevo a niveles no vistos desde 2023. En mayo, la inflación alcanzó el 4,2% y se ha mantenido por encima del 3,4% desde entonces. Han pasado casi seis años desde que los estadounidenses han visto la inflación en un nivel manejable del 2%. Los aumentos de precios se acumulan con el tiempo y pueden presionar los presupuestos, por lo que este es un tema tan sensible para los votantes en una elección crucial. Precios de la gasolina En la reciente encuesta de The Guardian con Harris Poll, los precios de la gasolina fueron el punto de dolor más común para los estadounidenses, con un 83% diciendo que están perjudicando sus finanzas actuales. Poco después de que comenzara la guerra en Irán, el Estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que normalmente pasa una quinta parte del petróleo del mundo, fue bloqueado. Su cierre ha hecho subir los precios en todo el mundo. Aunque Estados Unidos es en sí mismo un importante productor de petróleo, los precios aún se han disparado desde la guerra. El precio promedio de la gasolina era de $4,32 por galón a mediados de octubre, según AAA, casi $1,30 por galón más que hace un año. Incluso en un estado productor de petróleo como Texas, un galón de gasolina cuesta $3,81, en comparación con $2,64 hace un año. Mientras tanto, los conductores en California, un estado que importa gran parte de su gasolina del extranjero, están pagando $6,21 por galón. Cifras mensuales de empleo El mercado laboral es otra medida de la salud de la economía, y aunque el mercado laboral estadounidense ha visto cierto crecimiento desde que Trump asumió el cargo nuevamente, las cifras han fluctuado durante el último año. En 2025, se agregaron un total de 181.000 nuevos empleos a la economía, en comparación con 2,2 millones de empleos en 2024. Los empleadores han enfrentado un panorama mixto para la contratación: políticas de inmigración más duras, la incertidumbre de los aranceles y precios más altos para los suministros han significado un crecimiento lento del empleo. La tasa de desempleo se ha mantenido baja, sin embargo, en poco más del 4%. Los economistas llaman a esto una economía de "poca contratación, poco despido", donde los empleadores ni contratan ni despiden trabajadores. S&P 500 Aunque muchos estadounidenses informan que tienen dificultades en la economía actual, un pequeño grupo nunca ha sido más rico. El mercado de valores ha seguido disparándose desde que Trump asumió el cargo, recuperándose de las caídas vistas durante su anuncio inicial de aranceles y los primeros días de la guerra de Irán. Los economistas ven en gran medida la inversión en IA como el factor principal en la aceleración del mercado de valores. Las empresas tecnológicas están gastando miles de millones de dólares invirtiendo en centros de datos y chips necesarios para impulsar la IA. Un gráfico de líneas que muestra las últimas cifras del S&P 500 Aunque muchos estadounidenses están invertidos en el mercado de valores a través de sus fondos de jubilación y pensiones, este crecimiento ha sido realmente un beneficio para el 1% más rico de los estadounidenses, que poseen casi la mitad de las inversiones del mercado de valores. Los economistas dicen que los precios más altos combinados con un mercado de valores exuberante han llevado a una economía en forma de K, donde los más ricos nunca se han sentido más ricos mientras los estadounidenses comunes continúan lidiando con presupuestos ajustados debido a los altos precios. Tasas de interés Las tasas de interés a menudo no son tan notables para los consumidores como los precios de la gasolina o los comestibles, que encuentran todos los días. El impacto que las tasas de interés más altas tienen en la economía tarda más en aparecer y es profundo. Las tasas de interés determinan cuánto pagan los estadounidenses para pedir dinero prestado – para administrar sus negocios, pagar préstamos de automóviles y comprar sus casas. Para la Reserva Federal, cambiar las tasas de interés es la herramienta que utiliza para equilibrar la economía. Subir las tasas puede enfriar la economía, bajando los precios, aunque con el riesgo de perjudicar el mercado laboral. Bajar las tasas puede estimular la economía con el riesgo de provocar más inflación. Un gráfico de líneas que muestra la tasa de interés federal Cuando Trump asumió el cargo en enero de 2025, la Fed estaba en medio de una serie de reducciones de las tasas de interés. Los funcionarios dijeron que estaban viendo que la inflación se enfriaba y un crecimiento más lento en el mercado laboral. Las tasas de interés estaban en un rango del 4,25% al 4,5%, un 1% más bajas que hace un año. La incertidumbre en torno a los nuevos aranceles de Trump finalmente llevaría a los funcionarios a pausar la reducción, aunque el presidente seguía exigiendo tasas más bajas. A medida que los aranceles demostraron tener menos efecto a largo plazo sobre los precios, la Fed comenzó a bajar las tasas nuevamente en el otoño de 2025. Durante meses, la Fed se abstuvo de cambiar las tasas mientras se desarrollaban los impactos económicos de la guerra con Irán. Pero en septiembre, la Fed subió las tasas por primera vez desde 2023, en un cuarto de punto. El presidente de la Fed designado por Trump, Kevin Warsh, dijo que "la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo". Las tasas de interés más altas ya han tenido un impacto en las tasas hipotecarias, que habían caído por debajo del 6% (para una hipoteca a 30 años) por primera vez desde 2022 en febrero, pero ahora han subido por encima del 7%.

Preguntas frecuentes
Preguntas frecuentes No tenemos inflación Cinco gráficos sobre la economía estadounidense en el segundo mandato de Trump

1 ¿Qué significa realmente "no tenemos inflación"?
Es una afirmación de que el crecimiento de los precios ya no es un problema. Los economistas miden la inflación como el cambio porcentual anual de los precios. Si esa tasa está cerca del objetivo del 2% de la Fed, algunos argumentan que la inflación ha terminado, aunque los precios sigan siendo más altos que antes.

2 Espera, si la inflación se ha ido, ¿por qué todo sigue siendo tan caro?
Porque la inflación es una tasa de cambio, no un nivel de precios. Los precios subieron bruscamente en 2022-2023 y en su mayoría se mantuvieron ahí. Una inflación más lenta significa que los precios suben más despacio; no significa que vuelvan a bajar.

3 ¿Qué suelen mostrar los cinco gráficos?
Típicamente, la inflación tendiendo a la baja hacia el objetivo, un mercado laboral aún sólido, el crecimiento del PIB manteniéndose, el gasto y el sentimiento del consumidor, y los riesgos arancelarios o de política. En conjunto, sugieren una economía resiliente pero desigual.

4 ¿Realmente ha vuelto la inflación a la normalidad?
La inflación subyacente se ha enfriado mucho desde su pico de 2022, pero a menudo se mantiene algo por encima del 2%. Así que "no" exagera; "mucha menos inflación" es más preciso.

5 ¿Son inflacionarios los aranceles?
Los aranceles actúan como un impuesto sobre las importaciones, por lo que tienden a elevar algunos precios. El efecto depende de cuánto se traslade a los consumidores, de si las empresas lo absorben y de cómo respondan el dólar y las cadenas de suministro.

6 ¿Cómo están conectados los aranceles y la inflación en este mandato?
Los aranceles anunciados en 2025 elevaron las preocupaciones sobre costos, pero el impacto medido hasta ahora ha sido mixto y gradual. Muchas empresas adelantaron importaciones o absorbieron costos, por lo que el efecto completo puede aparecer con retraso.

7 ¿Cuál es la diferencia entre el IPC y el PCE?
El IPC rastrea una canasta fija de bienes de consumo familiar. El PCE cubre un gasto de consumo más amplio y es el indicador preferido de la Fed. Por lo general se mueven juntos, pero pueden divergir.

8 ¿Por qué a la Fed le importa tanto el 2%?
El objetivo del 2% ancla las expectativas. Si la gente espera precios estables, la fijación de salarios y precios se mantiene tranquila, lo que evita que la inflación se descontrole.

9 ¿Qué cuenta como inflación subyacente y por qué usarla?
La subyacente excluye alimentos y energía, que fluctúan salvajemente. Es una lectura más limpia de la presión subyacente sobre los precios.