ليس لدينا تضخم"؟ خمسة رسوم بيانية تكشف الواقع الاقتصادي الأمريكي في الولاية الثانية لترامب حتى الآن

مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي، يركز العديد من الأمريكيين على الاقتصاد. الناخبون الأمريكيون منهكون بعد سنوات من ارتفاع الأسعار. فاز دونالد ترامب بالرئاسة في عام 2024 بعد أن وعد بخفض التضخم وإصلاح الضرر الذي قال إن إدارة بايدن أحدثته بالاقتصاد. أقل من اللازم، ومتأخر جدًا: ترامب يتصدى لأسعار البنزين بينما تضر تكاليف الوقود بآماله في انتخابات التجديد النصفي. اقرأ المزيد. من وجهة نظر ترامب، خطته تنجح. في تجمع انتخابي حديث في مونتانا، أشاد ترامب بالاقتصاد الحالي، ووصفه بأنه وقت مزدهر للأمريكيين. وقال: "نحن أغنى الآن. ليس لدينا تضخم." البيانات الاقتصادية تحكي قصة مختلفة. فقد ارتفع التضخم، وخاصة أسعار البنزين، بشكل حاد خلال العام الماضي. وتوقف سوق العمل، وجعلت أسعار الفائدة المرتفعة اقتراض الأمريكيين للأموال للقروض والرهانات العقارية أكثر تكلفة. هذه التحولات لها تأثير حقيقي على حياة الأمريكيين. وجد استطلاع حديث أجرته هاريس لصالح الغارديان أن معظم الأمريكيين، بمن فيهم بعض الجمهوريين، لا يوافقون على تقييم ترامب. وقال ما يقرب من الثلثين إنهم يعتقدون أن البلاد في حالة ركود، وقال العديد إن الأسعار المرتفعة كانت عبئًا كبيرًا. ويفيد الأمريكيون بأنهم يجدون صعوبة في الادخار، وقال ثلث الذين شملهم الاستطلاع إن فاتورة غير متوقعة واحدة يمكن أن تدمرهم ماليًا. إليك ما تظهره البيانات عن ولاية ترامب الثانية حتى الآن. التضخم تباطأ معدل ارتفاع الأسعار بشكل كبير منذ ذروته في عام 2022، عندما دفعت حزم التحفيز الوبائية أسعار المستهلكين إلى الارتفاع. بلغ التضخم ذروته عند 9.1%، وهو أعلى مستوى في 40 عامًا، في يونيو 2022. وفي يناير 2025، الشهر الذي بدأ فيه ترامب ولايته الثانية، انخفض التضخم إلى 3%. وبحلول أبريل 2025، كان 2.3% — وهو أدنى معدل منذ عام 2021. عندها بدأت الأمور تصبح مضطربة. بعد أن فرض ترامب رسومًا جمركية على كل ما تستورده الولايات المتحدة تقريبًا، بدأ التضخم في الارتفاع مرة أخرى، ليعود إلى 3% في سبتمبر 2025. وبعد تعليق العديد من رسومه الجمركية وصدور حكم في النهاية بأنها غير قانونية، بدأت الأسعار في الانخفاض مرة أخرى. وفي يناير وفبراير 2026، عاد التضخم إلى 2.4%. الحرب مع إيران، وتحديدًا تأثيرها على أسعار النفط، دفعت التضخم مرة أخرى إلى مستويات لم تُشهد منذ عام 2023. وفي مايو، بلغ التضخم 4.2% وظل فوق 3.4% منذ ذلك الحين. لقد مر ما يقرب من ست سنوات منذ أن رأى الأمريكيون التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه بنسبة 2%. تتراكم الزيادات في الأسعار بمرور الوقت ويمكن أن تضغط على الميزانيات، ولهذا السبب تعد هذه قضية حساسة للغاية للناخبين في انتخابات حاسمة. أسعار البنزين في استطلاع الغارديان الأخير مع هاريس بول، كانت أسعار البنزين أكثر نقاط الألم شيوعًا لدى الأمريكيين، حيث قال 83% إنها تضر بماليتهم الحالية. بعد فترة وجيزة من بدء الحرب في إيران، تم إغلاق مضيق هرمز — وهو طريق رئيسي يمر عبره عادة خُمس نفط العالم. وقد أدى إغلاقه إلى رفع الأسعار حول العالم. وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة نفسها منتج رئيسي للنفط، فقد ارتفعت الأسعار منذ الحرب. وفقًا لـ AAA، كان متوسط سعر البنزين 4.32 دولار للغالون في منتصف أكتوبر، أي أعلى بنحو 1.30 دولار للغالون من العام الماضي. حتى في ولاية منتجة للنفط مثل تكساس، يكلف غالون البنزين 3.81 دولار، مقارنة بـ 2.64 دولار قبل عام. وفي الوقت نفسه، يدفع السائقون في كاليفورنيا، وهي ولاية تستورد الكثير من بنزينها من الخارج، 6.21 دولار للغالون. أرقام الوظائف الشهرية سوق العمل هو مقياس آخر لصحة الاقتصاد، وعلى الرغم من أن سوق العمل الأمريكي شهد بعض النمو منذ تولي ترامب منصبه مرة أخرى، فقد تقلبت الأرقام خلال العام الماضي. في عام 2025، أُضيف ما مجموعه 181,000 وظيفة جديدة إلى الاقتصاد، مقارنة بـ 2.2 مليون وظيفة في عام 2024. واجه أصحاب العمل مشهدًا مختلطًا للتوظيف: سياسات الهجرة الأكثر صرامة، وعدم اليقين الناجم عن الرسوم الجمركية، وارتفاع أسعار الإمدادات، كلها أدت إلى بطء نمو الوظائف. ومع ذلك، ظل معدل البطالة منخفضًا، عند ما يزيد قليلًا عن 4%. ويسمي الاقتصاديون هذا اقتصاد "توظيف منخفض، تسريح منخفض"، حيث لا يوظف أصحاب العمل ولا يسرحون العمال. ستاندرد آند بورز 500 على الرغم من أن العديد من الأمريكيين يفيدون بأنهم يعانون في اقتصاد اليوم، فإن حفنة صغيرة لم يكونوا أكثر ثراءً قط. استمرت سوق الأسهم في الارتفاع منذ تولي ترامب منصبه، متعافية من الانخفاضات التي شوهدت خلال إعلانه الأولي عن الرسوم الجمركية والأيام الأولى من الحرب مع إيران. يرى الاقتصاديون إلى حد كبير أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو العامل الرئيسي في تسارع سوق الأسهم. تنفق شركات التكنولوجيا مليارات الدولارات للاستثمار في مراكز البيانات والرقائق اللازمة لتشغيل الذكاء الاصطناعي. رسم بياني خطي يظهر أحدث أرقام ستاندرد آند بورز 500 بينما يستثمر العديد من الأمريكيين في سوق الأسهم من خلال صناديق التقاعد والمعاشات الخاصة بهم، فإن هذا النمو كان في الواقع نعمة لأغنى 1% من الأمريكيين، الذين يملكون ما يقرب من نصف استثمارات سوق الأسهم. يقول الاقتصاديون إن الأسعار المرتفعة المقترنة بسوق أسهم متوهجة أدت إلى اقتصاد على شكل حرف K، حيث لم يشعر الأثرياء قط بأنهم أكثر ثراءً بينما يستمر الأمريكيون العاديون في التعامل مع ميزانيات ضيقة بسبب الأسعار المرتفعة. أسعار الفائدة غالبًا ما لا تكون أسعار الفائدة ملحوظة للمستهلكين مثل أسعار البنزين أو البقالة، التي يصادفونها كل يوم. التأثير الذي تحدثه أسعار الفائدة المرتفعة على الاقتصاد يستغرق وقتًا أطول للظهور وهو عميق. تشكل أسعار الفائدة مقدار ما يدفعه الأمريكيون لاقتراض الأموال – لإدارة أعمالهم، وسداد قروض السيارات وشراء منازلهم. بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فإن تغيير أسعار الفائدة هو الأداة التي يستخدمها لموازنة الاقتصاد. رفع الأسعار يمكن أن يبرد الاقتصاد، ويخفض الأسعار، وإن كان ذلك على حساب إلحاق الضرر بسوق العمل. خفض الأسعار يمكن أن يحفز الاقتصاد مع خطر leading إلى المزيد من التضخم. رسم بياني خطي يظهر سعر الفائدة الفيدرالي عندما تولى ترامب منصبه في يناير 2025، كان الاحتياطي الفيدرالي في منتصف سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة. وقال المسؤولون إنهم كانوا يرون تباطؤ التضخم ونموًا أبطأ في سوق العمل. كانت أسعار الفائدة في نطاق 4.25% إلى 4.5% – أقل بنسبة 1% مما كانت عليه قبل عام. عدم اليقين حول رسوم ترامب الجمركية الجديدة سيؤدي في النهاية إلى دفع المسؤولين إلى إيقاف التخفيض، على الرغم من أن الرئيس كان لا يزال يطالب بأسعار أقل. وبما أن الرسوم الجمركية أثبتت أن لها تأثيرًا أقل على المدى الطويل على الأسعار، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار مرة أخرى في خريف 2025. لأشهر، امتنع الاحتياطي الفيدرالي عن تغيير الأسعار بينما ظهرت الآثار الاقتصادية للحرب مع إيران. لكن في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار لأول مرة منذ عام 2023، بربع نقطة. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي المعين من قبل ترامب، كيفن وارش، إن "التضخم مرتفع جدًا وكان كذلك لفترة طويلة جدًا." كان لأسعار الفائدة المرتفعة بالفعل تأثير على معدلات الرهن العقاري، التي انخفضت إلى ما دون 6% (لرهن عقاري لمدة 30 عامًا) لأول مرة منذ عام 2022 في فبراير، لكنها الآن ارتفعت إلى ما يزيد عن 7%.

الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة ليس لدينا تضخم خمسة رسوم بيانية عن الاقتصاد الأمريكي في ولاية ترامب الثانية

1 ماذا يعني في الواقع "ليس لدينا تضخم"
إنه ادعاء بأن نمو الأسعار لم يعد مشكلة. يقيس الاقتصاديون التضخم على أنه النسبة المئوية السنوية للتغير في الأسعار. إذا كان هذا المعدل قريبًا من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يجادل البعض بأن التضخم انتهى – حتى لو ظلت الأسعار أعلى مما كانت عليه من قبل

2 انتظر، إذا ذهب التضخم، فلماذا لا يزال كل شيء باهظ الثمن
لأن التضخم هو معدل تغير وليس مستوى سعر. ارتفعت الأسعار بشكل حاد في 2022-2023 وظلت في الغالب هناك. التضخم الأبطأ يعني أن الأسعار ترتفع بشكل أبطأ – لا يعني أنها تعود إلى الانخفاض

3 ماذا تظهر الرسوم البيانية الخمسة عادة
عادةً التضخم يتجه نحو الانخفاض نحو الهدف، وسوق عمل لا يزال قويًا، ونمو الناتج المحلي الإجمالي صامد، والإنفاق الاستهلاكي والمعنويات، ومخاطر الرسوم الجمركية أو السياسات. مجتمعة، تشير إلى اقتصاد مرن لكن غير متساوٍ

4 هل عاد التضخم حقًا إلى طبيعته
تباطأ التضخم الأساسي كثيرًا من ذروته في 2022 لكنه غالبًا ما يكون أعلى إلى حد ما من 2%. لذا لا، "التضخم انتهى" مبالغة؛ "تضخم أقل بكثير" أكثر دقة

5 هل الرسوم الجمركية تضخمية
تعمل الرسوم الجمركية مثل ضريبة على الواردات، لذا تميل إلى رفع بعض الأسعار. يعتمد التأثير على مقدار ما يتم تمريره إلى المستهلكين، وما إذا كانت الشركات تمتصه، وكيف يستجيب الدولار وسلاسل التوريد

6 كيف ترتبط الرسوم الجمركية والتضخم في هذه الولاية
أثارت الرسوم الجمركية المعلنة في 2025 مخاوف بشأن التكاليف، لكن التأثير المقاس حتى الآن كان مختلطًا وتدريجيًا. قامت العديد من الشركات بتقديم الواردات أو امتصاص التكاليف، لذا قد يظهر التأثير الكامل مع تأخير

7 ما الفرق بين CPI وPCE
يتتبع CPI سلة ثابتة من السلع المنزلية. يغطي PCE إنفاق المستهلك الأوسع وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي. عادة ما يتحركان معًا لكن يمكن أن يتباعدا

8 لماذا يهتم الاحتياطي الفيدرالي كثيرًا بـ 2
هدف 2 يثبت التوقعات. إذا توقع الناس أسعارًا مستقرة، يبقى تحديد الأجور والأسعار هادئًا – مما يمنع التضخم من التصاعد

9 ما الذي يعتبر تضخمًا أساسيًا ولماذا يُستخدم
يزيل الأساسي الغذاء والطاقة التي تتقلب بشكل كبير. إنه قراءة أنظف لضغط الأسعار الأساسي