Wraz ze zbliżającymi się wyborami w połowie kadencji wielu Amerykanów skupia się na gospodarce. Amerykańscy wyborcy są wyczerpani po latach wyższych cen. Donald Trump wygrał prezydenturę w 2024 roku, obiecując obniżenie inflacji i naprawienie szkód, które, jak twierdził, administracja Bidena wyrządziła gospodarce. Zbyt mało, zbyt późno: Trump bierze się za ceny paliw, gdy koszty paliwa szkodzą jego nadziejom na wybory w połowie kadencji. Czytaj więcej. W ocenie Trumpa jego plan działa. Na niedawnym wiecu w Montanie Trump chwalił obecną gospodarkę, opisując ją jako okres rozkwitu dla Amerykanów. „Jesteśmy teraz bogatsi" – powiedział. „Nie mamy inflacji". Dane gospodarcze opowiadają inną historię. Inflacja, zwłaszcza ceny paliw, gwałtownie wzrosła w ciągu ostatniego roku. Rynek pracy utknął w miejscu, a wyższe stopy procentowe sprawiły, że zaciąganie kredytów i hipotek stało się dla Amerykanów droższe. Te zmiany mają realny wpływ na życie Amerykanów. Niedawny sondaż Harris dla Guardiana wykazał, że większość Amerykanów, w tym niektórzy Republikanie, nie zgadza się z oceną Trumpa. Prawie dwie trzecie stwierdziło, że wierzy, iż kraj znajduje się w recesji, a wielu powiedziało, że wyższe ceny były poważnym obciążeniem. Amerykanie zgłaszają trudności z oszczędzaniem, a jedna trzecia ankietowanych powiedziała, że jeden nieoczekiwany rachunek mógłby ich finansowo zrujnować. Oto, co pokazują dane o drugiej kadencji Trumpa jak dotąd. Inflacja Tempo wzrostu cen znacznie się ochłodziło od szczytu w 2022 roku, kiedy pandemiczne pakiety stymulacyjne podniosły ceny konsumpcyjne. Inflacja osiągnęła szczyt na poziomie 9,1%, najwyższym od 40 lat, w czerwcu 2022 roku. W styczniu 2025 roku, miesiącu, w którym Trump rozpoczął swoją drugą kadencję, inflacja spadła do 3%. Do kwietnia 2025 roku wynosiła 2,3% – najniższy poziom od 2021 roku. Wtedy sprawy zaczęły się komplikować. Po nałożeniu przez Trumpa ceł na niemal wszystko, co USA importują, inflacja zaczęła ponownie rosnąć, wracając do 3% we wrześniu 2025 roku. Po tym, jak wiele jego ceł zostało zawieszonych i ostatecznie uznanych za nielegalne, ceny zaczęły ponownie spadać. W styczniu i lutym 2026 roku inflacja spadła z powrotem do 2,4%. Wojna z Iranem, a konkretnie jej wpływ na ceny ropy, podniosła inflację z powrotem do poziomów niewidzianych od 2023 roku. W maju inflacja osiągnęła 4,2% i od tego czasu utrzymuje się powyżej 3,4%. Minęło prawie sześć lat, odkąd Amerykanie widzieli inflację na zarządzalnym poziomie 2%. Wzrosty cen kumulują się z czasem i mogą ściskać budżety, dlatego jest to tak wrażliwa kwestia dla wyborców w kluczowych wyborach. Ceny paliw W niedawnym sondażu Guardiana z Harris Poll ceny paliw były najczęstszym punktem bólu dla Amerykanów, przy czym 83% stwierdziło, że szkodzą one ich obecnym finansom. Wkrótce po rozpoczęciu wojny w Iranie Cieśnina Hormuz – kluczowa trasa, przez którą zwykle przechodzi jedna piąta światowej ropy – została zablokowana. Jej zamknięcie podniosło ceny na całym świecie. Chociaż same USA są głównym producentem ropy, ceny i tak gwałtownie wzrosły od czasu wojny. Według AAA średnia cena benzyny wynosiła 4,32 dolara za galon w połowie października, o prawie 1,30 dolara za galon więcej niż rok temu. Nawet w stanie produkującym ropę, takim jak Teksas, galon benzyny kosztuje 3,81 dolara, w porównaniu z 2,64 dolara rok temu. Tymczasem kierowcy w Kalifornii, stanie, który importuje większość swojej benzyny z zagranicy, płacą 6,21 dolara za galon. Miesięczne dane o zatrudnieniu Rynek pracy to kolejny miernik kondycji gospodarki, i chociaż amerykański rynek pracy odnotował pewien wzrost od ponownego objęcia urzędu przez Trumpa, dane wahały się w ciągu ostatniego roku. W 2025 roku do gospodarki dodano łącznie 181 000 nowych miejsc pracy, w porównaniu z 2,2 miliona miejsc pracy w 2024 roku. Pracodawcy zmierzyli się z mieszanym krajobrazem zatrudnienia: surowsza polityka imigracyjna, niepewność związana z cłami i wyższe ceny dostaw – wszystko to oznaczało powolny wzrost zatrudnienia. Stopa bezrobocia pozostała jednak niska, na poziomie zaledwie nieco ponad 4%. Ekonomiści nazywają to gospodarką „mało zatrudniającą, mało zwalniającą", w której pracodawcy ani nie zatrudniają, ani nie zwalniają pracowników. S&P 500 Chociaż wielu Amerykanów zgłasza trudności w dzisiejszej gospodarce, niewielka garstka nigdy nie była bogatsza. Giełda kontynuowała wzrosty od objęcia urzędu przez Trumpa, odrabiając spadki widoczne podczas jego pierwotnego ogłoszenia ceł i wczesnych dni wojny z Iranem. Ekonomiści w dużej mierze postrzegają inwestycje w AI jako główny czynnik przyspieszenia giełdy. Firmy technologiczne wydają miliardy dolarów na inwestycje w centra danych i chipy potrzebne do zasilania AI. Wykres liniowy pokazujący najnowsze dane S&P 500 Chociaż wielu Amerykanów inwestuje na giełdzie poprzez swoje fundusze emerytalne i rentowe, ten wzrost był naprawdę korzyścią dla najbogatszego 1% Amerykanów, którzy posiadają prawie połowę inwestycji giełdowych. Ekonomiści twierdzą, że wyższe ceny w połączeniu z entuzjastyczną giełdą doprowadziły do gospodarki w kształcie litery K, w której zamożniejsi nigdy nie czuli się bogatsi, podczas gdy przeciętni Amerykanie nadal zmagają się z napiętymi budżetami z powodu wysokich cen. Stopy procentowe Stopy procentowe często nie są tak zauważalne dla konsumentów jak ceny paliw czy artykułów spożywczych, z którymi spotykają się codziennie. Wpływ wyższych stóp procentowych na gospodarkę pojawia się wolniej i sięga głęboko. Stopy procentowe kształtują, ile Amerykanie płacą za pożyczanie pieniędzy – na prowadzenie firm, spłatę kredytów samochodowych i kupno domów. Dla Rezerwy Federalnej zmiana stóp procentowych to narzędzie, którego używa do równoważenia gospodarki. Podnoszenie stóp może ochłodzić gospodarkę, obniżając ceny, choć z ryzykiem zaszkodzenia rynkowi pracy. Obniżanie stóp może stymulować gospodarkę z ryzykiem doprowadzenia do większej inflacji. Wykres liniowy pokazujący federalną stopę procentową Kiedy Trump objął urząd w styczniu 2025 roku, Fed był w trakcie serii obniżek stóp procentowych. Urzędnicy twierdzili, że widzą ochładzanie się inflacji i wolniejszy wzrost na rynku pracy. Stopy procentowe były w przedziale od 4,25% do 4,5% – o 1% niższe niż rok wcześniej. Niepewność wokół nowych ceł Trumpa ostatecznie skłoniła urzędników do wstrzymania obniżek, choć prezydent nadal domagał się niższych stóp. Gdy okazało się, że cła mają mniejszy długoterminowy wpływ na ceny, Fed zaczął ponownie obniżać stopy jesienią 2025 roku. Przez miesiące Fed wstrzymywał się ze zmianą stóp, podczas gdy ujawniały się gospodarcze skutki wojny z Iranem. Ale we wrześniu Fed podniósł stopy po raz pierwszy od 2023 roku, o ćwierć punktu. Mianowany przez Trumpa przewodniczący Fed, Kevin Warsh, powiedział, że „inflacja jest zbyt wysoka i taka pozostaje zbyt długo". Wyższe stopy procentowe miały już wpływ na oprocentowanie kredytów hipotecznych, które w lutym po raz pierwszy od 2022 roku spadło poniżej 6% (dla 30-letniego kredytu hipotecznego), ale teraz wzrosło powyżej 7%.

Najczęściej zadawane pytania
FAQ Nie Mamy Inflacji Pięć Wykresów o Gospodarce USA w Drugiej Kadencji Trumpa

1 Co właściwie oznacza „nie mamy inflacji"
To twierdzenie, że wzrost cen nie jest już problemem. Ekonomiści mierzą inflację jako roczną procentową zmianę cen. Jeśli to tempo jest bliskie celowi Fed wynoszącemu 2, niektórzy argumentują, że inflacja się skończyła – nawet jeśli ceny pozostają wyższe niż wcześniej

2 Czekaj – jeśli inflacja zniknęła, dlaczego wszystko jest nadal takie drogie
Ponieważ inflacja to tempo zmian, a nie poziom cen. Ceny gwałtownie wzrosły w latach 2022–2023 i w większości tam pozostały. Wolniejsza inflacja oznacza, że ceny rosną wolniej – nie oznacza, że wracają w dół

3 Co zwykle pokazuje pięć wykresów
Zazwyczaj inflację zmierzającą w dół ku celowi, wciąż solidny rynek pracy, wzrost PKB utrzymujący się, wydatki i nastroje konsumentów oraz ryzyka związane z cłami lub polityką. Razem sugerują odporną, ale nierówną gospodarkę

4 Czy inflacja naprawdę wróciła do normy
Inflacja bazowa znacznie się ochłodziła od szczytu w 2022 roku, ale często kształtuje się nieco powyżej 2. Więc nie – „inflacja się skończyła" to przesada; „znacznie niższa inflacja" jest dokładniejsze

5 Czy cła są inflacyjne
Cła działają jak podatek na import, więc mają tendencję do podnoszenia niektórych cen. Efekt zależy od tego, ile zostanie przeniesione na konsumentów, czy firmy to wchłoną i jak zareagują dolar i łańcuchy dostaw

6 Jak cła i inflacja są powiązane w tej kadencji
Cła ogłoszone w 2025 roku wzbudziły obawy o koszty, ale zmierzony jak dotąd wpływ był mieszany i stopniowy. Wiele firm przyspieszyło import lub wchłonęło koszty, więc pełny efekt może pojawić się z opóźnieniem

7 Jaka jest różnica między CPI a PCE
CPI śledzi stały koszyk dóbr gospodarstw domowych. PCE obejmuje szersze wydatki konsumpcyjne i jest preferowanym miernikiem Fed. Zwykle poruszają się razem, ale mogą się rozchodzić

8 Dlaczego Fed tak bardzo dba o 2
Cel 2 zakotwicza oczekiwania. Jeśli ludzie oczekują stabilnych cen, ustalanie płac i cen pozostaje spokojne, co powstrzymuje inflację przed spiralą

9 Co liczy się jako inflacja bazowa i dlaczego jej używać
Bazowa wyklucza żywność i energię, które wahają się gwałtownie. To czystszy odczyt bazowej presji cenowej

Related Posts